- •«Технико-экономический анализ деятельности предприятия»
- •Екатеринбург
- •Цель и задачи тэадп. Роль тэадп в принятии управленческих решений.
- •2. Методы анализа
- •3. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
- •4. Оценка платежеспособности и ликвидности.
- •5. Анализ финансовых результатов и рентабельности.
- •6. Критерии оценки несостоятельности( банкротства) организаций .
- •Зарубежный опыт прогнозирования вероятности банкротства
- •Задача 1
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Задача 4
- •Задача 5
- •Задача 6
- •Задача 7
- •Задача 8
- •Задача 11
- •Задача 13
- •Задача 14
- •Задача 15
- •Оценка удовлетворительности структуры баланса организации
- •Задача 17
- •Задача 18
- •Задача 19
- •Задача 20
- •Задача 22
- •Задача 23
4. Оценка платежеспособности и ликвидности.
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ПОНЯТИЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ.
В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная оценка их Ф состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ и ЛИКВИДНОСТИ.
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои Ф обязательства. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в т.ч. на возможность получения кредитов и займов.
ЛИКВИДНОСТЬ определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем Ф потерь преобразовать свои А (имущество) в ДС. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка Д в кассе, ДС на банковских счетах и легкореализуемых элементов ОА (например, КЦБ).
Понятия П и Л на практике тесно взаимосвязаны.
Улучшение П предприятия неразрывно связано с политикой управления ОА и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию КО.
Для оценки П и Л используются следующие основные методы:
анализ Л ББ;
2) расчет и оценка Ф коэффициентов ликвидности
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ.
Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:
ОА КО,
Где ОА – оборотные А(II разд.), КО – краткосрочные обязательства (Vразд.).
На практике платежеспособность предприятия выражается через Ликвидность его ББ.
Основная часть оценки Л ББ – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами , срок трансформации которых в ДС (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Для осуществления анализа А и П ББ классифицируются по следующим признакам:
по степени убывания ликвидности (А);
по степени срочности оплаты обязательств (П).
|
АКТИВЫ |
|
ПАССИВЫ |
А1 |
Быстрореализуемые А (ДС+КФВ)
(с +с ) |
П1 |
Наиболее срочные обязательства (КЗ) (с ) |
А2 |
Среднереализуемые А (ДЗ со сроком 12 мес. и менее))
(с ) |
П2 |
Краткосрочные Пассивы (КК_+ Задолженность по выплате доходов+Прочие КО)(с +с +с. ) |
А3 |
Медленно реализуемые А (З + Долгоср. ДЗ + НДС + Прочие Оборотные Активы)
(с +с +с. +с. ) |
П3 |
Долгосрочные Пассивы ( ДО+Доходы Будущих периодов+Резервы Предстоящих Расходов (с +с. +с. ) |
А4 |
Труднореализуемые А (ВОА)
(с ) |
П4 |
Постоянные пассивы (с ) |
Для определения Л группы А и П сравниваются между собой.
УСЛОВИЕ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ:
А1 П1
А2 П2
А3 П3
А4 П4
ЗАДАНИЕ
Рассчитайте и оцените абсолютные показатели Л ББ
ТАБЛ. АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА, тыс.руб.
АКТИВ |
НА НАЧАЛО ГОДА |
НА КОНЕЦ ОТЧ. ПЕРИОДА |
ПАССИВ |
НА НАЧАЛО ГОДА |
НА КОНЕЦ ОТЧ. ПЕРИОДА |
ПЛАТЕЖНЫЙ ИЗЛИШЕК (+),НЕДОСТА-ТОК (-) НА НАЧАЛО ГОДА |
ПЛАТЕЖНЫЙ ИЗЛИШЕК, НЕДОСТАТОК НА КОНЕЦ ОТЧ. ПЕРИОДА(+/-) |
1. Быстро-реализуе-мые активы (А1) |
|
|
1. Наиболее срочные обязательства (П1) |
|
|
|
|
2. Средне-реализуе-мые активы (А2) |
|
|
2. Кратко-срочные пассивы (П2) |
|
|
|
|
3. Медлен-нореализуемые активы (А3) |
|
|
3. Долгосрочные пассивы (П3) |
|
|
|
|
4. Трудно-реализуе-мые активы (А4) |
|
|
4. Постоянные пассивы (П4) |
|
|
|
|
БАЛАНС |
|
|
БАЛАНС |
|
|
|
|
Для качественной оценки Ф положения предприятия кроме абсолютных показателей Л ББ целесообразно определить ряд ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода) . Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике ( увеличение или снижение значения).
ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ, ПРИМЕНЯЕМЫЕ ДЛЯ ОЦЕНКИ Л И П ПРЕДПРИЯТИЯ
НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ |
ЧТО ПОКАЗЫВАЕТ |
СПОСОБ РАСЧЕТА |
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ПОКАЗАТЕЛЯ |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Общий показатель платежеспособности (Окп) ( L1) |
Используется для комплексной оценки платежеспособности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности. |
(А1+0,5А2+0,3А3)/ ( П1+0,5П2+0,3П3) |
Рекомендуемое значение 1 |
2. К абсолютной (быстрой) ликвидности . Кабл (L2) |
Какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления ББ) |
А1/(П1+П2) |
Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. |
3. К критической оценки Кко (L3) |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами |
(А1+А2)/(П1+П2) |
0,7-0,8 Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование ДЗ в ДС. |
4. К текущей ликвидности Ктл (L4) |
Достаточность оборотных средств предприятия для покрытия КО. Характеризует также запас Ф прочности вследствие превышения оборотных А над КО. |
(А1+А2+А3)/(П1+П2) |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение 1,5, оптимальное – 2-3,5 |
5. К маневренности функционирующего капитала (L5) |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной ДЗ |
А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2)) |
Уменьшение показателя в динамике – положительный факт. |
6. Доля оборотных средств в активах (L6) |
|
(А1+А2+А3)/ А |
Зависит от отраслевой принадлежности организации. Рекомендуемое значение 0,5. |
7. Коэффициент обеспеченности СОС ( L7) |
Характеризует наличие у организации СОС, необходимых для ее текущей деятельности |
(П4-А4)/(А1+А2+А3) |
0,1 ( чем больше, тем лучше) |
ЗАДАНИЕ
В табл. рассчитайте и проанализируйте коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия .
ТАБЛ. РАСЧЕТ И АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
НАИМЕНОВАНИЕ КОЭФФИЦИЕНТА |
НА НАЧАЛО ГОДА |
НА КОНЕЦ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА |
ИЗМЕНЕНИЯ ЗА ПЕРИОД (гр.3 – гр.2) |
1.L1 |
|
|
|
2.L2 |
|
|
|
3. L3 |
|
|
|
4. L4 |
|
|
|
5. L5 |
|
|
|
6. L6 |
|
|
|
7. L7 |
|
|
|
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ СКОРИНГОВОГО АНАЛИЗА (ПО СВОДНЫМ КРИТЕРИЯМ ОЦЕНКИ ББ)
Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.
Показатели финансового состояния |
Условия снижения критерия |
Границы классов согласно критериям |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
1. L2 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
0,7 и более присваиваем 14 баллов |
0,69 – 0,5 |
0,49 – 0,3 |
0,29 – 0,1 |
Менее 0,1 |
2. L3 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла |
1 и более – 11 баллов |
0,99 – 0,8 |
0,79 – 0,7 |
0,69 – 0,6 |
0,59 и менее |
3. L4 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
2 и более – 20 баллов, от 1,7 до 2, 0 – 19 баллов |
1,69 – 1,5 |
1,49 – 1,3 |
1,29 - 1 |
0,99 и менее |
4. L6 |
За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
0,5 и более – 10 баллов |
0,49 – 0,4 |
0,39 – 0,2 |
0,19 – 0,1 |
Менее 0,1 |
5. L7 |
За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
0,5 и более – 12,5 балла |
0,49 – 0,4 |
0,39-0,2 |
0,19-0,1 |
Менее 0,1 |
6. F1 |
За каждую сотую (0,01) пункта повышения снимается по 0,3 балла |
Меньше 0,7 – 17,1 балла |
1,01 – 1,22 |
1,23 – 1,44 |
1,45 – 1,56 |
1,57 и более |
7. F3 |
За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,4 балла |
0,5 (0,6) и более – 9 (10) баллов |
0,49 – 0,45 |
0,44 – 0,4 |
0,39 – 0,31 |
0,30 и менее |
8. F5 |
За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 1 баллу |
0,8 и более – 5 баллов |
0,79 – 0,7 |
0,69 – 0,6 |
0,59 – 0,5 |
0,49 и менее |
9. Границы классов |
|
100-97,6 |
94,3 – 68,6 |
65,7 - 39 |
36,1 – 13,8 |
10,9 - 0 |
Характеристики классов
1 |
Организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, прибыльные, с рациональной структурой имущества и источников |
2 |
Нормальное финансовое состояние. Финансовые коэффициенты в целом находятся близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это обычно рентабельные организации. |
3 |
Среднее финансовое состояние. |
4 |
Неустойчивое финансовое состояние. Имеется определенный финансовый риск при взаимоотношениях с такими организациями. |
5 |
Кризисное финансовое состояние. Неплатежеспособные и неустойчивые с финансовой точки зрения предприятия. |
ЗАДАНИЕ:
Классифицируйте финансовое состояние предприятия по сводным критериям оценки баланса (скоринговая методика)