- •30.Фондовая биржа:эволюция,ф-ции.
- •33. Котировка цб на фб.
- •36.Кассовые сделки с цб, их сущность и виды
- •40.Способы регулирования платежеспособности участников биржевых торгов:
- •32. Листинг и Делистинг цб.
- •43. Финансовые инв. Оценка инв. Качеств цб.
- •35. Биржевые сделки с цб.
- •39.Понятие и функции клиринг систем
- •41.Сущность биржевой спекуляции. Основные бирж. Спекулянты и их политика
- •42. Сущность, цели, виды и мех-м хеджирования рисков посредством бирж. Операций.
- •44. Понятие портфеля цб, цели и принципы его формирования.
- •45.Типы портфелей цб
- •48. Способы управления портфельными рисками.
- •46. Понятие и виды портфельного риска.
- •47. Методы оценки портфельного риска.
- •49. Оценка эффективности управления портфельными рисками.
- •53. Основные схемы управления портфелем цб.
- •50. Содержание управления портфелеми цб.
- •51. Понятие активной и пассивной модели управления прцб.
- •52. Портфельные стратегии
- •54. Фундаментальный анализ рцб и его назначение.
- •55. Методы фундаментального анализа рцб.
- •56. Технический анализ рцб и его назначение
- •57. Методы технического анализа рцб.
- •58. Государственное регулирование рцб.
- •59. Порядок лицензирования проф. Деят-ти на рцб.
- •60. Организация аттестации специалистов рцб.
- •37. Срочные операции с цб
- •23. Банковские операции с векселями.
- •26. Форвардные контракты.
- •22. Понятие солидарной ответственности, порядок регресса и протеста по векселю.
- •27. Опционные к-ты, их класс-ция и особ-ть.
- •28. Фьючерсные к-ты, их особ-ти.
- •1.Сущность рцб как эк. Категории.
- •3. Функции рцб делятся на 3 группы:
- •5.Понятие биржевого и внебиржевого рцб.
- •6. Понятие и виды профес. Деят-ти на рцб.
- •7. Профессиональные участники рцб, их состав, лицензирование и аттестация.
- •8. Формирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь: этапы, особенности.
- •9. Понятие цб и их класс-ция.
- •10.Акции, их особенности и классификация.
- •19. Функции векселей.
- •11.Основные экономические характеристики: акций (номинальная, курсовая стоимость, дивиденд, доходность), порядок их расчета.
- •12.Облигации, их особенности и классификация.
- •13.Основные экономические характеристики облигаций (номинальная, выкупная, рыночная цена, купонный доход, доходность), порядок их расчета.
- •15.Рынок государственных ценных бумаг: понятие, функции, структура
- •14.Прочие виды цб (чеки, коносаменты, депозитные, сберегательные сертификаты), их особенности и экономические характеристики
- •18.Векселя: понятие, классификация.
- •20. Авалирование векселей.
- •21. Акцептирование в-лей.
12.Облигации, их особенности и классификация.
Облигация - ЦБ, удостоверяющая отношения займа м/у ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).
Облигация - это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:
• обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле облигации;
• обязательство эмитента выплачивать дepжaтeлю облигации фиксированный доход в виде % от номин-й ст-ти или иного имущ-ного эквивалента.
Облигации выпускаются в рамках облигационного займа – сериями или траншами, каждый из которых состоит из совокупности ЦБ, предоставляющих равный объем прав их владельцам. В РБ – серии.
1. по способу обеспечения: 1) обеспеченные залогом (закладные облигации.
2) необеспеченные облигации. Претензии их владельцев удовл-ся в общем порядке одновременно с требованиями других кредиторов. 2. по способу получения дохода: 1) процентные облигации. Разновидность: а) купонная облигация б) банковская облигация – по ним % ставка определяется самим банком; в) доходные облигации. 2) Беспроцентные (облигации с нулевым купоном, дисконтная).
3. по способу погашения: 1) с разовым погашением; 2) с распределенным по времени погашением; 3) отзывные облигации (эмитент имеет возможность сократить срок обращения облигации, выкупив ее у инвестора по номинальной или специальной выкупной цене); 4) с правом досрочного погашения; 5) пролонгируемые; 6) непогашенные.
4. по порядку обращения 1) свободно обращаемые; 2) с ограниченным обращением (отзывные), необращаемые (не обращаются на вторичном рынке).
5. по сроку обращения: 1) краткосрочные; 2) среднесрочные; 3) долгосрочные (15-20 лет). В РБ только краткосрочные и долгосрочные.
6. по виду валют: 1) в национальной валюте; 2) в иностранной валюте; 3) двувалютные;
7.по степени риска 1) высоконадежные облигации; 2) спекулятивные облигации.
13.Основные экономические характеристики облигаций (номинальная, выкупная, рыночная цена, купонный доход, доходность), порядок их расчета.
1) в момент эмиссии фиксируется ее номинальная цена, которая является обязательным реквизитом и указывается на лицевой стороне.
Номинальная Ц= сумма облигационного займа/ кол-во вып-х облигаций
2) эмиссионная цена (цена продажи на первичном рынке). Эмиссионная цена может быть ниже номинальной цены (напр., дисконтная облигация);
3) рыночная цена (зависит от %-ых ставок и от тех прав, которые заложены в облигацию. Привязана к номиналу. Владелец не может получить по ней сумму большую, чем сумма номинала + проценты. Для сопоставления рыночных цен с различной номинальной стоимостью используется рыночный курс = рын. Ц/номин. Ц*100.
4) Размер купонного дохода по облигациям зависит прежде всего от надежности облигации, иначе говоря, от того, кто является ее эмитентом
5) Общий доход от облигации = периодически выплачиваемые проценты (купонный доход) + изменения стоимости облигаций за соответствующий период + доход от реинвестирования полученных процентов. Облигация приносит владельцу фиксированный текущий доход. Изменение стоимости облигаций за соответствующий период: разница между ценой покупки облигации (Ц0) и ценой, по которой инвестор продает облигацию (Ц,), представляет собой прирост капитала, вложенного инвестором в конкретную облигацию. Данный вид дохода приносят прежде всего облигации, купленные по цене ниже номинала, т.е. с дисконтом. Подсчет этой цены называется дисконтированием, а сама цена — сегодняшней стоимостью будущей суммы денег. Доходность является относительным показателем и представляет доход, приходящийся на единицу затрат. Различают текущую доходность и полную, или конечную, доходность облигаций.
Показатель текущей доходности характеризует годовые (текущие) поступления по облигации относительно произведенных затрат на ее покупку: Дх=((КД/Ц0)*(T/t))*100%, где: Дх - текущая доходность облигации, %; КД - сумма выплаченных куппоного дохода, руб; Ц0 - цена облигации, по которой она была приобретена, руб; T – годовой период, 360 дн.; t – период владения облигацией, дн. Пр., Номинальная стоимость облигации – 500 тыс .р., купонная ставка – 15% годовых, инвестор приобрал ее с дисконтом за 450 тыс. р., годовая доходность: (((15%*500)/100%)/450)*100%=16,7%
Инвестору также необходимо сравнить доходность данной облигации с доходностью альтернативных вложений, для этого существует показатель рыночной доходности (Др=КД/Цр).
Конечная доходность характеризует полный доход по облигации, приходящийся на единицу затрат на покупку этой облигации в расчете на год.
Дхк=(суммаКДi+(Цпр.-Цпок.))/(Цпок)*100%*(T/t), где: I – количество купонных выплат; Дхк-конечная доходность облигации,%; Цпр - цена продажи (погашения), руб; Цпок - цена приобретения, руб; Т- годовой период 360 (365) дн., t – период владения акцией.