Регулирование величины валютного курса

Рыночное регулирование, основанное на конкуренции и действии законов стоимости, а также спроса и предложения, осуществляется стихийно.

Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночных валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с помощью валютной политики — комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.

К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

валютные интервенции - операции Центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют с целью стабилизации курса национальной валюты;

дисконтная политика - изменение ЦБ учетной ставки, с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым - на международное движение капитала;

протекционистские меры – к ним в первую очередь относятся валютные ограничения — законодательное или административное запрещение и регламентация операций в иностранной валюте.

Валютные рынки

ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели иностранной валюты.

Объектом рынка иностранной валюты является свободно конвертируемая валюта.

Мировой валютный рынок выступает как сфера движения денежных ресурсов между государствами. На мировом валютном рынке осуществляются:

- расчетные и кредитные операции, обслуживающие товарные сделки;

- валютообменные операции;

- операции, обусловливающие движение капиталов из страны в страну;

- операции с ценными бумагами.

Его участниками являются крупные коммерческие банки, финансовые и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, центральные банки, посреднические организации и отдельные лица, международные финансовые организации.

Основные функции мирового валютного рынка:

осуществление расчетов по внешнеторговым договорам;

регулирование валютных курсов;

диверсификация (многообразие) валютных активов участников рынка;

страхование (хеджирование) валютных рисков;

получение прибыли участниками на разнице валютных курсов (спекуляция);

инструмент государства для целей денежно-кредитной политики.

Классификация валютных рынков осуществляется по 3-м основным принципам:

1. по секторам валютного рынка в зависимости от срочности операций:

1) СПОТ-рынок – рынок торговли с немедленной поставкой валюты;

2) срочный рынок — рынок, на котором осуществляют операции форвард, фьючерс, опцион (форвардные валютные контракты — это обязательные для исполнения не стандартизированные соглашения между банком и клиентами по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты, при этом валюта, сумма, обменный курс и дата платежа фиксируются на момент заключения сделки; фьючерсные контракты – это стандартизированные форвардные контракты на валюту, которые осуществляются в основном на биржевом рынке, что приводит к тому, что сроки исполнения привязаны к определенным датам, валютам, а также стандартизированы по объемам, срокам и условиям поставки; валютные опционы — это контракты, обусловливающие возможность купить или продать определенное количество валюты по фиксированной цене на будущий срок, при этом держателю опциона предоставляется выбор — реализовать опцион или отказаться от его исполнения, отдав за это часть дохода);

3) СВОП-рынок – рынок, объединяющий операции СПОТ и форвард (СВОП-контракты сочетают куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами).