59. Поряд конкур отбор инновац проектов для фин из респ бюдж.

Полож о поряд конкур отбор и реализ иннов проектов, фин из респ бюдж устан треб к ИП, фин за счет ср-в респ бюдж, выдел на науку, порядок формир проектов, их конкур отбора, финан и реализ.

П - комплекс работ по созд и реализ иннов.

Целью П явл созд и освоение новых технологий, видов прод и ус, а также разраб нов реш произв-го, орг и соц-экон хар-ра.

Фин П за счет ср-в респ бюдж осущ на конкур основе, при усл долевого участия заинтер орг на возврат и безвозвр основе.В отдел случ фин П в полном объеме за счет сред респ бюдж.на усл возврата бюдж сред гос заказчиками или орг-исполн либо орг-потребит в порядке.

П должны отвечать след осн треб:

-быть напр на реш важ проблем соц-экон разв респ и соответ утверж в устан зак-вом порядке приорит направ науч-техн Дея-ти;

-не дублир П, фин из респ бюдж и фондов спец назнач в рамках гос, регион, отрасл, межгос и др выполн в РБ программ и П;

-науч-тех прод, созд при вып П, д. базир-ся на новейш науч достиж, явл конкурспособ;

-период от нач вып П до полн достиж постав в нем целей в части вып этапов науч-исслед и П-конструк работ не должен превышать 2 лет.

- период от нач вып П, фин на возврат основе, до полн достиж постав в нем целей, включая этапы промыш вып прод и возврата сред, не должен превышать 4 лет.

Науч-исслед, опытно-конструк и опытно-тех работы, вып в рамках П, подлежат обяз гос регистрации в уст порядке.

31. Необходимость дисконтирования денежных потоков по инвестиционным проектам. Определение коэффициента дисконтирования.

В современной междун-й практике для оценки эф-ти инвест-х проектов испол-ся большое число пок-лей (до 80). Но есть ряд общепризн-х пок-лей , кот. использ-ся всеми инв-ми независимо от нац-ной принадлежности:

1. чистый дисконтир-й доход;

2. индекс рентаб-ти (доходности);

3. срок окуп-ти проекта.

Применен этих пок-лей реком-но методикой ЮНИДО (межд. спец. орг. ООН по пром. разв.) по оценке эф-ти инвест-х проектов, апробированный во многих странах мира. Использ-ние этой методики особ важно для бывших социалистич стран, вст-х в рын-ю эк-ку. Примен стенд-ной и общепризн-й методикик удобно для инвестров, особ для иностр-х, экспертных органов, так как эта методика обеспеч-т сопоставим-ть пок-лей эф-ти по различным инвестиционным проектам.

В РБ оценка эф-ти инв-х проектов в наст. Время произв-ся в соотв-вии с Правилами по разработке бизнес-планов инв-х проектов, утв-х Пост-ем Мин-ва эк-ки РБ от 31.08.2005 № 158. При расчете пок-лей эф-ти инв-х проектов учит-т ряд особ-й инв-й сферы, кот. обусл-т необх-ть дисконт-я ден-х потоков по по проектам:

1. инв-ции в отличии от текущих затрат на пр-во дают доход через знач-ый период времени, необходимый для строит-ва предпр-я и освоения его мощностей. К этому вр. стоим-ть дохода обесцен-ся по сравнению с началом инв-ния ср-в. Будущие деньги дешевле сегодняшних .

При краткоср-м периоде инв-ния до 1 года дисконтир-е не стоит проводить. Для расчета осн. Пок-лей эф-ти проекта предварит-но опред-т коэф-т дисконтир-я. Он рассчит-ся по формуле: Кt = 1/ (1+Д)в степени t, где Д – ставка дисконтир-я, норма дисконта, t – период, год реал-ции проекта. Отсюда тек-я стоим-ть будущ-х дох-в после реал-ции проекта м. Определить: ТС = БС*Кt.

Величина нормы дисконта должна определ-ся с учетом многих факторов: средневзвеш-й стоим-ти капитала, средней депозитной или кредитной ставок с учетом прогнозир-го темпа инфл-ции, уровня риска и ликв-ти, нормы дох-ти по альтерн-м об-м, по текущей производств-й деятел-ти и др. В частн-ти, по 2 инв-м проектам с разным ур-нем риска след-т применять разл-е нормы дисконта: по проекту с более высоким ур-нем риска – более высокая норма дисконта.

Норма дисконта – миним-ая норма прибыли при кот-м инв-ры согласны вложить свои ср-ва в инвест-ный проект и ниже кот-й вложение кап-ла счит-ся невыгодным для себя.

Средневзвеш-я норма дисконта определ-ся по формуле: Дср = Рск*СК+Рзк*ЗК, где Рск - % ставка на собствен-е ср-ва, СК – доля собств. Ср-в в общ. объем инв-х затрат, Рзк - % ставка по кредиту, ЗК – доля кредита в общем объеме инвест-х затрат.

2. инв-ние ср-в в проект осущ-ся не одномоментно, а постепенно в течение всего периода строит-ва пр-тия, что также вызыв-т необх-ть дисконтир-я.

Разность м/у притоком денег от реал-ции прод-ции и оттоком денег на инв-е издержки наз-т чистым потоком наличности. Он м. б. положительным или отриц-ым. Он явл. положит-м, если в дан-м периоде приток денег будет превышать их отток, а отриц-ным, если наоборот.