28. Монетарная (кредитно-денежная) политика (кдп) государства: цели инструменты.

КДП – политика воздействия на денежный рынок, а через него на экономику.

Главными целями является обеспечение полной занятости и сдерживание инфляции.

Для достижения этих целей нужен длительный период времени. Для этого используются промежуточные и операционные цели.

Промежуточные – используют денежные агрегаты и % ставки. Операционные – выступает денежная база и межбанковская %ставка.Главные промежуточные и операционные цели образуют иерархическую структуру. И для выбора этих целей используют критерий изменяемости, управляемости и влияние на конечную цель. В РФ в качестве промежуточной цели используют денежный агрегат М₂, а в качестве операционной денежную базу. В ответственности за поведение КДП является Центральный Банк.

В МЭ на КДП существует 2а взгляда:

1) кейнсианцы считают, что она плохо регулирует экономику, из-за большого придаточного механизма.

КДП → ∆Резервы Коммерческого Банка → ∆М_Ѕ → ∆r% → ∆I → ∆AS → ∆ВВП

2) монетаристы считают, что КДП является эффективным инструментом регулирования.

КДП → ∆Резервы Коммерческого Банка → ∆М_Ѕ → ∆AS → ∆ВВП

По их мнению, все проблемы в экономике возникают из-за неправильной КДП; М_Ѕ должно изменяться постоянными темпами. Для сдерживания инфляции политика дорогих денег, для стимулирования занятости - дешевых денег.

Основные инструменты КДП:1.«Купля-продажа» гособлигаций на центральном рынке.

Эта «К-П» может осуществляться окончательно или на определенный срок

Когда нужно уменьшить М_Ѕ Центральный Банк продает гособлигации, а когда необходимо увеличить денежную массу, то Центральный Банк скупает облигации. Эти операции легко осуществляются в ту или другую сторону и хорошо регулируются.

2.Регулирование нормальных обязательных резервов.

MR_m = (1 + cr) / (cr + rr)

Каждый коммерческий банк должен держать часть депозитов в виде обязательных резервов. Когда Центральный Банк хочет увеличить М_Ѕ (проводит политику дешевых денег) но уменьшает норму обязательного резерва. При политике дорогих денег увеличивает норму резерва.

Обычно в условиях инфляции норма резерва является большой, а при низкой наоборот.

Во многих случаях нормы резерва привязаны к типу депозита. Норм резерва оказывает мультипликативное воздействие на денежную массу, но частое уменьшение этой нормы этой нормы может привести к сложному управлению КБ.

3.Ставка рефинансирования или учетная ставка.

По этой ставке КБ берут кредит у Центрального Банка. Ставка рефинансирования оказывает влияние на ставки по кредитам и депозитам. При проведении политики дешевых денег Центральный Банк понижает ставку рефинансирования, И наоборот при политике дорогих денег.

В качестве селективных инструментов используется регулирование % ставок в Центральном банке:

1.прямое регулирование, обналичивание денег или покупки валюты;

2.ограничение кредита;

3.маржа (обязательная часть оплаты покупки ценных бумаг наличными деньгами).