9. Международные расчеты.

Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами (государствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношений.

Поскольку отсутствуют мировые кредитные деньги, принятые во всех странах, в международных расчетах используются девизы – платежные средства в иностранной валюте. В их числе: коммерческие переводные векселя (тратты); обычные (простые) векселя; банковские векселя; банковский чек; банковские переводы; банковские карточки (кредитные, пластиковые и др.).

Межправительственные соглашения устанавливают общие принципы расчетов, а во внешнеторговых контрактах четко формулируются подробные условия. Эти условия включают следующие основные элементы: валюту цены, валюту платежа, условия платежа, средства платежа, формы расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться.

Существует пять основных способа определения цен товаров: твердая фиксация цен при заключении контракта; при подписании контракта фиксируется принцип определения цены (на основе котировок того или иного товарного рынка на день поставки), а сама цена устанавливается в процессе исполнения сделки; цена твердо фиксируется при заключении контракта, но меняется, если рыночная цена изменится по сравнению с контрактной; скользящая цена, в зависимости от изменения элементов издержек; смешанная форма.

Валюта цены - это валюта, в которой определяются цены на товар.

Валюта платежа – это валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера (или заемщика).

В контракте устанавливаются условия пересчета:

• курс определенного вида платежного средства;

• уточняется время корректировки на определенном валютном рынке;

• оговаривается курс, по которому осуществляется пересчет.

Несовпадение валюты цены и валюты платежа – один из простейших методов страхования валютного риска.

Условия платежа – важный элемент внешнеэкономических сделок. Среди них различаются: наличные платежи, расчеты с представлением кредита, кредит с опционом (правом выбора) наличного платежа.

Основными формами международных расчетов являются: инкассовая форма расчетов; аккредитивная форма расчетов; банковский перевод; авансовый платеж; расчеты по открытому счету; расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек; валютные клиринги.

Методы страхования валютного риска:

• валютные опционы;

• межбанковские операции «СВОП»;

• форвардные операции;

• валютные фьючерсы;

• хеджирование.

Опцион – представляет собой двухсторонний договор о передаче права (для получателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту и т.п.) по определенной (фиксированной) цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени за вознаграждение. С точки зрения сроков исполнения опцион подразделяется на два типа: американский; европейский. Существует два вида опционов:

а) опцион на покупку или опцион колл (call) - предоставляет покупателю опциона право купить оговоренный в контракте актив в установленные сроки у продавца опциона по цене исполнения или отказаться от этой покупки.;

б) опцион на продажу или опцион пут (put) - дает покупателю опциона право продать оговоренный в контракте актив в установленные сроки продавцу опциона по цене исполнения или отказаться от его продажи.

Все опционы можно подразделить на три категории: опционы с выигрышем; опционы без выигрыша; опционы с проигрышем.

При покупке опциона покупатель уплачивает продавцу премию. Она складывается из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости.

СВОП представляет собой валютную операцию, сочетающую куплю валюты на условиях СПОТ в обмен на национальную с последующим выкупом.

Форвардный контракт – это соглашение о будущей поставке предмета контракта. Он заключается вне биржи, не является стандартным и, как правило, преследует цель реальной поставки актива. С помощью форвардной сделки покупатель/продавец получают возможность застраховать себя от неблагоприятного изменения в будущем конъюнктуры. Ликвидность данных контрактов, как правило, невысока. Форвардный контракт может заключаться с целью игры на разнице курсов актива.

Фьючерсный контракт – срочный типовой биржевой контракт, купля и продажа которого означают обязательство поставить или получить указанное в нем количество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки. Фьючерсный контракт совершенно не обязательно заканчивается механической покупкой. Принцип в том, что первоначальный покупатель заключает с производителем (или с продавцом) типовой контракт с соответствующей спецификацией на определенную предполагаемую сумму. При этом контракт становится ценной бумагой и может в течение всего срока действия перекупаться много раз.

Термин хеджирование используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков.

Существует две операции хеджирования: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение. Хеджирование на повышение представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хеджирование на понижение – это биржевая операция с продажей срочного контракта.