29. Міжнародний ринок капіталу: міжнародний ринок облігацій

Облігація - це борговий інвестиційний цінний папір, який засвідчує внесення її тримачем грошових коштів і підтверджує зобов'язання відшкодувати йому в передбачений у ній строк номінальну вартість зі сплатою фіксованого відсотка від номінальної вартості облігації.

Залежно від емітента, тобто того, хто їх випускає, облігації бувають державні, місцеві, інституційні, в т. ч. корпоративні.

- Державні облігації випускають центральні органи управління. Як правило, це Міністерство фінансів;

- Облігації місцевих позик випускають місцеві органи управління;

- Місцеві облігації можуть випускати муніципальні органи всіх рівнів: районів, великих міст, областей.

Залежно від способу виплати доходу розрізняють процентні, дисконтні й конвертовані облігації.

- Процентні облігації передбачають виплату доходу у вигляді річного процента, що встановлюється до номінальної вартості;

- За дисконтними дохід формується як різниця між номінальною вартістю і цінами купівлі;

- Конвертовані облігації передбачають не виплату доходу, а обмін їх на нові. При цьому номінальна вартість придбаних облігацій збільшується.

За терміналом випуску розрізняють строкові, безстрокові та облігації з правом дострокового погашення.

- Строкові випускаються на певні терміни, які не можуть змінюватися. Залежно від тривалості періоду вони поділяються на короткострокові (до 1—2 років), середньострокові (до 5 років) та довгострокові (понад 5—10 років).

- Безстрокові облігації не передбачають визначення термінів їх випуску.

- Облігації з правом довгострокового погашення передбачають право емітента на довгострокове погашення.

За надійністю облігації поділяються на забезпечені та незабезпечені.

- Забезпечені облігації передбачають гарантії на їх погашення і виплати доходу з дотриманням установлених терміналів (нерухоме майно, земля);

- Незабезпечені облігації не передбачають встановлення їх забезпечення, що зазначається в умовах випуску.

Найбільші ринки іноземних облігацій розташовані в Цюриху, Нью-Йорку, Токіо, Франкфурті-н а-Майні, Лондоні та Амстердамі.

Міжнародні облігації поділяються на іноземні та єврооблігації.

Іноземні облігації - це цінні папери, які випускаються нерезидентом на національному ринку облігацій і виражені в національній валюті цього ринку.

Єврооблігації — це боргові зобов'язання, що є одним із видів цінних паперів, котрі випускаються позичальниками при отриманні довготермінових кредитів на євроринку. Маючи всі ознаки (реквізити) облігацій, вони відрізняються деякими особливостями.

29. Міжнародний ринок капіталу: глобальний ринок акцій

Одну з визначальних рис сьогоднішньої фінансової сфери становить посилений розвиток міжнародного ринку акцій. Провідна його тенденція — сегментованість на національні ринки за одночасної інтеграції їх у функціонально цілісну систему міжнародного ринку.

Акція - це пайовий цінний папір, породжений розвитком акціонерних товариств, що свідчить про внесення вкладу в капітал акціонерного товариства і, що дає права на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду.  

Міжнародний ринок акцій охоплює три типи фінансових інструментів:

• іноземні акції - являють собою акції, випущені корпорацією-нерезидентом на фінансовий ринок іншої країни;

• євроакції - це акції, які розміщуються на фінансових ринках інших країн;

• депозитарна розписка - це цінний папір, що обертається на ринку і підтверджує право власника на певну кількість цінних паперів, депонованих у депозитарії.

Найбільшими національними ринками акцій є ринки США та Японії, за ними йде ринок Великої Британії. Два з цих ринків — Великої Британії і США — являють собою провідні міжнародні ринки акцій та пов'язаних з ними цінних паперів.