13. Фондова біржа та біржові операції.

Фондова біржа є особливим посередником на ринку цінних паперів, виступаючи центром торгівлі ними, тобто фондова біржа – це ринок, який регулярно функціонує і на якому здійснюється торгівля цінними паперами. При цьому саме оформлення і передача цінних паперів провадяться за її межами. Фондова біржа виконує три основні функції: 1) Посередницьку (фондова біржа створює достатні й всебічні умови для торгівлі цінними паперами емітентам, інвесторам та фінансовим посередникам); 2) Індикативну (полягає в оцінці вартості та привабливості цінних паперів, тобто саме на біржі проводиться котирування цінних паперів, яке дає інформацію інвесторам про вартісну і якісну оцінку цінних паперів та динаміку їх розвитку); 3) Регулятивну (біржа організовує торгівлю цінними паперами та встановлює вимоги до емітентів, які виставляють свої цінні папери на біржові торги, правила укладання і виконання угод, механізм контролю за діяльністю суб’єктів біржової торгівлі.).

За правовим статусом розрізняють біржі, організовані як акціонерні товариства, і біржі, засновані державою як публічно-правові інститути.

Сприяючи раціональному руху, розподілу та перерозподілу фінансових ресурсів між окремими емітентами різних галузей, регіонів і країн, фондові біржі, як і комерційні банки, є рушійною силою економічного розвитку. Тому провідні фондові біржі стали світовими фінан­совими центрами, ситуація на яких значною мірою визначає фінансову політику всіх країн світу.

Торгівля цінними паперами в Україні, як і в інших країнах світу, здійснюється на біржовому (Донецька фондова біржа, Київська міжнародна фондова біржа, Українська міжбанківська валютна біржа, Кримська фондова біржа, Українська фондова біржа) та позабіржовому (ПФТС, «телефонний ринок», міжбанківські операції з цінними паперами) фондових ринках, де відповідно до чинного законодавства обер­таються пайові, боргові та похідні цінні папери.

Широкого розвитку набув ринок державних боргових зобо­в’язань, що скорочує інвестиції у національне виробництво, і, відповідно, стримує розвиток вторинного ринку корпоративних цінних паперів. Вторинний ринок не функціонує через відсутність законодавчої бази щодо його розвитку.

14. Основи фундаментального аналізу, підходи до прогнозування руху цін та курсів.

Для правильної, а значить, прибуткової роботи на будь-якому фінансовому ринку необхідно уміти прогнозувати рух цін (на FOREX — курсів валют). При прогнозуванні будь-якого фінансового ринку використовуються (див. мал. 1):

Мал. 1. Основні методи аналізу фінансового ринку.

Фундаментальний аналіз — аналіз економічного стану країн походження валют (США, Японія, ЄС, Великобританія і Швейцарія), політичних подій і чуток. У разі роботи з акціями підприємств, окрім макроекономічного аналізу, необхідний мікроекономічний аналіз. • технічний аналіз — аналіз графіків, що відбивають зміни цін; • комп’ютерний аналіз — аналіз допоміжних графіків, побудованих як інтегральні характеристики цін; • психологічний аналіз — аналіз очікувань і переваг учасників ринку.

Оскільки ринком володарюють переваги учасників і не існує однозначного трактування впливу різних заходів державного регулювання на економіку країни і взаємозв'язаної макроекономічних показників, фундаментальний аналіз представляється дуже складним. Але щоб спробувати передбачити їх думку, необхідно знати, якими способами вони можуть прийти до нього. Тобто треба розглянути різні підходи до аналізу макроекономіки, що існують в даний час.

Технічний аналіз – це загально прийнятий підхід до вивчення ринку, метою якого є прогноз руху валютного курсу та який передбачає, що ринок володіє пам’яттю, а тому на майбутній рух курсу впливають закономірності його минулої поведінки. Основні принципові передумови, на яких базується технічний аналіз: 1) Ринок враховує все.

Ціна є наслідком та вичерпним відображенням всіх рушійних сил ринку. 2) Рух ціни підкорено тенденціям. Життя ринку склад. З послідовних періодів росту і падіння цін, так що всередині кожного періоду відбувається розвиток пануючої тенденції, яка діє до тих пір поки не почнеться рух ринку в зворотному напрямку. 3) Історія повторюваності. Ключ до розуміння майбутнього криється у вивченні минулого. Те що визначені конфігурації на графіках цін мають властивості з’являтися стійко та багаторазово, причому на різних ринках та в різних масштабах часу, є наслідком дії деяких стереотипів поведінки, що властиві людській психіці.

Прогноз руху ринку, побудований за допомогою технічного аналізу, є першою складовою стратегії поведінки учасника ринку. На основі прогнозу приймання рішення про відкриття позиції та про те, скільки коштів вкладати в неї.