2.4. Аналіз і оцінка стану рентабельності підприємства

Фінансовий стан залежить від того, як ефективно на підприємстві використовують його активи та капітал. Для оцінювання стану рентабельності діяльності підприємства використовують наступні показники:

1. коефіцієнт рентабельності всіх активів підприємства;

2. коефіцієнт рентабельності поточних активів підприємства;

3. коефіцієнт рентабельності інвестицій;

4. коефіцієнт рентабельності власного капіталу;

5. коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції (комерційна маржа).

Показники рентабельності підприємства розраховуються наступним чином.

Коефіцієнт рентабельності активів підприємства показує, скільки прибутку одержує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи. Розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньої суми активів за формулою

.

Кра¹ = =0,002 грн/грн

Кра⁰ = = 0,001 грн/грн.

З даного розрахунку видно, на протязі попеденього періоду підприємство отримало прибутку від вкладення в активи 0,001 грн,а в звітному ми бачимо, що на 1 грн вкладення підприємство отримало 0,002 грн прибутку.

Коефіцієнт рентабельності поточних активів підприємства деталізує значення попереднього показника і розраховується за формулою

Крпа¹ = = 0,002грн/грн

Крпа⁰ = = 0,001грн/грн.

Даний коефіцієнт показує, що в попередньому періоді підприємство отримало 0,001 грн доходу від інвестиційної діяльності,а в звітному цей показник становить 0,002 грн на 1 грн вкладень.

Коефіцієнт рентабельності інвестицій характеризує прибутковість інвестиційної діяльності підприємства. Розраховується за формулою

Крі¹ = = 0,04 грн/грн

Крі⁰ = = 0,03грн/грн

Коефіцієнт рентабельності інвестицій характеризує майстерність менеджерів підприємства управляти його інвестиціями. Оскільки менеджери підприємства не можуть впливати на величину сплачуваного податку з прибутку, то для більш точного розрахунку показника в чисельнику використовується величина прибутку до сплати податку.

Цей коефіцієнт показує,що на початок періоду прибуток на 1 грн вкладень становив 0,03 грн,а вже на кінець періоду 0,04 грн,що перевищує попередній показник на 0,01 грн.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку “заробила” кожна грошова одиниця, вкладена власниками акціонерного капіталу. Розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до суми власного капіталу.

Крвк¹ = = 0,02 грн/грн

Крвк⁰ = = 0,01 грн/грн.

Даний коефіцієнт показує,що в попередньому періоді підприємством було отримано 0,01 грн доходу від вкладеного власниками акціонерного капіталу. В звітному ж періоді на 1 грн,вкладену власниками акціонерного капіталу було отримано 0,02 грн прибутку.

Коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції показує, скільки прибутку одержує підприємство з кожної гривні реалізованої продукції. В літературі цей показник відомий як комерційна маржа. Розраховується за формулою

.

Крр¹ = = 0,007 грн/грн

Крр⁰ = 0,002 грн/грн

Даний показник характеризує те,що в попередньому періоді було отримано прибутку 0,002 грн з кожної гривні реалізованої продукції. В звітному періоді цей показник становив 0,007 грн прибутку на кожну гривню реалізованої продукції.

Інтегральний фінансовий аналіз залежності рентабельності активів від швидкості обігу активів та рівня комерційної маржі. В основі інтегрального фінансового аналізу знаходиться “формула Дюпопа”, згідно з якою коефіцієнт рентабельності активів (Кра) визначається як добуток коефіцієнта трансформації (Кт) і комерційної маржі (Крр).

.

Кра¹ = 0,23*0,007 = 0,002

Кра⁰ = 0,76*0,002 = 0,001

Інтегральний фінансовий аналіз дозволяє виявити вплив на рентабельність активів рівня ділової активності підприємства й рентабельності продажу та обґрунтувати шляхи зростання прибутковості діяльності підприємства. В даному випадку показник характеризує те,що порівняно з попереднім періодом рентабельність активів зросла від 0,001 грн до 0,002 грн.

Узагальнені показники наведені в таблиці 2.5.1

Таблиця 2.5.1

Назва	Абсолютне	Поч.	Відносне	Кінець
показника	відхилення	Періоду	відхилення%	Періоду
коефіцієнт рентабельності всіх активів підприємства	0,001	0,001	200	0,002
коефіцієнт рентабельності поточних активів підприємства	0,001	0,001	200	0,002
коефіцієнт рентабельності інвестицій	0,01	0,03	133,3	0,04
коефіцієнт рентабельності власного капіталу	0,01	0,01	200	0,02
коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції	0,005	0,002	350	0,007

З даної таблиці видно,що порівняно з попереднім періодом інвестиційна діяльність підприємства дещо зросла. Відповідно рентабельність інвестицій зросла від значення 0,03 грн/грн. на початок періоду до 0,04 грн/грн. на кінець періоду,та найбільше змінилась рентабельність реалізованої продукції,її значення на початок періоду становили 0,002 грн/грн.,але на протязі періоду вони зросли на 0,005 грн і на кінець періоду становили 0,007 грн/грн.