Тема: Инфраструктура рыночного хозяйства.

Инфраструктура – система взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих потоки товаров, услуг, денег, ценных бумаг и рабочей силы.

1. Классификация.

а) Инфраструктура специального назначения – специальные организации, которые действуют в пределах отдельных рынков:

- рынок товаров и услуг – товарные биржи, фирмы, занимающиеся посреднической деятельностью, оказывающие информационные и другие услуги;

- рынок ценных бумаг и денег – фондовые и валютные биржи;

- рынок рабочей силы – биржи труда.

б) Инфраструктура общего назначения – банковская система и система государственных финансов (центральный и местные бюджеты, ЦБ, золотовалютный резерв и т.п.)

2. Организация биржевой торговли. Виды биржевых операций.

I. Биржа – организованный оптовый рынок, действующий как аукцион по купле-продаже товаров, ценных бумаг и валюты.

Первая биржа (товарная) – Голландия, 1531г. В России – 1703г. в Санкт-Петербурге, по указу Петра I.

II. Биржа – учреждение, контролирующее и регулирующее процесс купли-продажи.

Специфика биржевого рынка.

1. Оптовый рынок;

2. Рынок посредников;

3. Отсутствие товаров или ценных бумаг в момент совершения сделок;

4. Биржа – рынок совершенной конкуренции.

Виды бирж.

1. По типу биржевого товара:

- Товарные (бывают специальные и универсальные, национальные и международные). Круг товаров – сырье и топливо.

- Фондовые. Круг товаров – ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты …).

- Валютные. Круг товаров – иностранные валюты.

2. По форме собственности:

- Публично-правовые – построены по типу АО (капитал состоит из взносов членов биржи);

- Государственные – владельцем является государство, операции проводят государственные служащие.

Государственное регулирование биржевой торговли.

1. Прямое – через систему законодательных актов и специальные государственные учреждения.

2. Косвенное – налоги, денежная политика.

Организация биржи.

Чтобы стать членами биржи, учредители должны купить место (получить право на заключение сделок в помещении биржи и участие в биржевом собрании) или получить временное разрешение на проведение операций.

Внешним органом управления является собрание, на котором вырабатывается устав биржи, определяется размер взносов, избирается совет директоров или биржевой комитет, который руководит текущей деятельностью биржи.

При заключении сделок на бирже действует два вида посредников: брокеры и дилеры.

Брокер – действует по поручению и за счет клиентов (покупателей и продавцов), получая от них вознаграждение. Возможна специализация по отдельным видам товаров и услуг.

Дилер – лицо или фирма, занимающиеся перепродажей товаров, действующие от своего имени и за свой счет.

Функции биржи.

1. Способствует межотраслевым и межрегиональным перемещениям товаров и капиталов;

2. Организует инвестиционный процесс;

3. Поднимает национальные стандарты качества;

4. Характеризует состояние народного хозяйства (основной показатель – биржевой курс).

Виды биржевых операций (сделок).

1. Кассовые (или сделки на реальный товар) – выполняются за наличный расчет. В результате товар переходит от продавца к покупателю.

2. Срочные или фьючерсные – контракт на поставку товара или ценных бумаг по истечении определенного срока. Расчет производится по цене на день заключения контракта.

Хеджирование – страхование от неблагоприятных изменений цен с помощью осуществления противоположных операций (покупка – одновременная продажа, или наоборот).

Опцион – договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода времени.

3. Место и роль фондовой биржи. Виды ценных бумаг и их курсы.

Фондовая биржа – организованный рынок по купле-продаже ценных бумаг. Обслуживает, в основном, вторичный рынок ценных бумаг, на котором обращаются ранее выпущенные бумаги (на первичном продаются новые ценные бумаги после их эмиссии).

Фондовая биржа привлекает сбережения через продажу ценных бумаг и финансирует инвестиции, контактируя с товарными рынками. Также она связана с рынком денег и банковской системой. Чем больше распространено акционирование в экономике, тем выше роль рынка ценных бумаг (акций) и фондовой биржи, сильнее их влияние на другие элементы рыночной системы.

Фондовая биржа устанавливает рыночную стоимость (курс) ценных бумаг. Курс зависит от соотношения спроса и предложения на тот или иной вид бумаг, и определяется уровнем ссудного процента и уровнем доходности данной бумаги.

Ценные бумаги – документы, которые удостоверяют право владения денежными, материальными и иными ценностями, или право их займа. К ценным бумагам относятся: акции, облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты, векселя. Обладатели ценных бумаг могут иметь по ним доходы в виде дивидендов или процентов.

Акция – ценная бумага, удостоверяющая о внесении пая в капитал АО и дающая право владельцу на получение части прибыли, в виде дивиденда. Акции могут быть именные (указанно имя владельца) и “на предъявителя” (без указания владельца). Владелец именных акций регистрируется в АО.

Акции простые – размер дивиденда определяется собранием акционеров; дают право на участие в управлении АО (одна акция – один голос). Привилегированные – не дают права голоса, но приносят фиксированный дивиденд.

Контрольный пакет – количество акций, дающее акционеру возможность полностью контролировать деятельность АО; обеспечивает их владельцу решающий голос при принятии решений на общем собрании акционеров.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая факт внесения и право получения ее владельцем номинальной стоимости этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. Бывают: именные и “на предъявителя”; бессрочные (с отдаленным погашением) и срочные (с указанием срока).

Вексель – письменное долговое обязательство, удостоверяющее, что векселедатель должен уплатить указанную сумму денег к определенному сроку, владельцу векселя (векселедержателю).

Сертификат – ценная бумага “на предъявителя”, выпускаемая банком. Например, депозитный – письменное свидетельство кредитной организации (банка) о сдаче на хранение денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита.

ГКО – вид ценных бумаг, размещаемых среди населения, свидетельствующих о внесении владельцами денежных средств и дающих им право на получение дохода в течение срока владения обязательством.