Введение:

Распад единого хозяйственного комплекса, разрушение прежней системы экономических связей поставили перед странами СНГ ряд острых и сложных проблем, связанных как с обеспечением экономической независимости, так и определением своего места в изменившейся геополитической структуре мира. Пятилетний поиск приватных способов реализации новой экономической стратегии своих стран, интеграционные устремления за пределы пост советского пространства не привели к повышению эффективности производства, улучшению социально-экономической ситуации ни в одной из стран СНГ. Ожидавшегося потока бескорыстной помощи из-за рубежа не наблюдается, инвестиции в большинстве стран падают, внутренние рынки перенасыщены товарами из дальнего зарубежья, свои же производственные мощности используются далеко не на полную мощность.

Указанные проблемы требуют, как правило, нового конструктивного подхода к их решению не только в рамках международного права, но и в национальном законодательстве в соответствии с уже достигнутыми в той или иной области отношений международными соглашениями.

Для поиска конструктивных проблем страны СНГ стараются искать пути выхода из тяжелой ситуации и, понимая, что в одиночку не решить такие проблемы, встречаются на различных уровнях, совещаниях и конференциях. Одной из последних конференций стран СНГ явилась Бакинская Научно -Практическая Конференция, которая состоялась в Баку 6-7 февраля 1997 года. Придавая стратегическое значение развитою экономических взаимосвязей стран - членов СНГ, в целях дальнейшего углубления в них интеграционных процессов в рамках Содружества, участники данной конференции пришли к согласию об осуществлении координации усилий в различных направлениях. Участники конференции пришли к выводу, что, внедряя новые конструктивные подходы для решения проблем, надо провести либерализацию внешнеэкономической деятельности, создать систему страхования от рисков, обеспечить гарантии для иностранных инвесторов, устранять двойное налогообложение, ввести общие правила трудовой миграции, правовой и социальной защиты иностранной рабочей силы, подписать двусторонние договоры о взаимной защите иностранных инвестиций и принять другие согласованные меры для развитая международных инвестиционных отношений1. Проблемы международно-правового регулирования иностранных инвестиций решаются не только на основе договоров о защите иностранных инвестиций и на основе договоров об избежании двойного налогообложения, но и на основе соглашений о торгово-экономическом сотрудничестве, а также на основе общих международных конвенций и соглашений. I

Предметом настоящего исследования является не только международные договоры в области правового регулирования иностранных инвестиций, а также отдельные вопросы, связанные с развитием национального законодательства, среди прочего анализируется содержание международных соглашений, направленных на правовое регулирование иностранных инвестиций, на гармонизацию и унификацию национального законодательства в этой области. В работе дается решение различных проблем правового регулирования иностранных инвестиций в двусторонних соглашениях и по национальному законодательству.

Правовое регулирование международных инвестиционных отношений имеет специфику, заключающуюся в том, что эти отношения разнохарактерные: межгосударственные - властные, субъектами которых являются только государства, и немежгосударственные - невластные, в которых участвуют разно порядковые и разно уровневые субъекты (государства, физические и юридические лица различных государств и другие субъекты права).

Таким образом, международные инвестиционные отношения, а точнее правоотношения делятся на межгосударственные - властные отношения, то есть по сути своей публично-правовые отношения, и не межгосударственные невластные отношения - то есть инвестиционные отношения частноправового характера. В самом деле, если внимательно проанализировать систему современных международных инвестиционных отношений и соответствующую им систему права, можно вполне представить себе, какие правоотношения возникают в сфере международных инвестиционных отношений. Нормы международного права, регулирующие международные инвестиционные

1 Материалы Бакинской Научно-Пракгической конференции стран СНГ Иностранный капитал странах СНГ: возможности,перспективы .проблемы сотрудничество.Баку. 1997.С2-3. отношения межгосударственного характера, группируются в отрасль международного инвестиционного права

Основным источниками этого права, наряду с другими, являются международные двусторонние и многосторонние инвестиционные договоры по соответствующим видам отношений (инвестиционные, налоговые,торговые, и пр.), содержание которых отражается в национальном законодательстве об иностранных инвестициях. В работе рассматриваются различные виды международных договоров в области правового регулирования иностранных инвестиций, и соглашения об устранении двойного налогообложения.

Возрастающее значение международно-правовых актов, регулирующих экономические отношения, определяется усилением интеграции О Азербайджанской Республики, России и других стран СНГ в мировую экономику. В силу специфики происходящих в Азербайджанской Республике экономических процессов особый интерес приобретают вопросы международного сотрудничества. В данной сфере международно-правовое регулирование базируется на Азербайджанском законодательстве по иностранным инвестициям, двусторонним договорам о содействии капиталовложениям и многосторонним соглашениям, связанным с деятельностью международных экономических организаций.

Актуальность исследования определяется развитием международных экономических отношений. В Инвестиционной программе, подготовленной Фондом по содействию правовым и экономическим реформам для Азербайджанской Республики подчеркивается, что "важную роль в регулировании иностранных инвестиций играет подключение Азербайджанской Республики к международной системе правового обеспечения в области инвестиционной деятельности". В настоящее время проблемы международно-правового регулирования иностранных инвестиций решаются не только на основе соглашений о защите иностранных инвестиций, но и на основе соглашений о торгово-экономическом сотрудничестве и на основе договоров об избежании двойного налогообложения, а также на основе универсальных международных конвенций.

Как правило, в результате подписания вышеназванных договоров и соглашений формулируются поправки в национальное законодательство тех государств-участников международных договоров, которые принимают инвестиции.

Участие Азербайджанской Республики в международных договорах по регулированию иностранных инвестиций требует внесения изменений в действующее законодательство об иностранных инвестициях в соответствии с нормами международных договоров. С вступлением в силу международных договоров Азербайджанская Республика обязуется применять их нормы.

Внесение изменений в законодательство об иностранных инвестициях является предпосылкой для участия Азербайджанской Республики в различных международных соглашениях (например: ГАТТ, для участия в указанной международной организации Азербайджан должен применять нормы Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ). Кроме этого, в настоящее время в законодательной деятельности нельзя не учитывать современный уровень международно-правового регулирования иностранных инвестиций, в частности заключенное государствами-участниками ГАТТ/ВТО Соглашение об инвестиционных мерах, связанных с торговлей (Trade Related Investment Measures Agreement или TRIM). В настоящее время Всемирная торговая организация (ВТО), созданная на основе соглашения, достигнутого в ходе Уругвайских переговоров ГАТТ(1986-1994), разрабатывает проект многостороннего международного соглашения по правовому регулированию иностранных инвестиций.

Приведенные в работе положения двусторонних международных соглашений из практики различных государств (двустороннее соглашение по регулированию иностранных инвестиций и по устранению двойное налогообложения) свидетельствуют о возможности созданию международно-правового механизма регулирования иностранных инвестиций также и в рамках двусторонних соглашений. \

При выборе круга стран диссертант руководствовался тем, что при совершенствовании законодательства об иностранных инвестициях в Азербайджанской Республике и в РФ необходимо учитывать опыт правового регулирования иностранных инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой, являющихся основными партнерами Азербайджанской Республики и России в международных договорах.

Диссертация посвящена современным международно-правовым проблемам регулирования иностранных инвестиций в Азербайджанской Республике, России и в других государствах, входивших ранее в Советский

Союз. Эти страны в условиях спада производства и сокращения внутренних инвестиций заинтересованы в притоке капитала из-за рубежа в самых различных формах. Известно, что, наряду с преодолением политической и экономической нестабильности, создание надлежащей правовой базы может обеспечить решение важной задачи по сфере, Речь идет не только о законодательстве об иностранных инвестициях, но и о создании общего режима предпринимательской деятельности.

В работе также предлагаются возможные пути использования правовых средств для улучшения инвестиционного климата в Азербайджанской Республике, России и др. бывших союзных республиках. К сожалению, в целом инвестиционный климат для иностранных инвесторов в странах СНГ в настоящее время можно оценить как весьма неблагоприятный. В сентябре 1994 года, международный финансовый журнал "Евромани", ставил Россию по надежности инвестирования капитала на 136-е место из 170 стран (в 1992г. России отводилась 129-е, в марте 1994г 138-е место).И другие государства СНГ занимали последнее место в перечне, который начинался с США (1 место) и заканчивался Кубой (последнее, 170 место). Азербайджан занимал в этом списке 144 место( в марте 1994г. Азербайджану отводилась 154-е место). Более благоприятным оценивался этим журналом инвестиционный климат Латвии (104-е),Эстонии (105-е) Литве (110-е), Узбекистане (126-е), Казахстане (129-е), Кыргыстане (135-е). Осенью 1994 года хуже, чем в Азербайджане положение было в Грузии (150-е), Туркменистане (147-е), Армении (145-е), Таджикистане (148-е), Беларуси (151-е), в Молдове (148-е), Украине (149-е).1

Конечно для определения инвестиционного климата имеет значение не только фактор благоприятного правового регулирования. Достаточно напомнить, что в 1992-1993 гг. военные конфликты потрясли Грузию, Молдову, Таджикистан, Азербайджан и Армению.2 Кроме того, есть другие проблемы, которые ухудшают инвестиционный климат в странах СНГ. На мой взгляд, следующие проблемы, мешающие продвижению иностранного капитала в

1 Фаминский И.П. Иностранные инвестиции в России. Современные состояние и перспекгивы Москва 1995г. стр. 12.

2Богуславский М. М. Правовое регулирования иностранных инвестиций. Москва 1995 .стр. 7. странах СНГ играют очень большой отрицательный роль в инвестиционном климате:

1)отсутствие политической и экономической стабильности

2)отсутствия защиты

3)коррупция чиновников

4)не информированность иностранцев, незнание законов

5)отсутствие уважения к контрактам, подписанным с инвесторами

6)проблемы с регистрацией

7)необъявленные налоговые проверки

8)не приватизированность крупных предприятий

9)отсутствие связи между правительством и инвесторами

10) неожиданные изменения в законах

11)увеличение налогов

12)проблемы с переводом (трансфер) доходов (прибыли) в заграницу

13)скрытые расходы

14)неясносгь в законах

15)опоздания в принятии законов

16)отсутствие современной банковской системы.

Ликвидируя указанные проблемы страны СНГ могут улучшить инвестиционный климат.

Несмотря на различные проблемы в различных странах СНГ эксперты указывают увеличение иностранных инвестиции за последний год.

Если говорить о ситуации в России, то размеры инвестиций были незначительными: их общих объем на конец 1993 г. оценивался в 2 млрд. долларов США.

Если в 1993 г. общий импорт по России сократился, то импорт по совместным предприятиям возрос по сравнению с 1992 г. на 10%.

Хотя доля продукции и услуг, осуществляемых СП, была в общем объеме производства невелика до 1996 г., экономисты отмечали, что значение иностранных инвестиций для экономики Азербайджана, России и других стран СНГ в 1996 г. возросло.

Так, в ряде стран за счет полной или частичной реализации проектов, финансируемых международными организациями и фирмами-инвесторами из дальнего зарубежья, улучшился инвестиционный климат. Например в

Азербайджане капитальные вложения в экономику возросли по сравнению с 1995 г. в 1.8 раза, в Киргизии - в 1.3 раза, в Узбекистане и в России они составили по 6 миллиардов долларов, что значительно превышает уровни прежних лет. В Беларуси, Молдавии и на Украине удалось замедлить темпы инвестиционного спада. В Азербайджанской Республике, за Ш квартал 1996 г. (по сравнению с аналогичным периодом 1995 г.) число предприятий с иностранными инвестициями увеличилось в 3.8, а приток иностранного капитала в установленные фонды - в 7.1 раза.

В настоящее время в Азербайджане функционирует более 1 ООО СП, около 600 предприятий со 100% иностранного капитала, 200 представительств иностранных фирм. Из 200 представительств - 43 британских, 29 американских, 25 турецких, 16 немецких, 13 российских и из других стран. Поскольку Азербайджан является пока еще страной сырьевой ориентации, основные инвестиции инофирм налравляются в добывающие отрасли, и вполне закономерно, что пятая часть этих фирм занята в нефти и газодобывающей отрасли.

Правовое регулирование иностранных инвестиций в странах СНГ развивалось неравномерно. С точки зрения улучшения инвестиционного климата были свои "приливы" и "отливы". Определить реальные перспективы развития законодательства в этой области - задача непростая, однако в работе делается попытка в отдельных случаях высказать некоторые соображения по этому поводу. Анализ и изучение международных договоров и конвенции по правовому регулированию иностранных инвестиций, исследование многих теоретических проблем, связанных с ним, а также прослеживание тенденции развития законодательства по важнейшим вопросам регулирования инвестиционных отношений как на международном, так и национальном уровнях предопределяет актуальность темы диссертационного исследования.

Целью предпринятого исследования является формирование научно обоснованной концепции системы международно-правового регулирования инвестиционных отношений - международного инвестиционного права, включающей определение сущности, места, роли и значения международных договоров в правовом обеспечении инвестиционной деятельности.

Основной целью настоящей диссертации является анализ (как систематический так и сравнительный) существующих международных договоров по иностранным инвестициям и по избежанию двойного налогообложению и международных конвенций и на основе этого предложение возможных способов совершенствования правового регулирования иностранных инвестиций^ Азербайджанской Республике и в России. -„. Настоящая работа ни коим образом не ограничивается постановкой теоретических проблем. При ее написании преследовалось цель практического характера. Во-первых, дать читателю информацию о том, как осуществляется международно-правовое регулирование не только в Азербайджанской Республике и России, но и в других государствах. Эта информация должна быть полезной для потенциального инвестора, в роли которого может выступить любой предприниматель. Во-вторых, на основе анализа международных (как двусторонних, так и многосторонних) договоров, выявлять возможных способовсовершенствования правового регулирования иностранных инвестиций в Азербайджанской Республике. В третьих, необходимо познакомить читателя с нормативным материалом различных международных договоров по регулированию иностранных инвестиций.

В связи с этим были поставлены и разрешены следующие задачи:

- исследование международных договоров и конвенций по правовому регулированию иностранных инвестиций, процесса становления Международного инвестиционного права; рассмотрение усиления защиты прав иностранного инвестора в рамках международных договоров как части более общей задачи совершенствования правовой системы государства, принимающего иностранные инвестиции;

- проанализировать и обобщить имеющиеся в литературе подходы к данной проблематике;

- обосновать выводы, на основании которых можно сформулировать конкретные предложения по совершенствованию законодательства об иностранных инвестициях;,

- провести анализ проблем, характерных для отношений, связанных с иностранными инвестициями, и предложить возможные пути решения этих проблем применительно к азербайджанским и российским условиям с учетом опыта других государств и международных организаций.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается и в том, что сгруппированные в ней основные положения и выводы могут быть использованы как рекомендации по совершенствованию Азербайджанского и Российского законодательства об иностранных инвестициях.Материалы диссертации могут быть применены в учебном процессе, при подготовке общих и специальных курсов, учебных пособий по регулированию иностранных инвестиций.

В настоящее время, в отличие от зарубежной1^ азербайджанской и российской международно-правовой литературе еще не проделана научная работа по системному анализу основных вопросов становления, функционирования и совершенствования международно-правового регулирования иностранных инвестиций. Встречаются отдельные исследования, не имеющие монографического характера, лишь в отдельных статьях рассматривались некоторые аспекты данной проблемы 2 В этом плане данная работа представляет собой первое комплексное исследование проблемы международно-правового регулирования иностранных инвестиций.

Методологической основой диссертации является сравнительно-правовой метод анализа международно-правовых актов (двусторонних договоров и многосторонних конвенций). Сравнительно-правовой анализ двусторонних договоров подписанных между различными странами в разное время позволяет проанализировать их с точки зрения возможности унификации и гармонизации азербайджанского законодательства по инвестиционным отношениям.

Следующие результаты являются новыми для науки международного права:

-проведен анализ международно-правовых проблем иностранных инвестиций, решение которых поможет экономическому развитию стран СНГ; -рассмотрены место и роль концепции международного инвестиционного права;

-выявлены конкретные проблемы, отрицательно влияющие на инвестиционный климат, мешающие продвижению иностранного капитала в страны СНГ;

1 Somaraja MThe International Law of Foreign Investment. London 1994, p.225.Schwaraenberger G Foreign Investments and Intematinal Law. London 1969. и др.

2 Богатырев А.Г.О международном инвестиционном праве,/ Московский журнал между народного права. 1993 N2 стр. 26 и др.

-предложены конкретные организационно-правовые и поощрительные предложения, включающие предоставление различных льгот в зависимости от различных условий для усиления притока иностранных инвестиций, -расмотрены различные двусторонние договоры и многосторонние конвенции и выявлен вклад этих конвенций в решение международно-правовых проблем регулирования иностранных инвестиций;

-выявлена роль инвестиционных (концессионных) соглашений, привлекающих инвестиции и технологии, а вместе с ними -«носителя» этих инвестиций и технологий, крупных мировых масштабов компаний;

-проанализирована и дана международно-правовая оценка Соглашению по инвестиционным мерам, связанных с торговлей, принятых в рамках Уругвайского раунда переговоров и выявлено его значение.

Институт иностранных инвестиций, регулирование иностранных инвестиций - сравнительно новые понятия в международном праве, поэтому их исследование, в частности определение понятия инвестиций и защиты иностранных инвестиций, проблема двойного налогообложения, страхование иностранных инвестиций, инвестиционных споров и т.п. является важным и перспективным направлением развития международного инвестиционного права, международного права, предприниматель-ской деятельности. В ходе работы над диссертацией был сделан ряд выводов и выявлен целый ряд вопросов, требующих дальнейшей разработки. В этом видится теоретическая значимость работы.

Базовым источником диссертации являются: инвестиционное соглашение Государственной Нефтяной Компании Азербайджанской Республики (ГНКАР) с иностранными нефтяными компаниями, международные договоры Азербайджанской Республики и России о поощрении и защите инвестиций с различными странами, договоры об устранении двойного налогообложения, общие международные конвенции, и другие материалы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ:

Иностранные инвестиции представляют собой одну из областей международного сотрудничества, выступают в качестве одной из составляющих всего комплекса мирохозяйственных связей. Они, наряду национальным законодательством, также подпадают под правовое регулирование нормами международного публичного и частного права. Таким образом, отношения по поводу зарубежного инвестирования находятся под регулирующим воздействием по крайней мере трех правовых систем: правовой системы страны - экспортера капитала, права страны - реципиента иностранного капитала и международного инвестиционного права. Из этого вывода следует, что эффективность правового регулирования иностранных капиталовложений зависит не только от волеизъявления экспортирующего или импортирующего капитал государства, но и от степени согласованности различных разделов этого регулирования.

Правовое регулирование инвестиционных отношений является средством ограничения негативных последствий привлечения иностранных инвестиций. При осуществлении иностранных капиталов, возникают отношения между инвестором и государством, национальностью которого обладает этот инвестор. Эти отношения регламентируется правом, в частности государство определяет условия страхования капиталовложений своих компаний и индивидуальных коммерсантов за границей, оно вправе разрешать или запрещать экспорт капитала в ту иную страну, способствовать или ограничивать вывоз капитала с помощью налоговых, валютных, административных средств и методов.Соответствующие правовые предписания следует рассматривать как определенный раздел инвестиционного права страны - экспортера капитала.

Инвестиционные правоотношения возникают и между иностранным инвесторам и государством - принимающим иностранного капитала. Принимающее государство регулирует условия допуска и функционирования иностранного капшю» на своей территории. Совокупность юридических норм, регулирующих общественные отношения, возникающие в связи с допуском и функционированием иностранных инвестиций в стране являются инвестиционное право.

Наряду с внутренним законодательством иностранные инвестиции регулируются также в международной практике путем заключения международных договоров. Государства заключают в этой области как инвестиционные договоры с иностранными компаниями так и двусторонние и многосторонние договоры.

Правовое регулирование международных инвестиционных отношений имеет специфику, заключающуюся в том, что эти отношения разнохарактерные: межгосударственные - властные, субъектами которых являются только государства, и немежгосударственные - невластные, в которых участвуют разно порядковые и разно уровневые субъекты (государства, физические и юридические лица различных государств и другие субъекты права).

Таким образом, международные инвестиционные отношения, а точнее правоотношения делятся на межгосударственные - властные отношения, то есть по сути своей публично-правовые отношения, и не межгосударственные невластные отношения - то есть инвестиционные отношения частноправового характера. В самом деле, если внимательно проанализировать систему современных международных инвестиционных отношений и соответствующую им систему права, можно вполне представить себе, какие правоотношения возникают в сфере международных инвестиционных отношений. Нормы международного права, регулирующие международные инвестиционные отношения межгосударственного характера, группируются в отрасль международного инвестиционного права.

Основными источниками этого права, наряду с другими, являются международные двусторонние и многосторонние инвестиционные договоры по соответствующим видам отношений (инвестиционные, торговые, налоговые и пр.). В этом случае мы наблюдаем схему и суть международно-правового регулирования международных инвестиционных отношений, без которых невозможно представить себе современные международные отношения.По данным ЮНКТАД, по состоянию 1996 г. было заключено 900 международных двусторонних договоров по вопросам инвестиций с участием 140 государств.

Ранее такие двусторонние договоры именовались договорами о защите капиталовложений. Позднее всеобщее распространение получило наименование "соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовложений".

Преимущество этого наименования состоит в том, что в нем на первое место поставлено именно поощрение инвестиций, а затем уже говорится об их защите. Основной цель любого такого соглашения - именно поощрить взаимное осуществление капиталовложений путем создания благоприятного инвестиционного климата.

Таким образом, и внутреннее законодательство, и международные договоры устанавливают в ряде положений возможность инвестирования. Однако это не исключает введения ограничений, в частности, путем запрещения или ограничения для иностранного инвестора заниматься определенными видами деятельности. Кроме того, для некоторых видов деятельности может быть установлен разрешительный порядок. Изъятия могут вводиться в целях обеспечения национальной безопасности, общественного порядка. В соответствии с международной практикой осуществление некоторых видов деятельности может объявляться государственной монополией и тогда иностранные инвесторы не вправе будут ими заниматься.

Другой вид двусторонних договоров, имеющих самое непосредственное отношение к регулированию иностранных инвестиций, - это соглашение об устранении двойного налогообложения доходов и имущества.

Для улучшения инвестиционного климата в стране и для увеличения поступления иностранных инвестиций в страну из различных стран нужно подготовить подписание двусторонних договоров об избежании двойного налогообложения с различными странами.

Можно сделать вывод, что в основе мер по стимулированию инвестиций лежат меры по созданию льгот и преимуществ для иностранных инвесторов, например: льготы при налогообложении, освобождение от налога на добавленную стоимость, и от спец налога на импортируемое технологическое оборудование и запасные части к нему, а также предоставление льготных кредитов в иностранной валюте, полученных от иностранных банков и кредитных учреждений.

Государства, заинтересованные в притоке иностранных инвестиций, участвуют в многосторонних международных соглашениях, которые призваны обеспечить защиту прав инвесторов и уменьшить возможных рисков, которые они несут в связи с капиталовложениями в других странах.

Одним из широко применяемых в настоящее время многосторонних соглашений - это Вашингтонская конвенция о порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами, которая подписана 18 марта 1965 г. и вступила в силу 14 октября 1966г. Конвенция предусматривает создание Международного центра по регулированию инвестиционных споров при Международном банке реконструкции и развития.

Вашингтонская конвенция устанавливает порядок разрешения споров по толкованию и применению договоров между странами, заключившими такой договор.

Специфический характер таких споров, в которых одной из сторон выступает государство, отразился, в частности, на регулировании вопросов применимого права. Согласно ст.42 Вашингтонской конвенции, "арбитраж рассматривает спор согласно нормам права в соответствии с соглашением сторон. В случае отсутствия соглашения сторон, арбитраж применяет право Договаривающегося государства, выступающего в качестве стороны в споре, а также нормы международного права, которые могут быть применимы".

Государства - участники Конвенции обязались обеспечивать исполнение решений арбитража "в пределах своей территории таким же образом, как если бы это было окончательное решение судебного органа этого государства".

Россия подписала Вашингтонскую конвенцию 16 июня 1992г., но пока ее не ратифицировала.

С присоединением России и других стран к Вашингтонской конвенции будет создана универсальная система разрешения споров в отношениях с инвесторами большого числа государств, и прежде всего тех, с которыми нет двусторонних соглашений. Это создаст одинаковый режим для споров со всеми инвесторами. Второе, широко применяемое в настоящее время многосторонним международным соглашением по регулировании иностранных инвестиций является Суельская конвенция 1985 г., вступившая в силу 12 апреля 1988 г. Система государственного и частного страхования благодаря Сеульской Конвенции дополняется международной многосторонней системой страхования иностранных инвестиций. Согласно этой Конвенции, создается Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МИГА). Заключение договоров страхования, перестрахования некоммерческих рисков, которым могут подвергаться инвестиции стран - участниц Суельской конвенции являются основными функциями Агентства. Кроме этого Агентство также может производить дополнительные ассигнования в целях расширения деятельности по обеспечению притока инвестиций в развивающиеся страны - участницы Конвенции, которые рассматриваются как развивающееся для целей этой Конвенции/,

В целях создания благоприятных условий для инвестирования иностранного капитала в Республику Азербайджан и для страхования инвестиционных рисков предлагается создать национальную страховую компанию Азербайджанской Республики (с участием самого государства и юридических лиц) для залогового обеспечения, страхования и перестрахования рисков иностранных инвестиций, концессионной деятельности, квотирования и распространения акций предприятий Азербайджанской Республики на зарубежных фондовых рынках.

Для обеспечения защиты прав инвесторов, уменьшения возможных рисков, страхования или перестрахования иностранных инвестиций заключить договоры страхования и перестрахования некоммерческих рисков, с Многосторонним агентством по гарантии инвестиции (МИГА).

В Суельской конвенции участвуют более 100 государств, в том числе. Россия, Украина, Казахстан Узбекистан, Молдова, Грузия. Россия подписала Суельскую конвенцию 15 сентября 1992 г. и ратифицировала ее 22 декабря 1992 г. В 1994 г. Правительство РФ подписало с Многосторонним агентством по гарантиям инвестиций Соглашение о правовой защите иностранных капиталовложений, гарантированных Многосторонним агентством по гарантиям инвестиций, и Соглашение об использовании Многосторонним агентством по гарантиям инвестиций валюты РФ.

Азербайджан в 1992 г. принял специальный закон о членстве республики в ряде международных финансовых и экономических организаций, в том числе в МИГА и международном центре по урегулированию инвестиционных споров.

Правовое регулирование иностранных инвестиций на национальном, внутригосударственном уровне тесно связано с регулированием на международном уровне. Обратим внимание на то, что нормы международных договоров пользуются приоритетом перед нормами внутреннего законодательства. Обычно в законах об иностранных инвестициях, принятых в различных странах СНГ, прямо предусмотрено, что в случае, когда положения международного договора отличаются от положения национального законодательства, подлежат применению положения международного договора. Такое правило содержится в законах об иностранных инвестициях РФ, Азербайджана (сг.43) и др. стран СНГ.

Исследуя международно-правовое регулирование иностранных инвестиций можно прийти к следующему заключению:

В двусторонних договорах или в национальном законодательстве необходимо предусмотреть льготный режим иностранных инвестиций в зависимости:

1. От географического расположения территории, куда вкладывается иностранные инвестиции. Например: горные районы Азербайджана и районы Крайнего Севера России.

2. От экономической развитости регионов. Например: для слаборазвитых районов в Азербайджане и для слаборазвитых регионов России, таких как Калмыкия, Алтайский край, Тамбовская область, Ингушетия, Хакасия и т.д.

3. От густонаселенности территории и регионов. Например: г.Сумгаит, Масаллинский, Шамхорский и Саатлинский районы в Азербайджане и а в России Республика Дагестан, Чеченская Республика, Ростовская область. Ивановская область и т.д.

4. От суммы вклада. Например: чем в больших суммах вкладываются инвестиции, тем соответственно, больше предоставляется налоговых льгот.

5. От количества работающих людей на предприятиях с иностранными инвестициями. Чем больше будет работать в таких предприятиях, тем большие льготы необходимо предоставлять

6. От инвестирования новых технологий. Например: Японской фирме Тошиба, производящей качественные компьютеры, необходимо предоставлять больше льгот, чем ее филиалу в Таиланде или Египте.

7.От того, насколько иностранная инвестиция сопровождается внедрением современных или перспективных ресурсосберегающих и экологически безопасных видов технологий.

8. От приоритетности отрасли производства. Например, производство товаров народного потребления, лекарств и т.д.

9.0т того, насколько продукции предприятия с иностранными инвестициями конкурентоспособна на международных рынках.

10. От страны, чьи инвестиции вкладываются в экономику. Например, льготы для инвесторов стран СНГ. Можно сделать следующие выводы: 1.В Азербайджанской Республике, России и других бывших союзных республиках важную роль играет использование правовых средств для улучшения инвестиционного климата. В целях дальнейшего улучшения инвестиционного климата предлагается внести поп-равку в действующий закон Азербайджанской Республики об иностранных инвестициях от 15 января 1992 г. путем включения в него норм, устанавливающих стабильность правил инвестирования на протяжении срока действия режима инвестирования. Делается вывод, что для определения инвестиционного климата большое значение имеет не только фактор благоприятного правового регулирования, но и политическая стабильность государства.

2. Для стимулирования участия иностранного капитала в приватизации азербайджанских государственных предприятий должна четко работать налоговая система, увязывая предоставление налоговых льгот в зависимости от объема сделанных технических и денежных вложений. Вместе с тем, следовало бы установить шкалу скидок с цены приватизируемого имущества в зависимости от объема инвестированных капиталов.

3. В международных договорах Азербайджанской Республики предусматриваются общепризнанные гарантии иностранным инвесторам. Они должны обеспечить равные условия участия иностранного капитала в предпринимательской деятельности, снижение последствия рисков инвестирования в страну и демократизацию экономических отношений.

4.Анализ двусторонних и многосторонних соглашений показывает становление и эволюция самостоятельного института в международном экономическом праве - института международного инвестиционного права.

5.Через призму ратификации международных договоров (как двусторонних, так и многосторонних, особенно таких, как Сеульская конвенция «Об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций» и т.д., рассматриваются сложные процессы становления и утверждения международного инвестиционного права.

6.Возрастает роль многосторонних инвестиционных соглашений универсального характера, таких как Соглашений по ИМСТ, в создании благоприятных условий в процессе инвестирования. Соглашение по ИМСТ устанавливает минимальные условия для реальной защиты иностранных инвестиций и является первым в международном праве соглашением, возлагающим на государства-участники обязанность обепечить в рамках своего национального законодательства защиту для иностранных инвестиций и обяза-тельность для инвесторов предпринять определенные шаги для улучшения экономической ситуации и содействия развитию экономики принимающей страны.

7.В работе содержится предложение о совершенствовании азербайджанского и российского законодательства по иностранным инвестициям на основе и в соответствии с международными договорами и конвенциями по иностранным инвестициям. Подписание и выполнение договоров о поощрении и защите иностранных инвестиций и договоров об устранении двойного налогообложения, их дополнение и изменение, а также дальнейшее совершенствование международных документов является хорошим опытом для решения современных проблем правового регулирования иностранных инвестиций в условиях Азербайджанской Республики, России и других стран СНГ.

8.Необходимо, основываясь на международной практике, обеспечить более общую систематизации законодательства в целях совершенствования правового регулирования инвестиционных отношений, что позволит исправить ошибки, применяемых в настоящее время способов стимулирования иностранных инвестиций.

9.В работе по - новому сформулирована проблема методов правового регулирования иностранных инвестиций. Если ранее в работах отечественных юристов было высказано много аргументов в пользу гражданско - правовых методов правового регулирования, автор, исходя из комплексного характера актов, отражающую практику регулирования иностранных инвестиций, предлагая усилить роль международных договоров об иностранных инвестициях.

10. В представленной диссертации формулируются понятие приоритетных целей регулирования иностранных инвестиций. В работе отмечается, что одной из целей правового регулирования иностранных инвестиций является выделение приоритетных направлений, в которых иностранные инвестиции будут поощряться. Необходима разработка перечня отраслей и регионов, предоставляющих льготный режим для иностранных инвестиций, и отраслей и регионов, доступ в которые для иностранных инвестиций будет закрыт. Указанная цель регулирования, согласно действующим международным договорам в области торгово-экономического сотрудничества, соответствует требованиям развития рыночных отношений и отвечает нормам международного права, признающего суверенитет государства, принимающего иностранные инвестиции. В диссертации предлагается перечень мер по поощрению иностранных инвесторов для осуществления инвестиций в конкретных отраслях экономики и в конкретных условиях их функционирования.

11.Развитие законодательства стран СНГ, касающегося иностранных инвестиций, происходит в направлении либерализации правового режима их функционирования, предоставления иностранным инвесторам широких прав и льгот. Такой подход должен заставить иностранных инвесторов пренебречь всей совокупностью отрицательных факторов, так как лишь реальная возможность получения сверхприбылей с вкладываемых капиталов может выступить эффективным стимулом инвестирования. При этом существенно важным является не только наличие тех или иных льгот по сравнению с отечественными предприятиями, на что обычно ориентированы принимаемые законодателями из стран СНГ акты, но и их сопоставимость с условиями, предлагаемыми постсоциалистическими государствами и другими странами мира, куда вкладывается больше 200 млрд долларов США.

12.Особую роль в интеграции стран СНГ в международное производство, в получении современной иностранной технологии и повышении конкурентноспособности фирм СНГ, играют иностранные инвестиции. Фирмы, полностью или частично принадлежащие иностранным инвесторам, выступают организационно - правовой формой функционирования иностранных инвестиций и особенно инвестирования на основе инвестиционных соглашений (о разделе продукции и т.д.).

13.Иностранные инвестиции рассматриваются в качестве одной из основных форм финансирования предпринимательской деятельности в странах СНГ Они реализуются путем использования всех видов имущественных и интеллектуальных ценностей в целях получения прибыли.

14.Для создания надежных правовых гарантий в отношении иностранного инвестирования: а) необходимо решить вопрос о предоставлении предприятиям с иностранными инвестициями, имеющим статус юридического лица Азербайджанской Республики, права собственности на земельный участок (кроме нефтяных месторождений), на котором размещаются объекты инвестирования; б) не только декларировать, но и разработать, и принять порядок возмещения иностранным инвесторам ущерба, включая упущенную выгоду и моральный ущерб, причиненный в результате неправомерных действий или неправомерного бездействия государственных органов Азербайджанской Республики и их должностных лиц.

С целью создания условий для инвестиций, связанных с высокими технологиями, принять закон об охране интеллектуальной собственности согласно действующим международным договорам (конвенциям).

В целях создания надлежащих условий для привлечения иностранных инвестиций необходимо создать Азербайджанский Банк Реконструкции и Развития, на который возложить функцию льготного кредитования.

В двусторонних договорах необходимо предусмотреть льготный режим иностранных инвестиций в зависимости от суммы вклада и четко определить приоритетные отрасли инвестирования и связанные с ними льготы.

В целях повышения координации процессов разгосударствления и приватизации с процессом привлечения иностранных инвестиций в Азербайджанскую республику, создать Агентство по привлечению иностранных инвестиций при Госкомимуществе Азербайджанской Республики.

В целях создания благоприятных условий для инвестирования иностранного капитала в Республику Азербайджан и для страхования инвестиционных рисков предлагаю создать инвестиционно-финансовую корпорацию Республики Азербайджан (с участием самого государства) для залогового обеспечения, страхования и перестрахования рисков иностранных инвесторов, концессионной деятельности, котирования и распространения акций предприятий Азербайджанской Республики на зарубежных фондовых рынках.

Для обеспечения защиты прав инвесторов, уменьшения возможных рисков, страхования или перестрахования иностранных инвестиций создать с участием государства, юридических и физических лиц с азербайджанской стороны и с участием крупных международных страховых компаний (таких, как Ллойд и т. д.) совместных страховых компаний. Для этих целей заключить договора страхования и перестрахования некоммерческих рисков с Многосторонным агентством по гарантии инвестиции (МИГА), которым могут подвергатся инвестиции стран - участниц Сеульской Конвенции.

В целях содействия развитию процесса привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики, оказания практической помощи (оказания им информационных, консультационных услуг) потенциальным иностранным инвесторам и местным партнерам в подготовке и реализации инвестиционных предложений в Азербайджанской Республике создать Центр содействия иностранным инвестициям при Президенте или при Кабинете Министров Азербайджанской Республики.

Становление и развития Азербайджанского инвестиционного законодательства требует нового законодательства, прямо или косвенно связанного с регулированием инвестиционных отношений. Так, наряду с законами о банках и банковской деятельности, о валютном регулировании и других законов надлежит разработать пакет "рыночных" законов, таких как нефтяной кодекс и т.д. l Становление и развитие правового регулирования инвестиционных отношений в странах СНГ (в том числе и в Азербайджанской Республике) и Восточной Европы происходит в то время, когда накоплен богатый опыт в зарубежных странах и международных организациях по вопросам организации и регулирования инвестиционного процесса. С учетам этого представляется целесообразным организовать широкое научно-теоретическое и практическое изучение проблем национального и международного инвестиционного права в научно-исследовательских институтах и высших учебных заведениях страны.

Несмотря на то, что по поводу возникновения и существования института международного инвестиционного права в доктрине международного права существуют разные точки зрения, подходы и концепции, по нашему мнению, этот институт, как международно-правовой институт de facto и de jure существует давно, а именно, с тех пор, как в договорной практике государств в качестве предмета регулирования стали фигурировать иностранные инвестиции.

Введение

Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что одной из отличительных особенностей функционирования мирового хозяйства второй половины ХХ века является интенсивное развитие международных экономических отношений. Происходит расширение и углубление экономических отношений между странами, группами стран, экономическими группировками, отдельными фирмами и организациями. Эти процессы проявляются в углублении международного разделения труда, интернационализации хозяйственной жизни, увеличении открытости национальных экономик, переплетении и сближении, развитии и укреплении региональных международных структур. Становление открытой экономики - это объективная тенденция мирового развития. Так как Россия поставила перед собой цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая принципы следования идеям открытой экономики, нельзя не признать объективности процессов вывоза капитала из России и его импорта в Россию.

Цель настоящей работы состоит в том, чтобы на основе анализа всего массива действующих в Российской Федерации нормативных актов о зарубежных инвестициях, выявить недостатки и пробелы в российском законодательстве, дать рекомендации, направленные на совершенствование правовых условий иностранного инвестирования.

В связи с поставленной целью, необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть сущность и виды иностранных инвестиций;

- проанализировать роль иностранных инвестиций в экономике;

- провести анализ закона «Об иностранных инвестициях в РФ»;

- исследовать проблемы регулирования и стимулирования притока иностранных инвестиций;

- раскрыть механизмы привлечения и управления иностранными инвестициями.

Предметом исследования является - Предметом исследования являются правовые нормы, непосредственно регулирующие иностранные инвестиции в Российской Федерации.

Объектом исследования являются отношения связанные с гражданско-правовым регулированием иностранных инвестиций.

Теоретическую основу составляют идеи отечественной юридической науки о праве и законности, труды российских и зарубежных авторов об иностранных инвестициях и их правовом обеспечении. В разные годы данную тему исследовали Богуславский М.М., Донгаров А.Г., Иоффе О.С., Титов Н.Ю, Курысь Н.В., Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г., Лисица В.Н., Мамедов А.А. и другие.

Нормативную базу исследования составили: Конституция Российской Федерации, Гражданский кодекс Российской Федерации, Федеральный закон от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон от 23 июня 1999 г. №117-ФЗ

«О защите конкуренции на рынке финансовых услуг», Налоговый кодекс Российской федерации

Методология исследования. Особое значение придавалось использованию нормативного и сравнительного методов исследования. Первый из них ориентирован на изучение всего массива нормативных актов, относящихся к регулированию иностранных инвестиций, и, в первую очередь, норм гражданского, предпринимательского, налогового и таможенного законодательства. Благодаря второму методу удалось осуществить сравнительный анализ законодательства Российской Федерации и практики его применения с мировым опытом регулирования иностранных инвестиций.

Научная и практическая значимость работы заключается в том, что результаты проведенного исследования позволяют четко представлять инвестиционную ситуацию в России, могут быть использованы выявленные проблемы, тенденции развития инвестиционных процессов, иностранного инвестирования российской экономики.

Структура работы состоит из введения, двух глав, шести параграфов, заключения и списка использованной литературы.

1. Теоретический аспект иностранных инвестиций

1.1 Сущность и виды иностранных инвестиций

инвестиция иностранный стимулирование привлечение

Иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации.

Классификация иностранных инвестиций:

Законодательное определение понятия иностранных инвестиций имеет чрезвычайно большое значение, поскольку оно очерчивает круг лиц и отношений, которые регулируются соответствующими правовыми нормами. Как правило, в разных странах объем этого понятия устанавливается законодателем в соответствии с проводимой им инвестиционной политикой.

Иностранные инвестиции можно определить как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вывезенных с территории одного государства и вложенных на территории другого, для ведения в последнем на свои риск предпринимательской или иной деятельности в целях получения дохода или иного социального эффекта от совместного использования сторонами вложенного капитала.

По своим характеру и формам заграничные капиталовложения могут быть различными.

По источникам происхождения можно выделить следующие виды иностранных инвестиций: государственные и частные инвестиции.

Государственные инвестиции (в международной практике называют еще официальными) - это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами.

Возможна и более сложная конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, представление прав на разработку собственных ресурсов).

Даваемый в законодательных актах и в международных договорах перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.

В этот перечень входят: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.

По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

К последним относят вложения более чем на 15 лет. В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Ссудные инвестиции означают, предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательскими инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

По целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные.

Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в станах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50%.

Прямые инвестиции делятся на две группы:

- трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное - нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

- транснациональные прямые вложения.

Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для прямых инвестиций:

- при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

- большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;

- более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

- организация новых предприятий;

- скупка или поглощение уже существующих компаний.

«Портфельные» инвестиции - такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин:

- из-за значительной распыленности акций среди инвесторов;

- по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные и соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Прочие инвестиции - группа инвестиций, в которую в основном входят международные займы и банковские депозиты.

Формы заграничных капиталовложений в изложенной схеме все равнозначны. Между тем не до конца ясно, какие формы инвестиций важнее с точки зрения управления реальным производством. В основе этих разночтений, которые выходят на уровень законодательных актов и правительственных постановлений, лежит, как правило, личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышленных кругов. Но все более признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее удачно объединяющих национальные (или государственные) интересы различных слоев общества. К тому же они преимущественно связаны с конкретными международно - оперирующими факторами, финансово-промышленными группами, поэтому они более управляемы, их «правила игры» более определенны, что особенно важно с позиций обеспечения реальных конкурентных стандартов для национальной экономики.

Таким образом, существуют различные формы иностранных инвестиций. Прежде, чем выбрать ту или иную форму вложения капитала, иностранные инвесторы должны быть уверены в том, что страна реципиент имеет благоприятный инвестиционный климат, который определяется уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой, устойчивостью денежной единицы и прочими факторами.

Иностранными инвесторами могут быть:

- иностранное юридическое лицо, правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ;

- иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом;

- правоспособный иностранный гражданин;

- постоянно проживающее за границей и правоспособное лицо без гражданства;

- международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором осуществлять инвестиции на территории РФ;

- иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами.

Следует отметить, что наибольший интерес вызывают развивающиеся страны. Так как экономика большинства этих стран находится в состоянии продолжающегося быстрого роста, а многие рынки, например, фондовые, не являются высокоразвитыми, то инвестиции будут иметь высокую доходность.

1.2 Значение договорного регулирования для портфельных инвестиций

Процесс глобализации мировых финансовых рынков самым тесным образом связан с портфельными инвестициями. Взаимопроникновение капиталов очень часто осуществляется путем приобретения незначительного количества акций, размещения средств в количестве или способами, не позволяющими осуществлять контроль за размещенными средствам иначе, чем принятие решения об изъятии размещенного капитала.

Правоотношения, лежащие в основании осуществления такого рода капиталовложений, имеют договорную природу. При этом следует учитывать, что научно-техническая революция, появление информационных технологий существенно усложнили договорные отношения сторон. Думается, что расширились и функции гражданского договора, который «используется в настоящее время не только в качестве юридической формы обмена, но и как правовой инструмент организации рыночного хозяйства, опосредующий процессы концентрации капитала и производства».

Проявлением развития договорного регулирования становится, в частности, то, что отношения сторон нередко не могут «уложиться» в рамки одного договора. Стороны все чаще вынуждены использовать несколько взаимосвязанных договоров для обеспечения регулирования длящихся систематических взаимоотношений между собой. Заключаемые сторонами договоры перестают укладываться в рамки какой-либо одной разновидности договоров и приобретают характер сложных смешанных правоотношений.

Нельзя не согласиться, что в результате интенсификации договорных связей отношения сторон приобретают систематический характер. Они уже не ограничиваются однократным приобретением товара или оказанием услуг. Систематичность отношений сторон способствует тому, что стороны стремятся заключать один общий (глобальный) договор, в котором определяются условия возможных, так называемых разовых договоров.

Такой подход вызывает ассоциации с практикой разработки так называемых «основных условий поставки», применявшихся к договорным отношениям сторон в период плановой экономики, «Из Основных условий поставки не вытекает обязанности поставить и принять продукцию, так как это может возникнуть из гражданского правоотношения при наличии одной лишь нормы права. К фактическому составу, необходимому для возникновения обязательств по поставке, относятся, как правило: 1) соответствующее плановое задание, исходящее от компетентного органа, и 2) договор, направленный на выполнение этого планового задания и заключенный в порядке, предусмотренном законом и Основными условиями поставки».

Нередко стороны используют при установлении договорных связей современные электронные средства коммуникации, при этом посредством того же договора порядок использования таких средств для заключения новых договоров, в порядке, определяемом ранее заключенным договором.

Результатом действия описанных выше факторов становится то, что для регулирования своих отношений стороны вынуждены использовать не один, а сразу несколько договоров, связанных между собой. Таким образом, возникает несколько взаимосвязанных договоров или система договорных связей.

Нельзя не отметить то, что такие категории, как «система договорных связей», «структура договорных связей», давно известны отечественной цивилистической доктрине еще с «дореформенных» времен планово-административной организации экономики. Однако в те времена при исследовании указанных категорий главное внимание уделялось общей проблеме соотношения административного акта планирования и договора или договоров, заключаемых во исполнение и на основании акта планирования.

Использование систем договорных связей является характерным при осуществлении портфельных инвестиций, В качестве примера «простейшей», а точнее, базовой модели системы договорных отношений следует назвать так называемые двусторонние рамочные, организационные договоры, которые на практике нередко именуются «генеральными» соглашениями. Посредством такого рода договоров стороны договариваются о способах, форме и порядке заключения в будущем отдельных сделок (например, купли-продажи валюты, ценных бумаг и др.). Такого рода договоры стали предметом разбирательств в отечественной судебной практике (в том числе и в МКАС) благодаря проблеме так называемых расчетных форвардных сделок.

С точки зрения внутренней структуры условия такого рода генеральных соглашений можно разделить на две части. Некоторые авторы предлагают выделять три группы условий подобных соглашений: «Анализ… условий нескольких базовых договоров позволяет выделить три группы условий, которые обязательно должны присутствовать в каждом базовом договоре:

- во-первых, это предмет договора - сотрудничество в определенной области деятельности путем заключения договоров-приложений;

- во-вторых, это наиболее общие условия договоров-приложений;

- в-третьих, это условия самого базового договора, значительную часть условий которых составляют условия, направленные на организацию будущих договорных отношений сторон».

В данном случае вряд ли следует согласиться с выделением в качестве отдельной самостоятельной части договорных условий части, определяющей предмет договора, поскольку в этой части кратко формулируется все содержание договора. Все условия договора в той или иной форме отражаются в описании предмета договора. Кроме того, практически любой договор в той или иной форме определяет предмет договора, поэтому наличие условий, определяющих предмет договора, вряд ли может являться квалифицирующим признаком, отражающим специфику какого-либо конкретного вида договоров. В генеральных соглашениях (или, иначе, - рамочных, организационных, базовых договорах) разделение условий на две части имеет значение для последующего толкования и практического применения подобных соглашений.

В одной из частей (первой или общей части) стороны определяют общие условия, касающиеся порядка взаимодействия и заключения так называемых разовых сделок, которые стороны предполагают заключать в рамках договора. В частности, стороны определяют порядок, способ и формы предоставления полномочий лицам, которые впоследствии будут заключать разовые сделки в соответствии с заключенным генеральным соглашением (например, стороны могут договориться об обмене доверенностями и / или списками уполномоченных лиц (дилеров)). Стороны также определяют порядок заключения разовых сделок в соответствии с генеральными соглашениями.

Следует обратить внимание на то, что появление новых форм передачи информации, таких как телефон, телефакс, телекс, использование информационных систем (Рейтере, СВИФТ), ускорив и расширив возможности заключения сделок между участниками оборота, по существу привели к появлению соглашений типа «генеральных», или, иначе, организационных, рамочных.

Л.Г. Ефимова, рассматривая условия генеральных соглашений, назвала подобные способы заключения сделок «нетрадиционными», вероятно, имея в виду их «нетрадиционность» по сравнению со способами заключения сделок, которые ранее (в первой половине XX в.) использовались в гражданском обороте (например, обмен письмами, подписание договора в виде единого документа обеими сторонами). Однако следует заметить, что возросшая быстрота оборота, ставшая отличительной чертой операций на финансовых рынках, сделала использование телексной связи. Само появление рассматриваемых генеральных соглашений было обусловлено, в том числе и необходимостью обеспечить соблюдение требований гражданского законодательства о порядке заключения договоров (в частности, требования соблюдения простой письменной формы).

Речь идет о применении п. 2 ст. 160 ГК РФ, согласно которой «использование при совершении сделок факсимильного воспроизведения подписи с помощью средств механического или иного копирования, электронно-цифровой подписи либо иного аналога собственноручной подписи допускается в случаях и в порядке, предусмотренных законом, иными правовыми актами или соглашением сторон». Кроме того, обеспечивается также выполнение требований ст. 434 ГК РФ, касающихся формы заключения договоров.

Другая часть подобного рода генеральных соглашений определяет собственно виды и содержание будущих так называемых «разовых» сделок, которые стороны предполагают заключать в будущем в соответствии с генеральным соглашением. При этом стороны лишь описывают содержание прав и обязанностей друг друга в случае заключения того или иного вида сделок в будущем, однако не определяют конкретное содержание своих обязательств.

Из условий таких генеральных соглашений не вытекает обязанность заключать или право требовать заключения сделок на условиях, определяемых в соглашении. Напротив, генеральные соглашения определяют порядок действий сторон, который должен быть соблюден, чтобы заключенная разовая сделка приобрела юридически обязательный характер для сторон.

Именно неопределенность в отношении так называемых «количественных» параметров будущих сделок, а также отсутствие обязанности заключать и права требовать заключения сделок не позволяет рассматривать такие генеральные соглашения в качестве предварительных договоров в смысле ст. 429 ГК РФ.

Кроме того, цель заключения подобных генеральных (организационных) соглашений существенным образом отличается от цели предварительного договора. Заключая предварительный договор, стороны обязывают друг друга заключить в соответствии с предварительным договором иной договор на условиях, определяемых в предварительном договоре.

1.3 Роль иностранных инвестиций в экономике

Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики любой страны, включая Россию. Привлечение иностранных инвестиций является объективной необходимостью.

Они обусловлены: международным разделением труда, развитием международных связей, интегрированием национальной экономики в мировое хозяйство

Иностранные инвестиции способствуют: ускорению экономического и технического прогресса, внедрению новых форм управления, обновлению и модернизации производственного аппарата, конкурентоспособности отечественного производства, созданию новых рабочих мест, повышению уровня занятости, снятию социальной напряженности

Совокупность политических и экономических условий, которые формируются в стране для вложений временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом.

Факторы, воздействующие на инвестиционный климат:

- макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП).

- нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных врачей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления).

- налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени).

- задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям.

Указанные факторы могут оказывать как стимулирующее так и тормозящее воздействие на инвестиционную деятельность. Так, сокращение реального объёма ВВП сказывается на промышленном производстве, вызывает, как правило, его спад, нестабильное состояние экономики в стране в целом и вследствие этого - снижение инвестиционной активности.

Мы уверены, что высокий уровень инфляции отрицательно влияет на инвестиционные возможности предприятий, т.к. происходит обесценивание амортизации, рост реальной ставки налогообложения прибыли. Инфляция приводит также к необходимости увеличения заработной платы работникам и к росту потребностей в оборотных фондах. В результате сужаются возможности инвестирования за счёт собственных средств предприятий. Высокие процентные и налоговые ставки ухудшают условия инвестирования в реальный сектор. Инвестиционная деятельность активно развивается в условиях роста ВВП, низкого уровня инфляции, низких процентных ставок и увеличения сбережений населения. В последние годы в нашей стране наметились тенденции к улучшению инвестиционного климата - достигнута политическая стабильность, происходит рост ВВП и промышленного производства, снизился уровень инфляции, принят ряд законодательных актов, обеспечивающих активизацию инвестиционного процесса, проведена налоговая реформа и др. Все это привело к существенному увеличению объема инвестиций в России в последние 8 лет. Однако в 2009 году тем роста иностранных инвестиций в РФ значительно замедлился, что объясняется разрастающимся мировым экономическим кризисом.

Полагаем, что привлечение иностранных инвестиций в отечественную экономику в качестве источника финансирования инвестиционных проектов сталкивается с рядом проблем, обусловленных низким финансовым международным рейтингом, связанным со значительной политической, экономической и законодательной нестабильностью инвестиционной деятельности в стране. Это не способствует притоку иностранных инвестиций в отечественную экономику. В настоящее время доля иностранных инвестиций в общем объеме составляет не более 1,8% при целесообразном размере этой доли на уровне 10%. Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующих проблем социально-экономического развития:

- содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозаменяющих производств в отдельных отраслях;

- содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;

- создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организаций производства;

- содействие развитию производственной инфраструктуры.

Основные формы инвестиций иностранного капитала в отечественную экономику включают: инвестиции в форме государственных заимствований РФ, образующих государственный долг РФ, зарубежных государств и Международных финансовых институтов, инвестиции в форме вклада в акционерный капитал российских предприятий, инвестиции в форме вложения в ценные бумаги, в том числе государственные, корпоративных и институциональных эмитентов, иностранные кредиты, лизинговые кредиты, позволяющие отечественной экономике (предприятиям) получить наиболее современную технику и технологии, финансовые кредиты российским предприятиям.

Наиболее распространенной формой являются инвестиции в акционерный капитал предприятий и государственные и корпоративные ценные бумаги. Существуют определенные ограничения на инвестирование средств иностранных инвесторов-нерезидентов в государственные ценные бумага.

Положение о порядке инвестирования средств нерезидентов на рынок российских государственных ценных бумаг, утвержденное приказом Центрального банка России, установило правила проведения операций, связанных с инвестированием средств нерезидентами на внутренний рынок следующих российских государственных ценных бумаг: государственных краткосрочных облигаций; федеральных займов с переменным купоном; федеральных займов с постоянным доходом. Нерезиденты вправе производить инвестирование в государственные ценные бумаги в случае, если Министерством финансов РФ при принятии решения о выпуске соответствующих облигации не установлены ограничения на их потенциальных владельцев-нерезидентов.

Нерезиденты обязаны открывать в российских уполномоченных банках счета типа «С» в валюте РФ, за счет остатков на которых они имеют право приобретать эти государственные ценные бумаги.

В развитие инвестиций иностранных инвесторов в акционерный капитал принята форма инвестиционного соглашения как еще одна из форм привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. Инвестиционные соглашения заключаются с учетом потребностей внутреннего рынка и необходимости увеличения экспортного потенциала РФ.

Основными типами иностранных инвесторов, вкладывающих средства в акционерный капитал отечественных предприятий, являются:

- частные инвестиционные фонды, чаще всего в виде паевых инвестиционных фондов, основной интерес инвестора - игра на курсовых разница стоимости ценных бумаг;

- венчурные фонды Европейского банка реконструкции и развития, вкладывающие средства в акционерный капитал в основном в перспективные средние и мелкие предприятия, финансовый интерес - курсовые разницы стоимости ценных бумаг;

- межправительственные организации, вкладывающие средства в российские предприятия;

- промышленные компании (стратегические инвесторы), заинтересованные в развитии собственного бизнеса, в расширении рынка сбыта.

Подводя некоторые итоги вышеизложенному, можно сделать следующие выводы:

- иностранный капитал стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;

- несмотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывает реального влияния на реализацию инвестиционных процессов;

- иностранные вложения пока не стимулируют рост промышленного производства и структурные преобразования в экономике;

- сохраняется низкая эффективность использования кредитных ресурсов зарубежных государств, направляемых на реализацию инвестиционных проектов;

Каждое государство, заинтересованное в привлечении иностранных капиталовложений в национальную экономику, стремится создать наиболее благоприятные условия для осуществления инвестиционной деятельности, создавая определенный правовой режим, определяющий основу деятельности иностранных предпринимателей в условиях национальной экономики.

2. Правовое регулирование иностранного инвестирования в России

2.1 Общая характеристика закона «Об иностранных инвестициях в РФ»

Закон Российской Федерации «Об иностранных инвестициях» является основным источником права в рассматриваемой области отношений, это следует из названия самого закона, очерченного в нём круга регулируемых отношений, а также из того, что этот акт принят высшим органом законодательной власти. В то же время, следует отметить, что на практике роль упомянутого акта не столь уж велика. Причиной тому являются недостатки самой концепции регулирования, заложенной в Законе, а также недостатки в формулировке отдельных его положений.

Из недостатков действующего в РФ Закона «об иностранных инвестициях» необходимо отметить следующие:

Во-первых, чрезвычайную декларативность многих его положений. В частности, раздел «Государственные гарантии защиты иностранных инвесторов» является скорее декларированием общих принципов, нежели собранием норм, чётко определяющих последствия принятия органами государства мер, нарушающих или ущемляющих права иностранных инвесторов.

Во-вторых, многие положения Закона оказались устаревшими практически в момент его принятия. Так, Закон предписывает регистрацию предприятий в Министерстве Финансов РФ, или в «ином, уполномоченном на то государственном органе» (Ст. 16). Сама идея правовой нормы, предписывающей регистрацию «там, или в другом месте» исключает возможность её использования в целях, предусмотренных в законе. Присутствие её может свидетельствовать лишь о том, что в момент принятия Закона законодатель не представлял, или имел неправильное представление о возможных способах регулирования данной области отношений.

В-третьих, Закон лишь только касается вопросов, связанных с учреждением и деятельностью филиалов и представительств иностранных юридических лиц, приобретением ценных бумаг, заключением концессионных договоров и т.д. В то же время, каждая из перечисленных форм организации предпринимательской деятельности требует подробной регламентации, или хотя бы соответствия с ранее принятыми в этой сфере отношений нормативными актами.

За пределами регулирования Закона «Об иностранных инвестициях» остаются некоторые весьма распространённые формы осуществления иностранных инвестиций, такие, как договор целевого долгосрочного займа, вопросы, связанные с функционированием так называемых договорных форм совместных предприятий (contractual joint ventures), соглашений о разделе продукции (production sharing contracts) и т.д. Эти правовые формы не рассматриваются в Законе, хотя из перечня видов иностранных инвестиций, содержащегося в законе, можно сделать вывод о возможном подчинении их действию рассматриваемого закона.

Кроме того, очевидно, что закон об иностранных инвестициях может действовать только в пакете с другими законами, прежде всего о частной собственности на землю, о приватизации, банкротстве, валютном регулировании, налогообложении. Вместе они должны формировать единую государственную инвестиционную политику.

При работе над совершенствованием правового регулирования иностранных инвестиций представляется целесообразным учитывать весь опыт развития законодательства об иностранных инвестициях, начиная с периода, когда законы об иностранных инвестициях впервые появились в развивающихся странах, чтобы избежать ошибок прошлого этапа развития нормативной базы.

Определение категории «иностранная инвестиция» является ключевым вопросом для законодателя, поскольку таким образом определяется круг правоотношений, попадающих под регулирование данного закона. Признавая то или иное лицо иностранным инвестором, государство тем самым признаёт его право на льготы и гарантии, провозглашенные в законе.

Статья 2 Закона РФ под иностранными инвестициями понимает «все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода).

Обобщая это определение можно сказать, что иностранные инвестиции являются иностранным капиталом собственностью в различных видах и формах, вывезенным из одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территории другого государства.

Дающийся в законодательных актах и международных договорах перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.

В этот перечень входят: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе промышленную) собственность. Под интеллектуальной собственностью следует понимать авторские права, права на изобретения, промышленные образцы, полезные модели, товарные знаки или знаки обслуживания, а также «good will» (это понятие означает репутацию предприятия, состав, стоимость его деловых связей). В эту же группу включаются права на технологию, информацию и «ноу-хау».

Международные соглашения распространяются как на капиталовложения, так и на доходы, получаемые в результате капиталовложений, в частности, в качестве прибыли или доли прибыли, дивидендов, процентов, лицензионных и иных вознаграждений, платежей за техническую помощь и техническое обслуживание, а также других вознаграждений.

Думается, что определение понятия «иностранные инвестиции» имеет важное значение не только в целях внутригосударственного регулирования, но также и для участия России в различных международных конвенциях по иностранным инвестициям. Это будет способствовать не только совершенствованию национального законодательства, но и положительно повлияет на процесс интеграции России в действующие механизмы международно-правового регулирования иностранных инвестиций.

Рассматривая вопросы законодательного регулирования иностранных инвестиций, нельзя не отметить, что в настоящий момент стала актуальной необходимость принятия системы допуска иностранного капитала, которая подтверждается успешной практикой регулирования этой сферы отношений в странах с развитой рыночной экономикой.

Закон «Об иностранных инвестициях в РФ» предусматривает осуществление иностранных инвестиций «путём долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ; создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц; приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий и сооружений, долей участия в предприятиях, паёв, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое в соответствии с действующим на территории РФ законодательством может принадлежать иностранным инвесторам; приобретения прав пользования землёй и другими природными ресурсами; приобретения других имущественных прав; иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещённой действующим на территории РФ законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав» (ст. 3).

Для российской экономики весьма полезны средние и мелкие предприятия, принадлежащие иностранному капиталу, в отраслях, не имеющих стратегического значения. В условиях увеличения объемов иностранных инвестиций в России возникает необходимость усиления антимонопольного контроля в этой сфере, прежде всего за характером слияний и поглощений.

Инвестиционное законодательство прямо предусматривает возможность участия иностранных инвесторов в приватизации (ст. 37 Закона). Приобретая пакеты акций приватизируемых предприятий, принадлежащих государству, на инвестиционных конкурсах (торгах), иностранные инвесторы заключают договоры купли-продажи с соответствующими фондами имущества, в которые включаются определенные гарантии инвесторов, в том числе по сохранению персонала этих предприятий, но в большинстве не оговариваются санкции российской стороны при невыполнении инвесторами данных обязательств.

Международная практика сотрудничества с иностранными инвесторами знает и такую форму, как создание контрактных совместных предприятий, при этом российский и иностранный партнер не создают нового юридического лица.

Как инвестирование капитала может рассматриваться и заключение договора о совместной деятельности (contractual joint ventures), и предоставление целевых долгосрочных займов (international loan), и заключение таких внешнеторговых сделок как соглашения о передаче технологии, ноу-хау, лицензионные, лизинговые соглашения и т.д. В частности, законодательство Европейского общего рынка применяет особые критерии оценок внешнеторговых соглашений на передачу технологии, соглашений, связанных со специализацией и кооперированием производства, соглашений типа joint ventures. Применение к внешнеторговым операциям оценок, связанных с определением того, является ли целью заключения соглашения переход права контроля за деятельностью лица - участника сделки, его контрагенту, означает использование критерия контроля с целью принятия решения о допуске иностранного капитала. (Такая процедура предусмотрена, к примеру, законом об иностранных инвестициях в Канаде).

Механизм регулирования законодательства об иностранных инвестициях должен быть нацелен на оценку вклада, вносимого иностранным инвестором, и возможного влияния инвестиции на состояние рыночных отношений. Как показывает опыт принятия законов об иностранных инвестициях в промышленно развитых странах, достижение этих целей и обеспечивается с помощью системы допуска иностранного капитала.

При реализации системы допуска иностранного капитала целесообразным представляется установление порядка регистрации инвестиций, не юридического лица - иностранного инвестора, с его субъективными правами, а непосредственно самих инвестиций. Это может включать в себя регистрацию факта внесения вклада в имущество вновь создаваемого или уже существующего предприятия, регистрацию покупки акций, регистрацию внешнеторговой сделки по импорту оборудования, предназначенного быть вкладом в предприятие с иностранными инвестициями, лицензионного соглашения и т.д. Регистрация юридических фактов, свидетельствующих о поступлениях из-за рубежа материальных ценностей, предназначенных стать капиталом, т.е. приносить прибыль, является государственным регулированием инвестиций, а критерии, согласно которым соответствующий компетентный орган государства будет принимать решения о допуске иностранного капитала должны быть чётко закреплены в законодательстве об иностранных инвестициях.

Одним из способов осуществления иностранных инвестиций согласно ст. 3 Закона «Об иностранных инвестициях в РФ» является «создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц». Закон РФ подчиняет порядок открытия филиалов процедуре, установленной для случаев создания предприятий с иностранными инвестициями.

Определяющими, с точки зрения вопросов статуса филиалов иностранных предприятий, следует считать ст. 12, 16, 17 и 24 Закона. Ст. 12 Закона «Об иностранных инвестициях в РФ», имеющая заголовок «Организационно-правовые формы и виды предприятий с иностранными инвестициями», содержит два абзаца, первый из которых определяет организационно-правовые формы предприятий с иностранными инвестициями, (в настоящий момент этот пункт следует трактовать исходя из положений Гражданского Кодекса РФ. Части первой.) а во втором абзаце перечисляются виды предприятий с иностранными инвестициям. При этом, не называя напрямую перечень правовых категорий в главе «Виды предприятий с иностранными инвестициями», законодатель в один ряд ставит как «предприятия с долевым участием иностранных инвестиций, «предприятия, полностью принадлежащие иностранным инвесторам», так и их филиалы, включая филиалы иностранных юридических лиц.

Касаясь вопросов регистрации филиалов совместных предприятий и филиалов иностранных юридических лиц, ст. 16 Закона устанавливает, что «Государственная регистрация предприятий с иностранными инвестициями осуществляется для филиалов предприятий с иностранными инвестициями и филиалов иностранных юридических лиц при наличии следующих документов» Согласно ст. 17 Закона, предприятие с иностранными инвестициями «приобретает право юридического лица с момента регистрации». Следует отметить, что здесь положения Закона вступают в противоречие с действующим гражданским законодательством, наделяя филиалы правомочиями и статусом юридического лица с обязательной регистрацией как основанием возникновения правосубъектности этих образований.

Таким образом, Закон «Об иностранных инвестициях в РФ», провозглашая национальный режим для предприятий с иностранными инвестициями, всё же сохраняет этот недостаток. И если предположить, что филиалы предприятий с иностранными инвестициями наделяются правами юридического лица и учреждаются в форме акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью и т.д., то сам собой напрашивается вопрос о том, какая разница существует в правовом положении этих предприятий и их филиалов.

Заставляет обратить на себя внимание и практический аспект открытия филиалов и представительств предприятий с иностранными инвестициями. В РФ продолжает действовать Положение о порядке открытия и деятельности в СССР иностранных представительств, которое предусматривает, что инофирмы могут открывать свои представительства с особого разрешения уполномоченного органа. При этом указывается, что разрешения могут выдаваться инофирмам, в сотрудничестве с которыми заинтересованы советские организации, в частности, «с известными у себя в стране и на мировом рынке», «положительно зарекомендовавших себя в качестве партнёров советских организаций», с «заключившими с соответствующими советскими организациями крупномасштабные сделки», с «имеющими большой товарооборот с советскими организациями».

Приведённый перечень иностранных фирм, которым, согласно Постановлению №1074, выдаётся разрешение на открытие представительства, является примером перечня критериев, которыми обычно руководствуется регулирующий орган государства при принятии решения о допуске иностранного капитала в страну, т.е. оцениваются возможности иностранной фирмы и потребности в иностранном капитале в данной сфере его приложения.

Если Закон «Об иностранных инвестициях в РФ» хотя бы касался процедуры открытия филиалов предприятий с иностранными инвестициями, то в отношении представительств такой нормативный акт отсутствует, и на практике местные органы власти сами стали осуществлять аккредитацию и регистрацию представительств иностранных юридических лиц в т.ч. и некоммерческих организаций.

Требование регистрации открытия филиала или представительства вступает в противоречие с действующим гражданским законодательством, согласно которому филиалы и представительства, в том числе и иностранных фирм, могут осуществлять свою деятельность в соответствии с полномочиями, предоставленными им юридическими лицами, структурными подразделениями которых они являются. Такой подход в принципе подтверждается действующими ведомственными нормативными актами в области налогообложения и валютного регулирования, а также рядом двусторонних соглашений об избежании двойного налогообложения.

Открытие филиала или представительства иностранного юридического лица в принципе не может само по себе рассматриваться как инвестирование капитала и не должно, таким образом, подпадать под действие Закона об иностранных инвестициях. Дело в том, что когда речь идёт об инвестировании, предполагается, что лицо - инвестор - предоставляет некоторое имущество, которым он владеет на законном основании, с целью последующего извлечения прибыли. Учреждение же филиала или представительства иностранной фирмы является одной из форм осуществления внешнеэкономической деятельности иностранных юридических лиц на территории Российской Федерации и может быть не связано с капиталовложениями, а иметь целью облегчение заключения внешнеторговых сделок с российскими партнёрами.

Думается, что более современной с точки зрения делового оборота и создания благоприятного инвестиционного климата при сохранении государственного контроля является процедура аккредитации представительств иностранных фирм.

Аккредитация не влечёт за собой создания нового юридического лица, и для осуществления внешнеэкономической деятельности фирме достаточно назначить своего представителя, который может быть избран из числа российских граждан или юридических лиц. Для заключения сделок и осуществления других полномочий представителю выдаётся доверенность.

На сегодняшний день аккредитацию представительств осуществляет Торгово-промышленная Палата РФ или Регистрационная Палата при Министерстве Экономики России. Для аккредитации представительства иностранной фирмы необходимо предоставить следующие документы: устав компании, документ, подтверждающий факт регистрации компании, решение об открытии представительства, доверенность, выданная компанией своему представителю (физическому или юридическому лицу), справка из банка, подтверждающая платёжеспособность компании и рекомендации фирм - российских партнёров компании. Срок рассмотрения документов для принятия решения - не более двух месяцев.

В случае открытия филиала или представительства иностранного юридического лица задача государства заключается в том, чтобы обеспечить стабильность торгового оборота путём защиты интересов добросовестных его участников. С этой целью и должны быть приняты новые нормативные акты регламентирующие порядок открытия филиалов и представительств.

Существование процедуры аккредитации представительств наибольшим образом соответствует понятию допуска иностранных инвестиций в страну, она служит цели не допустить открытие филиала или представительства уже обанкротившейся или несуществующей фирмы. Государство с помощью процедуры аккредитации как бы фиксирует положение вещей на определённый момент времени, таким образом удостоверяя, что иностранное юридическое лицо в действительности существует, и его финансовое положение заслуживает доверия. Органы государства и после процедуры аккредитации, как правило, продолжают осуществлять контроль за деятельностью иностранного юридического лица, ведь для российских участников торгового оборота могут пройти незамеченными изменения финансового состояния иностранного контрагента, и даже сам факт его ликвидации по тем или иным основаниям.

Суммируя вышесказанное, ещё раз необходимо отметить, что процедуру аккредитации следует рассматривать как факт признания иностранной фирмы, заслуживающей доверия и рекомендуемой государством в лице уполномоченных органов российским организациям в качестве надёжного делового партнёра.

2.2 Механизмы привлечения и управления иностранными инвестициями

В настоящее время Россия выступает на мировой экономической сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела, и как импортер иностранной высокотехнологичной продукции и услуг, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же время такая отраслевая структура инвестиций свидетельствует и о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в Россию, невзирая на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего, это: крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие вложения в Россию как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Инвестиции в Россию являются для них лишь относительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высокой рискованностью и временной невыгодностью вложений.

- средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в Россию сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов, прежде всего в торговле, строительстве и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают в глазах этих инвесторов общие недостатки и риски, присущие инвестиционному климату России;

- компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за ее пределы и легализованный за рубежом капитал. Для таких инвесторов характерны вложения в высокорентабельные и быстроокупаемые проекты; риски инвестиций в Россию для них существенно снижаются за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

При этом, как уже было отмечено, все указанные категории инвесторов практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжелом экономическом положении. Инвесторов отпугивают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой (производство высокотехнологичной продукции, легкая промышленность), отсутствие частной собственности на землю (сельскохозяйственное производство).

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что иностранный капитал, не оказывая почти никакого значительного воздействия на развитие национального хозяйства в целом, играет сейчас роль «катализатора роста» лишь в нескольких узких секторах производства, ориентированных в первую очередь на зарубежный спрос. Добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно путем выработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций. Ориентируясь на опыт многих зарубежных стран, помимо общего улучшения политической и макроэкономической ситуации в России эта программа должна учитывать:

- создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, создание реально действующих свободных экономических зон);

- четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными структурами;

- создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства;

- снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

- введение частной собственности на землю;

- создание условий страхования иностранных инвестиций.

Основными механизмами привлечения прямых и портфельных иностранных вложений в экономику России являются инвестиции, вкладываемые путем обратного поглощения; путем создания совместных предприятий; и свободных экономических зон. Рассмотрим каждый из механизмов в отдельности:

1) Обратное поглощение. Крупные российские компании, для привлечения портфельных инвестиций, уже давно оценили преимущества выхода на зарубежные рынки путём обратного поглощения уже существующих зарубежных публично торгуемых компаний - оболочек. Для реализации программы обратного поглощения подбирается вышеуказанная иностранная компания - оболочка, вышедшая в своё время на биржу, но впоследствии, в силу неблагоприятной конъюнктуры, прекратившая свою основную деятельность. Она распродает свои активы в счет покрытия обязательств и приостанавливает свою коммерческую деятельность. Не обременённая ни долгами, ни судебными разбирательствами компания-оболочка вместе с тем, не теряет своего места на электронной бирже и даже может несколько месяцев пребывать в таком «спящем» состоянии. Её акции по-прежнему зарегистрированы, имеют официальные котировки (близкие к нулю, так как активов и оборота у неё уже нет) и теоретически могут покупаться и продаваться. Приобретение подобной корпорации даёт новым владельцам предприятия быстрый и недорогой выход на зарубежный фондовый рынок.

Купленная российскими собственниками компания - оболочка приобретает российское предприятие, но в обмен на 90% -95% своих акций. То есть в действительности владельцы выводимого на биржу предприятия передают контроль над ним зарубежной публичной компании, принадлежащей на 90% -95% им же. Ещё 2% -5% бывшей компании - оболочки при этом отходит её первоначальным иностранным акционерам, которые и поддерживают ликвидность акций компании на начальных этапах торговли, а оставшиеся 3% -7% передаются корпорации или фирме, которая осуществила программу обратного поглощения, и будет контролировать последующее продвижение предприятия на зарубежном фондовом рынке.

Российское предприятие, таким образом, превращается в холдинговую структуру с головной зарубежной, публично торгуемой компанией, контролируемой владельцами предприятия, и производственным филиалом (собственно предприятием), действующим в России. Финансовая отчётность у данной структуры консолидируется, в силу чего головная фирма (бывшая компания - оболочка) показывает в своих финансовых отчётах активы, оборот, прибыли и другие данные своего российского филиала и из пустой фирмы превращается в полноценно функционирующую компанию. Соответственно её акции наполняются экономическим содержанием и приобретают ценность, часто намного большую, чем данное предприятие было бы оценено на российском фондовом рынке.

2) Повышение капитализации компании. Капитализация компании, которая может быть достигнута на международных рынках ценных бумаг, в 3-5 раз превышает стоимость компании, которая может быть достигнута в России. Кроме роста капитализации за счет операционных показателей компании, дополнительным фактором повышения ее стоимости будет являться возможность оперативного и эффективного привлечения западного акционерного, а также дешевого краткосрочного и долгосрочного кредитного финансирования.

3) Получение доступа к иностранным инвестициям. Выход компании на зарубежный фондовый рынок позволяет создать эффективный и низко затратный механизм привлечения долгосрочного финансирования для реализации масштабных инвестиционных проектов.

4) Повышение ликвидности. В результате распространения фирмой, которая осуществила программу обратного поглощения, информации о компании, и стимулирования инвестиционного интереса и покупательского спроса на её акции, акционеры компании получат возможность быстрой и беспрепятственной продажи на рынке любых пакетов акций, включая даже сравнительно небольшие пакеты. Учитывая, что подобные продажи могут осуществляться, исходя из растущей капитализации компании, её акционеры приобретают возможность получать финансовые ресурсы на Западе, существенно не размывая свой контроль над Компанией.

5) Экономическая безопасность. Статус зарубежной публичной корпорации переводит российские активы, операции и вопросы обеспечения экономической безопасности компании в международную плоскость. Неоправданные претензии к компании будут затруднены фактом наличия у неё распыленных западных акционеров, которые при этом не будут влиять на управление компанией и вмешиваться в вопросы корпоративного контроля.

Нередко дополнительная внебиржевая эмиссия акций «поглощенной компании» становится возможной ещё до достижения ею полной ликвидности. Иногда даже начальное финансирование происходит в самом процессе обратного поглощения, когда имеющиеся у некоторых компаний - оболочек остатки на банковских счетах (измеряемые порой миллионами долларов) обмениваются на дополнительную долю акций, отходящих первоначальным иностранным акционерам, что сразу с лихвой окупает все расходы предприятия на осуществление данной программы обратного поглощения. Однако полная реализация всех преимуществ данной программы всё же сопряжена с ростом биржевого оборота акций выведенного на зарубежный фондовый рынок предприятия.

По мере того как данная, новоиспечённая, публично торгуемая компания начинает пробуждать интерес иностранных публичных инвесторов, активно сообщая о себе - в форме пресс-конференций, встреч с потенциальными инвесторами и маркет-мейкерами, пресс-релизами, медиа-материалами, официальной отчётностью в Комиссии по ценным бумагам, а также, в готовящихся экспертами, аналитических обзорах - акции компании начинают всё активнее торговаться, становятся ликвидными. В определенный момент компания, которая осуществила программу обратного поглощения, организует дополнительную эмиссию ее акций - а, по сути, IPO - размещая их на зарубежном публичном рынке (либо как частное размещение в США или Европе) и привлекая тем самым в компанию-клиента требуемый инвестиционный капитал. При этом важно заметить, что данное финансирование не является разовым, и может неоднократно повторяться в виде серии дополнительных биржевых и внебиржевых эмиссий с применением самых разнообразных финансовых инструментов и механизмов.

IPO расшифровывается как Initial Public Offering и означает первичное публичное размещение акций компании на бирже. Иногда, впрочем, IPO называют и вторичное размещение акций, но на новой биржевой площадке. Например, акции компании могут уже торговаться на бирже в России, но она может провести IPO на Лондонской бирже. Для размещения акций на западных биржах необходимо, чтобы компания как минимум 3 года имела отчетность по международным стандартам, подтвержденную аудиторами.

Механизм IPO российской компании предусматривает, что её акции будут размещаться в других странах в виде депозитарных расписок, в то время как в результате обратного поглощения на бирже торгуются акции зарубежной компании, что существенно расширяет круг потенциальных инвесторов и кредиторов.

Утвердившись на зарубежном фондовом рынке, заработав на нем кредитную историю и повысив ликвидность своих акций, российская компания получает механизм практически неограниченного привлечения иностранных инвестиционных ресурсов, при условии, что средства, поступающие от каждой эмиссии акций, употребляются эффективно и улучшают её производственные и финансовые показатели.

6) Совместная деятельность с иностранными инвесторами - это вид предпринимательской деятельности, основанный на объединенном имуществе участников, действующих в рамках единого хозяйственного комплекса на основе достигнутых соглашений и проводящих общую финансово-хозяйственную политику, с целью реализации инвестиционных проектов, направленных на повышение конкурентоспособности и расширении рынков сбыта товаров и услуг, роста эффективности производства, получения прибыли. Действующим лицом всегда признается индивидуум (доверитель управления и доверительный управляющий) и иногда организация (предприятия с иностранными инвестициями). По своему статусу, совместные предприятия могут быть: без образования юридического лица в виде инкорпорированных предприятий, и с образованием юридического лица в виде корпорированных предприятий.

В российском законодательстве совместное предприятие юридически не определено, и именно потому, когда мы используем термин «совместное предприятие», то имеем в виду, прежде всего имущественный комплекс, в рамках которого осуществляется совместная деятельность. Через совместное предпринимательство может быть достигнута сбалансированность мировой рыночной экономики в результате взаимодействия хозяйственно-национальных организаций, являющихся непосредственными субъектами международных экономических отношений. Взаимная «устремленность» навстречу требованиям друг друга, действие в одном направлении, согласованность интересов определяет степень сближения национальных экономик.

Создание таких предприятий способствует дальнейшему росту концентрации и специализации производства, развитию производительных сил. Они обусловливают объективные возможности для эффективного решения вопросов экономики, технологии и организации производства, научных исследований, торговли, способствуют концентрации капитальных вложений, материальных и трудовых ресурсов, наиболее рациональному их размещению, а также позволяют лучше использовать экспериментальную базу и научный потенциал при проведении совместных комплексных исследований, обмене научно-техническим опытом. В рамках совместной деятельности с наибольшим успехом применяются различные инструменты экономического механизма международной интеграции. Здесь на практике внедрено совместное прогнозирование. Цены на продукцию таких организаций строятся на базе издержек производства и включают согласованную прибыль. На них используются принципы хозяйственного расчета. Сотрудничающие стороны не разделяет барьер коммерческой тайны, поэтому участники оперативно решают производственно-экономические и научно-технические задачи, воздействуя в общих интересах на весь ход воспроизводственного процесса.

Производственное предпринимательство - наиболее трудный и сложный вид совместной деятельности. Поэтому в реальной российской действительности, где многие отечественные бизнесмены стремятся побыстрее «снять сливки», преобладающим в совместном предпринимательстве, к сожалению, является коммерческое, торгово-посредническое направление.

По сравнению с понятием «совместная деятельность» термин «производственная совместная деятельность» имеет более целенаправленное значение для общества. Он включает, во-первых, материально-техническую основу (комплекс средств производства); во-вторых, материально-производственную базу совместного предпринимательства; в-третьих - субъект международных отношений. Совокупный продукт производственной совместной деятельности выступает как часть совокупного общественного продукта. Через совокупный общественный продукт и его формы производственная совместная деятельность включается в систему эквивалентных рыночных отношений на уровне поставщиков и потребителей продукции.

Таким образом, производственно-совместную деятельность можно определить как форму хозяйственно-правового сотрудничества партнеров, при которой создается совместная производственная база, на основе совместных усилий производится продукт, находящийся в собственности всех участников соглашения, с последующим распределением экономической выгоды пропорционально вкладу участников. При решении совместных технических, организационных и экономических задач партнеры по совместному предпринимательству должны предварительно определить, как это решение скажется на пропорциональности внутри производственной системы или между ее элементами и не создает ли оно диспропорции. Единство управления выражается в единстве структурного строения совместной деятельности. Оно определяет тесную взаимосвязь всех производственных подразделений.

Это позволяет обеспечить в управлении производством согласованную деятельность участников производства в зависимости от конкретных условий и задач, решаемых данным предприятием. При совместном предпринимательстве, как и при любом партнерстве, обязательно присутствует и система интересов. Действиями партнеров по совместному производственному предпринимательству независимо от их национальной принадлежности всегда движут какие-либо материальные потребности и экономические интересы. Идеальным является положение, когда интересы партнеров совпадают, являются едиными. Хотя совместная деятельность и имеет совместные цели и задачи, на практике каждый партнер выступает в производственном процессе относительно самостоятельно. Это объективно порождает специфические экономические интересы партнеров, в связи, с чем они решают разные задачи, хотя и объединены общими предпринимательскими целями.

Проблема единства интересов является одной из самых сложных в системе совместного производственного предпринимательства. Она лежит в основе экономического механизма управления предприятием. Если же система управления построена правильно, то в проведении любого важного производственного мероприятия должны быть заинтересованы все партнеры. Если этот принцип будет нарушен, значит, экономический механизм управления плохо отлажен, и единство системы интересов партнеров необходимо восстановить.

Совместная деятельность разнообразна по своей форме и структуре но, тем не менее, в ней можно выделить три направления:

- совместно контролируемые партнерами хозяйственные операции;

- совместно контролируемые партнерами активы;

- совместно контролируемые хозяйствующие объекты.

Совместно контролируемые партнерами хозяйственные операции. Подобные операции имеют место, когда в совместной деятельности с иностранным инвестором используются активы и прочие ресурсы участников и не учреждается акционерное общество, товарищество или другой хозяйствующий субъект или финансовая структура, то есть деятельность ведется без образования юридического лица. Каждый участник использует свою собственность, недвижимость и оборудование и имеет собственные запасы. Он сам несет расходы, отвечает по обязательствам и привлекает свои собственные финансовые ресурсы. Учет совместной деятельности осуществляется предприятием-участником, ведущим общие дела параллельно с его основной деятельностью.

Совместно контролируемые партнерами активы. Некоторые совместные предприятия осуществляют не только совместный контроль, но часто и совместное владение участниками, вложенными активами. Каждый участник может распоряжаться определенной частью результата деятельности с использованием этих активов и нести определенную часть производственных расходов. Подобные совместные предприятия не приводят к образованию корпораций, товариществ или других финансовых структур, обособленных от самих участников. Понятие совместно контролируемых партнерами активов отражает сущность, экономическую реальность, а также и законодательную форму совместной деятельности.

Совместно контролируемые хозяйствующие субъекты. Это совместные контролируемые партнерами предприятия, предполагающие учреждение акционерного общества, товарищества или другой формы предприятия, в котором каждый участник обладает своей долей. Совместное предприятие действует как юридически самостоятельная единица с собственными правами. Договорное соглашение между участниками устанавливает совместный контроль над экономической деятельностью субъекта. Совместно контролируемый хозяйствующий субъект контролирует активы совместного предприятия, вовлекает пассивы, несет расходы и получает доходы. Компания может заключать контракты от своего собственного имени и образовывать финансы для целей деятельности совместного предприятия.

Каждый участник имеет право на долю участия в результатах совместно контролируемого хозяйствующего субъекта, а также в распределении выпускаемой продукции, если это предусмотрено договором. Наиболее характерным примером образования совместного предприятия является объединение двумя или более фирмами своей деятельности в определенной области производства посредством трансферта соответствующих активов и пассивов в совместно контролируемый хозяйствующий субъект.

В первых двух случаях (совместно контролируемых партнерами операциях и совместно контролируемых партнерами активах) не происходит отторжения имущества от собственника, в третьем случае (совместно контролируемый хозяйственный субъект) инвестирующая компания владеет только правом собственности, а не имуществом в совместном предприятии, чем во многом напоминает ассоциативное предприятие, но с правами, определенными договорным соглашением.

В российской экономической практике совместно контролируемые хозяйствующие субъекты могут быть представлены в виде корпорированных предприятий, прямых иностранных инвестиций, в форме АО, ЗАО, ОАО. Совместная деятельность с иностранным инвестором может осуществляться в виде инкорпорированных предприятий по договору доверительного управления и договору простого товарищества.

Таким образом, совместная деятельность с иностранными инвесторами основывается на том, что капитал партнеров представляет собой ту сумму, которая причитается владельцу после оплаты их обязательств, то есть базируется на стоимости чистых активов, как и любое другое предприятие. И то, что совместная деятельность, организуемая в соответствии с договором, имеет временные границы, не означает, что активы баланса должны быть отражены по рыночной оценке, так как они не предназначены для продажи. Кроме того, имущество, переданное в доверительное управление, остается в собственности партнеров, лишь трансформируясь в долгосрочные финансовые вложения (инвестиции в совместную деятельность).

Свободные экономические зоны (СЭЗ). Свободная экономическая зона - часть территории страны, на которой устанавливается льготный, по сравнению с общим, режим хозяйственной деятельности для иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями (льготы таможенного, арендного, налогового, визового, трудового режима и т.д.). Такие зоны определяются органами законодательной или исполнительной власти государства. Иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными капиталами, осуществляющими хозяйственную деятельность в свободных экономических зонах, помимо прав и гарантий, предусмотренных действующим законодательством, могут предоставляться дополнительные льготы:

- упрощенный порядок регистрации предприятий с иностранными инвестициями; предприятия с объемом иностранных инвестиций до 75 млн. руб. подлежат регистрации в уполномоченных на то органах непосредственно в свободной экономической зоне;

- льготный налоговый режим; иностранные инвесторы и предприятия с иностранными инвестициями облагаются налогом по пониженным ставкам, включая налог на переводимую за границу прибыль. При этом ставки налогов не могут составлять менее 50% действующих на территории РФ налоговых ставок для иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями;

- пониженные ставки платы за пользование землей и иными природными ресурсами, предоставление прав на долгосрочную аренду сроком до 70 лет с правом субаренды;

- особый таможенный режим, включающий пониженные таможенные пошлины на ввоз и вывоз товаров, упрощенный порядок пересечения границы; упрощенный порядок въезда иностранных граждан, в том числе и безвизовый.

Предоставление таких льгот инвесторам «наиболее существенным образом способствовало привлечению прямых инвестиций и тем самым созданию наиболее востребованных производственных мощностей».

В зависимости от льготных экономических условий различают следующие виды СЭЗ:

Торгово-складские зоны. Организуются преимущественно в морских портах, на железнодорожных узлах, в аэропортах, то есть в местах транзита товаров. Зоны данного типа создаются для приема, хранения, обработки иностранных товаров с последующей их куплей или продажей, без оплаты обычных торговых пошлин и НДС.

Зоны свободной торговли. Это «коммерческие центры», деятельность которых должна ускорять товарооборот и стимулировать внешнюю торговлю. Они представляют собой ограниченные территории, которые рассматриваются вне таможенного национального пространства государств. Под свободой таких зон понимается освобождение товаров от уплаты таможенных пошлин, налога на импорт, других видов финансового контроля.

Свободные комплексные зоны сочетают в себе торговые, таможенные, производственные и научно-исследовательские функции, образующие в зоне комплексность и многопрофильность деятельности инвесторов. Комплексные зоны предполагают совместное предпринимательство. В настоящий момент в мире насчитывается несколько десятков экономических организационных структур с набором самых различных льгот для привлечения национальных и зарубежных инвестиций.

Назовем некоторые из этих экономических формирований:

- зоны свободной экономики, совместного предпринимательства, торговли;

- зоны содействия инвестициям, развитию импорта и внешней торговли;

- научно-технические зоны;

- зоны беспошлинного экспортно-промышленного производства;

- зоны экономического благоприятствования; и прочие.

Во всем своем многообразии свободные экономические зоны могут удовлетворить запросы даже самого требовательного инвестора. Они, предоставляя широкие возможности, способны привлечь иностранный капитал именно в ту сферу, которая, по мнению правительства страны, наиболее в этом нуждается. Важнейшим стимулятором для развития СЭЗ является и система льгот инвесторам, которые прежде чем вкладывать капитал заинтересованно изучают предоставляемые им условия льгот. Каждая страна или тот или иной ее регион при создании СЭЗ определяют свой набор льгот.

Все указанные льготы могут применяться в самых различных комбинациях, однако и они не всегда являются решающим стимулом для привлечения зарубежных инвестиций и иностранного капитала. Исходя из всего вышеизложенного, можно сделать некоторые выводы: для наиболее эффективной работы СЭЗ необходимо четко определить те цели и задачи, которые должны быть достигнуты и решены посредствам деятельности СЭЗ. Причем сделать это необходимо еще на начальном, предъинвестиционном этапе. Анализ международного опыта позволяет выделить несколько типов организаций для управления иностранными инвестициями:

- координирующий орган, в качестве которого выступает одно из министерств или ведомств;

- комитет представителей министров (министры и их заместители), занимающийся деятельностью в сфере регулирования иностранных инвестиций;

- независимый орган в структуре правительства, организационно не подчиненный другим министерствам и ведомствам и несущий всю полноту ответственности за разработку и осуществление политики управления в отношении иностранных инвестиций;

- специализированное подразделение в структуре одного из действующих министерств, с возложением на данную организацию задач координации тех функций регулирования и управления инвестиционной деятельности, которые находятся в ведении других министерств и ведомств.

На данные ведомства возлагается выполнение трех основных функций:

- создание благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных инвесторов;

- осуществление целевого привлечения иностранных инвестиций, путем идентификации перспективных иностранных компаний, и целенаправленной работы по привлечению их инвестиций в национальную экономику;

- оказание инвесторам услуг, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности.

Кроме того, в соответствии с существующей практикой, регулирование инвестиционной деятельности может осуществляться на уровне государственных целевых программ, руководство выполнения которых осуществляют конкретные отраслевые министерства.

2.3 Основные проблемы правового регулирования притока иностранных инвестиций в России

Сегодня, конечно, не помешала бы вполне последовательная политика избирательного заманивания иностранного капитала, особенно крупнейших транснациональных корпораций, как носителей самых передовых технических знаний и технологий, особенно с учетом нацеленности нашей страны на скорейшее вступление в ВТО.

Такой приток капитала помог бы нам в создании новых высокотехнологичных отраслей экономики, в активной политике импортозамещения в условиях возрастания конкуренции импорта, и, одновременно, в решении проблем устойчиво высокой занятости населения. Можно при этом рассчитывать также на повышение эффективности госинвестиций с участием госкапитала, на ускорение процесса консолидации промышленных капиталов и активов, повышение конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей, на расширение налоговой базы, на ускорение научно-технического прогресса в стране, на прекращение утечки умов из страны, на финансовое оздоровление предприятий.

Они могут ожидать от масштабного пришествия крупного зарубежного капитала не только новых широких перспектив повышения своей конкурентоспособности, поднятия эффективности своих инвестиций, вытеснения импорта с российских рынков, выхода на внешние рынки, приобщения к передовым ноу-хау и технологиям, расширения ресурсов технического перевооружения производства, но и рассчитывать на либерализацию антимонопольной политики, быстрейшую консолидацию отечественных капиталов, на облегчение налогового бремени, на новые субсидии, льготы, скидки, на протекционистские меры государства, на отказ от политики укрепления рубля.

Учитывая это, государству следовало бы адекватно регулировать приток иностранных инвестиций в те или иные отрасли и производства, в те или иные области, края и республики РФ, особенно с помощью избирательного бюджетного поощрения конкретных инвестиционных проектов.

Должна учитываться и позиция не только работодателей, но и работников, а также потребителей, т.е. всего населения. Конечно, наиболее мощный и конкурентоспособный зарубежный капитал сулит наемному труду, хотя бы части его, более высокую заработную плату, может быть на европейском уровне, живучесть связанного с иностранными владельцами производства, надежное, в связи с этим, сохранение рабочих мест на модернизированных производствах. Население, возможно, получит выгоду от качества, цены, разнообразия продукции, способной вытеснить импорт.

Профсоюзы, с приходом новых, более прагматичных хозяев, могут надеяться на рост своего влияния в рабочей среде в результате активизации борьбы за экономические права трудящихся и на увеличение отчислений членов профессиональных союзов.

Вместе с тем работникам нужны гарантии и защитные меры не только со стороны профсоюзов, но и государства. В этой ситуации возрастает роль социальной политики государства, обеспечения пособиями армии безработных, мер по охране здоровья населения, методов влияния государства на коллективные трудовые соглашения. Необходимо также реанимировать систему профессиональной подготовки рабочих и повысить качество высшего и среднего специального образования в рамках более действенной и соответствующей времени и обстоятельствам кадровой политики.

Можно предположить, что оздоровление экономической ситуации не устраивает спекулятивный, грабительский иностранный капитал, который рассчитывает, прежде всего, задешево приобрести российские активы. Поскольку наш капитал стал ориентироваться на модернизацию и расширенное воспроизводство, то исчезают благоприятные условия разграбления отечественной индустрии и других отраслей, в том числе руками нерезидентов.

Следует особенно отметить, что проблемность вовлечения в наше производство крупнейших компаний промышленно развитых стран с их инвестиционными ресурсами, ноу-хау и мощнейшим интеллектуальным капиталом во многом обусловлена тем, что транснациональные корпорации являются, прежде всего, важнейшими игроками на мировых рынках товаров и услуг. Для них российский рынок и Россия, как объект приложения капиталов, это частность, причем во многих случаях не очень существенная на глобальном фоне. Они смотрят на собственные инвестиции в Россию, прежде всего, с точки зрения усиления своей конкурентоспособности в противостоянии с себе подобными в ходе борьбы за передел основных рынков сбыта продукции в масштабах всей планеты.

Захват наших рынков, особенно относительно небольших по международным мерам, вытеснение с них российских товаропроизводителей, монополизация производства на нашей территории - это, в сущности, не первостепенная для них задача. Это, скорее, только по преимуществу вспомогательный, хотя изредка немаловажный, фактор преуспевания в интернациональной конкурентной борьбе.

Для транснациональных корпораций (далее - ТНК), пришедших в Россию, конечно, хотелось бы сохранить все льготы, привилегии и субсидии, пользоваться нашими относительно низкими тарифами на топливо, энергию, на транспорт, извлекать выгоду из протекционистских ввозных пошлин на товары иностранных конкурентов и защитного валютного курса рубля. Но вместе с тем ТНК необходимо полноценное участие страны в ВТО, чтобы иметь дискриминационный выход на мировой рынок с продукцией со своих мощностей в России. Им, более технически передовым, чем наши предприятия, не нужен какой-то особо длительный подготовительный период, а предпочтительно скорейшее вступление России в ВТО.

Однако ВТО стремится не предоставлять кому-либо возможности пользоваться льготным налоговым, ценовым и протекционистским режимом, вообще, гос. субсидиями в любой форме. Это особенно относится к ТНК, некоторые из которых внедрились в благодатные, с этой точки зрения страны и получили, таким образом, преимущества в глобальной конкурентной борьбе. Пойти на отмену льгот и дотации, защитных мер для инвесторов - значит отбить многим компаниям охоту вкладываться в Россию, а нам, между тем, иностранный наукоемкий крупный капитал во многом необходим для подготовки экономики к участию в процессах глобализации и для структурной перестройки. Кроме того, надо учитывать, что наше производство, в основном, не готово к свободной мировой конкуренции и что без налогово-бюджетной политики и структурного госрегулирования оно просто погибнет, не сохранив своих позиций даже на внутренних рынках готовой продукции.

Нам явно нужен длительный подготовительный период на условиях, которые не устраивают ВТО и, особенно, не задействованных в России ТНК. Но если ТНК не придут к нам в большой мере, чем сейчас, подготовительный период сильно затянется. Вообще-то, нужные нам корпорации, возможно, на самом деле больше всего заинтересованы в нашем членстве в ВТО, в свободной торговле со всеми странами мира, в полной отмене обязательной продажи валютной выручки экспортеров, а наши льготы и дотации их, должно быть, не так уж сильно волнуют, поскольку они ожидают сверх доходности от своих инвестиций.

Во всяком случае, сейчас в угоду ВТО мы де-факто «похоронили» ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» 1999 г. и государство теперь ведет переговоры на двухсторонней основе с различными странами на основе Типового соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений. В этом документе уже отсутствуют какие-либо упоминания о налоговых льготах и бюджетных субсидиях, об особых гарантиях стабильности для иностранных инвесторов.

Более того, дабы претендовать на статус страны с рыночной экономикой Центр начал широкое наступление против любых налоговых льгот и бюджетных дотаций для отечественных товаропроизводителей, против государственных инвестиций и прочих субсидий нашему бизнесу. Дело идет к полному дорегулированию цен и тарифов на товары и услуги естественных монополий, что окончательно добьет еще далеко не отошедшего от глубочайшего экономического кризиса нашего массового предпринимателя и управленца. Мы не сможем быстро и результативно подготовиться к еще большей, чем сейчас открытости нашей экономики, тем более, если учесть жесткую фискальную политику взыскания долгов предприятий бюджету, политику укрепления рубля, неблагоприятную для бизнеса денежно-кредитную политику государства, его намерения увеличить внутренние заимствования под хороший процент, постоянное снижение импортных пошлин, отказ от принятия заявительного порядка образования холдингов и т.п.

Не только проблема членства в ВТО и эффективности затрат в российское производство может тормозить приток к нам крупного зарубежного капитала. Его международная конкурентоспособность зависит и от многих других факторов нашей экономической жизни. Наверняка ТНК учитывают степень криминализации российской экономики, в том числе процедур банкротства, фондовых рынков, а также вес теневого бизнеса, слабую защищенность внутренних рынков от контрабанды и серого импорта, коррумпированность чиновничества.

Непривлекательными факторами могут стать жесткость антимонопольного законодательства, низкий уровень консолидации отечественного капитала и конкуренции производства, устаревший производственный аппарат и техническое отставание предприятий, небольшой научно-технический задел и слабая инновационная активность наших предприятий, удручающее финансовое состояние основной массы предприятий, их огромная задолженность госбюджету и многим поставщикам, дефицит и невысокое качество рабочей силы, топлива, энергии и транспортных услуг, неблагоприятная демографическая ситуация в стране, недостаточная мобильность рабочей силы и еще многое, многое другое.

В этом отношении у нашей страны есть большой резерв мер, способных сделать нашу экономическую среду более привлекательной, если не во всем, то хотя бы в чем-то наиболее важном для солидных иностранных инвесторов.

Некоторые специалисты по прогнозам предсказывают значительное оживление притока иностранных инвестиций в валюте в нашу страну. Однако очевидных предпосылок для этого, особенно для наплыва крупного высокотехнологичного капитала, пока не просматривается и не прослеживается, даже если мы скоро войдем в ВТО.

Итак, инвестиционная привлекательность каждой компании - потенциального объекта инвестиций определяется как ее материально-техническим и финансовым потенциалом, так и эффективностью его использования, «прозрачностью» финансов и менеджмента, политическим и инвестиционным климатом в стране. Для любого инвестора, в том числе и банка, важно сопоставление потенциальной прибыльности проекта и связанных с ним рисков. Международные инвесторы придают большое значение положению акций компании на фондовом рынке. Инвесторы готовы платить больше за акции компаний, дающих меньшую прибыль, но работающих в условиях низких страховых и управленческих рисков. Этот тезис весьма неблагоприятен для российских предприятий, где, как показали расчеты, степень реализации и окупаемости проектов обратно пропорциональна их технологической сложности. Названная тенденция кажется особенно тревожной, если учесть высокую динамику зарубежных фондовых рынков, позволяющих обеспечить для инвестора при умелом формировании портфеля до 30% годовых. Отсюда вытекает первостепенная задача - стабилизация и развитие фондового рынка в России, закрепление наметившихся положительных тенденций.

Можно согласиться с автором том, что помимо стабилизации политической и экономической ситуации в стране, важной предпосылкой привлечения инвестиций является обеспечение «прозрачности» деятельности этих компаний, а также гарантирование защиты прав и интересов акционеров. В данной связи, определенный оптимизм внушают развитие методологии оценочной деятельности и принятие новых международных стандартов 2000 г. Речь идет о важнейшем условии привлечения иностранных инвестиций в отечественную экономику - гармонизации международных стандартов по различным направлениям профессиональной экономической деятельности, прежде всего оценочной, бухгалтерской и инвестиционной.

В целях создания благоприятного инвестиционного климата необходимо устранить сложившиеся в 90-е гг. XX в. противоречия федерального налогового и инвестиционного законодательства с региональным, а также противоречия между регионами в законодательном регулировании инвестиционной сферы и налогообложения иностранных инвесторов.

Сложившиеся противоречия могут быть разрешены путем формирования новых и внесения изменений в уже действующие налоговые и инвестиционные нормы:

а) для уточнения понятий «иностранные юридические лица, компании и другие корпоративные образования» в целях налогообложения дополнить п. 2 ст. 11 НК РФ определением иностранного инвестора, которое содержится в инвестиционном законодательстве;

б) предусмотреть в НК РФ норму, согласно которой «дополнительные льготы по налогу на прибыль организаций в отношении отдельных категорий налогоплательщиков, реализующих инвестиционные проекты в соответствии с договорами об осуществлении инвестиционной деятельности, установленные законодательными (представительными) органами субъектов Российской Федерации и представительными органами местного самоуправления, действуют до окончания срока, на который они были предоставлены»;

в) предоставить дополнительные гарантии компенсации при национализации и реквизиции имущества иностранным инвесторам (юридическим лицам), учредителями которых могут выступать российские граждане и организации, осуществляющие инвестиции преимущественно из оффшорных территорий, внеся соответствующие дополнения в понятие «иностранный инвестор», содержащееся в Федеральном законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»;

г) внести изменения в соответствующие статьи гл. 264 НК РФ и Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции», направленные на отмену взимания налога на добавленную стоимость на товары, работы и услуги, предназначенные в соответствии с проектной документацией для выполнения работ по соглашению о разделе продукции. Это обусловлено тем, что в настоящее время из-за нестабильности российского законодательства, отсутствия научного концептуального и долгосрочного подхода к развитию важнейших отраслей экономики привлекательная для иностранного инвестора схема «раздел продукции вместо налогов» заменена иной схемой, предусматривающей налогообложение, что неизбежно повлечет за собой отток иностранного капитала и замораживание многих инвестиционных проектов, в реализации которых заинтересовано наше государство.

В настоящее время в российском законодательстве отсутствует четкое определение понятия постоянного представительства, в частности в законе не содержатся такие ключевые понятия, как «постоянное место», «регулярное осуществление своей деятельности». Предлагается дополнить определение понятия постоянного представительства, содержащееся в ст. 306 НК РФ, после слов «любое другое обособленное подразделение или иное место деятельности этой организации» добавить: «созданное в установленном порядке на территории РФ (в т.ч. и на территории континентального шельфа, экономической и исключительной зон, иных составных частей территории РФ, а не только на ее сухопутной территории) и по месту нахождения которого создано хотя бы одно стационарное место на срок более одного календарного месяца».

Очень актуален аспект создания не индивидуальных условий, а комплекса единых экономических параметров инвестиционного развития. Главное - обеспечить условия для эффективного функционирования рыночного механизма в целом. Что касается самих предприятий как объектов инвестиций, то не только финансовые показатели и открытость отчетности, но и маркетинговые возможности предприятия становятся все более актуальными с точки зрения привлечения инвестиций.

Обобщая изложенное, можно сделать вывод о том, что дальнейшее развитие регулирования инвестиций в России будет неизбежно связано с усилением влияния роли и значения международных механизмов и адаптации к ним внутренних институтов, обеспечивающих защиту прав инвесторов. Появление и развитие новых форм инвестиций будет способствовать защите прав инвесторов через создание новых механизмов распределения и «распыления» инвестиционных рисков.

Заключение

Изучив основные положения Федерального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» можно сказать о том, что на базе этого документа в короткий срок должна быть создана практически новая институционально-правовая система осуществления иностранных инвестиций на территории России. Анализируя современный этап развития законодательства об инвестициях, представляется возможным сделать следующие выводы относительно перспектив и направлений его дальнейшего развития.

Следуя пути развития защиты прав инвесторов, необходимо завершить затянувшийся процесс присоединения России к Вашингтонской конвенции 1965 г. об учреждении Международного центра по урегулированию инвестиционных споров, ратифицировав подписанный еще в 1992 г. документ. Завершение процесса вступления в ГАТТ/ВТО является необходимым не только для усиления защиты иностранных инвесторов, но и отечественных инвесторов. Процесс сближения регулирования иностранных и национальных инвесторов делает необходимым дальнейшее развитие институтов, обеспечивающих защиту конкуренции и повышение роли и значения процедур антимонопольного регулирования. Последнее является необходимым как для обеспечения эффективного членства России в ВТО, так и для защиты интересов отечественных производителей.

К числу важных направлений административно-организационного регулирования, способствующего привлечению иностранных инвестиций в Россию, а также обеспечению проведений последовательной и скоординированной государственной политики в этой области, следует отнести создание новой структуры - Консультативного совета по иностранным инвестициям в России».

Ключевыми направлениями совершенствования российской законодательной базы привлечения ПИИ, реализация которых может дать максимальный эффект уже в ближайшие годы, являются:

- коренной пересмотр системы государственных гарантий иностранным инвесторам, включая предоставление полноценной гарантии от изменения условий хозяйственной деятельности на протяжении периода реализации инвестиционного проекта (стабилизационная или «дедушкина» оговорка);

- переосмысление принципа равноправия отечественных и иностранных инвесторов с учетом того факта, что неблагоприятный и нетранспарентный национальный режим хозяйственной деятельности фактически ставит иностранных инвесторов в неравноправное положение на рынках;

- законодательная гармонизация отношений федерального центра с регионами в области регулирования иностранных инвестиций; должно быть проведено четкое разграничение критериев, пределов и размеров государственных гарантий и льгот для частных инвестиций между органами государственной власти РФ и субъектов РФ, разделение обязательств и ответственности по таким гарантиям и льготам между органами разных уровней, включая органы местного самоуправления;

- создание законодательства, предусматривающего вовлечение в более интенсивный коммерческий оборот и коммерческую эксплуатацию частными лицами массы объектов государственной и муниципальной собственности;

- дальнейшее совершенствование законодательства о недрах в целях интенсификации притока ПИИ в добывающие отрасли российской экономики;

- адаптация национального законодательства к условиям участия в международных инвестиционных и торговых организациях, расширение практики двух- и многосторонних соглашений о гарантиях и взаимной защите инвестиций, присоединение России ко всем международным механизмам решения инвестиционных споров.

- совершенствование законодательства по вопросам определения правовой основы раскрытия информации;

- улучшение механизмов контроля и надзора за исполнением требований к раскрытию информации;

- отменить лицензирование ввоза иностранного капитала на территорию России, для чего внести поправки в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле»;

В закон «Об иностранных инвестициях» должны быть внесены поправки, касающиеся возможности использования при решении споров с участием иностранных инвесторов иностранного и международного законодательства, а также положения о коллизионных оговорках и третейских процедурах, закрепить в Законе все основные условия осуществления инвестиционной деятельности, в том числе базовые изъятия и льготы, шире использовать в Законе понятия и терминологию из международных договоров России о защите и взаимном поощрении инвестиций, особо подчеркнуть гражданско-правовую, договорную основу инвестиционных отношений, установить существенные государственные гарантии иностранных инвестиций.

Также, не менее важным, представляется правовое регулирование налогообложения иностранных инвесторов на современном этапе, которое должно преследовать следующие цели: сближение норм национального законодательства о налогах и сборах с нормами международных договоров по вопросам налогообложения; приведение норм законодательства о налогах и сборах в соответствие с принятыми Россией обязательствами по гармонизации налоговой системы; включение терминов и положений, необходимых для практической реализации норм международных договоров, из ведомственных актов в акты законодательства о налогах и сборах; обеспечение возможного упрощения содержания актов законодательства о налогах и сборах.

Должна быть обеспечена детальная регламентация всех аспектов налогообложения непосредственно в актах законодательства о налогах и сборах.

Важную роль могло бы сыграть создание специализированных арбитражных судов, в компетенцию которых входили бы исключительно рассмотрение споров с участием иностранных инвесторов. Эти суды должны быть обеспечены адекватными условиями функционирования, что позволит существенно снизить судебные издержки иностранных инвесторов и повысить уровень доверия международного инвестиционного сообщества к защите прав инвесторов в России.

Целесообразно учредить в России пост специального уполномоченного для рассмотрения жалоб, которые иностранные инвесторы могут подавать на действия органов государственной власти и управления. Уполномоченный контролировал бы соблюдение законных прав и интересов инвесторов органами исполнителей власти и должностными лицами, что способствовало бы максимально конструктивному решению спорных ситуаций.

Очевидно, что разработка мер правового регулирования иностранных инвестиций требует серьезной всесторонней аналитической работы с тем, чтобы правовые нормы, содействуя созданию благоприятного инвестиционного климата, служили бы интересам экономического развития России и укреплению российского государства.

Список использованной литературы

1. Актуальные проблемы международного частного и гражданского права. К 80-летию В.А. Кабатова: Сборник статей / под редакцией профессора С.Н. Лебедева. - М.: Статут, 2006. - 284 с.

§ 1. Общие положения

1. Проблематика правового регулирования иностранных инвестиций далеко выходит за пределы международного частного права, даже при самом широком понимании частноправовых отношений с иностранным элементом, характерным для российской доктрины. Традиционно в отечественных курсах и учебниках рассматриваются вопросы определения самого понятия и форм иностранных капиталовложений как объекта правоотношений, в том числе и гражданско-правового характера, защиты вещных прав в этой области, определения правового статуса субъектов - предприятий с иностранными инвестициями как субъектов отношений (см. гл. 5), договорных отношений (гл. 9), гарантий прав инвесторов, порядка рассмотрения инвестиционных споров (гл. 18 и 19).

В настоящей главе сделана попытка обратить внимание на основные понятия, характерные для правового регулирования иностранных инвестиций.

2. Обычно под иностранными инвестициями понимаются материальные и нематериальные ценности юридических и физических лиц одного государства, которые вывезены из этого государства на территорию другого государства с целью извлечения прибыли. Само слово "инвестиция" (англ. - investment) означает "капиталовложение". Согласно российскому законодательству под иностранными инвестициями понимается вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права, имеющие денежную оценку, исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуги и информация). Из наиболее широкого понимания иностранных инвестиций исходят двусторонние соглашения о защите и поощрении капиталовложений, заключенные Россией с другими странами. Приведем в качестве примера определение, которое дается в Соглашении России с Японией от 13 ноября 1998 г., вступившем в силу в 2000 г. Под инвестицией в этом договоре понимаются капиталовложения инвесторов одной страны на территории другой. Речь идет о любом виде имущественных ценностей, включая права в отношении движимого и недвижимого имущества, акции и другие формы участия в компаниях, "право требования по денежным средствам или любому выполнению договора, имеющему финансовую ценность, связанное с капиталовложениями", права на интеллектуальную собственность и "концессионные права, включая права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов" (ст. 1). В Типовом соглашении, одобренном Правительством РФ Постановлением от 9 июня 2001 г. (с доп. и изм. от 11 апреля 2002 г.), в отношении последней категории дается более полное определение. В нем говорится о правах на осуществление предпринимательской деятельности, предоставляемых на основе закона или договора, включая, в частности, права, связанные с разведкой, добычей и эксплуатацией природных ресурсов.

Наиболее часто в юридической литературе проводится деление на прямые и портфельные инвестиции. Под прямыми инвестициями понимаются инвестиции, дающие возможность инвестору осуществлять контроль над предприятием. Портфельные инвестиции отличаются от прямых тем, что инвестор, приобретая активы в форме ценных бумаг для извлечения прибыли (акции, облигации), получив тем самым права на извлечение прибыли, не имеет возможности осуществить управленческий контроль над предприятием. Таково общее понимание. Закон об иностранных инвестициях 1999 г. под прямыми иностранными инвестициями понимает приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования.

В последнем случае имеются в виду сделки, касающиеся конкретного вида дорогостоящего оборудования с длительным сроком окупаемости. В качестве инвестора в этих отношениях выступает лизингодатель, который финансирует закупку оборудования и остается собственником оборудования, до истечения срока его окупаемости.

Развитие лизинга в инвестиционной деятельности в России призвано привлечь дополнительные инвестиции в экономику. Закон о лизинге 1998 г. относит к основным формам лизинга и международный лизинг в соответствии с Оттавской конвенцией о международном финансовом лизинге, участницей которой является Россия (см. гл. 9).

3. В качестве иностранных инвесторов законодательство РФ понимает иностранные юридические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, иностранных граждан, лиц без гражданства, постоянно проживающих за рубежом, международные организации и иностранные государства.

Привлекая иностранные инвестиции, каждое государство стремится эффективно использовать в экономике иностранные финансовые ресурсы, новые технологии, передовой управленческий опыт, иностранное оборудование и т.п. Эти преимущества общеизвестны. Меньше внимания обращается на возможные отрицательные последствия. На практике известны случаи, когда установление контроля над отечественным предприятием приводило к перепрофилированию его традиционного производства, вело к прекращению выпуска продукции, конкурирующей с продукцией инвестора. На территории государства-реципиента создавались филиалы иностранной фирмы или предприятие с участием этой фирмы, которое производило товар, пользующийся повышенным спросом на отечественном рынке, а затем оно самоликвидировалось с целью продвижения на рынок аналогичного товара иностранного происхождения.

Для преодоления такого рода негативных последствий имеется правовая возможность введения ограничений для допуска инвестиций в определенные отрасли, использования положений антимонопольного законодательства, принятия законодательных актов о недопущении недобросовестной конкуренции, а также использования соответствующих положений гражданских кодексов о недобросовестной конкуренции.