Депозитарная расписка

Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Варрант

Варрант - это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.

Опцион

Опционы – это контракты которые дают право, но не обязательство произвести куплю или продажу определенного актива по определенной цене в определенные сроки. 

Права на саму покупку или продажу актива принадлежат инвестору, купившему опцион (его также называют держателем опциона - buyer, holder).

Соответственно обязанность выступить контрагентом по этой операции ложится на инвестора, продающего опционы  - продавца опциона (seller, writer).

Ценой опциона называется плата за право произвести куплю или продажу определенного актива в будущем.

Продавец опциона дает согласие на выполнение условий контракта, которые различны для опционовпут и колл, после выплаты ему премии.

Соответственно продавцы опционов на покупку актива берут на себя обязанность продать вам актив в случае если вы захотите этого. Сделка, осуществляемая, когда держатели опционов используют свое  правами на покупку или продажу актива, называется исполнением опциона.

Для опциона на продажу актива исполнение означает, что продавец опциона должен купить у вас определенный актив и передать за него сумму, зафиксированную в опционном контракте.

Виды опциона:

В зависимости от того что покупатель будет делать с базисным активом:

• Опционы на покупку актива называются  - опцион колл (call option).

• Опционы на продажу актива называются  - опцион пут (put option).

Фьючерс

Фью́черс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

Задача 1. Рассчитайте уровень финансового левериджа акционерного общества и дайте ему оценку. Определите размер дивиденда по обыкновенным акциям.

АО выпустило обыкновенные акции на сумму 250 тыс. руб., привилегированные акции – на сумму 50 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 50%, а также 25%-ные облигации на сумму 50 тыс. руб. сумма прибыли, направленная на выплату доходов по ценным бумагам, составляет 100 тыс. руб.

Решение:

Теория:

Понятие «леверидж» происходит от английского «leverage - действие рычага», и означает соотношение одной величины к другой, при небольшом изменении которого сильно меняются связанные с ним показатели.

1) Определим уровень финансового левериджа, который представляет собой отношение стоимости облигаций и привилегированных акций к стоимости обыкновенных акций.

2) Найдем сумму доходов, причитающихся владельцам облигаций.

3) Рассчитаем сумму доходов, причитающихся владельцам привилегированных акций.

4) Определим сумму прибыли, направляемую на выплату дивидендов владельцам обыкновенных акций.

100 000 – 12 500 – 25 000 = 62 500 руб.

5) Найдем размер дивиденда по обыкновенным акциям.

Таким образом, уровень финансового левериджа составляет 0,4 – это приемлимый показатель для вкладчиков, желающим приобрести обыкновенные акции этого АО, размер дивиденда по обыкновенным акциям – 25 % при условии прибыли к распределению 100 тыс.руб.

Задача 2. Рассчитайте учетный процент и учетную ставку по вексельному кредиту.

Номинальная цена векселя – 1 тыс. руб. Банк покупает его, выплачивая 0,8 тыс. руб. за 6 месяцев до наступления срока платежа по векселю.

Решение:

1. Определим учетный %

1000руб. – 800руб. = 200 руб.

2. Рассчитаем учетную ставку

Таким образом, учетный процент по вексельному кредиту – 200 руб., а учетная ставка - 40 % годовых.

Задача 3. Определите цены покупки и продажи депозитного сертификата.

Хозяйствующий субъект купил депозитный сертификат номинальной стоимостью 10 тыс. руб. с годовым дисконтом 25% и сроком погашения через 6 месяцев. Через три месяца хозяйствующий субъект продал данный сертификат. Рыночная ставка дисконта по трехмесячному депозитному сертификату в момент продажи составляет 15% годовых.

Решение:

1. Рассчитаем сумму дисконта

2. Рассчитаем цену покупки

10000руб. – 1250руб. = 8750руб.

3. Рассчитаем цену продажи

Таким образом, цена покупки 8750руб., цена продажи 9625руб.

Задача 4: Определите:

1. Сумму задолженности акционеров по вкладам

2. Количество нераспроданных обыкновенных акций

3. Дивиденд на одну акцию

Если, чистая прибыль составляет 57000руб. и дивиденд по привилегированным акциям 40%. Акционерное общество имеет зарегистрированный уставной капитал в сумме 280т.р. В него входят 40 привилегированных акций по номинальной стоимостью 2000руб. и 200 обыкновенных акций по номинальной стоимости 1000руб. За приобретение акций акционерами внесены следующие взносы:

1. денежные средства 30т.р.

2. основные средства 100т.р.

3. нематериальные активы 40т.р.

4. материаламы60т.р.

Решение:

1. Сумма взносов 30тыс.руб.+100 тыс.руб.+40 тыс.руб.+60 тыс.руб.= 230т.р.

2. Сумма задолженности 280т.р. - 230т.р. = 50т.р.

3. Дивиденд на 1 привилегированную акцию

2000руб. х 40% = 800руб.

800руб. х 40 = 32000руб.

4. Количество нераспределенных обыкновенных акций = 50шт.

5. Количество проданных обыкновенных акций 200шт. - 50шт. = 150шт.

6. Прибыль, направленная на выплату дивидендов

57000руб.-32000руб. = 25000руб.

7. Дивиденд на 1 обыкновенную акцию в рублях = 125 руб.

8. Дивиденд на 1 обыкновенную акцию в %

Ответ: сумма задолженности – 50т.р.

количество нераспред – 50шт.

дивиденд на 1 акцию 125 руб. ил 12,5%