Финансовый менеджмент

№82. Инвестиции.

Инвест-ии-вложение ср-в, создание, расширение, обновление основ. фондов и оборотных в целях получения доп-ой прибыли. Виды: 1)реальные-в конкр-ые объекты произ-ва и соц-ой сферы, связ-ые с покупкой или строит-ом основ.фондов; 2)фин-ые-покупка ЦБ.,паев, долей собств-ти п/п; 3)прямые-конкр-ые цен.бум.конкр-го п/п; 4)портфельные-в покупку опред-го набора цен.бум. разного вида и разных эмитентов.

Формы инвестиций отвечают на вопрос: что вкладывать?: 1)ДС и их эквиваленты(цен.бум, паи, доли); 2)земля или право на землепользование; 3)здание, сооружение, машины и оборудов-ие и др; 4)имущ-ые права, оцененные в ден.эквиваленте(НМА, лицензии, патенты).

Источники: 1)бюдж-ые; 2)собств-ые; 3)заемные; 4)привлеч-ые.

Показат-ли эф.инвест.проект: 1)рентаб-ть (коэф-т рентаб-ти=чистая прибыль:инвестиц-ые затраты); 2)чистый приведенный доход-сумма превышения приходящих ден.потоков над исходящими. Приведенный-Д пересчит-ся на коэф-дисконтирования. Коэф-т дискон-ия-коэф-т, учит-ий все риски по проекту, в т.ч.инфляц-ый риск. Коэф-т дисконтир-ия(Д)=1:R. R-уровень инфл-ии. Дисконтир-ый Д=1000*[1/(1+0,15)ⁿ]. n - кол-во лет; 3)внутренняя норма доходности проекта-Д от проекта уравниваются с Р и прект приносит нулевой рез-ат. Внутр-яя норма доходности-запас фин.прочности проекта. 4)срок окупаемости проекта-период, в течение кот-го чистый Д от реалии-ии проекта перекрывает инвест-ые затраты. Срок окуп-ти=сумма инвест-ых затрат:годовая чистая прибыль. 5)дисконтир-ый срок окупаемости=инвестиц-ые издержки:дисконтир-ый чистый Д от проекта.

№83. Оборотные ср-ва.

Об.ср.-активы, кот-ые оборачив-ся в течение одного произв-го цикла и переносят полностью свою ст-ть на произвед-ую прод-ию.

Состав:запасы: сырье и мат-лы, гот.прод, расходы будущ. периодов, незаверш. произ-во ДЗ, ДС.

Виды: 1)по степени ликвид-ти: медленно и бысто реализ-ые; 2)пост-ые и перемен-ые.

Струк-ра источн-ов финанс-ия: соб.кап, краткоср.К и З, кред.зад-ть.

Методы и приемы: 1)идеальная-текущие активы полностью прикрываются краткоср-ми обязательствами; 2)агрессивная-об.ср.п/п по струк-ре значит-но больше основных. 3)консервативная-относит-но низкий уд.вес текущих активов и низкая доля краткоср-го финансир-ия в составе пассивов; 4)умеренная - среднее м/у агрессивной и консервативной.

№84. Значение, состав и структура ОС п/п. Методы управления ОС.

ОС-мат. веществ. ценности,которые многократно участвуют в произ-ом процессе и переносят свою ст-ть на гот.прод-ию по частям по мере износа.

Управление ОС – оптимизация их структуры в целях повышения оборачиваемости и повышения отдачи долга срочных вложений.

Методами управления:

1.оптимизация структуры активов, т.е. увеличение доли более ликвидных активов, увеличение доли ликвидных активов. Энергетических средств, силовых машин и оборудования, своевременное их обновление и списание установленных активов.

2.Выбор оптимизационных схем и методов амортизации о.с.

3.Использование различных схем аренды и финансового лизинга в целях использования альтернативных методов владения внеоборотными активами.

4.Управление инвестициями во внеоборотные активы (соотношение бизнес-планов, выбор оптимальных схем финансирования, управление эффективностью реализационных проектов).

№85. Состав и структура капитала п/п. Оптимизация структуры капитала.

Деят-ть п/п финанс-ся за счет:собств. и заемных ср-в. Собст. капитал п/п располагает, если оно яв-ся прибыльным и имеет собст. фонды или капитал. Собст. капитал: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспред. прибыль прошлых лет, нераспред.прибыль отч.года. Собств. капитал-это общая сумма средств п/п принадлежащая ему на правах собств. и используемых на правах собст-ти и использ-ых им для формир-ия опред. части активов.Структура источников финансирования представ. соотн. собств. и заемных ср-в. Оптим. 70% собств и 30% заемных ср-в.

Преимущество: простата привлечения (достаточно принять решение о его применении руководителем; при использовании собсв. капитала не требуется уплата %. Недостатки: огранич. V примения и существ. расширения операц деят-ти п/п; высокая ст-ть формир-ия собств. капитала; не использ-ся возм-ть прироста рентаб-ти капитала за счет привлечения заемных ср-в; Если п/п использует только собств.капитал, то оно имеет наивысшую финн. устойчивость(коэф. автономии равен 1), но при этом темпы развития п/п будут ограничены.

№86. . Состав и структура заемного капитала и политика привлечения заемных ср-в.

Состав заемного капитала: 1.долгосрочный заемный капитал (долгосрочн кредиты банка со сроком возврата более 1 года; долгоср.заемные ср-ва, срок возврата которых еще не наступил; долгоср. кред. и займы не погашенные в срок. 2.краткосрочный заемный капитал (краткоср. кредиты банков предст. погашен. в данном периоде; краткоср. заемные ср-ва срок погашения по кот-ым еще не наступил и др) Преимущества:позволяет увеличить V деят-ти п/п, за счет привлечения заемных ср-в;обладает более низкой стоимостью по сравнению с собст.капиталом. Недостатки: опасные риски потери фин.незав-ти; меньшая норма прибыли за счет выплаты %; сложность привлечения и оформления. Политика привлечения заемных ср-в: анализ привлечении и использ-ия заемных ср-в в предшеств.периоде; определение цели привлечения заемных ср-в; определение предельного V пополнения оборотных ср-в;оценка ст-ти привлечения; определение соот-ие V заемных иср-в на кратко и долгосрочной основе; определение форм привлечения заемных ср-в; опред-ие состава осн.кредиторов; формир-ие эф-ых условий привлечения кредитов.

№87. Основ.преимущ-ва и недостат. банк.кред.

Банк.кредит.+:1)получ-ие в любом V,t,цели; 2) любые хоз.операции; 3)% ставка входит в произв-ые затраты; 4)заранее составить график платежей; 5)риски по кред-му дог-ру несет банк. -: 1)платность,срочность,возврат-ть; 2)трудность в оформлении; 3)строгость графика возрата и %; 4)требования кредитополуч-лю; 5)% ставки высоки.

Факторинг-провед-ие ком-ой опреации при отсут-ии наличных ДС покуп-ля. При поступл-ии ДС на р/с, они снимаются.

Лизинг-предост-ие ОС заемщику на условиях оплаты ст-ти оборуд-ия по частям. + по сравн.с кредитом: использ-ие дорогостоющего оборуд-ия без полной оплаты; в собст-ть не переходит без истечения срока лизинга; разделяет фин.расх.на длит.период; закл-ся на льготных условиях. -: наценка 20%, выгоден при покупке дорогостоящей техники; отсут-ие право собст-ти.

№88. Методы фин.анализа

Методы: гориз-ый, вертик-ый, факторный, трендовый, коэффиц-ый, ЭММ,индексный, цепных подстановок, дифференцирования, логарифмический расчет.

Коэф-т ликвид-ти и платеж-ти: 1)абсолютной ликв.=ДС:КЗ; 2)промеж-ой=(ДС+ДЗ):КЗ; 3)текущей=об.активы:КЗ; 4)платеж-ть по выручке=КЗ: (Выручка годовая:12).

Фин. устойчивость:1)автономии=кап.и резервы (К): валюта баланса(Б); 2) фин. независ-ти=(Б-К):Б; 3)фин.независ-ти = заем.ср-ва:соб.кап.; 4)сохран-ти соб.кап.=К на к.г.:К н.г.; 5)маневрен-ти=(К-внеоб.ак).:К; 6)обеспеч-ть соб.об.ср. =СОС :об.ак.; 7)обесп-ть затр.и запас соб-ми источ-ми=СОС:запасы.

Деловая активность: 1)оборач-ть актив. = В :ср.актив (А); 2) об.соб.кап.=В:ср.соб.кап. 3)об.КЗ=В:ср.КЗ

Рент-ть: 1)рент-ть реализ-ой прод-ии, изделия=(П:С/С)*100; 2)рент-ть произ-ва=(Бух.П: ср.ОС+ср.МПЗ)*100; 3)рент-ть А= (Бух.П:ср.А)*100; 4)рент-ть продаж=(Бух.П:Vпродаж.)*100

№89. Фин.прогн.и планир.

Фин.прогноз-ие-разработка общей фин. стратегии и общих фин.рез-ов на перспективу. Фин.планир-ие-составление планов Д и Р, привлечение заем.ср-в и их использ-ие, планир-ие движение ДС, налог-ых платежей и др. Р на предстоящий год.

Виды:оптимист-ий, реалист-ий, пессим-ий.

Бюджетир-ие-технология планир-ия, учета, контроля денег и фин.рез-ов. Типы: 1)по объектам планир-ия (общий, подразд-ие, цеха, участки, обслужив-их и вспом-ых подразд-ий); 2)по содерж-ию (общий, операц-ый, фин-ый). Виды: 1)опреац-ый: *бюджет продаж, произ-ва, закупки использ-ия сырь-я и мат-ов, ОХР, отчет о приб.и убыт.; *ОПР, произв-ой себ-ти, цеховой себ-ти; *ком-их Р, админ-ых Р, ком-ой се-ти. 2)фин-ый: кап.вложений, движения ДС, бюдж-ый баланс.

Технолог-ия: продажа-произ-во-затраты на мат-лы-ОТ-ОПР-себ-ть-ком.и админ-ые-отчет о приб.иубыт.-расчет инвест-ой потреб-ти-расчет ден.потоков-прогноз. баланс-доп.источники финансир-ия.

№90. Система налогов в РФ.

В соответствии с главой 26 НКРФ плательщиками ЕСХН являются организации и ИП, являющиеся с/х товаропроизводителями и добровольно перешедшие на его уплату.

С/х товаропроизводителями признают в целях НО организации и ИП, производящие с/х продукцию и осуществляющие ее первичную и промышленную переработку из собственного сырья и реализующих эту продукцию при условии, что в общем доходе доход от реализации с/х продукции и переработки собственного сырья составляет не менее 70%.

Не вправе переходить на ЕСХН:

- плательщики, производящие подакцизные товары

- организации, имеющие филиалы и представительства.

С 1 января 2008г к плательщикам приравнены с/х потребительские кооперативы.

Объект НО – доходы уменьшенные на расходы. Перечень расходов и доходов является закрытым.

Доходами признаются:

- доходы от реализации продукции, работ, услуг и имущественных прав.

- внереализационные доходы (доходы от продажи имущества, от сдачи имущества в аренду, от посреднической деятельности, положительная суммовая разница, положительная курсовая разница).

Расходами признаются:

- расходы на приобретение и изготовление ОС (по специальной методике).

- на приобретение НМА,

-на ремонт ОС, в т.ч. арендных.

- арендные и лизинговые платежи.

- материальные расходы.

- расходы на оплату и выплату пособий.

- обязательное и добровольное страхование работников и имущества.

- сумма НДС(входной по приобретенным ценностям).

- суммы %, уплаченные по кредитам.

- информационно-конусльатционные услуги, повышение квалификации.

- на рекламу.

- на канцтовары

- аудиторские услуги

- на командировку

- судебные расходы.

Некоторые расходы должны учитываться в пределах нормативов: расходы на рекламу, на содержание служебного транспорта, представительские расходы и т.д.

Порядок учета расходов на приобретение ОС:

В отношении приобретенных ОС после перехода на уплату ЕСХН расходы на приобретение принимаются в момент ввода этих ОС в эксплуатацию.

В отношении объектов, приобретенных до перехода на ЕСХН со сроком службы до 3 лет – в течение первого года уплаты ЕСХН.

Для ОС со сроком службы от 3 до 15 лет: 50% стоимости в течение первого года уплаты ЕСХН, 30% в течение 2 лет и 20% в течение 3 лет. Для ОС со сроком службы более 15 лет списание производится равными долями в течение 10 лет после перехода на уплату ЕСХН.

Налоговый период – календарный год. С 2009г отменены полугодовые формы декларации, т.е. плательщики обязаны сдавать только годовые формы.

В течение года по итогам первого полугодия плательщик обязан уплатить авансовый платеж. Ставка налога в ЧР 6%. По итогам 2009г декларация должна быть подана не позднее 31 марта 2010 г. В бухгалтерском учете начисление налога отражается по Дт91 Кт68.

При переходе на ЕСХН плательщики освобождаются от уплаты следующих налогов:

- для юридических лиц: НДС, налог на прибыль организации, налог на имущество организации, ЕСН кроме пенсионных взносов.

- Индивидуальные предприниматели: НДС, НДФЛ (с доходов, полученных в деятельности, переведенной на ЕСН), от налога на имущество с физических лиц, с имущества используемого в деятельности переведенной на ЕСХН, ЕСН кроме пенсионных взносов.

На 1 января 2009г в ЧР на ЕСХН перешло 84% с/х товаропроизводителей.