3. Правила финансирования предприятий

С целью обеспечения финансового равновесия, стабильной платежеспособности и ликвидности при принятии решений по источникам покрытия потребности в капитале придерживаются следующих правил финансировании:1. «Золотое правило финансирования»: Финансовый капитал должен быть мобилизирован на срок не менее того, на который данный капитал замораживается в оборотных и необоротных активах. При использовании этого правила руководствуются двумя условиями: 1) Отношение долгосрочных активов к долгосрочным пассивам должно быть не более 1; 2) Отношении краткосрочных активов к краткосрочным пассивам должно быть не менее 1

2. «Золотое правило баланса»:

рассматривается как более конкретная форма правила пролонгации сроков. Для достижения параллельности сроков мобилизации и использования финансовых ресурсов оно требует придерживаться определенных соотношений между отдельными статьями актива и пассива.

При составлении балансов необходимо руководствоваться следующими условиями: 1) потребность в капитале для финансирования необоротных активов необходимо покрывать за счет собственного капитала и долгосрочных займов. 2) долгосрочные КВ должны финансироваться за счет средств, мобилизованных на долгосрочный период, т.е. долгосрочные пассивы должны использоваться не только для финансирования необоротных активов, но и для долгосрочных оборотных активов (оборотные средства, авансированные в стратегические запасы сырья, неликвидные товары).

3. «Правило вертикальной структуры капитала»:

связано с анализом состава и структуры источников формирования капитала и требует оптимального соотношения между собственным капиталом и привлеченным. Структура капитала – это соотношение собственных и привлеченных источников в структуре пассивов, а стоимость капитала – это плата за пользование привлеченными финансовыми ресурсами, в т.ч. оплата %, дивидендов, комиссионных, курсовых разниц. Чем хуже структура капитал, тем выше средняя стоимость капитала. На практике для этого рассчитывают коэффициент задолженности и коэффициент независимости или автономии.

4. Финансовый контролинг

Контролинг - это специфическая саморегулирующая система методов и инструментов которая направлена на функциональную поддержку менеджмента предприятия и включает информационное обеспечение, планирование, координацию, контроль и внутренний консалтинг. Целью финансового контролинга является ориентация управленческого процесса на максимизацию прибыли и стоимости капитала собственника при минимизации риска и сохранении ликвидности и платежеспособности предприятия. Для достижения этой цели используются следующие функции конгролинга: координация; финансовая стратегия; планирование и бюджетирование; бюджетный контроль; внутренний консалтинг и методическое обеспечение, внутренний аудит и ревизия.

Финансовый контролинг делится на стратегический и оперативный. Стратегический финансовый конггролинг - это комплекс функциональных заданий, инструментов и методов долгосрочного управления финансами, стоимостью и рисками. К основным инструментам стратегического контролинга относятся: анализ сильных и слабых сторон, построение стратегического баланса, портфельный анализ, организационный анализ, функционально-стоимостной анализ, модель жизненного цикла, дискриминантный анализ, система раннего предупреждения и реагирования.Методы контролинга: Общеметодическими и общеэкономическими методами являются: метод сравнения, предупреждения, группировки, анализ, трендовый анализ, синтез, систематизация, прогнозирование. К основным специфическим методам относятся: анализ точки безубыточности, бенчмаркинг, стоимостной анализ, портфельный анализ, СВОТ – анализ, методы финансового прогнозирования (экспертные, экстраполяция). Оперативный финансовой конпролинг своей целю ставит организацию системы управления для достижения текущих финансовых целей предприятия. Базовыми составляющими этого вида контролинга является система годовых бюджетов и бюджетный контроль. Основное внимание концентрируется на исследованиях таких соотношений как доходы-расходы, денежные поступления – денежные расходы. Включает: _управленческий учет _анализ отклонений _отчетность