Вопрос 1.

Денежное обращение – это движение денег в наличной и без наличной формах, обслуживающие товарное обращение и нетоварные операции. Порядка 3/5 денежного оборота приходится на нетоварные операции (судные операции, операции с ценными бумагами, трансфертные сделки, налоговые операции и т.д.).

В структуре денежной массы большую часть составляет безналичные деньги. В среднем в сфере розничного товарооборота доля наличных денег, тем не менее составляет в среднем от 75% до 95%.

Денежное предложение и спрос на деньги – это две важнейшие составляющие денежного рынка.

Денежный рынок – это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег формируется равновесное количество денег и равновесная процентная ставка.

Денежное предложение – это наличие всех денег в экономике, для оценки денежного предложения используются денежные агрегаты. Самый простой денежный агрегат – М0. Он включает в себя наличные деньги, банкноты которые находятся в обращении или принадлежат кассам и предприятиям.

М1=М0+ деньги на счетах юридических лиц + депозиты до востребования.

М2=М1+ средства на срочных счетах в сберегательных и коммерческих банках.

М3= М2 + депозитные сертификаты + государственные ценные бумаги.

Названные денежные агрегаты размещены по мере убывания степени ликвидности. Степень ликвидности – это способность денежных средств превращаться в наличные деньги.

В структуре современной денежной массы присутствуют квази-деньги ( как бы или почти деньги). К ним относят: акции, облигации, коммерческие бумаги, а так же срочные депозиты.

Политика денежного обращения.

1. Жесткая монетарная политика

r-%ставка Sm

D1- спрос на деньги

D2

М-

М*

Такая политика проводится в условии высокой инфляции и предполагает ограничения роста денежной массы, независимо от уровня банковских процентных ставок

2. Гибкая монетарная политика

r

E1 E2 Sm

Dm2

Dm1

M1 M2 M

3. Комбинированная монетарная политика

R Sm-

R2 E2 Dm2

R1 E1

Dm1 М

M1 M2

Денежная масса и денежная база

Денежная база – это совокупность наличных денег и обязательных резервов банков

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных денег, обслуживающих экономику.

Создание и расширение банковских денег

В основе процесса расширение банковских денег лежит политика формирования банковских депозитов, политика обязательного резервирования и политика банковского кредитования. Условиями, обеспечивающие возможность банковского резервирования и кредитования является то, что клиенты банка не обращаются с одновременным требованием о снятии денег со счетов, вторым условием является то что у банка есть постоянно новые клиенты и соответственно дополнительные депозиты.

Норма обязательных резервов Nобрез=резервы/депозиты*100% (от 3-10%)

В качестве примера функционирования механизма расширения банковских депозитов, рассмотрим условный числовой пример:

Предположим, что вк4ладчики поместили вклад совокупный депозит 100000000денежных единиц, при этом норма обязательных депозитов = 10%, таким образом, 10000000 уйдут на резервные счета, а остальные 90000000 будут предоставлены в качестве кредитов, уплаченных юридических и физическим лицам за приобретённые у них товары и услуги. Затем из 90000000 90000000 уйдут на резервные счета, а остальные 8100000 и тд…

Депозитный мультипликатор D = 1/Nобрез= 1/0.1=10

Dm=deltaM(прирост денежной массы)/deltaD(прирост депозитов) => deltaM= 10*100000000= 1млрд денежных единиц.

Спрос на деньги

Спрос на деньги подразделяется на:

1. Спрос на деньги для сделок или трансакционный (сделка) спрос. В его основе лежит уравнение Ирвинда Фришена: M*V=P*Q => M=P*Q/V, где Р – это общий уровень цен, Q – реальный объём производства, V – скорость обращения денег.

Кэмбридское уравнениет (Альфред Маршал):

M=k*P*Y, где k – коэффициент отражающий стремление людей хранить деньги в наличной форме, Y – реальный доход или реальный продукт.

R – коэффициент монитизации= M/ВВП

2. Спекулятивный спрос на деньги или спрос на деньги со стороны активов. В основе спекулятивного спроса на деньги лежат «портфельные теории спроса», они означают, что хозяйственные агенты формируют определённый портфель активов, часть которых хранят непосредственно в форме наличных денег, часть в форме реальных активов, а часть в виде финансовых активов. Основные факторы - % ставка ЦБ.

3. Совокупный спрос на деньги, суммирующий два предыдущих спроса.

1. 2. 3.

r r r Sm1

Sm

Е1

E

D D D

M M1 M2 M M

Sm1- результат – нехватка денег в экономике и население решает эту проблему, снимая деньги со счетов и продавая ценные бумаги. Таким образом, цены финансовых активов упадут, а процентные ставки повысятся.