- •10.1. Визначить поняття міжнародних грошей. Які функції виконують міжнародні гроші? Які типи міжнародних грошей ви знаєте?
- •10.2. Визначте основні складові світового фінансового ринку. Поясніть його сутність з інституціональної та функціональної точок зору.
- •10.3. Які види валютних котирувань ви знаєте? Поясніть розходження між прямим й непрямим котируваннями. Що таке крос-курс?
- •10.4. Дайте визначення поняттю валютна позиція. В чому полягає різниця між відкритою та закритою валютними позиціями?
- •10.5. Які інструменти обертаються на світових грошових та капітальних ринках? Опишіть їхні основні характеристики.
- •10.6. Охарактеризуйте операції на вимогах спот: визначення, правила валютування, різновиди. Як здійснюється котирування операцій спот на клієнтському та міжбанківському ринках?
- •10.7. Охарактеризуйте поняття курсового спреду та поясніть цілі його використання? Від яких факторів залежить розмір спреду?
- •10.9.Що являють собою термінові валютні операції? Які види контрактів обертаються на терміновому валютному ринку?
- •10.10. Охарактеризуйте основні особливості форвардних контрактів. Обґрунтуйте та доведіть твердження про взаємозв'язок між форвардними контрактами та ринком депозитів з іноземній валюті.
- •10.12. Поясніть особливості розрахунку премій та дисконтів при форвардних контрактах на ламану дату.
- •10.13. В чому полягає сутність форвардних операцій з тимчасовими опціонами, як банки розраховують форвардні курси купівлі та продажу.
- •10.14. Що таке свопи на валютному ринку? у чому їх переваги перед іншими строковими операціями? Які типи своп-контрактів ви знаєте? Охарактеризуйте їх.
- •10.15. Яка особливість розрахунку форвардного курсу зустрічної операції стандартного свопу? в чому відмінність від форвардних контрактів?
- •10.17. Яким чином здійснюється котирування операцій своп форвард/форвард?
- •10.18. Дайте визначення ф'ючерсним та форвардним контрактам. У чому відмінності між цими видами валютних контрактів? Яким чином здійснюється торгівля фінансовими ф'ючерсами?
- •10.19. Які особливості опціонних валютних контрактів? у чому принципова відмінність опціонних контрактів від інших строкових контрактів? Охарактеризуйте види опционів.
- •10.20. Дайте визначення міжнародного кредиту та охарактеризуйте його види. Визначить принципи та функції міжнародного кредиту.
10.7. Охарактеризуйте поняття курсового спреду та поясніть цілі його використання? Від яких факторів залежить розмір спреду?
Спред - різниця між цінами, курсами, ставками 1. Різниця між ціною покупки і продажу акції або іншого цінного паперу на вторинному ринку. 2. Одночасна покупка і продаж окремих ф'ючерсних або опційних контрактів на однаковий товар або фінансовий інструмент з постачанням в різні терміни. 3. Різниця між ціною паперу, що сплачується андеррайтером, і ціною, по якій останній продає її інвесторам. 4. Ціна запозичення грошей, що сплачується позичальником позикодавцям понад ставку фіксованої прибутковості.
Спред – одночасна покупка і продаж опціонів на одні і ті ж базові акції, але з різними цінами виконання, термінами закінчення або і з тим і іншим. Мета створення спрэда полягає в підвищенні прибули за рахунок витягання вигоди з короткострокових коливань цін акцій при одночасному зниженні рисок у випадку, якщо курс базових акцій не змінюється, як передбачалося. Спред не дає можливості завжди створювати позитивний грошовий потік, він тільки дозволяє збільшити можливість виграшу і обмежити програші. Спред з позитивним грошовим балансом – кредитний спрэд, в протилежному випадку – дебетний. Широкий курсовий спред між котируваннями по покупці і продажу долара говорить про очікування гравців щодо високої волатильности (мінливості) цінових значень долара в короткостроковій перспективі. Таким чином гравці ринку страхують себе від значних курсових коливань протягом дня, що є цілком нормальною ситуацією.
Розмір спреду може змінюватися залежно від декількох причин.
a) Статус контрагента. Розмір банківської маржі зазвичай ширше для клієнтів банку, чим на міжбанківському ринку.
b) Ринкова кон'юнктура. В умовах нестабільного курсу, що швидко змінюється, розмір маржі зазвичай більше.
c) Характер стосунків між контрагентами. Якщо між банками- контрагентами впродовж ряду років склалися стійкі довірчі стосунки, відсутні випадки невиконання умов операцій, і ділери банків добре знають один одного, то розмір маржі може бути вужчим. Якщо ділер банку не бажає здійснювати конверсійні операції з певним контрагентом, то він прокотирует широкий спред (за межами среднерыночного), свідомо прирікаючи контрагента на відмову.
d) Величина маржі випробовує вплив і ринкового обороту: чим він менший, тим вище різниця між курсами продавця і
покупця, і навпаки.
e) Певна дія надає і конкретна валюта операції. Маржа істотно менше по валютах, об'єм операцій з якими високий.
10.8. Обґрунтуйте зв'язок між доларом США та крос-курсами. Як розраховуються крос-курси валют із прямим котируванням до долара США, із прямим та непрямим котируванням до долара США та непрямим котируванням до долара США?
Крос-курс - це курс обміну між двома валютами, за винятком долара США. До числа найбільш активних міжнародних ринком конверсійних операцій щодо крос-курсів належать: фунт стерлінгів до японської ієни, євро до японської ієни, євро до швейцарського франка.
Але так як практично всі торговельні контракти укладаються в доларах США, крос-курси валют розраховуються через основні курси валют по відношенню до долара.Тому можна визначити крос-курс, як співвідношення двох валют, яке випливає з їхкурсів по відношенню до третьої валюти, зазвичай долара США.
Навіть коли немає можливості проводити операції з крос-курсами, можна виконатиці операції за допомогою основних курсів валют по відношенню до долара. Деякі валюти можуть взагалі не мати крос-курсу один до одного і торгуватися тількичерез долар США.
Існує три способи розрахунку крос-курсів з урахуванням того, чи є котирування валют до долара прямий або непрямий:
- Дві прямі котирування
- Пряма і непряма котирування
- Дві непрямі котировки.
Якщо необхідно розрахувати крос-курс для валют із прямим котируванням до долара, банк буде робити таке.
Для розрахунку ставки крос-курсу треба розділити курс покупки (BID) валюти котирування на курс продажу (пропозиція) бази котирування.
Для розрахунку крос-курсу продажу ділять курс продажу (пропозиція) валюти котирування на курс покупки (BID) бази котирування.
.Якщо необхідно розрахувати крос-курс для валют з прямим і непрямим котируванням до долара, банк надходить наступним чином.
Для розрахунку крос-курсу покупки необхідно перемножити курси покупки обох валют.
Для розрахунку крос-курсу продажу необхідно перемножити курси продажу обох валют.
Якщо необхідно розрахувати крос-курс для валют з непрямою котируванням до долара США, банк надходить наступним чином.
Для розрахунку кросс курсу покупки ділять курс покупки базової валюти на курс продажу валюти котирування.
Крос-курс продажу при таких двох зворотних котируваннях знаходиться діленням курсу продажу базової валюти на курс покупки валюти котирування.