10.5. Які інструменти обертаються на світових грошових та капітальних ринках? Опишіть їхні основні характеристики.

Інстументи(міжнародні короткострокові папери), що обертаються, випускаються у формі простих і перекладних векселів. Прості векселя-домовая розписка різних емітентів. Розрізняють наступні типи простих векселів: казначейські (эмитент-федеральное прав-во), муніципальні(місцеві власті), комерційні-єврокомерційні(эмитент-корпорации), евродепозитні/депозитні сертифікати(банки). ПЕРЕКЛАДНИЙ ВЕКСЕЛЬ (ТРАТТА)

письмове розпорядження однієї особи (векселедавця) іншій особі (платникові) про виплату на вимогу або на певну дату зазначеної у векселі суми грошей третій особі (бенефициару) або пред’явникові даного векселя.

В Україні законодавство про векселі складається з трьох Женевських конвенцій 1930 року, уніфікованого закону, і двох законів України - про цінні папери і про приєднання України до цих трьох конвенцій.

Вексель повинен підтверджувати грошове зобов'язання векселедавця по сплаті у визначений час певної суми грошей векселедержателю. Зобов'язання за векселем є безумовним, а термін сплати за векселем і сума повинні міститися безпосередньо у векселі. Крім того, учавствовать в вексельних операціях (тобто виписувати або приймати векселі, бути авалістом. Акцептувати вексель і т.д.) можуть лише юридичні особи, причому векселі видаються тільки після поставки товарів або надання послуг векселедавцю. При цьому вексель повинен бути підписаний головним бухгалтером і директором векселедавця. а вексель без зазначення в ньому дати є векселем, який потрібно сплатити за фактом пред'явлення. Виписуються прості і перекладні векселі.

Прості векселі відрізняються від перекладних тим, що платником за простим векселем є векселедавець (тобто особу, яка вексель виписало), а за переказним векселем платником є трасат (тобто особа, яка має з яких-небудь причин розрахуватися за товар або послуги замість векселедавця).

Грошовий ринок інструментів, що обертаються, не має фізичного місцеположення, спирається на компанії і телефонні контакти між операторами. Це ОТС ринок, інструменти мають форму запису пам'яті комп'ютера.

Інструменти світ ринку, що не обертаються, включають короткострокові кредити і депозити і підрозділяються на ринок міжбанківських кредитів і клієнтських кредитів і позик.

10.6. Охарактеризуйте операції на вимогах спот: визначення, правила валютування, різновиди. Як здійснюється котирування операцій спот на клієнтському та міжбанківському ринках?

Операції покупки-продажу валюти на умовах спот - це операції по покупці-продажу однієї валюти за іншу по обумовленому курсу. Розрахунок за спотовою угодою повинен відбуватися в період, не більший чим два робочих дня після дати укладення угоди.

Умови торгівлі валютою закріплені в правилах ділового обороту, до них відносяться: дата валютування, методи котирування валют, двосторонні курси валют, кросс-курсы для пар недоларових валют.

Дата валютування для конверсійних операций–це дата постачання засобів/валют на рахунки контрагента по операції. Для депозитарних операцій датою валютування є дата надходження засобів на рахунок позичальника (дата початку депозиту), при цьому дата погашення/закінчення депозита–дата повернення банком средств поміщених на депозит. Дата валютування - розрахункова дата, завжди робочі дні. Стандартами дати валютування спот-контрактов є 2 робочих дня від конкретної дати (дати укладення оборудки). Якщо цей день доводиться на вихідний або святковий, в одному з місць виконання, то за дату виконання вважатиметься наступний найближчий робочий день для обох майданчиків (банків). За 2 раби дня відбувається підготовка відповідних документів по операції, пересилка міжбанківських повідомлень, і здійснення розрахунків. Окрім стандартів дати, спот-контракти здійснюються так само і з розрахунками ближче дати-спот. Виділяють дати tod і tom. Розрахунки по контрактах спот можуть так само здійснюватися на асиметричних датах. Tod-next –перша із сторін поставляє валюту сьогодні, друга-на наступний день. Tom-spot-завтра одна із сторін на слід день, а інша-на дату спот. У випадках нестандартних і асиметричних дат, валютування вал курсів можуть коректуватися.

Торгова позиція

Сальдо здійснених надходжень і постачань іноземної валюти, тобто вимог і зобов'язань:

- Довга позиція: відкрита (позитивна) позиція виникає при покупці іноземної валюти; вимоги по постачанню валюти перевищують зобов'язання.

- Коротка позиція, відкрита (негативна) позиція виникає при продажі іноземної валюти; зобов'язання по постачанню валюти перевищують вимоги.

- Овернайт-позиція: позиція в іноземній валюті, яка, щонайменше, до наступного робочого дня залишається відкритою, тобто не покривається

Спот-операции з іноземною валютою здійснюються в Германії на п'яти валютних біржах. у Франкфурте-на-Майне (провідна біржа), в Берліні, Дюсельдорфі, Гамбурзі і Мюнхені. Найважливішими органами біржі є маклерська палата (котирування, нагляд за маклерами) і правління біржею (спостереження за ходом офіційних котирувань)

Котирування курсів спот буває прямим і непрямим. Пряме котирування — кількість національної валюти за одиницю іноземної. Зазвичай валюти порівнюються з американским доларом: кількість національної валюти за один долар США (тут долар є базою котирування). У вигляді прямого котирування офіційно котируються курси більшості валют миру - USD/FRF, USD/CHF, USD/RUR, USD/JPY, USD/CAD і так далі Непряме (зворотна) котирування — кількість іноземної валюти, виражена в одиницях національної валюти. Звичайно це менш поширений вид написання валютного курсу.

У непрямому котируванні долар виступає як валюта котирування, а інша валюта виступає у вигляді бази котирування. Ряд валют офіційно котирується до долара США у вигляді непрямого котирування. Це курс долара до європейської валютної одиниці євро, англійського фунта стерлінгів, а також до грошових одиниць країн — колишніх колоній Великобританії — ECU/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, IEP/USD і ряд інших.

На клієнтському вал ринку валюти котир-ся методом outright (до 4 знаку після коми, напр, 1$= 1, 3587 CUF/ 35 - великі фігури, 87 - малі.

На межбанк ринку валюти часто котир-ся за допомогою малих фігур. До звичаїв ринкам також відносять двостороннє котирування, де курс покупки (bid) курс продажу (ask, offer). Різниця між курсом покупки і курсом продажу наз-ся спредом або маржей. Спред предназнач для: 1) покриття отриц витрат банку; 2) для забезпечення норм прибули на капітал; 3) виступ в якості премії за ризик. По цьому величина спреда залежить від чинників: 1) статус контрагента (для банків - менше, для не банків - більше); 2) ринкова коньюктура (при нестаб спред ширше); 3) ліквідність ринку валют 4) від суми операції; 5) хар-р і історія взаємовідносин між контрагентами. Крос курс - співвідношення двох валют, котрі витікають з їх курсів по відношенню до третьої валюти, зазвичай до $.