Финансовое планирование

1. Общие принципы финансового планиро­вания. Перспективное финансовое планирование.

2. Текущее и оперативное пла­нирование финансовой деятельности предпри­ятия.

1. Общие принципы финансового планирования.

ПЕРСПЕКТИВНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

Под планированием, как правило, понима­ется процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном вы­ражении, определения путей их наиболее эф­фективного достижения.

Финансовое планирование — это управление процессами создания, распределения, перерас­пределения и использования финансовых ре­сурсов на предприятии, реализующееся в дета­лизированных финансовых планах. Финансовое планирование является составной частью обще­го процесса планирования и, следовательно, уп­равленческого процесса, осуществляемого ме­неджментом предприятия.

Финансовое планирование тесно связано и опи­рается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия: никакие финан­совые прогнозы не обретут практическую ценность до тех пор, пока не проработаны производствен­ные и маркетинговые решения. Финансовые пла­ны будут нереальны, если недостижимы постав­ленные маркетинговые цели, финансовые планы могут быть неприемлемы, если условия достижи­мости целевых финансовых показателей невыгод­ны для предприятия в долгосрочном периоде.

Основными задачами финансового планиро­вания на предприятии являются:

- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами;

- определение направлений эффективных вложений капитала, оценка его использования;

- выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли;

- рационализация отношений с бюджетами, банками, страховыми компаниями и организа­циями;

- соблюдение интересов акционеров и дру­гих инвесторов;

- контроль за финансовым состоянием, пла­тежеспособностью и кредитоспособностью пред­приятия.

Финансовое планирование на предприятии базируется на использовании трех основных его систем:

- перспективного планирования финансо­вой деятельности предприятия.

- текущего планирования финансовой дея­тельности предприятия.

- оперативного планирования финансовой деятельности предприятия.

Перспективное планирование, охватываю­щее период до трех лет (в зависимости от эко­номической стабильности, возможностей про­гнозирования), определяет важнейшие показа­тели, пропорции, темпы расширенного воспро­изводства. Оно включает разработку финансо­вой стратегии и прогнозирование финансовой деятельности, определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор эффектив­ных способов их достижения.

Финансовая стратегия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой дея­тельности предприятия и наиболее эффектив­ных путей их достижения.

Формирование финансовой стратегии осу­ществляется по следующим этапам.

1. Определение общего периода формирования финансовой стратегии. Условиями определения периода формирования финансовой стратегии являются предсказуемость развития экономики, отраслевая принадлежность предприятия, его размер, стадии жизненного цикла и другие.

2. Исследование факторов внешней финансо­вой среды и конъюнктуры финансового рынка. На этом этапе изучаются экономико-правовые условия финансовой деятельности предприятия и их возможное изменение в предстоящем пе­риоде, а также разрабатывается прогноз конъ­юнктуры рынка.

3. Формирование стратегических целей фи­нансовой деятельности предприятия. Система стратегических целей должна обеспечивать фор­мирование достаточного объема собственных

финансовых ресурсов и эффективное использо­вание собственного капитала; оптимизацию структуры активов и используемого капитала; приемлемость уровня финансовых рисков.

4. Разработка финансовой политики по от­дельным аспектам финансовой деятельности. На этом этапе формируется политика управле­ния активами, капиталом, инвестициями, де­нежными потоками и рисками.

5. Разработка системы организационно-эко­номических мероприятий по реализации фи­нансовой стратегии. На этом этапе определяют­ся центры ответственности, определяются пра­ва и обязанности их руководителей за резуль­таты финансовой деятельности, система стиму­лирования работников и так далее.

6. Оценка эффективности разработанной фи­нансовой стратегии. Она может быть выполне­на на основе прогнозных расчетов системы ос­новных финансовых коэффициентов (платежес­пособности, финансовой устойчивости и др.).

Разработка финансовой стратегии и финан­совой политики позволяет принимать эффек­тивные управленческие решения по финансово­му развитию предприятия. Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стра­тегии развития и направлены на максимиза­цию рыночной стоимости предприятия.

Период реализации стратегии зависит от ряда факторов, к основным из которых относят­ся динамика макроэкономических процессов, тенденции развития отечественного и мировых финансовых рынков, отраслевая принадлеж­ность и специфика производственной деятельно­сти предприятия, факторы риска.

На основе финансовой стратегии определя­ется финансовая политика предприятия по кон­кретным направлениям финансовой деятельно­сти: налоговому, амортизационному, дивиден­дному, эмиссионному и т.д.

Цели финансовой стратегии предприятия (выраженные конкретными количественными целевыми показателями) являются исходной предпосылкой для "разработки долгосрочного финансового плана по важнейшим направлени­ям финансовой деятельности предприятия.

Долгосрочный финансовый план по важней­шим направлениям финансовой деятельности предприятия составляется, как правило, на предстоящие три года с разбивкой по отдель­ным годам прогнозируемого периода. Форма такого плана носит произвольный характер, но в нем должны получить отражение наиболее важные параметры финансового развития пред­приятия, определяемые целями его финансовой стратегии.

К числу основных из таких параметров от­носятся:

• прогнозируемая сумма активов предпри­ятия (в целом, в т.ч. оборотных);

• прогнозируемая структура капитала (со­отношение собственного и заемного его видов);

• прогнозируемый объем реального инвес­тирования предприятия;

• прогнозируемые сумма чистой прибыли предприятия и показатель рентабельности соб­ственного капитала;

• прогнозируемая сумма амортизационного потока (в соответствии с избранной амортиза­ционной политикой предприятия);

• прогнозируемое соотношение распределе­ния чистой прибыли предприятия на потреб­ление и накопление (в соответствии с избран­ной дивидендной политикой предприятия);

• прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия.