Іі. Методичні рекомендації по наповненню окремих розділів

У вступі описується актуальність теми обраного дослідження, формування фінансових рішень у ринкових умовах функціонування підприємства, визначається основа фінансування підприємства, розглядається управління фінансами як частини складних взаємозалежних процесів (викласти яких).

Вступ повинен містити також наступну інформацію:

• об'єкт дослідження — підприємство чи організація, на матеріалах якого виконується робота;

• предмет дослідження - проблеми кола питань, що досліджуються в роботі;

• мету дослідження - розробка заходів щодо оптимізації або удосконалення предмета дослідження;

• задачі, що ставляться в роботі повинні відповідати меті дослідження виходячи з задач дослідження, будується структура роботи, тому задачі дослідження формулюються у відповідності до найменувань розділів і підрозділів;

• використані теоретичні і законодавчо-нормативні джерела: основні закони і нормативні акти, що згадуються в роботі, вказуються прізвища та ініціали авторів, що внесли найбільш вагомий внесок у розробку проблеми.

Посилання по тексту на номери джерел позначаються у квадратних дужках [1, ст.25];

Розділ 1. Теоретичні основи формування та розвитку, предмету дослідження.

1.1. Сутність і елементи предмету дослідження.

1.2. Чинники, що впливають на предмет дослідження в ринкових умовах господарювання...

Перший розділ роботи, переважно, теоретичний. У ньому проводиться теоретичний огляд і аналіз досліджуваних питань, місце досліджуваної проблеми у процесі діяльності підприємства, склад та взаємозв'язок її елементів, вплив предмета дослідження на загальне місце підприємства на ринку, концепція розвитку предмету дослідження або досвід її практичної реалізації.

РОЗДІЛ 2. ЗАГАЛЬНА ОЦІНКА ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА.

В даному розділі проводиться вивчення форм фінансової звітності досліджуваного підприємства: балансу, звіту про фінансові результати, звіту про рух грошових коштів, звіту про власний капітал.

2.1. Загальна характеристика діяльності досліджуваного підприємства.

Студент викладає наступну інформацію: до якої форми власності відноситься досліджуване підприємство, з якого часу; види продукції, що випускаються; серійність; загальну стратегію і тактику функціонування на ринку, структуру управління, склад виробництв, основні характеристики технологічного процесу, описує загальні тенденції діяльності підприємства по видах (операційна, фінансова, інвестиційна).

2.2. Дослідження наявної структури капіталу на підприємстві.

Вказаного дослідження слід зробити відповідно до наведеної нижче послідовності таблиць, зробити висновки щодо раціональності структури капіталу досліджуваного підприємства.

Дослідження проведемо на прикладі компанії „Київенерго”.

Під структурою капіталу розуміють співвідношення між різними джерелами капіталу (власним і позиковим), що використовується для довгострокового фінансування інвестиційної діяльності підприємства. Водночас, необхідно звернути увагу і на частку короткострокових зобов’язань, адже вони безпосередньо впливають на стійкість фінансового стану компанії.

Структура капіталу компанії формується під впливом як внутрішніх, так і зовнішніх факторів. Найбільш суттєво впливають такі: темпи зростання обороту та прибутковості підприємства; податковий тягар; загроза поглинання підприємства; стан ринку капіталу; структура активів компанії; потреба у фінансуванні масштабних нових проектів; прийнятний рівень ризику. Проведемо порівняльний загальний аналіз структури капіталу підприємства за два роки:

Таблиця 2.1.

Структура капіталу компанії „Київенерго”

Показники	Рівень показника
	Поч. 2006 р.	Кін. 2006 р.	Кін. 2007 р.	Зміни за 2 р.
Питома вага власного капіталу у валюті балансу, %	58,922	56,693	53,959	-4,963
Питома вага позикового капіталу у валюті балансу, %	41,078	43,307	46,041	4,963
- забезпечення наступних витрат і платежів	1,501	0,546	0,002	-1,500
-довгострокового	6,877	5,956	12,903	6,027
-короткострокового	25,537	28,556	25,256	-0,280
Доходи майбутніх періодів	7,163	8,250	7,880	0,716
Співвідношення позикового та власного капіталу (коефіцієнт фінансового ризику)	69,716	60,764	85,327	15,611

Рис.2.1. Динаміка структури капіталу компанії „Київенерго”.

Із наведеної таблиці 2.1 та діаграми (рис.2.1.) видно, що із року в рік частка позикових коштів зростає, в той час, як частка власних засобів зменшується, але ці процеси не суперечать нормативним значенням, так як власний капітал все ж таки перевищує 50% в загальній сумі майна. А те, що підприємство активно користується позиковими коштами не означає про порушення стабільності компанії, якщо таке використання доцільне за наявних умов.

Таблиця 2.2.

Аналіз структури власного капіталу

Показник	Поч. 2006р.		Кін. 2006р.		Кін. 2007р.
	Сума, тис.грн	Пит. вага,%	Сума, тис.грн	Пит. вага,%	Сума, тис.грн	Пит. вага,%
Статутний капітал	27091	2,1	27091	2,0	27091	2,0
Пайовий капітал	0	0,0	0	0,0	0	0,0
Додатковий вкладений капітал	0	0,0	0	0,0	0	0,0
Інший додатковий капітал	1216 710	93,7	1258 640	93,8	1295 548	93,8
Резервний капітал	46,382	3,6	46382	3,5	52298	3,8
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	8429	0,6	9707	0,7	6053	0,4
Неоплачений капітал	0	0,0	0	0,0	0	0,0
Вилучений капітал	0	0,0	0	0,0	0	0,0
Сума	1298 612	100,0	1341	100,0	1 380 990	100,0

Таблиця 2.2 показує, що значних змін в структурі власного капіталу за два роки не відбулося за винятком помірного зростання суми іншого додаткового капіталу, а також зростання в 2007 році резервного капіталу, що стало наслідком перерахування частини прибутку за 2007 рік в сумі 5 916 тис.грн на збільшення резервного капіталу. В результаті сума нерозподіленого прибутку зменшилася, в той час як чистий прибуток за 2007 рік збільшився порівняно з 2006 роком. Структуру власного капіталу акціонерної компанії „Київенерго” наведемо на рис 2.2.

Рис.2.2. Структура власного капіталу акціонерної компанії „Київенерго” .

Рис. 2.2 показує, що беззаперечним основним джерелом формування власного капіталу є інший додатковий капітал, який являє собою дооцінку необоротних активів, але в даному випадку – суму безкоштовно отриманих активів. Щорічне зростання суми цього джерела зумовлене зростанням вартості необоротних засобів в часі, а також значною часткою необоротних активів в структурі активу балансу, адже сума необоротних активів акціонерної енергопостачальної компанії „Київенерго" перевищує суму власного та довгострокового капіталу, тому структура активів впливає на характеристику фінансової стійкості підприємства.

Таблиця 2.3.

Аналіз структури залученого капіталу

Показник	Поч. 2006р.		Кін. 2006р.		Кін. 2007р.
	Сума, тис.грн	Пит. Вага, %	Сума, тис.грн.	Пит. Вага, %	Сума, тис.грн.	Пит. Вага, %
Забезпечення наступних витрат і платежів	33088	3,65	12915	1,26	44	0,004
Довгострокові зобов'язання	151561	16,74	140964	13,75	330245	28,03
Поточні зобов'язання	562820	62,17	675878	65,94	646401	54,86
Доходи майбутніх періодів	157878	17,44	195252	19,05	201669	17,11
Сума	905347	100,00	1025009	100,00	1178359	100,00

Проведений аналіз структури залученого капіталу (табл. 2.3.) свідчить про те, що на кінець 2007 року частка поточних зобов'язань у складі залученого капіталу зменшилась на 11% порівняно з 2006 роком, але все ж таки поточні зобов'язання є основним джерелом формування залучених коштів, що підриває стійкість фінансового стану компанії, так як з капіталом короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за своєчасним їх поверненням і на залучення в оборот на нетривалий час інших капіталів. Значення інших статей зобов'язань в динаміці зменшується, за винятком довгострокових зобов'язань, які надалі треба розглянути детальніше (табл. 2.4.) та (табл. 2.5.).

Таблиця 2.4.

Аналіз структури довгострокових зобов'язань

Показник	Поч. 2006р.	Кін. 2006р.	Кін. 2007р.	Зміна
	Сума, тис.грн	Сума, тис.грн	Сума, тис.грн
Довгострокові кредити банків	151 561	140 964	330 245	178 684
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	0	0	0	0
Відстрочені податкові зобов'язання	0	0	0	0
Інші довгострокові зобов'язання	0	0	0	0
Сума	151561	140 964	330 245	189 281

Таким чином, довгострокові джерела формування засобів формуються лише за рахунок довгострокових кредитів банків. При чому їх сума спочатку зменшилася, а потім на кінець року збільшилася, так загальна зміна склала 178 684 тис.грн.

Таблиця 2.5.

Аналіз структури поточних зобов'язань

Показник	Поч. 2006р.		Кін. 2006р.		Кін. 2007р.
	Сума, тис.грн	Пит. вага,	Сума, тис.грн	Пит. вага,	Сума, тис.грн	Пит. вага,
1	2	3	4	5	6	7
Короткострокові кредити банків	12 900	2,3	2 100	0,3	17 192	2,7

Продовження таблиці 2.5.

1	2		3	4	5		6	7
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	0		0,0	39 013	5,8		39 377	6,1
Векселі видані	0		0,0	0	0,0		0	0,0
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	303 698		54,0	403 384	59,7		417 463	64,6
Поточні зобов'язання за розрахунками
з одержаних авансів	1 812	0,3		289	0,04	449		0,1
з бюджетом	61 396	10,9		57 406	8,5	17 177		2,7
з позабюджетних платежів	0	0,0		0	0,0	0		0,0
зі страхування	6 080	1,1		4 007	0,6	5 616		0,9
з оплати праці	11488	2,0		8 691	1,3	11988		1,9
з учасниками	0	0,0		0	0,0	0		0,0
із внутрішніх розрахунків	0	0,0		0	0,0	0		0,0
Інші поточні зобов'язання	165 446	29,4		160 988	23,8	137 139		21,2
Сума	562 820	100,0		675 878	100,0	646 401		100,0

Згідно з таблицею 2.5 розрахункових даних поточні зобов'язання формуються головним чином за рахунок кредиторської заборгованості за товари роботи та послуги, частка яких в сумі поточних зобов'язань постійно збільшується, а також за рахунок поточної заборгованості за довгостроковими зобов'язаннями, короткострокових кредитів банків, зобов'язань за розрахунками з бюджетом та інших поточних зобов'язань. Зі всіх перелічених джерел мають тенденцію до падіння лише останні та зобов'язання по розрахунках з бюджетом, що є позитивним адже цей факт зменшує суму-штрафу чи неустойки у разі прострочення заборгованості або невиконання свої зобов'язань перед бюджетом, тим не менш у 2007 році „Київенерго" сплачено штрафи і пеня загальною сумою 572 тис. грн.