- •Маэ. №1. Макроэк-ая характеристика реального сектора эк-ки и его основные пропорции.
- •Маэ. №2. Денежный сектор эк-ки: содержание, структурные характеристики, влияние на реальный сектор эк-ки.
- •Основные постулаты кейнсианской теории потребления:
- •2) Оставить сбережения в денежной форме, которая является абсолютно ликвидной, но не приносит дохода.
- •Основными инструментами влияния на денежную массу являются:
- •Маэ. №21. Механизм развития инфляционной спирали при фискальном импульсе.
- •Маэ. №22. Стохастическая теория цикла. Модель реального делового цикла.
- •7) Капиталоемкость определяется лишь техническими условиями производства.
- •Монетаристская интерпретация
- •Воздействие фискальной политики на платежный баланс страны:
- •Часть I представляет инстранные займы.
Воздействие фискальной политики на платежный баланс страны:
1. Внутренняя фискальная политика (рис.18.2).
Постулат: текущий счет (NX) и счет движения капитала (I-S) имеют нулевое сальдо, т.е. первоначальное условие равновесия.
G↑=>S↓=>I>S1 – положительное сальдо движения капиталов.
Часть I представляет инстранные займы.
NX↓ - дефицит счета текущих операций.
T↓=>(y-T)↑ =>S↓=>I>S1, S1=>S2, S2<S .
2. Внешняя фискальная политика (рис.18.3):
Gмир↑=>Sмир↓=> r*↑=>Iвн↓=>Iвн<Sвн – дефицит счета движения капитала.
Sвн=> - отток за границу, т.к. NХ=S-I.
Iвн↓=>↑NX – положительное сальдо счета текущих операций данной страны (I,S внутренние неизменны).
r1*=> r2*, при этом r2*=>r1*.
3. Изменение инвестиционного спроса (рис.18.4):
Увеличение дотаций инвесторам I (r1) =>I (r2), I (r1)<I (r2).
I2-S2> I1-S1 – положительное сальдо, NX1=S1-I1; NX2=S2-I2; NX1> NX2
МАЭ. №31. Валютный рынок и механизм установления равновесного валютного курса в краткосрочном и долгосрочном периодах. Международные потоки капиталов между странами осущ-ся по опр-ым обменным курсам. Обменный курс — это цена, по которой происходит обмен. В эк. теории различают обменные курсы: а) номинальный, б) реальный. Номинальный обменный курс отражает относительную цену валют различных стран, т. е. в какой пропорции валюта данной страны обменивается на заграничную валюту. Он опр-ся след. факторами: а) реальным обменным курсом; б) уровнем цен в исследуемой стране:
en = ереал P*/P где en — номинальный обменный курс; ереал— реальный обменный курс;
Р — цена товара, произведенного в данной стране; Р* — цена товара, созданного за границей.
Если цены внутри страны растут, то номинальный обменный курс падает, поскольку национальная валюта становится дешевле и на нее можно купить меньше иностранной валюты.
Рассмотрение номинального курса во времени позволяет проанализировать процентное изменение номинального валютного курса, реального обменного курса, изменение цены.
На номинальном обменном курсе сказывается влияние денежно-кредитной политики: увеличение кол-ва денег в обращении предопределяет рост инфляции, последствием кот-й явл-ся обесценение валюты, падение номинального обменного курса.
Р еальный обменный курс определяется на основе показателя номинального обменного курса и соотношения уровня цен: eреал = eнP/P*
Реальный обменный курс и чистый экспорт нах-ся в тесной взаимосвязи и взаимозав-ти.
Чем ниже реальный обменный курс, тем дешевле товары отечественного производства, тем больше значение чистого экспорта. Величина чистого экспорта может быть меньше нуля при условии, что импорт больше экспорта (рис. 1).
Р авновесное значение обменного курса характеризуется ситуацией, когда предложение валюты за границу как кредитов, равно спросу на валюту, предъявляемому за границей, приобретающей чистый экспорт (рис.2.).
(.) Е— равновесие; NХ— чистый экспорт; S — сбережения; /—инвестиции.
Эк. политика оказывает влияние на реальный обменный курс через: 1) бюджетно-налоговую политику внутри страны и за границей; 2) изменение инвестиционного спроса; 3) внешнеторговую политику.
В лияние внутренней бюджетно-налоговой политики (рис. 3). Рост государственных расходов приводит к сокращению чистого экспорта и увеличению реального обменного курса.
Изменение налогово-бюджетной политики за границей (рис. 4).
Иностранная валюта становится менее ценной, товары собственного производства становятся дешевле по сравнению с иностранными товарами.
Протекционистская политика повышает престиж отечественных производителей, но общество проигрывает от сокращения объема международной торговли.
МАЭ. №32. Краткосрочная модель двойного равновесия в открытой экономике. Достижение внутреннего и внешнего равновесия при фиксированном и плавающем валютном курсе. Анализ функционирования открытой эк-ки показывает, что взаимодействие с иностранным сектором усложняет взаимосвязи м/д основными макроэк-ми переменными, требует учета доп. факторов, определяющих конъюнктуру национальной эк-ки (такие как сальдо платежного баланса, обменный курс и т.д.).
Новые факторы вносят коррективы в модель IS-LM для закрытой экономики. Этой модификацией является модель Манделла-Флеминга.
В рамках модели описывается функционирование экономики в краткосрочном периоде.
1. Количество произведенных товаров есть функция совокупного спроса, макроэкономическое равновесие достигается с помощью регулирования совокупного спроса путем изменения уровня государственных расходов, налогов, объемов денежной массы, номинального валютного курса.
2. Модель предполагает постоянство уровня цен, номинальные и реальные величины совпадают.
3. Экономика развивается согласно свободному перемещению капитала (абсолютная мобильность капитала означает отсутствие ограничений на ввоз и вывоз).
4. Характер реакции экономики на макроэкономическую политику зависит от режима валютных курсов.
IS: уравнение описывает рынок товаров, к сдвигу 1S приводит изменение обменного курса (обесценение национальной валюты предопределяет увеличение чистого экспорта, кривая S сдвигается вправо).
LМ: уравнение описывает взаимосвязь между доходом и процентной ставкой при равновесии на денежном рынке. Валютный курс в условиях открытой экономики оказывает влияние на характер кривой LМ. В условиях абсолютной мобильности капитала и фиксированного курса денежная масса становится эндогенным параметром, при плавающем курсе — экзогенной величиной.
RR: кривая платежного баланса, описывающая взаимосвязь между доходом и процентной ставкой при внешнем равновесии (нулевом сальдо платежного баланса).
Рассмотрим случай двойного равновесия в условиях абсолютной мобильности капитала, малой эк-ки (i внутр= i мир ). (Под малой эк-ой понимается эк-ка, представляющая небольшую долю мирового рынка и не оказывающая заметного влияния на мировую экономику.)
В данном анализе имеет место равновесие на товарном и денежном рынке (внутреннее равновесие), но не всегда есть внешнее равновесие. Если сальдо платежного баланса не равно нулю, то точка пересечения кривых 1S и LМ находится вне кривой RR.
Фискальная экспансия чрезвычайно эффективна с точки зрения повышения совокупного спроса: ставка процента не растет и, следовательно, рост государственных закупок не вытесняет ни инвестиции, ни потребление. В результате возрастает доход с У0 до У1.
Денежная экспансия оказывается недейственной (доход не изменяется). Отсюда, при фиксированном курсе и абсолютной мобильности капитала органы регулирования денежной массы не в состоянии регулировать (изменить) количество денег в обращении. Выпуск, процентная ставка, количество денег не изменяются, но это не означает, что операции на от-
крытом рынке не дают никакого эффекта (эффект: ЦБ потерял валютные резервы, домохозяйства приобрели иностранные активы). Результат денежной экспансии при фиксированном курсе резко контрастирует с результатами воздействия денежной экспансии в закрытой экономике и в открытой с плавающим курсом и абсолютной мобильностью.
Денежно-кредитная политика при фиксированном курсе в обычном смысле невозможна (так как надо поддерживать обменный курс, то теряется контроль над предложением денег). Возможен лишь один тип денежно-кредитной политики: изменение фиксированного курса (обменного). Его снижение (девальвация) ведет к росту NХ ==> рост совокупного дохода (Y). Эти результаты сходны с экспансионистской денежно-кредитной политикой в условиях плавающего курса.
Вышесказанное проиллюстрировано на рис. 1. При этом отметим, что при данных условиях (фиксированном обменном курсе) фискальная политика активна, а денежная пассивна.
1 . Бюджетные дотации вызывают смещение кривой 1S=>1S1
2.г1 > г*.
3. Осуществляется давление на отечественную валюту. Растет продажа отечественной валюты банком в обмен на иностранную валюту.
4. Денежная масса возрастает в соответствии с ростом совокупного предложения.
5. Объем отечественной валюты на мировом рынке падает.
6. Внутренняя процентная ставка стремится к значению мировой .г1 => г*.
7. Чистый экспорт и отток капитала уравновешиваются NX =-СF—равновесие.
Денежная политика не может воздействовать на производство, фискальная политика предопределяет объем производства.
В открытой эк-ке политика формируется, подчиняясь целям внутреннего и внешнего равновесия. При этом внутреннее равновесие предполагает: 1) полное использование ресурсов страны; 2) стабильность уровня внутренних цен. Внешнее равновесие достигается при условии, когда баланс текущих операций страны находится в удачном промежуточном положении, т. е. когда нет глубокого дефицита, при котором страна в будущем не сможет выплатить долг, и нет значительного избытка, когда иностранные заемщики не могут погасить свои долги.