- •Маэ. №1. Макроэк-ая характеристика реального сектора эк-ки и его основные пропорции.
- •Маэ. №2. Денежный сектор эк-ки: содержание, структурные характеристики, влияние на реальный сектор эк-ки.
- •Основные постулаты кейнсианской теории потребления:
- •2) Оставить сбережения в денежной форме, которая является абсолютно ликвидной, но не приносит дохода.
- •Основными инструментами влияния на денежную массу являются:
- •Маэ. №21. Механизм развития инфляционной спирали при фискальном импульсе.
- •Маэ. №22. Стохастическая теория цикла. Модель реального делового цикла.
- •7) Капиталоемкость определяется лишь техническими условиями производства.
- •Монетаристская интерпретация
- •Воздействие фискальной политики на платежный баланс страны:
- •Часть I представляет инстранные займы.
Маэ. №2. Денежный сектор эк-ки: содержание, структурные характеристики, влияние на реальный сектор эк-ки.
Денежный сектор - важнейшая сфера эк-ки, связанная с денежными и финансовыми сделками, охватывающая инфляционные процессы, механизм достижения равновесия на рынках финансовых активов, благ, труда, отражающая циклические колебания и проблемы эк. роста.
Опр-щей категорией ден. сектора являются деньги. Наиболее характерная черта денег - ликвидность, представляющая собой единство двух свойств: 1) скорость и минимальные издержки обмена на другие виды активов; 2) способность сохранения номинальной стоимости.
Измерение денег может быть представлено: а) в номинал. выражении, т.е. как ден. ед-цы; б) в реал. выражении, как покупательная способность денег.
Реальная покупательная способность денег, наход-ся в обращении (номинальная денежная масса, делимая на уровень цен), выраж-ся величиной реальных кассовых остатков.
Для измерения номинальной денежной массы используются различные денежные агрегаты, отличающиеся по степени ликвидности (М0 - наличность; М1= М0 + вклады до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты; М2 = М1 + нечековые сберегательные депозиты, мелкие срочные вклады; М3 = М2 + срочные вклады, срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты; L = М3 + банковские сертификаты, казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги).
В макроэк-ке исп-ся агрегаты М1 и М2. Кроме вышеуказанных агрегатов существует показатель «квазиденьги» (QM=М2-М1), т.е. сберегательные и срочные депозиты. Квазиденьги - неденежные ликвидные активы, включающие в себя долги и обязательства некоторых частных и гос-ых финансовых учреждений и гос-го казначейства. Это м/б срочные вклады в банках, вклады и паи в сберегательных и ссудных учреждениях, страховые договоры, краткосрочные ц/бумаги.
Альтернативной стоимостью денег является номинальная ставка процента, которая назначается банком по кредитным операциям.
Для агрегатов М0 и М1 исчисляется доход, который не получит держатель денег, предпочитая ликвидные активы менее активным. Этот недополученный доход может быть представлен: i=r+Пе, где i - номинальная ставка процента, г - реальная ставка процента, Пе - ожидаемый темп инфляции. Реальная ставка % отражает темп прироста покупательной способности одной ед-цы денежной суммы, предоставленной в кредит.
В эк. теории сущ-ет положение, согласно которому изменение кол-ва денег, находящихся в обращении, влияет лишь на абсолютный уровень цен, оставляя неизменным объем производства, что получило название «нейтральность денег». Понятие нейтральности денег предполагает, что одноразовое изменение кол-ва денег в обращении не окажет воздействия на равновесный уровень реального объема произв-ва на долгосрочных временных интервалах. Сторонники неоклассической школы выдвигают предположение о том, что изменения в денежно-кредитной политике не приводят к каким-либо изменениям в эк. системе даже в краткосрочном периоде при условии, что экономические объекты ожидают предполагаемые изменения.
Данное предположение получило название «супернейтральности денег».
Пропорции, складывающиеся в денежном секторе, отражают зависимости между следующими эк. категориями: денежная масса, денежная база, денежный, депозитный, кредитный мультипликаторы. Денежная база (Н) - сумма находящихся в обращении наличных денег (МН) и банковских резервов (обязательных; MR, представляющих часть депозитов коммерческих банков, содержащихся в форме кассовой наличности или депозитов в Центральном банке; избыточных UR, отражающих сумму, на которую фактические резервы коммерческих банков превышают сумму их обязательных резервов). Отсюда, денежная база (Н) равна МН + MR + UR.
Денежная масса (М) - сумма находящихся в обращении наличных денег (МН) и банковских депозитов (Д).
Эк. субъекты распределяют в опр-ой пропорции свои денежные ресурсы между наличностью и депозитами. Данную пропорцию отражает коэффициент депонирований денежной наличности в=МН/Д, который в свою очередь явл-ся составляющим компонентом депозитного мультипликатора, выраженного следующей формулой: md=1/b+rr+fr, где md - депозитный мультипликатор; rr - коэффициент обязательного резервирования ; fr – доля избыточных резервов.
Депозитный мультипликатор показывает максимальные возможности расширения депозитов коммерческих банков при увеличении денежной базы на единицу. Пропорции и зависимости между объемом денежной массы, денежной базы, коэффициента депонирования и норм резервирования отражены в показателе денежный мультипликатор, который характеризует величину прироста денежной массы, обусловленную увеличением денежной базы на единицу:
M=[(1+b)/(b+rr+fr)]H. Согласно представленной формуле величина денежной массы находится в прямой зависимости от величины денежной базы и обратной зависимости от коэффициента депонирования и нормы резерва.
МАЭ. №3. Оптимизация межвременного выбора потребителей при экзогенном и эндогенном доходе. Ирвинг Фишер впервые поставил вопрос о возможности оптимизации потребительского выбора путем сопоставления потребления в настоящем и будущем. При этом в модели исследуются те ограничения, с которыми сталкивается потребитель, делая выбор между потреблением и сбережением в различные периоды времени (межвременный выбор). Уравнение межвременного бюджетного ограничения потребителя, показывающее все возможные сочетания потребления в первом и во втором периодах при данных величинах дохода за весь период жизнедеятельности эк. субъекта:
Все потребители стремятся максимизировать функцию полезности двух благ: потребление в первом периоде (C1) и во втором (С2).
В первом периоде потребитель потребляет (C1) и делает сбережения (S1):
y1 = C1 + S1 => C1 = y1 – S1; S1 = y1 – C1
Во втором периоде только потребление (C2), включающее доход второго периода плюс накопленные сбережения с процентами: C2 = y2 + S1(1 + r), где r - реальная ставка процента; C2 = y2 + (1 + r)(y1 – C1) , C1(1 + r) + C2 = y1(1 + r) + y2
В итоге получаем:
Предпочтение потребителей между настоящим и будущим потреблением описывается семейством кривых безразличия, каждая из которых иллюстрирует равный уровень полезности для потребления разных наборов потребления сегодня и в будущем, при этом, стремясь максимизировать полезность, эк. субъект пытается достичь наиболее высокой кривой безразличия. Однако стремления субъектов наталкиваются на межвременные бюджетные ограничения.
Oптимaльнoe coчeтaниe пoтpeблeния 1-го и 2-го пepиoдoв дocтигaeтcя в тoчкe O, гдe нaивыcшaя кpивaя бeзpaзличия, кoтopoй мoжeт дocтичь пoтpeбитeль, являeтcя кacaтeльнoй к линии бюджeтнoгo oгpaничeния (pиc. 6.3).
В опрос о функции потребления и сбережения определяется двумя моментами: 1) влиянием роста дохода; 2) изменением процентной ставки. (1) а) по мере роста дохода линия бюджетных ограничений сдвигается вправо и «достигает» кривой безразличия с более высоким уровнем потребления; б) если потребитель в двух периодах использует нормальные блага, то в результате роста дохода будет наблюдаться прирост потребления и в первом, и во втором периодах; в) потребление будет опр-ся текущей стоимостью дохода в данном периоде и дисконтированной стоимостью дохода будущего периода:
Согласно модели И.Фишера потребление зависит не только от текущего дохода, но и от того количества доходов, которое потребитель рассчитывает получить в теч-е всей своей жизни. (2) Эк. анализ И. Фишера показал, что значения изменения процентной ставки неоднозначно влияют на поведение кредиторов и заемщиков. Изменение процентной ставки оказывает влияние на изменение и потребления, и сбережения. Иногда полагают, что рост процентной ставки всегда приводит к росту сбережений. Однако это не всегда так, ибо поведение потребителя во многом опр-ся тем, какую роль он сейчас играет, заемщика или кредитора. Pocт пpoцeнтнoй cтaвки пpивoдит к пoвopoтy линии бюджeтнoгo oгpaничeния вoкpyг тoчки c кoopдинaтaми
Кроме этого необходимо учитывать действия эффекта замены и эффекта дохода.
Содержание эффекта замены состоит в том, что рост процентной ставки делает потребление во втором периоде более дешевым благом по сравнению с первым периодом, т.е. уменьшение потребления в первом периоде (C1) увеличивает сбережения в этом периоде (S1): -∆С1 = ∆S1. Это приводит к повышению потребления во втором периоде С2 на величину, равную r ∆S1. Другими словами, уменьшение потребления на 1 единицу в первом периоде C1 приводит к росту потребл-я вo 2-м (С2) на величину, >1. Итак, эффект замены действует в строну С2 во II периоде и C1 в I периоде, что приводит к S1 в I периоде. Эффект дохода отражается в изменении потребления и в первом, и во втором периодах, которые связаны с переходом к новой кривой безразличия, показывающей более высокий уровень потребления. Однако данный эффект по-разному влияет на состояние эк. субъектов, находящихся в роли кредиторов и заемщиков. Для кредитора эффект дохода, будучи величиной положительной, увелич-т потребление и C1 и С2. Для заемщиков отрицат-й эффект дохода сокращает потребл-е в обоих периодах. При этом сбережения кредиторов (S1) снижаются, а сбережения заемщиков (S) увелич-ся. Итак, на агрегированном уровне эффект дохода заемщиков и кредиторов нейтрализуется. Функция потребления И. Фишера отражает зависимость потребительских расходов от текущей (дисконтированной) стоимости совокупного дохода за все периоды жизнедеятельности: .
МАЭ. №4. Сравнительный анализ моделей потребительского выбора при экзогенном доходе. В соответствии с концепцией экзогенного дохода эк. субъекты формируют свое потребление в завис-ти от размеров полученного ими располагаемого дохода (yv), т.е. дохода с учетом выплаты трансфертных платежей (TR) и уплаты налогов в соответствии с установленной налоговой ставкой (ty), и что изменение процентной ставки не оказывает решающее воздействие на потребительские расходы. На данное обстоятельство впервые обратил внимание Кейнс.