В. Роль грошової маси в регулюванні економіки. Монетарне правило

Монетаристи вбачають у пропозиції грошей єдиний важливий чинник, що визначає рівень виробництва, зайнятості й цін: при збільшенні пропозиції грошей зростає й сукупний попит і навпаки.

Вони обґрунтовують стабільність швидкості обігу грошей (V) у рівнянні (6.1) і стверджують, що змінюючи кількість грошей (M) можна передбачити зміни в номінальному ЧНП (P • Q): так, збільшення пропозиції грошей (M) спричинить збільшення або рівня цін (P), або фізичного обсягу виробництва (Q), або ж зростання як рівня цін (P), так і фізичного обсягу виробництва (Q) в певній комбінації.

Рівень цін Рівень цін

СП¹ СПр СПр СПр¹

Цр¹

Цр СП

Цр² СП²

ЧНП ЧНП

ЧНПп ЧНПп ЧНПп¹

Рис. 6-13. Вплив зміни в пропозиції Рис. 6-14. Збільшення

грошей та сукупному попиті потенційного

на стан макрорівноваги в обсягу ЧНП

довгостроковому періоді:

монетаристський погляд

Монетаристи вважають, що хоча зміни в пропозиції грошей можуть викликати короткострокові зміни в реальному обсязі виробництва й зайнятості, оскільки ринок пристосовується до цієї зміни, то в перспективі зміни в пропозиції грошей впливають лише на рівень цін (рис. 6-13): так при збільшенні пропозиції грошей зростає сукупний попит (крива сукупного попиту переміщається з кривої СП до кривої СП¹) і при цьому лише зростає рівень цін (із Цр до Цр¹), при зменшенні пропозиції грошей зменшується і сукупний попит (з СП до СП²) і при цьому знижується лише рівень цін (до рівня Цр²), а обсяг виробництва залишається на рівні повної зайнятості (ЧНПп).

Конкретний рівень виробництва за повної зайнятості залежить, на думку монетаристів, від наявної кількості та якості праці, природних ресурсів, капіталу й технології виробництва: при збільшенні цих факторів збільшується й обсяг потенційного ЧНП (рис.6-14).

Для забезпечення повної зайнятості та стабільності цін монетаристи відстоюють необхідність законодавчого встановлення монетарного правила, згідно з яким щорічне збільшення пропозиції грошей повинно відповідати річному темпу росту реального ЧНП.

Наприклад, спочатку обсяг виробництва в економіці відповідає ВВП повної зайнятості – ВВПп¹ – і сукупна пропозиція представлена кривою СПр¹ (рис. 6-15). В результаті збільшення факторів росту – збільшення кількості та якості економічних ресурсів, нових і кращих технологій – крива сукупної пропозиції переміщається до кривої СПр². Для забезпечення потенційного обсягу виробництва ВВПп² та незмінного рівня цін уряд повинен збільшити пропозицію грошей відповідно до зростання ВВП (згідно з монетарним правилом). Ріст пропозиції грошей викличе зростання сукупного попиту з СП¹ до СП². Як наслідок, обсяги виробництва збільшаться з ВВПп¹ до ВВПп², а рівень цін не зміниться.

Р івень цін СПр¹СПр²

СП¹