- •Понятие и сущность фин мена.
- •Информационная система фин мена.
- •Функции и механизмы фин мена.
- •Взаимосвязь м/у показателями: рентабильность активов, оборачиваемость активов, рентабильность продаж (модель Дюпона)
- •Условия оптимального сочетания показателей: комерческая маржа, коэффициент трансформации
- •Механизм действия эффекта финансового рычага
- •Заемный капитал предприятия (финансовые обязательства)
- •Классификация привлекаемых заемных средств
- •9. Текущие фин потребности предприятия.
- •10. Финансовый цикл и его роль в управлении ден средств.
- •11. Влияние эффекта производственного рычага на результаты фин. Хоз. Деятельности предприятия.
- •12. Влияние эффекта финансового рычага на результаты фин. Хоз. Деятельности предприятия.
- •13. Методы, используемые для максимизации величины и темпов роста прибыли.
- •14. Стратегия формирования механизма распределения прибыли предприятия.
- •15. Механизм выбора политики комплексного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия.
- •16. Ключевые элементы операционного анализа.
- •18. Методы финансового прогнозирования развития предприятия и возможного банкротства.
Информационная система фин мена.
Основой информационного обеспечения системы финансового менеджмента служит любая информация финансового характера:
бухгалтерская отчетность;
сообщения учреждений банковской системы;
информация товарных, фондовых и валютных бирж;
прочая информация.
Функционирование любой системы финансового управления
осуществляется в рамках действующего правового и нормативного
обеспечения: законы, указы Президента, постановления
Правительства, приказы и распоряжения министерств и
ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции,
методические указания и др.
В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится
одной из ключевых фигур в компании. Он ответственен за
постановку проблем финансового характера, анализ
целесообразности выбора того или иного способа их решения и
иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее
приемлемого варианта действий. Финансовый менеджер – как
правило, ответственный исполнитель принятого решения, а также
осуществляет оперативную финансовую
деятельность
Функции и механизмы фин мена.
Функции:
Функции финансового менеджмента:
Планирование. Включает в себя стратегическое и текущее финансовое планирование. Составление различных смет и бюджетов для любых мероприятий.
Участие в определении ценовой политики и прогнозировании сбыта.
Оценка возможных изменений структуры (слияние, разделение или поглощение фирм).
Обеспечение источниками финансирования. Поиск внутренних и внешних источников кратко- и долгосрочного финансирования. Выбор оптимального их сочетания.
Управление финансовыми ресурсами. Управление денежными средствами на счетах и в кассе, в расчетах. Управление портфелями ценных бумаг. Управление заемными средствами.
Учет, контроль и анализ. Выбор учетной политики. Обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности. Анализ и интерпретация результатов. Сопоставление отчетных данных с планами и стандартами. Внутренний аудит.
Механизмы:
Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на механизме, который представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма входят следующие элементы:
1. Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Его основой являются законы и другие нормативные актов, регулирующие финансовую деятельность предприятий, принятие которых представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Процесс регулирования регламентируется условиями их внеш. и внут. финансовых отношений. Методы госуд. регулирования определяется факторами: экон. развитие страны, многообразие форм фин. отношений, различных субъектов хозяйствования, уровень развития фин. рынка. Гос фин. политика – целенаправленное правовое регулирование аспектов хоз., фин. деят. в соответствии со стратегией и условиями его экон. развития. Осуществление деят. в соответствии с гос. политикой определяет формы фин. деят, характер осуществления фин операций, выбор фин.инструмента. Чрезмерно жесткое гос регулирование снижает самостоятельность предприятии в принятии решений, отрицательно сказывается на уровне доходности, но позволяет снизить общий уровень рисков.
2. Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется в сфере финансового рынка. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен и котировок по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в своей финансовой деятельности.
3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, регламентируя принятие управленческих решении. Ряд аспектов фин. деят. регулируется уставом предприятия. Отдельные аспекты контролируются разработанной на предприятии стратегией и целевой фин. политикой.
4. Система конкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования и контроля финансовой деятельности используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. Методы: Технико – экономических расчетов, экономико – статистические, экономико – математические, сравнения и др.
Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.
Методы, приемы и модели используемые в фин мене.
Основными методами финансового менеджмента, реализуемыми в ходе проведения финансовой политики, являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, кредитование, самофинансирование, система расчетов, система финансовых санкций, система производства амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, трансфертные операции, залоговые операции, аренда, лизинг, факторинг.
Для осуществления этих методов используются приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, дисконтирование и др.
Приемы:
По направлениям действия приемы финансового менеджмента можно разделить на следующие группы:
- приемы, направленные на перевод денежных средств;
- приемы, направленные на перемещение капитала для его прироста;
- приемы, носящие спекулятивный характер (или спекулятивные операции);
- приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.
Приемы по переводу денежных средств включают приемы, связанные с расчетами за купленные товары, работы, услуги; их основу составляют денежные отношения, связанные с куплей-продажей этих товаров. При изучении приемов данной группы следует рассмотреть понятие расчетов, которые представляют собой систему организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам; их основное назначение заключается в обслуживание денежного оборота (платежного оборота).
Существуют следующие основные формы расчетов: наличные и безналичные, которые могут функционировать только в органическом единстве. Наличные расчеты – это налично-денежные расчеты денежными единицами. Безналичные расчеты включают расчеты с помощью кредитных и дебитных карточек, смарт-карты; платежные поручения; инкассо; документарный аккредитив; расчеты чеками, а также расчеты в иных формах, предусмотренные законом, банковскими правилами и применяемыми в практике обычаями делового оборота.
Под перемещением капитала для его прироста понимается инвестиционная сделка, связанная, как правило, с долгосрочным вложением капитала, поэтому приемы, направленные на перемещение капитала, представляют собой способы осуществления его прироста, способы получения дохода на капитал в форме его прироста. К основным приемам данной группы относятся: депозит, рента, лизинг, селинг, факторинг, франчайзинг, овердрафт и множество других. Рассмотрим некоторые из них.
Депозит представляет собой вклад денежных средств или ценных бумаг в банк на хранение. Он является источником банковского кредитного капитала, используемого для выдачи кредитов, проведения факторинговых операций, осуществления инвестиций и других операций, поэтому депозит оплачивается банком.
Рента представляет собой это регулярно получаемый доход на капитал, облигации, имущество, не требующий от получателя осуществления предпринимательской деятельности.
Лизинг – это форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества, за исключением земельных участков и природных объектов. По сути, лизинг представляет собой форму материально-технического снабжения с одновременным кредитованием и арендой.
Франчайзинг – это вид отношений между рыночными субъектами, когда одна сторона (франчайзер) передаёт другой стороне (франчайзи) за плату (роялти) право на осуществление определённого вида бизнеса, с использованием разработанной системы его ведения.
Разновидностью торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств, является факторинг. Он представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя, а также является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности.
Спекулятивная операция – это краткосрочная сделка по получению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в процентах, взятых взаймы и отданных в кредит. Основными приемами, относящимися к спекулятивным операциям, относятся: репорт; депорт; операции с курсовыми разницами; операции своп; валютный арбитраж; процентный арбитраж; валютная спекуляция.
Под приемами, направленными на сохранение способности капитала приносить высокий доход, понимаются приемы управления движением капитала в условиях риска и неопределенности хозяйственной ситуации[5]. К данной группе относятся такие приемы, как страхование и залог. Страхование – это система экономических отношений, включающая образование специального фонда средств (страхового фонда) и его использование (распределение и перераспределение) для преодоления и возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховыми случаями) путем выплаты страхового возмещения и страховых сумм. Залог является способом обеспечения выполнения обязательств перед кредитором.
Таким образом, в настоящей главе были рассмотрены основные приемы финансового менеджмента и охарактеризованы основные из них.
Модели:
В финансовом менеджменте различные виды моделей применяются для описания имущественного и финансового состояния предприятия; характеристики стратегии финансирования деятельности предприятия, либо отдельных ее видов; управления активами и обязательствами; прогнозирования финансовых показателей; факторного анализа и других целей.
характеристика отдельных моделей, которые, используются при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Дескриптивные модели – модели описательного характера, являющиеся основными при оценке имущественного и финансового состояния предприятия. К ним относятся:
- построение системы отчетных балансов;
- представление финансовой отчетности в аналитических разрезах;
- вертикальный и горизонтальный анализ отчетности;
- расчет аналитических коэффициентов;
- аналитические записки к отчетности.
Все перечисленные модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.
Предикатные модели прогностического, предсказательного характера используются в целях прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными методами данной группы являются следующие:
- расчет точки критического объема продаж;
- построение прогностических финансовых отчетов;
- модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели),
- модели ситуационного анализа.
Нормативные модели, позволяющие сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми, используются, в основном, во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к формированию определенных группировок и аналитических разрезов (к примеру, по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности), последующему установлению нормативов по выбранным статьям доходов и расходов и анализу отклонений фактических данных от нормативных. В большей степени анализ основан на применении системы жестко детерминированных факторных моделей.