ЛЬВІВСЬКИЙ ІНСТИТУТ БАНКІВСЬКОЇ СПРАВИ

УНІВЕРСИТЕТУ БАНКІВСЬКОЇ СПРАВИ

НАЦІОНАЛЬНОГО БАНКУ УКРАЇНИ (М. КИЇВ)

ЗВІТ №2

Навчальна практика

Розрахунок фінансового стану та аналіз інвестиційного проекту підприємства

Виконали:

студентки 302-ФК групи

Гасюк Ірина

Червонюк Олександра

Перевірили:

Тимощук М.Р.

Леочко О.М.

Львів 2012

План

1. Опис ситуаційної задачі……………………………………………………….3

2. Планування короткотермінового фінансування діяльності заводу …...…...4

3. Удосконалення інвестиційного проекту……………………………………..5

4. Оцінка стійкості інвестиційного проекту …………………………………...8

5. Висновки………………………………………………………………………9

1. Опис ситуаційної задачі

Після приватизації заводу керівництво зіштовхнулося з великою кількістю проблем. Раніше держава через міністерство і комітети робила замовлення на техніку, регулювала поставку матеріалів та комплектуючих, забезпечувала реалізацію готової продукції, надавала пільгові кредити та субсидії.

На нинішній день власниками заводу стали акціонери, які придбали акції в обмін на приватизаційні та компенсаційні сертифікати. Не вкладаючи грошей в акціонерний капітал, вони вимагають виплати дивідендів.

Прибутку немає, завод збитковий. Великий асортимент продукції низької якості з малими обсягами випуску зв’язує оборотні кошти, збільшує основні фонди, викликає необґрунтоване зростання управлінських витрат.

Постійний спад рентабельності продажу, низька якість продукції, невідповідність відпускних цін ринковим – ось далеко не повний перелік проблем заводу. Першочергове завдання, яке потрібно вирішити заводові, – визначити необхідну номенклатуру продукції, запланувати обсяги виробництва, виробити цінову стратегію, розрахувати необхідні інвестиції та коротко­термінове фінансування і, таким чином, підвищити ефективність виробництва.

Для проведення основних робіт із реструктуризації заводу були запрошені фахівці Центру підтримки підприємств та підприємництва. Спеціалісти провели всесторонній аналіз фінансового стану заводу, у ході якого було виявлено дійсні причини його збитковості, оцінено наслідки зниження ліквідності, знайдено внутрішні джерела поповнення грошових коштів.

Вони запропонували такі кроки виходу з кризового стану та одержання інвестицій під певний проект:

• спеціалізація на певних видах продукції: зняття з виробництва такої техніки, яка не забезпечувала повернення витрат і збільшення випуску техніки, що забезпечує отримання прибутку (заплановано збільшення випуску чотирьох груп перспективної продукції, обґрунтовано ціни та визначено попит на ці види товарів, розраховано затрати на їх вироб­ництво, продуктивність обладнання, обсяги необхідних інвестицій);

• зовнішні інвестиції з такою структурою джерел:

– 30% – за рахунок акціонерного капіталу;

– 40% – капітал комерційного банку (вартість 35% річних);

– 35% – вклад ЄБРР;

• додаткове короткотермінове фінансування для забезпечення поточної діяльності.

Для заводу спеціально був розроблений програмний пакет Case_INV, з допомогою якого підприємство мало можливість оцінити результати запланованого інвестиційного проекту та за потреби зможе провести його вдосконалення.

2. Планування короткотермінового фінансування діяльності заводу

На цьому етапі роботи ми використовуємо:

• баланси першого року проекту по місяцях (Аркуш 2, рядки 218–250);

• річні баланси 2–5 років (Аркуш 2, рядки 324–356);

• графіки надходжень та обслуговування короткотермінових кредитів (Аркуш 1, рядки 154–157).

Графіки надходження позик, їх повернення та виплату процентів плануємо з умови наявності на поточному рахунку заводу не менше ніж 50000гр.од. Вартість короткотермінових кредитів – 20% річних. Схеми повернення кредитів та виплати відсотків передбачаємо такі: виплата процентів за використання всього кредиту або його частини проводиться одно­часно з виплатою кредиту або його частини. Кредит береться на початку місяця і повертається на початку.

При плануванні короткотермі­нового фінансування протягом другого – п’ятого років приймаємо, що кредит береться на один рік і виплачується з процентами в кінці поточного року.

Графіки виплати банківських кредитів

1 рік

Короткострокове фінансування	Січ-01	Лют-01	Бер-01	Кві-01
Надходження короткострокового кредиту	$0	$900 000	$100 000	$0
Повернення короткострокового кредиту	$0	$0	$0	$437 000
Виплата процентів
По короткостроковому кредиту	$0	$0	$0	$14 567

Тра-01	Чер-01	Лип-01	Сер-01
$0	$0	$0	$0
$563 000	$0	$0	$0
$26 483	$0	$0	$0

Вер-01	Жов-01	Лис-01	Грг-01
$0	$0	$0	$25 000
$0	$0	$0	$0
$0	$0	$0	$0

Нарахування відсотків:

1. Кві-01: 437000*2міс.*20%/12міс.*100= 14567 (грн.)

2. Тра-01: 100000*2міс.*20%/12міс.*100+463000*3міс.*20%/12міс.*100=26483 (грн.)

Вартість короткострокового фінансування	20,00%	річних	3,33%
	2-ой год	3-ий год	4-ый год	5-ый год
Надходження короткострокового кредиту	$750 000	$540 000	$300 000	$0
Повернення короткострокового кредиту	$25 000	$750 000	$540 000	$300 000
Виплата процентів	2-ой год	3-ий год	4-ый год	5-ый год
По короткостроковому кредиту	$5000	$150 000	$108 000	$60 000

Нарахування відсотків: 1) 2 – ий рік: 25000*20%/100=5000 (грн.) 2) 3-ій рік: 750000*20%/100=150000 (грн.) 3) 4-ий рік: 540000*20%/100=108000 (грн.) 4) 5-ий рік: 300000*20%/100=60000 (грн.) ЧИСТА ТЕПЕРІШНЯ ВАРТІСТЬ (NPV) $602 848
ВНУТРІШНЯ НОРМА ПРИБУТКУ (IRR) 40,69%