Показатели деловой активности:

Выручка ■ от ■ продаж

К _о6 А = --------------------------------------- (44)

Васр..

где К _о6 - коэффициент оборачиваемости активов, раз

Выручка ■ от продаж

К^дз_0б = --------------------------------------------

R2a ср

где К^дз_0б - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз R2a ср. = (R2a нач. года + R2a кон. года) /2 (45)

Выручка ■ от • продаж

К _0б кз = ---------------------------------- (46)

Rp ср.

где К _0б кз- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Rp ср. = (Rp нач. года + Rp кон. года) /2 (47)

365* R2a Дебиторская ■ задолженность

О= ----------------------------------- = ------------------------------------------------- (48)

Выручка Однодневная ■ выручка

где О - период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни

Результаты. Показатели рентабельности и деловой активности рассчитываются за 2 года. Величины показателей, взятые из баланса, рассчитываются как средние значения.

Таблица 10: Показатели деловой активности

Показатель	Обозн.	Расчет
		прошлый год	отчетный год	абсолютное отклонение
Коэффициент оборачиваемости активов, раз	Коб а	0,37	0,67	+0,3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Коб ДЗ	5,0	10,6	+5,6
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Коб КЗ	1,24	2,2	+0,76
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	О	72	35	-38

Данные таблицы 10 показывают, что показатели деловой активности выросли в отчетном году по сравнению с прошлым годом в результате значительного увеличения выручки от продажи. Так, оборачиваемость активов выросла на 0,3, скорость оборота дебиторской задолженности- на 5,6, а кредиторской задолженности - на 0,76. Период оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 38 дней.

Задание 2. Управление собственным капиталом

Развитие предприятия прежде всего зависит от наличия и эффективности управления собственным капиталом. Используя модель Дюпона и метод цепных подстановок, проанализируем изменение рентабельности собственного капитала, которые зависят от следующих факторов: рентабельность продаж, коэффициент оборачиваемости активов, структура капитала.

RСК =

Пч СК

=

Пч * В * ( 1 + ЗК/СК) В А

=

Rпр * Коб *( 1 + ЗК/СК)

(49)

где Rck - рентабельность собственного капитала, Пч - чистая прибыль, СК - собственный капитал, А - активы предприятия, В - выручка, ЗК - заемный капитал, Rnp - рентабельность продаж (чистая), Коб - коэффициент оборачиваемости всех активов предприятия.

Rck ₁= 12,98

Rck ₂= 26,4

Влияние рентабельности продаж (ΔR _{R П} ) определяется по формуле:

(ΔR _{R П} ) = ΔRП₁ * ΔКоб ₀ * ( 1 + ЗК₀/СК₀) (50)

где ΔRП – изменение рентабельности продаж в сравнении с первым годом

0 – индекс первого (прошлого) года, 1- индекс второго (отчетного) года.

ΔR _{R П} = -0,20%

Влияние изменения оборачиваемости активов (ΔRКоб) определяется по формуле:

ΔRRКоб = ΔRП * ΔКоб * ( 1 + ЗК₀/СК₀) (51)

ΔRRКоб = 33,08%

где ΔКоб- изменение коэффициента оборачиваемости в сравнении с первым годом.

Влияние изменения структуры капитала определяется по формуле:

ΔRстр = ΔRП₁ * ΔКоб₁ * (ЗК₁/СК₁ + ЗК₀/СК₀) (52)

ΔRстр= -3,26%

Общее влияние всех факторов равно:

ΔR_СК= ΔR _{R П} + ΔRRКоб + ΔRстр (53)

ΔR_СК = 29,62%

Вывод: Не смотря на положительную динамику изменения показателей рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости активов, структура капитала, рента­бельность собственного капитала изменилась на 29,62%.