Законодательные тернии

Отечественная законодательная база «не балует» предпринимателей в отношении сделок слияния и поглощения. Другими словами, не обладает должной гибкостью, чтобы регулировать такого рода договоры. Некоторые соглашения между акционерами приходится даже заключать за пределами российской юрисдикции. Кроме того, в случае если компания планирует сделку, в результате которой на рынке могут произойти значимые изменения, антимонопольная служба обяжет ее получить лицензию. Для иностранных игроков тоже существуют некоторые барьеры и лимиты на присутствие капитала. Таким образом, можно сказать, что есть много нюансов, которые способны затягивать проект. Случается и так, что стороны уже обо всем договорились, но сделку удается заключить лишь через три месяца – из-за оформления дополнительных разрешений. По прогнозам экспертов журнала «Консультант», российский рынок M&A в ближайшие три-пять лет будет набирать обороты. Возрастет количество сделок по расширению бизнеса, реструктуризации холдинговых компаний, которые избавляются от непрофильных активов и собираются развиваться более узконаправленно, в том числе и по консолидации в отраслях. Уже сейчас есть ряд крупных холдинговых компаний в металлургии, которые именно объединяют свой бизнес. Будут приходить иностранные игроки, которые склонны проявлять интерес по мере снижения политических и валютных рисков. Законодательная база постепенно будет становиться более удобной для работы. Изменится сама сущность сделок M&A. Ведь сейчас, по большей части, приобретенная компания интегрируется лишь на операционном уровне – исключаются двойные функции, оптимизируются издержки, объединяются отделы и т. д. Но уже в ближайшее время должны появиться сделки, результатом которых станет именно структурное объединение.