1.2. Цели, источники и методы анализа состава и структуры активов предприятия

Анализ – метод исследования путем разложения и расчленения сложных предметов и явлений на составные части, сопоставление этих частей и установление между ними связей и взаимосвязей. Финансовый анализ - это изучение результатов деятельности предприятия на основе данных учета, отчетности и другой информации [8, с. 6].

Основной целью анализа активов предприятия является получение наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, изменений в структуре активов. При этом пользователей информации может интересовать как текущее состояние активов предприятия, так и проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу. Целью внутреннего анализа активов предприятия является обеспечение оптимального соотношения активов и пассивов.

Внешний анализ проводится инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства без риска их потери.

Основными задачами анализа активов предприятия являются:

1. Оценка структуры и динамики активов.

2. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

3. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов.

4. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование активов и укрепление финансового состояния предприятия.

Главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе активов, являются следующие: качественный состав текущих активов; оборачиваемость активов; ликвидность активов и эффективность их использования.

Основными источниками информации для анализа активов предприятия служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), карточки учета основных фондов, оборотные ведомости движения материальных ценностей, кассовые отчеты и прочие данные первичного бухгалтерского учета.

Анализ структуры активов является частью анализа имущественного положения при рассмотрении финансово-хозяйственного состояния предприятия. При анализе активов баланса прослеживается динамика их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и изменения статей баланса показывает:

• какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также за счет чего они финансируются;

• какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;

• какую долю активов составляют товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность;

• насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;

• каково распределение заемных средств по срочности;

• какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.

Практика экономического анализа выработала такие правила чтения финансовых отчетов, как:

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать выводы (табл. 1)

Таблица 1

Горизонтальный анализ баланса предприятия

№ п/п	АКТИВ	Формула расчета	Значения показателей		Горизонтальный анализ
			На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное изменение	Относительное изменение, %
1.	Внеоборотные активы	стр.№190 ф.1 + стр.№230 ф.1	-	-	-	-
2.	Оборотные активы	стр.№290 ф.1 - стр.№230 ф.1	-	-	-	-
	Запасы и затраты	стр.№210 ф.1 + стр.№220 ф.1 - товары отгруженные	-	-	-	-
	Краткосрочная дебиторская задолженность	стр.№240 ф.1 + товары отгруженные	-	-	-	-
	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	стр.№250 ф.1 + стр.№260 ф.1	-	-	-	-
	Прочие оборотные активы.	стр.№270 ф.1	-	-	-	-
	Баланс	п.1 + п.2	-	-	-	-

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции активов на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) принимают за сто процентов, и каждую статью активов представляют в виде процентной доли от принятого базового значения (табл. 2).

Таблица 2

Вертикальный анализ (структурный) агрегированного баланса

№ п/п	АКТИВ	Формула расчета	Значения показателей		Удельный вес, %
			На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1.	Внеоборотные активы	стр.№190 ф.1 + стр.№230 ф.1	-	-	-	-
2.	Оборотные активы	стр.№290 ф.1 - стр.№230 ф.1	-	-	-	-
	Запасы и затраты	стр.№210 ф.1 + стр.№220 ф.1 - товары отгруженные	-	-	-	-
	Краткосрочная дебиторская задолженность	стр.№240 ф.1 + товары отгруженные	-	-	-	-
	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	стр.№250 ф.1 + стр.№260 ф.1	-	-	-	-
	Прочие оборотные активы.	стр.№270 ф.1	-	-	-	-
	Баланс	п.1 + п.2	-	-	100,0	100,0

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. При этом отдельной строкой оценки выделяют монетарные активы. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа, носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя.

Использование трендового метода позволяет оценить основные направления развития организации, как в текущий момент, так и в последующие периоды. Так, например, если темп роста валюты баланса имеет тенденцию к снижению, то это свидетельствует о сокращении организацией текущей деятельности, хозяйственного оборота, что может привести к критическому состоянию. Результаты расчетов средних значений темпа роста (темпа прироста), учет связей между основными показателями позволяют рассчитать прогнозное значение изучаемого показателя на перспективу. Прогноз на основе трендовых моделей позволяет с определенной степенью надежности рассчитать значение прогнозируемого фактора, выбирать наиболее рациональные управленческие решения и оценить последствия этих решений для финансово-хозяйственной деятельности организации.

Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

В разделе I актива баланса показано недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е. подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая.

В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, они абсолютно ликвидны.

Анализ ликвидности актива заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по­гашения и расположенными в порядке возрастания сроков. С позиции мобильности активы могут быть разделены на четыре группы:

Таблица 2

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения платежей

АКТИВ	Расчет	ПАССИВ	Расчет
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	стр.250+260	1.Наиболее срочные обязательства (П1)	стр.620
2.Быстрореализуемые активы (А2)	стр.240	2.Краткосрочные пассивы (П2)	стр.610 +670
3.Медленнореализуемые активы (А3)	стр.210+220 230+270	3.Долгосрочные пассивы (П3)	стр.590
4.Труднореализуемые активы (А4)	стр.190	4.Постоянные пассивы (П4)	стр.490+630+640+ 650+660
БАЛАНС	Стр.300	БАЛАНС	Стр.700

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Денежные средства наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

2. Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов покупателям, принципов организации вексельного обращения.

3. Медленно реализуемые активы (А3) –запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукции и товары для перепродажи, товары отгруженные и др. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты.

4. Трудно реализуемые активы (А4) – нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (статьи I раздела актива баланса).

Обязательства предприятия (пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. В группу включается кредиторская задолженность за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.

2. Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В группу включаются краткосрочные кредиты и заемные средства.

3. Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года, - это долгосрочные кредиты и займы.

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П4) – уставный, добавочный резервный капиталы, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

А1 ≥ П1, то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывает их;

A2 ≥ П2, то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывает их;

A3 ≥ П3, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывает их;

A4 < П4, то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Таким образом, все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал и текущие (оборотные) активы.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицание скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные или допустив большую дебиторскую задолженность.

Далее на практических материалах проведем оценку активов ООО «Технострой» за 2007 – 2009 гг.