ЛЕКЦИИ. ИНВЕСТИРОВАНИЕ.
Тема 1. Инвестиции. Инвестиционная деятельность и ее содержание.
Инвестирование как экономическое понятие - это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые могут быть направлены в различные объекты предпринимательской деятельности, в результате чего формируется доход или прибыль или достигается иной полезный эффект.
Особенность предпринимательской деятельности:
Действия приводят к более выгодным условиям; ориентированное на пользу.
Поскольку инвестиции представляют собой изъятие из текущей деятельности в пользу будущего, то они должны отвечать требованиям платности, срочности и возвратности.
Как внешнеэкономическая категория инвестирование включает в себя :
вложение в объекты предпринимательской деятельности
все виды денежных отношений, возникающих между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации инвестиционных процессов.
Состав и значение инвестиций.
Состав:
денежные средства, ценные бумаги.
1.2. долговые обязательства
1.3. наличные и безналичные счета.
1.4. срочные и бессрочные обязательства
1.5. кредиты и займы.
2. Материальные обьекты с учетом их остаточной стоимости
3. Имущество не имеющее материальной формы, с учетом остаточной стоимости. Имущественные права, интелеекутальные ценности
4. Право пользование землей и другими природными ресурсами + различные неимущественные права.
Все формы должны иметь стоимостную оценку.
Значение инвестиций на микроуровне.
Рост и развитие предприятия.
Создание благоприятных условий для реализации текущей деятельности.
Восстановление и развитие производственных ресурсов, что в свою очередь влияет на качество продукции.
Выполнение гос. требований, что является гарантией осуществления текущей деятельности.
На макроуровне.
решение социальных проблем и создание благоприятной внутренней обстановки в стране.
финансирование обороноспособности страны и обеспечение соответствующего технологического уровня.
финансирование фундаментальных исследований и их развитие для общехозяйственных нужд.
Изменение структуры экономики РФ. И балансирование отраслей добывающего, перерабатывающего и производственного направления.
Инвестиционная деятельность и ее содержание.
Это форма финансово экономической деятельности, нацеленной на отказ от использования доходов по текущей деятельности, на потребление в пользу капиталовложения и даваемое расширение потребления в будущем.
В состав ИД входит
1. собственное инвестирование, т.е. размещение инвестиций.
2. совокупность практических действий по реализации таких вложений.( этапы: формирование – вложение – соц экономический эффект)
Операционная деятельность - это все текущие операции предприятия, которые определенные ее Уставными документами.
Фин деятельность- все действия предприятия связанные с обслуживанием источников, предоставлением капитала для формирования имущества и формирования финансовых средств предприятия.
Принцип инвестиционной деятельности.
Методология инвестирования.
Главный критерий инв деятельности – доход и доходность.
Доход – абсолютная оценка отдачи от проекта.
Доходность - относительная оценка отдачи от проекта.
Понятие дохода и доходности не совпадают в связи, с чем принятие их решений базируется на нескольких показателях.
ин-ая цена любого объекта должна определятся на основе альтернативного подхода. Такой подход активно использует такие понятия как альтернативные издержки и упущенная выгода.
при оценке эффективности инвестиционной деятельности и ее реализации все решения должны рассматриваться с т.з. соотношения д-д , доходность и риск. В связи с этим инф деятельность есть сочетание нескольких инвестиционных проектов или портфель инвестора.
основополагающие принципы.
2.1. согласованность ин-ия со внешними условиями по всем аспектам функций предприятия ( зависит от конкретного предприятия конкретного проекта
2.2. внутренняя сбалансированность процесса инвестирования по комплексу взаимосвязанных аспектов ( в ИД должны быть связанны н\д собой в производство, финн. вопросы + маркет соствл.)
2.3 соотношение достаточности уровня доходности и приемлемости уровня риска и ожидаемой доходности.
2.4 сбалансированность и синхронизированность финн потоков по времени и по объему, как в рамках единственного инвестиционного проекта, так и в ИД в целом.
Синхронизированность по времени означает что инвестиции должны поступать в объект тогда , когда это необходимо но с учетом стоимости капитала.
На уровне ИД необходимо рассматривать финансовые потоки как от каждого проекта в отдельности так и от их сочетаемости, при этом при оценке эффективности деятельности необходимо учитывать данные эффекты положительные (отрицательные), которые возникают из-за разности стоимости капитала.
2.5 Учет существующих возможностей управления проектом и развития организационно экономического механизма и проекта, и деятельности с целью обеспечения мобильности входа и выхода в инвестиционный процесс.
Управление ИД означает:
1. наличие кратко, средне и долгосрочных проектов финансового потока. ( вложение в самих себя – долгосрочный фин поток) + наличие прекращаемых и долгоиграющих проектов.
2. в любом проекте должен быть механизм обратной связи, который позволяет корректировать оценку эффективности + перечень и порядок реализации проектных мероприятий.
3. в каждом инвестиционном проекте должны быть заложены предельные велечины доходности, рискованность, неопределенности, которые будут срабатывать автоматически при наступлении каких либо событий.
4. и проект и инвестиционная деятельность в целом должны включать механизмы контроля каждого субъекта инвестиционного процесса.
Инвестиционный проект и инв деятельность требуют дополненительной проработки.
Субъекты инвестиционного процесса и их функции.
инвестор – субьект инвестиционной деятельности осуществляющий вложение собственной, заемных и привлеченных средств, в форме инвестиций и обеспечивающее их целевое использование. Поскольку в рыночной ситуации возможна цепочка из нескольких инвесторов, то в практике инвестирования эти отношения отражаются при помощи разных инвестиционных товаров.
заказчик – это уполномоченные на то инвесторы, юр или физ. лица осуществляющие финансирование проекта, контроль за ходом его реализации и управление работами, начиная с технико-экономического обоснования и заканчивая сдачей выполненного проекта.
Заказчик и инвестор могут совпадать.
исполнитель работ- юр и физ. лица принимающие на себя функции организации работ и сдающие выполненные работы заказчикам. ( банк дающий выход на рынок осуществляет техническое сопровождение).
отношение между инвестором и исполнителем, как правило, не регламентируется.
пользователь – юр физ лица которые являются субъектом социально-экономической выгоды от инвестирования, и которые должны быть связанны с инвестором либо договором об инвестировании, либо не экономическими связями ( армия).
посредники – юр и физ лица обеспечивающие связи между субъектами инвестиционного процесса по вопросам юридического, финансового, банковского и страхового сопровождения.
инфраструктура инвестирования – юр и физ лица влияющие на условия протекания инвестиционного процесса, но не выполняющие функции предыдущих субъектов.
( сайдер)
Все участники инвестиционного процесса могут совмещать функции нескольких субъектов, но только инвестор может объединять всех субъектов в своем лице.