Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
МУ ЭУН ДП 2010.doc
Скачиваний:
4
Добавлен:
17.08.2019
Размер:
1.1 Mб
Скачать

2.4.2 Оценка степени риска по проекту экспертным путем

При оценке риска необходимо решить следующие задачи:

  • Составление исчерпывающего перечня рисков;

  • Определение удельного веса каждого простого риска по всей их совокупности;

  • Оценка вероятностей наступления событий, относящихся к каждому простому риску;

  • Подсчет риска по каждой группе простых рисков.

Для осуществления оценки необходимо хотя бы три эксперта, которые составляют подробный перечень рисков, расставляют оценки и подсчитывают среднее значение по ним. Результаты работы экспертов оформляются в табличном виде (табл. 2.1).

Таблица 2.1- Результаты работы экспертов

Простые риски

Эксперты

Vi

первый

второй

третий

Риск 1

50

25

75

50

Подсчет риска по каждой группе простых рисков, который производится по формуле:

(2.5)

где Wi – вес простого фактора; Vi – средняя оценка риска.

Расчет производится в таблице (табл. 2.2).

Таблица 2.2 - Расчет простых рисков

Простые риски Si

Вес Wi

Средняя оценка Vi

Вероятность

(WiVi)

Риск 1

0,01

50

0,5

Риск 2

0,1

25

2,5

Риск 3

0,05

30

1,5

Итого по всем рискам Ri

х

х

4,5

Таким образом, делается расчет по всем группам рисков и выводится общий показатель риска. Подробный перечень рисков представлен в учебнике «Управление рисками в недвижимости» (М.: Реалпроект, 2005).

После заполнения таблиц по реальным для проекта группам и видам риска суммируются результаты, полученные по итогам 6 столбца всех таблиц. Оценка суммарного показателя производится с учетом его значения. Выделяют 5 основных областей риска:

  • безрисковая область (коэффициент риска равен 0);

  • область минимального риска (коэффициент риска 0–25%);

  • область повышенного риска (коэффициент риска 25–50%);

  • область критического риска (коэффициент риска 50–75%);

  • область недопустимого риска (коэффициент риска 75–100%).

Если коэффициент риска попадает в области 3…5, необходимо разработать мероприятия по снижению риска.

        1. Методы снижения рисков

Наиболее распространёнными методами управления рисками являются:

  • Принятие риска на себя;

  • Исключение (избегание) риска;

  • Передача риска:

а) хеджирование;

б) страхование.

  • Снижение риска:

диверсификация;

защита от факторов риска.

        1. Расчет ставки дисконтирования

Существующие подходы к расчету делятся на две группы: кумулятивные (пофакторные) и агрегированные. При кумулятивных методах во главу угла ставится задача возможно точнее оценить и отразить в величине премии за риск отдельные виды рисков (факторы риска). При агрегированных методах отдельным факторам риска внимание не уделяется, они направлены только на установление нормы дисконта, исходя из минимальной дополнительной информации.

Так как в предыдущем разделе описывалась пофакторная оценка риска, то используем кумулятивный метод расчета.

(2.6)

где Еб/р – безрисковая ставка дохода; Ri – премия за риск (сумма рисков по проекту).

За безрисковую ставку можно принять ставку по валютному депозиту ЦБ или доходность по ГКО (государственные краткосрочные облигации), которые в среднем колеблются от 4,5 до 7%.

Ставка дисконтирования (к) используется при расчете показателей эффективности проекта.

В качестве проверки правильности принятой ставки дисконтирования используют значение риска.