- •Тема 4. Преимущества и недостатки разных методов инвестирования.
- •5. Вычисление сложных процентов. Дисконтирование. Аннуитет. Проценты
- •Аннуитет
- •Будущая стоимость срочного аннуитета постнумерандо
- •Будущая стоимость срочного аннуитета пренумерандо
- •6. Оценка акций и облигаций.
- •Оценка безотзывной облигации
- •Оценка облигаций с правом досрочного погашения
- •Оценка бессрочной облигации
- •Дюрация d
Аннуитет
Приведенная стоимость серии равных платежей и поступлений, происходящих на протяжении некоторого количества периодов называется аннуитетом и связанна преимущественно с использованием долговых финансовых инструментов.
Название параметра |
Вариант расчета |
Формула |
Будущая стоимость срочного аннуитета |
постнумерандо |
|
- |
пренумерандо |
|
Приведенная стоимость срочного аннуитета |
постнумерандо |
|
- |
пренумерандо |
|
Приведенная стоимость бессрочного аннуитета |
- |
|
Постнумерандо - поступления выплат происходят в конце периода.
Пренумерандо - поступления выплат происходят в начале периода.
Будущая стоимость срочного аннуитета постнумерандо
Для оценки движения финансовых потоков во времени применяют различные формулы финансовой математики, в том числе и расчет будущей стоимости срочного аннуитета постнумерандо.
Постнумерандо - поступления выплат происходят в конце периода.
Сущность расчета заключается в том, что денежный поток, состоящий из одинаковых по величине выплат и существующий определенное время можно пересчитать в будущую стоимость, суммировав все наращенные выплаты с учетом условия постнумерандо.
Наращение - финансовая операция, при которой происходит расчет будущей стоимости сегодняшней инвестиции при заданном сроке и процентной ставке.
Формула будущей стоимости срочного аннуитета постнумерандо:
FV - будущая стоимость; A - величина равномерного поступления; r - процентная ставка, долей единиц; n - количество лет.
Пример. Необходимо рассчитать будущую стоимость срочного аннуитета при 100 грн. ежегодных выплат, ставке равной 12%, в течение 5 лет по схеме постнумерандо.
FV = 100 * ( (1 + 0,12)5 + (1 + 0,12)4 + (1 + 0,12)3 + (1 + 0,12)2 + (1 + 0,12)) = 635 грн.
Будущая стоимость срочного аннуитета пренумерандо
Для оценки движения финансовых потоков во времени применяют различные формулы финансовой математики, в том числе и расчет будущей стоимости срочного аннуитета пренумерандо.
Пренумерандо - поступления выплат происходят в начале периода.
Сущность расчета заключается в том, что денежный поток, состоящий из одинаковых по величине выплат и существующий определенное время можно пересчитать в будущую стоимость, суммировав все наращенные выплаты с учетом условия пренумерандо.
Формула приведенной стоимости срочного аннуитета пренумерандо:
FV - будущая стоимость; A - величина равномерного поступления; r - процентная ставка, долей единиц; n - количество лет.
Пример. Необходимо рассчитать будущую стоимость срочного аннуитета при 100 грн. ежегодных выплат, ставке равной 12%, в течение 5 лет по схеме пренумерандо.
FV = 100 * (1 + 0,12) * ( (1 + 0,12)5 + (1 + 0,12)4 + (1 + 0,12)3 +... +(1 + 0,12)2 + (1 + 0,12)) = 711,51 грн..
6. Оценка акций и облигаций.
Облигация (bond) - долгосрочное долговое обязательство или ценная бумага, являющаяся долгосрочным долговым обязательством, по которому выплачивается установленный процентный доход на протяжении определенного периода и в конце которого владельцу облигации выплачивается ее номинальная стоимость.
Оценка облигации - процесс определения рыночной стоимости ценной бумаги.
Название параметра |
Вариант расчета |
Формула |
Оценка безотзывной облигации |
с годовым начислением процентов |
|
- |
с многократным внутригодовым начислением процентов |
|
Оценка облигаций с правом досрочного погашения. |
с годовым начислением процентов |
|
- |
с многократным внутригодовым начислением процентов |
|
Оценка бессрочной облигации |
с годовым начислением процентов |
|
- |
с многократным внутригодовым начислением процентов |
|