22 Формы инвестиций в реальные активы

Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения капитала с целью его сохранения, получения дополнительной прибыли или достижения другого эффекта.

В зависимости от объектов вложения выделяют реальные инвестиции (инвестиции в основные фонды, НМА) и финансовые инвестиции (вложения капитала в финансовые инструменты).

Формы реальных инвестиций:

1. приобретение предприятий;

2. новое строительство (строительство новых подразделений предприятия) связано с существенным расширением производства и рынка реализации продукции;

3. реконструкция действующих основных фондов:

 замена активной части основных фондов,

 изменение в технологии и организации производства на основе достижений научно-технического прогресса;

4. модернизация действующих основных фондов:

- замена отдельных узлов и механизмов более современными без существенных изменений технологии производства.

5. замена физически изношенных основных фондов.

6. инновационные инвестиции – инвестиции в наукоемкую продукцию.

7. вложения средств в оборотные производственные фонды

23 Методы финансирования инвестиций в реальные активы

1. самофинансирование – реализация инвестиционных проектов за счет собственных источников (накопленная амортизация, чистая прибыль предприятия, мобилизация внутренних ресурсов для строительства, осуществляемого хозяйственным способом).

Мобилизация внутренних ресурсов для строительства – относительная экономия потребности в оборотном капитале для строительства,

М=(О1-О2)-(К1-К2), где

О1 – планируемая потребность предприятия в оборотных активах для осуществления строительства,

О2 – фактическая (ожидаемая) потребность в оборотных активах для строительства,

К1 – кредиторская задолженность, планируемая перед поставщиками стройматериалов,

К2 – фактическая ожидаемая кредиторская задолженность перед поставщиками по строительству.

2. акционирование – реализация инвестиционных проектов за счет средств дополнительно поступающих в качестве вклада в уставный капитал.

3. привлеченное финансирование - реализация инвестиционных проектов осуществляется за счет средств, поступающих от выпуска облигаций.

4. заемное финансирование - реализация инвестиционных проектов за счет банковских кредитов.

5. лизинг – аренда имущества, приобретенного за счет банковских кредитов.

6. бюджетное финансирование - реализация инвестиционных проектов за счет средств бюджетной системы, при этом бюджетные ресурсы могут поступать на возвратной основе (в форме бюджетных кредитов), а также на безвозмездной и безвозвратной основе (субвенции и субсидии).

7. иностранные инвестиции - реализация инвестиционных проектов за счет средств иностранных компаний, а также за счет средств нерезидентов станы. Иностранные инвестиции могут поступать в форме вкладов в уставный капитал или в форме иностранных кредитов.

24 Виды инвестиционных проектов и требования к их содержанию

Все формы реального инвестирования проходят три основные стадии (фазы), составляющие в совокупности цикл этого инвестирования:

-прединвестиционная стадия, в процессе которой разрабатываются варианты альтернативных инвестиционных решений, проводится их оценка и принимается к реализации конкретный их вариант;

-инвестиционная стадия, в процессе которой осуществляется непосредственная реализация принятого инвестиционного решения;

-постинвестиционная стадия, в процессе которой обеспечивается контроль за достижением предусмотренных параметров инвестиционных решений в процессе эксплуатации объекта инвестирования.

Основу прединвестиционной стадии цикла реального инвестирования составляет подготовка инвестиционного проекта (аналогом этого термина выступают "бизнес-план", "технико-экономическое обоснование" и др).

Инвестиционный проект представляет собой основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

Для таких форм реального инвестирования как обновление отдельных видов оборудования, приобретение отдельных видов нематериальных активов, увеличение запасов материальных оборотных активов, которые, как правило, не требуют высоких инвестиционных затрат, обоснование инвестиционных проектов носит форму внутреннего служебного документа (докладной записки, заявки и т.п.), в котором излагается мотивация, объектная направленность, необходимый объем инвестирования, а также ожидаемая его эффективность.

Разрабатываемые в разрезе отдельных форм реального инвестирования предприятия инвестиционные проекты классифицируются по ряду признаков:

1) по функциональной направленности

• инвестиционные проекты развития;

• инвестиционные проекты санации;

2) по целям инвестирования

• инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач;

3) по совместимости реализации

• инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия;

• инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия;

• инвестиционные проекты, исключающие реализацию других проектов.

4) по срокам реализации

• краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года;

• среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет;

• долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет;

5) по объему необходимых инвестиционных ресурсов

• небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. долл. США);

• средние инвестиционные проекты ( от 100 тыс. до 1 млн. долл. США);

• крупные инвестиционные проекты ( свыше 1 млн. долл. США);

6) по предполагаемой схеме финансирования

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников;

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций);

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита;

• инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования.

Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых предприятием за счет внутренних источников, обоснование осуществляется по сокращенному кругу разделов и показателей. Такое обоснование может содержать лишь цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности осуществляемых инвестиций, а также схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Для средних и крупных инвестиционных проектов, финансирование реализации которых намечается за счет внешних источников, необходимо полномасштабное обоснование по соответствующим национальным и международным стандартам. Такое обоснование инвестиционных проектов подчинено определенной логической структуре, которая носит унифицированный характер в большинстве стран с развитой рыночной экономикой (отклонения от этой общепринятой структуры вызываются лишь отраслевыми особенностями и формами осуществления реальных инвестиций).