1. 7. Денежно-кредитная политика, ее специфика в условиях экономического кризиса.

ДКП (иногда наз. монетарной) – это комплекс мер, используем. финанс. властями страны для досижения преследуемых ими целей и воздейств. на кол-во денег, наход. в обращении. Ее сущность – эффективное использование финансовых ресурсов государства. Цели ДКП: 1. обесп. экон. стабильности ден.-кредит. обращ-я в стране (контроль за ден. массой с целью стабилиз. цен и совокуп. объема произв-ва); 2. обесп. ликвид-ти банк. сист. (способность ком. Банков отвечать по своим обяз-вам и обесп. потреб. нар. хоз-ва в кредит. ресурсах); 3. поддерж. курса нац. валюты.

ДКП осущ. через систему кредитно-финансовых институтов, кот. подразд. на 3 основные части:

1) ЦБ РФ – верхн. уровень банк. системы. Его функции: эмиссия налич. денег, аккумул. и хран. кассовых резервов ком. банков, хран. золотовалют. резервов, кредитование ком. банков, кредит-е и расчетные операции для правительств. органов, общий надзор за деят. кредитно-финансовых учрежд., регул. ликвидности ком. банков. Деят. направлена гл. образом на воздействие на валютн. курс, процент.ставки, на общий объем ликвидности банк. системы и экономики. Цель: стаб. экон. роста, низкая безраб. и инфл. ЦБ отвечает  за стаб-ть денежн. обращения и курса нац. валюты и в этих целях координир-т св. пол-ку с др. гос. органами. Взаимоотн. банка с прав-вом в проведении КДП обычно четко определены. Главное – взаимоотн-е банка с бюджетом. Прав-во согласует лишь общую макроэкон. политику. Другой важ. момент – единство ден.-кредит. и валютн. политики. 2) Ком. банки. Их функции: аккумул. депозитов, предост. ком. кредитов. 3) Специализ. кредитно-финанс. институты – это банковские и небанковские организации, специализ. на опред. видах кредитования (инвестиционные компании, земельный банк).

В период кризиса: выделяют узкую и широкую ДКП, а также политику «дешевых» и «дорогих» денег. Под узк. имеют в виду достиж. оптимал. валют. курса с пом. инвестиций на вал. рынке, учетной политики и др. инструментов, влияющих на краткосроч. % ставки. Широкая напр. на борьбу с инфляцией через возд. на ден. массу в обращении. В завис. от экон.ситуации ЦБ проводит ту или иную пол-ку. Пол-ка дешев. х-на для ситуации экон. спада и высокого уровня безраб. Ее цель – сделать кредит более дешевым и легкодоступ., чтобы увеличить совокуп. расходы, инвестиции, произв-во и занятость. Пол-ка дорогих имеет целью огранич. денеж. предложения, чтобы сократить совокуп. расходы и снизить темпы инфляции.

Наиб. распростр. методы ДКП: 1) Регул. денежной массы. Эмиссия – обратная сторона сдерживания денег. Ее функции: обесп. экономики средствами обращения, платежа и накопления для ее нормального функционирования; покрытие дефицита госбюджета в критич. ситуации, когда других источников покрытия нет; в условиях подъема экономики эмиссия способна тормозить перегрев конъюнктуры (когда спрос растет, а денег в экономике нет). 2) Измен. резервной нормы. Сущность – установление ЦБ обязательных мин. резервов для ком. банков в виде % от их собственных средств и депозитов на счете в ЦБ. В результате изменения резервной нормы немедленно изменяются избыточные резервы всех ком. банков, а значит ссудный потенциал всей кредитной системы. 3) Изменение учетной ставки. Учетная ставка выражается в дисконте (%), взимаемом при переучете векселей, передаваемых ком. банкам и ЦБ. Изменение этого % влияет на объем кредитования в стране. Низ. уровень процен. ставки стимул. спрос на кредиты и ведет к оживлению хоз. деят-ти (политика «дешевых» денег, кредитная экспансия). При повыш. %-ой ставки осущ-ся политика «дорогих» денег (кредитная рестрикция (сокращение)). 4) Операции на открытом рынке ценных бумаг. Сущность – в изменении предложения ссудного капитала в стране путем скупки или продажи ЦБ ценных бумаг («вливание» денег в экономику, либо изъятие ликвид. средств). Реализ-я ЦБ гос. цен. бумаг позвол. быстро повл. на совокуп. ден. массу в обращении. Инструменты ДКП. Классификация: кратко и долгосроч., прямые и косвен., общие и селектив., рыночн. и нерыночн. Инструменты КДП вкл.: регул. официальных резервных требований, операции на открытом рынке, манипулирование учетной ставкой % (дисконтная политика). Кроме общих методов банки используют селективные методы, предназн. для регул. конкретных видов кредита (под биржев.цен.бумаги и др.) КДП использует: моральное воздействие (рекомендации, собеседования); разумный банковский надзор (контроль за банками); контроль за рынком капитвлов (порядок выпуска акций и облигаций); допуск к рынкам (регулирования открытия нов.банков); валютные интервенции (купля-продажа валюты воздействия на курс); управления госдолгомэмиссия гособлигаций нейтрализует ликвидность банков).