1.3 Оценка результативности финансово хозяйственной деятельности

Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе анализа результативных показателей.

Таблица 1 -    Анализ структуры и динамики изменения прибыли предприятия, тыс.р.

Наименование показателя	2005	2006	2007	Изменение
				2006/2005		2007/2006
				абс.	относ.,%	абс.	относ.,%
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	187402	240842	237428	23440	28,52	-3414	-1,42
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг	(153442)	(169939 )	(190091)	16497	10,75	20142	11,86
Валовая прибыль	33960	70903	47337	36943	108,78	-23566	-33,24
Коммерческие расходы	(1224)	(1906)	(2234)	682	55,72	328	17,21
Управленческие расходы	(29080)	(34098)	(38042)	5018	17,26	3944	11,57
Прибыль(убыток) от продаж	3656	34899	7061	31243	854,57	-27838	-79,77
II. Операционные доходы и расходы
Операционные доходы	5247	25930	16155	20683	394,19	-9775	-37,69
Операционные расходы	(5971)	(12708)	(19910)	6737	112,83	7202	56,67
III. Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	4107	-	-	-	-	-	-
Внереализационные расходы	(6838)	-	-	-	-	-	-
Прибыль(убыток) до налогообложения	201	48121	3306	47920	23840,79	-44815	-93,13
Налог на прибыль	(706)	(6943)	(2169)	(6237)	883,43	-4774	-68,76
Чистая прибыль(убыток)	(1624)	32365	5972	33989	1892,92	-26393	-81,55

Наиболее важным является показатель изменения выручки, т. к. является индикатором благополучия предприятия. Выручка от реализации продукции в отчетном периоде увеличилась на 23440 т.р., в 2007 году уменьшилась 3414 т.р. Объем продаж продукции может оказывать как положительное влияние на сумму прибыли для рентабельной продукции, так и отрицательное влияние, если продукция является убыточной, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли. Основная деятельность в анализируемом периоде была  убыточной.

Себестоимость  увеличилась в 2006 году на  16497  т.р, а в 2007 на 20142 т.р. Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки по итогам 2007 года увеличился до  80% . Таким образом или предприятие не смогло полностью реализовать свою продукцию или произошло повышение себестоимости продукции, что и привело к снижению выручки.

Валовая прибыль не имеет стабильной динамики, если в 2006 году произошло увеличение на 36943 т.р., то по итогам 2007 прибыль снизилась почти вдвое - на 23566 т.р.

Прибыль от продаж, являясь главным элементом, составляющим основу чистой прибыли, демонстрирует  негативную динамику и за 2007 год составляет  7061 т.р. – это только 20% от итогов 2006 года. Это произошло в связи с тем, что при снижении выручки от продаж, расходы организации не снижались и по своей величине составляли 97% от величины выручки от продаж.

Прибыль до налогообложения характеризует величину общего экономического эффекта, полученного от финансово-хозяйственной деятельности. За анализируемый период прибыль до налогообложения  уменьшилась до 3306 т.р.

Чистая прибыль в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 33989 т.р., но в 2007 году произошло резкое уменьшение прибыли до 5972 т.р. Это говорит о значительном ухудшении финансового состояния организации и об уменьшении источника пополнения оборотных средств.

Рисунок 12 - Динамика изменения прибыли предприятия, т.р.

___ валовая прибыль

___ прибыль от продаж

----- чистая прибыль

_ _ прибыль до налогообложения

Для обеспечения стабильного роста прибыли, необходимо постоянно искать резервы ее увеличения. Основными резервами роста прибыли являются увеличение объема реализованной продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках и т.д. Мобилизация этих резервов осуществляется путем разработки системы оперативных мероприятий. Результаты анализа прибыли за период используются для определения направлений поиска резервов ее роста на последующий период.

Важнейшим направлением анализа финансово-экономических показателей деятельности предприятия является оценка эффективности использования экономического потенциала (рентабельности). Исходные данные для расчета показателей рентабельности представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Исходные данные для расчета рентабельности ОАО «Кургансельмаш», тыс.р.

Наименование показателя	Значение показателя, т.р.			Изменения (абс.)
	2005	2006	2007	2006/2005	2007/2006
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	187402	240842	237428	53440	-3414
Полная себестоимость реализованных товаров, работ, услуг	153442	169939	190091	16497	20152
Прибыль (убыток) от продаж	3656	34899	7061	31243	-27838
Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения)	201	48121	3306	47920	-44815
Читая прибыль (убыток)	-1624	32365	5972	33989	-26393
Средняя стоимость основных средств	100615,5	98267	95130,5	-2348,5	-3136,5
Средняя стоимость внеоборотных активов	113760,5	109793	105692,5	-3967,5	-4100,5
Средняя стоимость оборотных активов	46610	59776	76530	13166	16754
Средняя стоимость материально-производственных запасов	12862	19710	23464	6848	3754
Средняя стоимость активов	160370,5	169569	182222,5	9198,5	12653,5
Средняя стоимость собственного капитала	109544	128460	151184	18916	22724
Средняя стоимость инвестиций	109611	130872	153607,5	21261	22735,5

По полученным данным рассчитаем показатели рентабельности.

Таблица 3 - Показатели рентабельности деятельности ОАО «Кургансельмаш»

Наименование показателя	Значение (абс.)
	2005	2006	2007
Рентабельность реализованной продукции	0,024	0,205	0,037
Рентабельность производства	0,002	0,410	0,003
Рентабельность активов
Рентабельность совокупных активов	0,001	0,284	0,018
Рентабельность внеоборотных активов	0,002	0,438	0,031
Рентабельность оборотных активов	0,004	0,805	0,043
Рентабельность собственного капитала	-0,001	0,252	0,040
Рентабельность инвестиций	-0,001	0,277	0,039
Рентабельность продаж	0,001	0,200	0,014

Рентабельность реализованной продукции показывает сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль полных затрат. Рост рентабельности связан с ростом прибыли и снижением затрат.

Рентабельность производства отражает величину прибыли, приходящейся на каждый 1 рубль производственных ресурсов (материальных ресурсов) предприятия. Рост данного показателя в 2006 г. связан с ростом бухгалтерской прибыли и снижением средней стоимости основных средств. В 2007 г. рентабельность снизилась в связи со снижением бухгалтерской прибыли и ростом средней стоимости материально-производственных запасов.

Рентабельность совокупных активов показывает величину прибыли, приходящейся на каждый 1 рубль совокупных активов. Рост рентабельности в 2006 г. связан с ростом бухгалтерской прибыли. Снижение данного показателя в 2007 г. связано с одновременным снижением величины прибыли и ростом стоимости активов.

Рентабельность внеоборотных активов характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый 1 рубль внеоборотных активов. Рост рентабельности в 2006 г. связан с ростом прибыли и снижением стоимости внеоборотных активов. Снижение показателя рентабельности в 2007 г. связан со снижением прибыли до налогообложения.

Рентабельность оборотных активов выражает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов.

Рентабельность собственного капитала показывает величину чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала. Рост рентабельности собственного капитала в 2006 г. связан с ростом чистой прибыли. Снижение рентабельности в 2007 г. связано с одновременным ростом собственного капитала и снижением чистой прибыли.

Рентабельность инвестиций характеризует величину чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль долгосрочных инвестиций, т.е. авансированного капитала. Рост рентабельности инвестиций связан с ростом чистой прибыли. Снижение показателя в 2006 г. – со снижением чистой прибыли предприятия.

Рентабельность продаж показывает сколько бухгалтерской прибыли приходится на 1 рубль объема продаж. В 2006 г. рентабельность продаж возросла за счет роста бухгалтерской прибыли. В 2007 г. унизилась из-за снижения бухгалтерской прибыли. В целом можно сказать, что рентабельность продаж ОАО низкая.

Таким образом, в 2005 г. эффективность деятельности предприятия была очень низкая. Связано это главным образом с получением по итогам года убытка.

В 2006 г. рентабельность деятельности предприятия значительно повысилась за счет эффективной операционной деятельности и получением чистой прибыли.

В 2007 г. рентабельность деятельность предприятия значительно снизилась. Это связано с получением небольшой чистой прибыли по итогам года.

Оценка деловой активности. Одними из критериев деловой активности являются объем продаж (оборот) готовой продукции, товаров, работ, услуг; прибыль и величина авансированного капитала.

Таблица 4 - Система показателей для оценки деловой активности

Наименование показателя	Значение, т.р.			Темп роста, %
	2005	2006	2007	2006/2005	2007/2006
Прибыль	-1624	32365	5972	1992,92	18,452
Выручка от продажи товаров, работ, услуг	187402	240842	237428	128,516	98,582
Величина авансированного капитала	108803	152941	154274	140,567	100,872

В 2006 г. по сравнению с 2005 г. деловая активность значительно увеличилась. Прибыль увеличивалась более высокими темпами по сравнению с другими параметрами.

Таким образом, в 2006 г. деловая активность предприятия возросла.

В 2007 г. наоборот наблюдается значительное падение деловой активности. Темп роста прибыли и темп роста выручки снизился . Темп роста имущества также снизился .

Таким образом, в 2007 г. деловая активность предприятия снизилась.

Коэффициентный анализ деловой активности:

Таблица 5 – Динамика показателей оборачиваемости активов

Наименование показателя	Значение, т.р.
	2005	2006	2007
Коэффициент оборачиваемости активов	1,169	1,420	1,303
Продолжительность одного оборота активов	312	257	280
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	1,647	2,194	2,246
Продолжительность одного оборота внеоборотных активов	221	166	163
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	4,021	4,029	3,102
Продолжительность одного оборота оборотных активов	91	91	118
Коэффициент оборачиваемости запасов	5,168	3,783	3,251
Продолжительность одного оборота запасов	71	261	112
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	11,219	16,352	13,269
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности	33	22	28
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,089	0,061	0,075

В 2006 г. по сравнению с 2005 г. возросла оборачиваемость активов (внеоборотных и оборотных), рост оборачиваемости позволяет достигнуть более высокую норму прибыли. Вместе с тем продолжительность оборота запасов резко возросла с 71 до 261 дня, оборачиваемость запасов снизилась. То есть скорость движения материальных ценностей и их пополнения снизилась. Снижение оборачиваемости капитала, помещенного в запасы, свидетельствует о необходимости вложения средств в запасы. Скорость превращения дебиторской задолженности в деньги уменьшилась, что свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами. При этом наблюдается благоприятная для предприятия тенденция – снижается продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности снизился, что свидетельствует о благоприятной тенденции снижения доли дебиторской задолженности в выручке.

В целом можно сказать, что в 2006 г. деловая активность ОАО «Кургансельмаш» возросла.

В 2007 г. оборачиваемость активов снизилась. Замедление скорости оборота авансированного капитала повлияло на снижение объем выручки от реализации. Коэффициент оборачиваемости запасов снизился, что благоприятно сказывается на деятельности предприятия. Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Возросла доля дебиторской задолженности, что является негативным фактором деятельности предприятия.

Таким образом, в 2007 г. наблюдается падение деловой активности ОАО «Кургансельмаш».

Таблица 6 – Динамика показателей оборачиваемости собственного капитала, ККЗ

Наименование показателя	Значение, т.р.
	2005	2006	2007
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,711	1,875	1,570
Продолжительность одного оборота собственного капитала	213	195	232
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов	25,490	18,904	18,920
Продолжительность одного оборота краткосрочных кредитов и займов	14	19	19
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	4,317	4,639	14,778
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности	85	79	25

В 2006 г. по сравнению с 2005 г. возросла эффективность использования собственного капитала. Снижение продолжительность одного оборота собственного капитала отражает положительную для предприятия тенденцию.

В 2007 г. по сравнению с 2006 г. активность собственного капитала снизилась, что негативно влияет на деятельность предприятия.

На протяжении рассматриваемого периода скорость оборота краткосрочных кредитов и займов в снизилась, что является положительной тенденцией в деятельности организации. Продолжительность одного оборота краткосрочных кредитов и займов увеличилась, что отрицательно влияет на деловую активность предприятия.

Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности в рассматриваемом периоде неблагоприятно сказывается на платежеспособности предприятия. При этом КОкз < КОдз, то возможен остаток ликвидных средств у предприятия. Сократился период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность, что свидетельствует о благоприятной тенденции в финансовой деятельности предприятия.

Эффективность управления финансами во многом зависит от соотношения длительности финансового и производственного циклов.

Таблица 7 – Продолжительность операционного и финансового цикла ОАО «Кургансельмаш»

Показатель	Продолжительность (дни)			Изменение (дни)
	2005	2006	2007	2006/2005	2007/2006
Производственный цикл	104	283	140	179	-143
Финансовый цикл	19	204	115	185	-89

В 2006 г. увеличилась продолжительность операционного и финансового цикла ОАО «Кургансельмаш»соответственно на 179 и 185 дней, что для предприятия рассматривается как неблагоприятный фактор.

На продолжительность операционного цикла повлияло замедление оборачиваемости запасов, значительный рост продолжительности одного оборота запасов, ухудшение расчетов с дебиторами. На финансовый цикл также повлияло ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности.

В 2007 г. продолжительность операционного и финансового цикла сократилась соответственно на 143 и 89 дней, что положительно влияет на деятельность предприятия.

Сокращение операционного и финансового циклов произошло за счет сокращения производственного процесса, снижения продолжительности одного оборота запасов, ускорения оборачиваемости кредиторской задолженности.