6. Расчет показателей рентабельности

Расчет показателей рентабельности будем производить по прибыли от реализации.

Рентабельность производства:

П_р – в таблице 1.5; - в приложении 3; СО – в приложении 5.

R _{произв. 1-й год} = = 8,26%

R _{произв. 2 -ой год} = = 5,04%

R _{произв. 1-й год =} = 4,80%

Рентабельность продукции:

,

где S – себестоимость продукции.

П_Ч - в таблице 1.5; S - в таблице 1.4.

R _{пр 1-й год} = 16282 млн. руб. / 90851 млн. руб. * 100% = 17,92%

R _{пр 2-ой год} = 9119 млн. руб. / 77748 млн. руб. * 100% = 11,72%

R _{пр 3-й год} = 8694 млн. руб. / 75506 млн. руб. * 100% = 11,51%

Рентабельность оборота:

,

где В_р - выручка от реализации продукции за вычетом налогов и сборов, уплачиваемых из нее.

В_р = В – НДС

НДС – данные в таблице 1.5;

В - выручка от реализации, данные в таблице 1.5.

В_{р 1-й год} = 128560 млн. руб. – 21427 млн. руб. = 107133 млн. руб.

В_{р 2-й год} = 104240 млн. руб. – 17373 млн. руб. = 86867млн. руб.

В_{р 3-й год} = 101040 млн. руб. – 16840 млн. руб. = 84200 млн. руб.

R _{об 1-й год} = 16282 млн. руб. / 107133 млн. руб.* 100% = 15,20%

R _{об 2-ой год} = 9119 млн. руб. / 86867 млн. руб.* 100% = 10,50%

R _{об 1-й год} = 8694 млн. руб. / 84200 млн. руб.* 100% = 10,33%

Таблица 1.6 – Показатели рентабельности

Показатели	Величина показателя
	1-й год	2-й год	3-й год
Рентабельность производства, %	8,26	5,04	4,80
Рентабельность продукции, %	17,92	11,72	11,51
Рентабельность оборота, %	15,20	10,50	10,33

Во второй год рентабельность производства сократилась с 8,26 % до 5,04% на 3,22 пункта; рентабельность продукции сократилась с 17,92% до 11,72% на 6,2 пункта, рентабельность оборота сократилась с 15,20% до 10,50% на 4,7 пункта. На третьем году произошли менее существенные изменения: рентабельность производства уменьшилась менее заметно с 5,04% до 4,8% на 0,24 пункта; рентабельность продукции сократилась с 11,72% до 11,51% на 0,21 пункта, рентабельность оборота сократилась с % до 10,50% до 10,33% на 0,17 пункта. Таким образом, динамика исследуемых показателей рентабельности идет к снижению, причем в большей степени во втором году наблюдается их резкое сокращение по сравнению с первым.

7. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.

Чистая текущая стоимость (NPV) или чистый дисконтированный доход (ЧДД).

где R_t – результаты, достигаемые на t-м шаге расчета; С_t – затраты на t-м шаге расчета при условии, что в них не входят капиталовложения; t – соответствующий шаг расчета; Т – горизонт расчета; r – норма дисконта; К – сумма дисконтированных капиталовложений.

R_t – C_t = П_чt + АО_t ,

где П_чt – чистая прибыль от реализации инвестиционного проекта, получаемая на t-ом шаге; АО_t – амортизационные отчисления на t-ом шаге.

Ежегодные амортизационные отчисления считаем линейным методом.:

,

где ПСО – первоначальная стоимость объекта (инвестиционные затраты); ПИ – срок полезного использования объекта, лет. Данные в приложении 6.

АО = 200 млн. руб. / 5 лет = 40 млн. руб.

Определим дисконтированный доход по годам:

PV _{1-й год} = = 93 млн. руб.

PV _{2-ой год} = = 111 млн. руб.

PV _{3-й год} = = 151 млн. руб.

PV _{4-й год} = = 103 млн. руб.

PV _{5-й год} = = 95 млн. руб.

93 млн. руб. + 111 млн. руб. + 151 млн. руб. + 103 млн. руб. +

+ 95 млн. руб. = 553 млн. руб.

= 553 млн. руб. – 200 млн. руб.=

= 353 млн. руб.

Индекс доходности:

PI = 553 млн. руб. / 200 млн. руб. = 2,765

Дисконтированный срок окупаемости:

,

где - средняя величина дисконтированного годового дохода

= 553 млн. руб. / 5 лет = 111 млн. руб. / год

DPP= = 1,80 года

Таблица 1.7 - Показатели эффективности инвестиционного проекта

Показатели	Величина показателя
Чистый дисконтированный доход, млн.руб.	353
Индекс доходности	2,765
Дисконтированный срок окупаемости, лет	1,80

Инвестиционный проект экономически целесообразен, если

NPV > 0, PI > 1, DPP < T

NPV = 353 > 0 ; PI = 2,765 > 1 ; DPP = 1,80 < 4

Вывод: данный инвестиционный проект экономически целесообразен.

Список используемых источников

1. Экономика предприятия: учебн.-метод.комплекс для студ.экон.спец. /сост. и общ. ред. Л.Н.Галушковой. – Новополоцк: ПГУ, 2007. – 240с.

2. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Волкова О.И. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 519с.

3. Экономика предприятия : учеб. пособие для студ. вузов / В.Я. Хрипач [и др.]; Акад. упр. при Президенте РБ, каф. эконом. и организации произ-ва; под ред. Хрипача В.Я. – Мн.: НПЖ Финансы, учет, аудит, 1997. – 448с.

4. Экономика предприятия : учеб.пособие / А.И. Ильин, В.И.Станкевич, Л.А.Лобан и др.; под общ.ред. А.И.Ильина – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Новое знание, 2005. – 698с.

5. Экономика предприятия. Серия «Учебники и учебные пособия» / под ред. проф. А.С. Пелеха. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2002