Рішення:

Проаналізуємо пропозицію, що була висунута:

Чи доцільно знижувати ціну реалізації та збільшувати рекламний бюджет?

Зменшення ціни реалізації на 10 грн призведе до зменшення маржинального прибутку на одиницю виробу зі 45 грн до 35 грн.

Поточний МП_ОД = Ц - = 125-80 = 45 грн.

Очікуваний МП_ОД = Ц - = (125 -10) – 80) = 35 грн.

Тоді використовуючи формули :

Розрахунок прибутку (збитку) П= МП - В^ПОСТ ,

де В^ПОСТ – постійні витрати підприємства, грн.

Загальний маржинальний прибуток може бути представлений виходячи з обсягу реалізованої продукції (кількість одиниць) та маржинального прибутку одиниці виробу:

МП = К × МП_ОД

і враховуючи, що витрати на рекламу у розмірі 18000 грн. це постійні витрати одержуємо:

Показники	Розрахунок	Результат, грн..
Поточний обсяг МП	650 × 45	29250
Очікуваний обсяг МП	(650 1,8) × 35	40950
Зміна МП	40950-29250	11700
Зміна прибутку	11700-18000	-6300

Висновок:

Таким чином ми бачимо, що здійснення цієї пропозиції є недоцільним, оскільки ця пропозиція призведе до збитків підприємства в сумі -6300 грн..

Задача 3.

Завдання:

Інвестиції в модернізацію устаткування складають 500 тис. грн. Додаткові доходи в результаті модернізації (без обліку поточних витрат) прогнозуються по роках:

1-й рік — 3000 тис. грн.,

2-й рік — 3500 тис. грн.,

3-й рік — 4000 тис. грн.,

4-й рік — 4500 тис. грн.,

5-й рік — 5500 тис. грн.

Ставка дисконтування — 18 % річних. Визначити ефективність інвестицій: розрахувати чисту дисконтовану вартість, індекс рентабельності інвестицій, строк окупності на основі дисконтованих грошових потоків. Зробити висновок.

Довідково: Множники дисконтування при ставці 18 % , по рокам складають:

1-й рік – 0,847,

2-й рік – 0,718,

3-й рік – 0,609,

4-й рік – 0,516,

5-й рік – 0,437

Розв’язок:

Дисконтований грошовий потік - це вираження майбутнього грошового потоку через його вартість у році, коли були зроблені інвестиційні витрати. Виконання цієї вимоги означає, що доходи, які фірма одержала за всі роки використання устаткування, повинні бути приведені до року 0 – часу, коли здійснені інвестиції (інакше його називають “роком сьогоднішнього дня”).

При цьому коефіцієнти дисконтування грошових доходів до року здійснення інвестиційних витрат (року 0) можуть бути визначені по формулі

,

де - ставка дисконтування (необхідна норма прибутку);

- рік одержання доходу.

(NPV) – це різниця між величиною грошових потоків, що надходять у процесі експлуатації проекту, дисконтованих по прийнятій ставці прибутковості (r) і сумою інвестицій (Р):

,

де - чиста вартість коштів, грн.;

- грошовий доход у рік t, грн.;

t – кількість періодів експлуатації проекту, років.

Ставка прибутковості може залишатися стабільної протягом всього інвестиційного періоду, а може змінюватися в кожнім періоді. Позитивне значення вказує на доцільність інвестування засобів, оскільки проект є прибутковим. Якщо , то проект є ні прибутковим, ні збитковим.

За даними задачі розрахунок NPV представимо в таблиці:

Рік	Грошові надходження	Множники дисконтування (ставка дисконтування 18 %)	Дисконтова ний грошовий дохід (гр.2 гр.3)	Справжнє значення грошей
1	2	3	4	5
0	(11550)			11550
1	3000	0,847	2541
2	3500	0,718	2513
3	4000	0,609	2436	12215,5
4	4500	0,516	2322
5	5500	0,437	2403,5
NPV				+665,5

Таким чином NPV>0, тому проект доцільно прийняти.

Загальна сума для розрахунку індексу прибутковості (Iд)

,

де - загальна сума дисконтованого доходу за весь термін реалізації інвестиційного проекту, грн.;

- первісні витрати (інвестиційні витрати) на реалізацію інвестиційного проекту, грн.;

- приведені капітальні витрати до початку реалізації інвестиційного проекту, якщо інвестиції здійснюються протягом ряду років, грн.

якщо:

, проект варто прийняти;

, проект варто відхилити;

, проект ні прибутковий, ні збитковий.

За даними задачі: