5. Взаимосвязь предприятия с рынком капитала

В основе экономики рыночного типа лежит 5ти элементная система финансирования:

1. Самофинансирование. Собственники создают предприятия путем вложения личного капитала, затем в процессе функционирования генерирует прибыль, которая:

а) выплачивается в виде дивидендов, которые затем тратятся на личные потребности или инвестируются в другой бизнес;

б) реинвестируются в расширение производства.

«+» - наиболее приемлемый на 1ом этапе и самый очевидный способ мобилизации дополнительных источников финансирования.

«-« - ограничен в объемах финансирования, труднопрогнозир. в долгосрочном периоде.

2. Бюджетное финансирование.

«+» практически бесплатный источник средств часто не возвращается.

«-« доступ к этому источнику сужается

3. Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов (коммерческий кредит).

Поскольку предприятия поставляют друг другу продукцию с отсрочкой платежа, возможно взаимное финансирование в виде кредиторской задолжности (КЗ). КЗ может рассматриваться как элемент коммерческого кредитования, хотя в ряде случаев по ней 0% ставка. Коммерческий кредит может быть оформлен как коммерческий вексель. Для предприятия более предпочтителен вексель с овалем( банковской гарантией оплатить вексель в случае не погашения его векселедателем)

«+» КЗ в ряде случаев бесплатно

«-« если речь идет о коммерческом векселе, то % ставка по ком. кредиту выше чем по банковским (2-3% в месяц), подходит только для краткосрочного финансирования текущей деятельности.

4. Банковское кредитование. Для финансирования текущей деятельности и для осуществления инвестиций берется банковский кредит. Получение кредита требует качественной отчетности.

«+» - объемы привлекаемого капитала могут быть очень большими, оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки.

«-« - необходимость убедить банкира выдать кредит на приемлемых условиях.

5. Финансирование через механизмы фондового рынка.

6. Основные виды финансового анализа деятельности предприятия

ФА – выявление ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, анализ взаимосвязи ключевого параметра.

Виды ФА: 1. по виду использования информации : внешние, внутренние; информационная база: для внешнего – официальная бухгалтерская отчетность, статистическая отчетность, выполненная по типовым методикам; для внутреннего – управленческая отчетность.

2. по методу расчета: структурный (горизонтальный, вертикальный, трендовый); коэффициентный ( показатели денежной устойчивости (ликвидности внутреннего капитал), показатели эффективности (рентабельности), рыночная стоимость собственного капитала).

Цель ФА:

1. Получение информационных показателей, характеризующих действия предприятия. Правильная интерпретация, подготовка на их основе вариантов возможных решений.

2. Горизонтальный анализ – сравнение различных позиций с данными другого периода. Вертикальный анализ – определяет структура финансовых показателей, выявление долей различных позиций в итоговом результате.

3. Трендовый – определяет тенденции выявленных показателей.

Порядок проведения ФА:

1. Определение целей ФА

2. Выбор базы для сравнения.

3. Сбор, корректировка, анализ качества исходной информации.

4. Приведение Информации к сопоставимому виду

5. Выбор метода проведения анализа

6. Формирование множества оценочных показателей

7. Проведение ФА

8. Подготовка, заключение.