1. Классификация финансовых рынков

Финансовые рынки: валютный, рынок золота, рынок денежных средств, рынок капитала.

Рынок капитала: рынок банковских средств, рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг: рынок долговых ценных бумаг(облигации, векселя и т.д.), рынок долевых ценных бумаг (акции).

В экономике всегда имеются временные свободные средства, которые предоставляются собственникам за отдельную плату. Подобное привлечение обоюдно выгодно. Существуют 2 варианта таких операций:

долевое финансирование – компания выходит на рынок со своими акциями, т.е. получает средства о дополнительных продажах в акциях либо путем увеличения числа собственников, либо за счет увеличения вкладов уже существующих собственников.

долговое финансирование, компания выпускает и продает срочные ценные бумаги (облигации), которые дают право их держателю на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.

Акция – эмиссионная ценная бумага, выпущенная акционерным обществом без установленного срока обращения. Удостоверяет внесение ее владельцем доли в уставной капитал. Акция предоставляет владельцу следующие права:

а) на получение части прибыли в виде дивидендов;

б) на продажу на рынке ценных бумаг;

в) на участие в управлении АО;

г) на долю имущества при ликвидации АО.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательства эмитента выплатить владельцу (кредитору) стоимость по окончанию уст. срока и периодически выплачивать сумму процента. Не дает право на участие в управлении.

Функции финансовых рынков:

- активная мобилизация временно свободных средств из многих источников;

- эффективное распределение свободных ресурсов между потребителями ресурсов;

- определение наиболее эффективных направлений использования финансовых ресурсов (связано с ценообразованием);

- формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты, что определяет спрос и предложение на финансовом рынке;

- осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов (брокеры, дилеры);

- ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов.

2. Сравнительный анализ целей финансового менеджмента

Основные цели финансового менеджмента:

1. Увеличение рыночной стоимости компании в интересах всех стейк-холдеров (заинтересованных сторон)

2. Максимизация прибыли компании.

3. Увеличение вознаграждения высшего менеджмента.

4. Выполнение социальных функций.

Цель	Результат	Преимущества	Недостатки
1.Увеличение стоимости компании.	-повышение курса акций -повышение фундаментальной стоимости бизнеса.	1. Цель является стратегической и касается больших временных интервалов. 2. Учитываются интересы различных стейкхолдеров. 3. Учитывается необходимость инвестиций.	1. Сложно определить взаимосвязь м\у конкретным управленческим решением и ростом стоимости компании. 2. Возможность искусственного накопления стоимости компании.
1. Максимизация прибыли.	Увеличение объема получаемой прибыли.	1. Простота расчета 2. Простота определения взаимосвязи между управленческим решением и соответствующим изменением прибыли.	1. Цель является тактической и применима для небольших временных интервалов. 2. Не учитываются риски. 3. Игнорируется временной фактор.