Зв’язок між банківськими резервами та масою грошей в обігу визначають за допомогою грошового мультиплікатора. Грошовий мультиплікатор – це величина множника (коефіцієнта), на яку збільшується кількість грошей в обігу в результаті операцій на монетарному ринку. Величина грошового мультиплікатора визначається за формулою:
,
де m
– величина грошового мультиплікатора;
MR
– норма обов’язкових резервів.
Цей коефіцієнт показує максимальну кількість нових кредитних грошей, яку може утворити кожна грошова одиниця (долар чи гривня) наднормативних резервів з даною величиною MR.
Щоб
визначити максимальну суму нових грошей
(
),
що можуть бути утворені банківською
системою на основі даної суми наднормативних
резервів (Е),
треба помножити Е
на коефіцієнт експансії (m).
Отримаємо формулу:
яка визначає ефект кредитного мультиплікатора в реальному грошовому виражені.
7.1.4. Вплив небанківських інституцій на грошовий мультиплікатор
Таблиця 7. 3
Вплив рішень небанківських інституцій на відношення готівки в обігу до банківських депозитів [53, с.349]
Економічна змінна |
Вплив
на коефіцієнт
|
Причина впливу |
Зростання багатства |
Обернено пропорційний |
Пропорційно багатству зростає загальний запас грошей, і управляти ним можна тим ефективніше, чим більша частка його перебуває в депозитах |
Очікувана віддача |
Обернено пропорційний |
Підвищення дохідності депозитів стимулює трансформацію Го у Д |
Ризик інфляційних витрат |
Обернено пропорційний |
Готівку неможливо захистити від впливу інфляційного знецінення, а депозити частково можна через підвищення депозитного процента |
Ризик втрат унаслідок банківської паніки |
Прямо пропорційний |
Ризик втрат грошей від банкрутства банків поширюється лише на депозити, що стимулює трансформацію їх у готівку в передкризовий період |
Ліквідність небанківських інституцій |
Прямо пропорційний |
Зростання боргових зобов’язань, у тому числі по зарплаті, підштовхує вкладників до трансформації вкладів, передусім строкових, у чекові депозити та готівку |
Ліквідність грошових депозитів |
Обернено пропорційний |
Ліквідність депозитів нижча, ніж готівки, і будь-які заходи з її підвищенням будуть стимулювати трансформацію готівки в депозити |
Вартість (затрати) трансформації готівки в депозити |
Прямо пропорційний |
Високі трансформаційні затрати знижують очікувану віддачу від депозитів і послаблюють стимулювання депонування грошей у банках |
Попит на анонімність грошей |
Прямо пропорційний |
Найвищу анонімність має готівка, що стимулює суб’єктів тіньової економіки віддати перевагу готівці перед депозитами |
7.1.5. Вплив уряду та державного бюджету на пропозицію грошей
Таблиця 7.4
Узагальнююча таблиця чинників впливу на пропозицію грошей та механізмів їх дії [53, с.358-359]
Чинники впливу ( – зростання, – зниження) |
Об’єкт та напрям впливу |
Регулятор впливу |
Механізм впливу на пропозицію грошей |
Зміна маси грошей (М1) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. Операції НБУ на валютному ринку: а) купівля валюти б) продаж валюти |
Грошова база
а) б) |
НБУ |
а) зростання резервів б) зменшення резервів |
а) б) |
2. Операції НБУ на вторинному ринку: а) купівля ОВДП б) продаж ОВДП |
Грошова база
а) б) |
НБУ |
а) зростання резервів б) зменшення резервів |
а) б) |
3. Рефінансування банків а) б) |
Грошова база
а) б) |
НБУ, банки |
а) зростання резервів б) зменшення резервів |
а) б) |
4. Обов’язкове резервування депозитів (Ро/Д): а)
б) |
Грошовий мультиплікатор
а)
б) |
НБУ |
а) уповільнення зростання депозитів б) прискорення зростання депозитів |
а)
б) |
5. Облікова ставка а) б) |
Грошова база а) б) |
НБУ |
а) зменшення резервів б) зростання резервів |
а) б) |
6. Бюджетний дефіцит, що монетизується емісією а)
б) |
Грошова база
а)
б) |
НБУ, уряд |
а) зростання резервів та готівки в обігу б) зменшення резервів та готівки в обігу |
а)
б) |
7. Відношення «готівка/депозити» (Го/Д) а)
б) |
Грошовий мультиплікатор
а)
б) |
Небанківські установи (вкладники банків) |
а) уповільнення зростання депозитів та зменшення їх обсягу б) прискорення зростання депозитів та збільшення їх обсягу |
а)
б) |
Продовження таблиці 7.4 |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
8. Відношення «вільні резерви/депозити» (Рв/Д) а)
б) |
Грошовий мультиплікатор
а)
б) |
Банки, небанківські інституції (позичальники) |
а) уповільнення зростання депозитів та зменшення їх обсягу б) прискорення зростання депозитів та збільшення їх обсягу |
а)
б) |
9. Очікуваний відплив депозитів а)
б) |
Грошовий мультиплікатор а)
б) |
Небанківські інституції, банки |
а) зростання вільних резервів, уповільнення зростання депозитів б) зростання вільних резервів, прискорення зростання депозитів |
а)
б) |
ОПОРНИЙ КОНСПЕКТ ТА МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ ДО ВИВЧЕННЯ ТЕМИ
Роль грошей в економіці
Корисність грошей визначається опосередковано через корисність інших товарів та економічних послуг, які можна отримати на ці гроші.
Рис. 8.1. Економічна корисність грошей [93, с.18]
Переваги грошового обміну товарів і послуг над бартером |
||||||||||
|
|
|
|
|
||||||
Забезпечення багатоплановості обміну |
|
Скорочення трансакційних (операційних) витрат |
|
Зменшення комерційного ризику |
|
Створення умов асинхронізації обмінних операцій у часі |
||||
Рис. 8.2. Переваги грошового обміну товарів і послуг над бартером
[93, с.10]
РОЛЬ ГРОШЕЙ У ФУНКЦІЇ ЗАСОБУ ПЛАТЕЖУ |
|||||||
|
|
|
|
||||
Допомагають контролювати правильний кругообіг виробничих фондів |
|
Забезпечують безперервність виробництва |
|
Здійснюють контроль за своєчасністю розрахунків в економіці |
|||
Рис. 8.3. Роль грошей у функції засобу платежу [93, с.23]
Роль грошей у ринкові економіці полягає в тому, що вони перетворюються в капітал або само зростаючу вартість.
Гроші стають капіталом у відтворенні індивідуального капіталу.
Це стає можливим тому, що:
Їхня функціонування включено в кругообіг промислового капіталу.
Вони є вихідним пунктом у результаті кругообігу капіталу.
Рис. 8.4. Гроші у кругообігу індивідуального капіталу [93, с.25]
Рис. 8.5. Сфери грошового обслуговування [93, с.25]
Грошовий сектор економіки роздвоюється на дві самостійні й органічно пов’язані ланки.
Рис. 8.6. Складові грошового сектора економіки [93, с.9]
З 80-х років посилюється роль грошей як інструменту регулювання економіки. Відповідно до монетарної концепції проводиться грошово-кредитна політика.
Гроші в економіці розвинутих країн – це боргові зобов’язання держави та комерційних банків.
Боргові зобов’язання успішно виконують функції грошей доти, поки їх вартість (купівельна спроможність) відносно стабільна.
ВІДПОВІДАЛЬНІСТЬ ДЕРЖАВИ ЗА СТАБІЛІЗАЦІЮ ГРОШОВОЇ ОДИНИЦІ |
||||
|
|
|
||
Проведення відповідної фіскальної політики |
|
Ефективний контроль за пропозицією грошей |
||
Рис. 8.7. Роль держави у забезпеченні стабільності грошей [93, с.26]