Порядок заключения сделки

Сделки заключает не биржа, она их только контролирует.

Клиент → ищет брокера → заключает договор на брокерские услуги → заявка брокера на продажу (покупку) определённого товара → экспертиза товара → заключение и регистрация сделки → оплата

4 Биржевые сделки

Биржевая сделка – это соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевых товаров, находят отражение в биржевом договоре (контракте).

Биржа является гарантом выполнения сделок, заключённых на её торгах (недобросовестных участников могут впредь не допускать на биржу).

Основанием для заключения сделки является устное заявление брокера; после чего сделку регистрируют, при этом стороны согласовывают содержание сделки:

• наименование товара;

• качество (должно быть подтверждено доказательством ещё до начала торгов);

• количество (партия, лот);

• цена и форма оплаты;

• базис (форма поставки);

• местонахождение (пункт поставки);

• срок исполнения сделки.

Состав заключающих сделки зависит от вида биржи.

Открытая биржа	Закрытая биржа
- члены биржи и их представители; - брокеры, аккредитованные на бирже; - постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах.	- члены биржи и их представители; - брокеры, аккредитованные на бирже

Виды сделок

I Сделки с реальным товаром: целью сделки является действительная поставка реально существующего товара.

Сделки с реальным товаром подразделяются на несколько видов

1) Сделки с немедленной поставкой на наличный товар. Товар находится во время торга на складах биржи или ожидаемый к прибытию на биржу в день торга или находящийся на момент сделки в пути, или готовый к отгрузке товар, находящийся на складе продавца. Исполнение сделки начинается с момента ее заключения, что делает невозможным игру на снижении цен. Немедленная поставка может занимать от 1 до 5 дней. Поэтому такие сделки считают наиболее надежными.

2) Форвардные или срочные сделки – с отсроченным сроком поставки. Здесь момент заключения сделки не совпадает с моментом ее выполнения. Товар д.б. произведен к сроку, указанному в договоре.

Имеются разновидности форвардных сделок, призванные снизить степень риска контрагентов:

- сделка с залогом – в качестве гарантии сделки один из контрагентов выплачивает другому определенную сумму в качестве гарантии выполнения сделки (это обуславливается в договоре), м.б. залог на покупку (плательщик - покупатель), или продажу (плательщик - продавец)

- сделка с премией - это договор, согласно которому один из контрагентов на основании особого заявления до определенного дня за установленное вознаграждение (премию) получает право потребовать от другой стороны исполнения обязательств, либо может отказаться от сделки. Продавцу иногда бывает выгоднее уплатить премию, чем обязательства по поставке товаров.

3) Сделки с условием – при заключении сделки брокер должен выполнить определённое поручение клиента, например, продать реальный товар при условии одновременной покупки другого реального товара. Если условие принято, но не исполнено в отношении другого реального товара, брокер лишается права на вознаграждение по сделке с условием.

4) Бартерные сделки – соглашение обмена товар на товар.

II Сделки без реального товара.

1) Фьючерсные сделки представляют собой взаимную передачу прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. Их задачей является, как правило, не покупка и продажа, а выявление цены, страхование. Фьючерсные сделки первоначально применялись по отношению к с/х продукции и заключались задолго до сбора урожая. Здесь покупатель должен был предугадать будущий возможный урожай, спрос и цену на реализуемую продукцию. Например, покупатель приобретает фьючерс на поставку партии пшеницы через полгода по 5000 руб. за тонну. Имея такой контракт, он может в указанный срок получить эту партию по данной цене, даже если цена на рынке повысилась. Затем фьючерсные сделки распространились и на другие виды продукции (но ведущими остаются все же на с/х продукцию). Контракты по фьючерсным сделкам многократно заключаются и ликвидируются до тех пор, пока не подойдет срок поставки или указанный производителем срок продажи. Обороты по таким сделкам многократно превышают реальные объемы поставок. Таким образом, здесь имеют место и спекуляция, и деловая активность.

2) Опционные сделки являются логическим продолжением фьючерсных сделок. Объект сделок – право купить или продать некоторое число фьючерсных контрактов. Двойной опцион позволяет его покупателю либо купить, либо продать контракт или другой вид ценностей (но не купить и продать одновременно) по базисной цене и поэтому используется при чрезвычайно неустойчивой конъюнктуре рынка, когда трудно предугадать последующее направление движения цен. Торговля двойными опционами ведется только в Англии.

Опцион представляет собой право, но никак не обязательство в отличие от фьючерсов купли или продажи фьючерсного капитала или контракта. Если цены движется в благоприятном направлении, то покупатель использует право купить или продать фьючерсные контракты. Напротив, если цена движется в неблагоприятном направлении, то он использует право отказаться от их заключения, теряя при этом лишь небольшую премию, уплаченную за опцион.

5 ХЕДЖИРОВАНИЕ И БИРЖЕВАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ

Хеджирование – это способ получения прибыли в процессе биржевой фьючерсной торговли, основывающейся на различиях в динамике цен реальных товаров и цен фьючерсных контрактов на этот же товар.

Биржевая спекуляция – это способ получения прибыли в процессе биржевой торговли, базирующийся на различиях в динамике цен фьючерсных контрактов во времени, пространстве и на различные виды товаров.

Пример спекуляции: «медведи». Они заключают сделку с покупателем, например на продажу 100 акций через две недели по 150 долларов. Т.е. покупатель в любом случае уплачивает 15000 долларов. Далее медведь начинает играть на понижение и, сбив цену (для этого он продает другие акции) через две недели приобретает 100 акций по 120 долларов.

«Быки» рассчитывают на удорожание биржевого товара и поэтому выступают в качестве покупателей. Они стремятся приобрести товар по низкой цене с тем, чтобы в момент ликвидации сделки продать его по кассовому курсу, который будет выше.

В экономическом смысле и хеджирование, и биржевая спекуляция представляют собой просто спекуляцию, т.е. способ получения прибыли, основывающейся не на производстве, а на разнице в ценах.

Но хеджирование осуществляют на биржах организации и частные лица, которые являются участниками рынка реальных товаров: производители, переработчики, торговцы. Биржевой спекуляцией занимаются обычно члены биржи.

Хеджирование преследует цель: получить дополнительную прибыль по сравнению с прибылью от реализации на рынке реального товара.