Биржевая торговля
1 Сущность биржи и биржевой торговли
Биржи возникли в XVI-XVII веке, и первоначально на биржах велась торговля реальными товарами. В XIX веке биржа приобрела современные черты: установление стандартов, котировка цен и т.д. Сейчас биржи мало занимаются торговлей реальными товарами, в основном контрактами на товар (фьючерсы).
Сама биржа (с организационной точки зрения) – это специально оборудованное место для проведения биржевого торга, предоставляемое для профессионалов биржевого торга. Биржа как субъект хозяйственной деятельности не осуществляет торгово-посредническую деятельность, а лишь создает для нее условия. Торговлю ведут брокерские конторы и брокеры.
С экономической точки зрения, биржа – это организованный регулярно действующий оптовый рынок, на котором совершается торговля ценными бумагами, контрактами и товарами по образцам.
Биржа с юридической точки зрения – это юридическое лицо (например ОАО или ЗАО), которое имеет определённые права и обязанности.
Биржа отличается от других видов торговли следующим:
большие масштабы сделок (бирж немного в каждом государстве, в США – 50, в России – 170, по другим данным – больше или меньше);
концентрация в местах производства и потребления товаров (большие города);
регулярность торгов (в отличие от ярмарок);
ведётся, как правило, в отсутствии товара (форвардные, фьючерсные сделки) – то есть «фиктивный характер сделок»;
характерна гласность торга, т.е. он ведётся публично;
торговля ведётся по специальным товарам (там продаются не все товары);
свободное ценообразование (цены формируются в соответствии со спросом и предложением на товар);
торговля ведётся биржевыми посредниками, которые действуют от имени продавцов и покупателей товаров;
спекулятивный характер сделок, стремление участников биржевой торговля к максимальному коммерческому результату
Значение бирж в том, что они:
усиливают функционирование рыночного механизма ценообразования;
облегчают сделки между крупными продавцами и покупателями;
биржа – это источник информации о рынке.
через биржи осуществляется быстрейшее движение товаров из сферы производства в сферу потребления
биржи выполняют роль экономического образования предпринимателей,
биржа служит местом распределения запасов во времени и пространстве, благодаря концентрации товаров в определенных местах. Товары не выпускаются на рынок сразу, а распределяются более или менее равномерно
Публично-правовые биржи контролируются государством, членом такой биржи может стать любой предприниматель, занесённый в торговый реестр и имеющий определённый размер оборота.
Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению операций по приобретаемым ими разовыми билетами (распространены в Европе – Бельгии, Голландии, Франции).
Биржи частно-правового характера (Англия, США) – это, как правило, паевые общества. Число членов таких бирж ограничено. Уставной капитал таких бирж делится на определённое число паёв, и каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая, который даёт ему право совершать сделки в помещении биржи.
Биржи в России до революции имели частно-правовой характер, создавались в форме акционерного общества.
С развитием нового этапа рыночной экономики в России биржи стали создаваться и регистрироваться как акционерные общества закрытого типа или ТОО.
В настоящее время биржи имеют тенденцию к преобразованию в некоммерческие организации, так как государство поддерживает именно такие организационно-правовые формы.
2 БИРЖЕВОЙ ТОВАР
Согласно Закону РФ «О товарных биржах и биржевой торговле», (принят в 1992 г., редакция – в 2006 г.), ст .6, «под биржевым товаром в целях настоящего Закона понимается не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. Биржевым товаром не могут быть недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности».
Требования к товару (схема).
Основные объекты биржевой торговли (около 70 видов товаров):
С/х и лесные товары и продукты их переработки:
Зерновые (пшеница, кукуруза, овёс, ячмень, рожь);
Маслосемена (льняное, хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, шрот);
Живые животные и мясо (КРС, свиньи, мясо, окорока);
Текстильные товары (хлопок, джут, шерсть, натуральный и искусственный шёлк, пряжа);
Пищевкусовые товары (сахар, кофе- и какао-бобы, растительное масло, картофель, перец, яйца, арахис, концентрат апельсинового сока);
Лесные товары (пиломатериалы, фанера);
Натуральный каучук.
Эти товары составляют 55% объёма торговли.
2. Сырьё и полуфабрикаты:
Цветные металлы (медь, олово, цинк, свинец, никель, алюминий);
Драгоценные металлы (серебро, золото, платина);
Нефть и нефтепродукты.
(На российских биржах продаются и другие товары: уголь, компьютеры и т. д., заключаются даже бартерные сделки.)
3 ОРГАНИЗАЦИЯ И ТЕХНОЛОГИЯ РАБОТЫ БИРЖИ
Биржа организуется так же, как и другие предприятия, то есть появляется инициативная группа (учредители), они составляют учредительный договор, выбирают организационно-правовую форму, вносят уставной капитал, разрабатывают устав и регистрируют своё предприятие.
Биржа может учреждаться юридическими и (или) физическими лицами и подлежит государственной регистрации в установленном порядке. В учреждении биржи не могут участвовать:
- государственные органы и органы местного самоуправления;
- банки и кредитные учреждения, получившие в установленном порядке лицензию на осуществление банковских операций;
- страховые и инвестиционные компании и фонды;
- общественные, религиозные и благотворительные объединения (организации) и фонды;
- физические лица, которые в силу закона не могут осуществлять предпринимательскую деятельность.
Доля каждого учредителя или члена биржи в ее уставном капитале не может превышать десяти процентов. Биржевая торговля может осуществляться на биржах только на основе лицензии, выдаваемой в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков.
Кроме учредителей, в формировании уставного капитала участвуют члены биржи (в отличие от учредителей, они могут стать членами биржи, купив акции биржи).
Члены биржи и учредители имеют право:
- управлять биржей
- участвовать в биржевой торговле (то есть они имеют «место» на бирже – это место можно затем сдать в аренду, каждое место соответствует акции).