27. Понятие и виды иси

ИСИ (ЗУ «Об ИСИ») – корпоративный или паевой инвест.фонд, который осуществляет деятельность по привлечение ден.средств инвесторов с целью получения прибыли от вложения их в ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права и недвижимость.

Типы ИСИ в Украине:

1. открытый (выкуп в любое время);

2. интервальный (выкуп по требованию инвесторов);

3. закрытый ( не выкупает цен.бумаги до момента реорганизации или ликвидации).

ИСИ относится к открытому типу, если он (или компания по управлению его активами) берет на себя обязательства осуществлять в любое время по требованию инвесторов выкуп ценных бумаг, эмитированных этим ИСИ.

ИСИ принадлежит к интервальному типу, если он (или компания по управлению его активами) берет на себя обязательства осуществлять по требованию инвесторов выкуп ценных бумаг, эмитированных этим ИСИ на протяжении обусловленного в проспекте эмиссии срока (интервала) . Проспект эмиссии ИСИ интервального типа должен предусматривать порядок определения даты начала и окончания интервала, периодичность интервала (не реже одного раза в год и не чаще одного раза в квартал), продолжительность интервала (не менее десяти рабочих дней в году и не менее одного рабочего дня в течение каждого интервала).

ИСИ относится к закрытому типу, если он не берет на себя обязательств по выкупу ценных бумаг, эмитированных этим ИСИ до момента его прекращения.

Виды по сроку существования:

1. Срочные (создаются на срок, оговоренный в проспекте эмиссии, после окончания которого ИСИ ликвидируется или реорганизуется)

2. Бессрочные (создаются на неопределенный срок).

Продление срока деятельности срочного ИСИ разрешается лишь в случае уменьшения стоимости чистых активов ИСИ на 20 процентов и более в течение последних 12 месяцев деятельности такого ИСИ.

По типу активов:

1. Диверсифицированный: ИСИ считается диверсифицированным, если он одновременно отвечает следующим требованиям:

-количество ценных бумаг одного эмитента в активах ИСИ не превышает 10 процентов общего объема ценных бумаг соответствующего выпуска;

-суммарная стоимость ценных бумаг, превышающих 5% общего объема их эмиссии, на момент их приобретения не превышает 40 процентов стоимости чистых активов ИСИ;

-не менее 80% общей стоимости активов ИСИ составляют ден. средства, сберегательные сертификаты, облигации предприятий и облигации местных займов, гос. ценные бумаги, а также цен. бумаги, допущенные к торгам на фондовой бирже или ТИС.

2. ИСИ, которые не имеют всех признаков диверсифицированного ИСИ, является недиверсифицированными.

Недиверсифицированный ИСИ закрытого типа, осуществляющий исключительно частное (закрытое) размещение ценных бумаг ИСИ среди юр. лиц и физ. лиц, является венчурным фондом.

ИСИ открытого и интервального типа могут быть только диверсифицированными!

28. КИФы

КИФ – ИСИ, кот. создаётся в форме ПАО и осуществляет деятельность исключительно по совместному инвестированию (только юр. лица)

Средства КИФа:

- средства, привлечённые от инвесторов;

- доходы от осуществления операций с активами ИСИ;

- доходы, начисленные по активам ИСИ.

КИФ могут быть открытыми, интервальными или закрытыми, срочными или бессрочными, диверсифицированными или недиверсифицированными.

КИФ не может быть основан юр. лицами, в уставном фонде которых доля государства или органов мест самоуправления превышает 25%.

Начальный УФ КИФа формируется за счёт ДС, гос ЦБ, ЦБ других эмитентов, кот. допущены к торгам, и объектов недвижимости. необходимых для осуществления уставной деятельности.

Минимальный УФ = 1250 мин з/п на момент регистрации.

Акции должны быть простыми именными, а их оплата проводится ДС в полном объёме (частичная оплата не допускается).

Открытая подписка на акции КИФ открытого и интервального типа не ограничивается. Размещение акций КИФ проводится по цене, соответствующей стоимости ЧА фонда в расчёте на одну акцию.

КИФ не имеет право:

- эмитировать и размещать ЦБ, кроме акций;

- инвестировать в ЦБ менее 70% среднегодовой стоимости активов, кот. принадлежат ему по праву собственности;

- привлекать ссуды или кредит размере, большем 10% стоимости его активов;

- размещать акции по цене, ниже номинальной стоимости;

- размещать акции по цене, кот. ниже стоимости ЧА КИФа в расчёте на одну акцию;

- размещать акции сверх объявленного количества;

- создавать специальные и резервные фонды.

Высший орган КИФ – собрание акционеров, кот.:

- утверждает и расторгает договора с КУА и хранителем;

- принимает решения о размере дивидендов и сроке их оплаты и др.

Внеочередное собрание акционеров может созываться в случаях:

1. неплатёжеспособности КИФ;

2. уменьшения стоимости ЧА на 25 и более % по сравнению с последней оценкой (у открытого и интервального типа);

3. уменьшения на семидневный срок стоимости ЧА на 15 и более % (для открытого типа);

4. уменьшения стоимости ЧА ниже нарицательной стоимости акций;

5. заключения/расторжения договоров с КУА или хранителем;

В случае ликвидации, средства, полученные от продажи активов КИФ, распределяются в следующем порядке:

1) между акционерами, кот. не являются учредителями фонда (при недостаточности средств разница возмещается за счёт средств учредителей);

2) обязательные платежи в гос бюджет;

3) удовлетворяются требования прочих кредиторов

29. ПИФы

ПИФ создаётся по инициативе КУА в виде активов, принадлежащих инвесторам на правах совместной долевой собственности.

ПИФ – активы, принадлежащие инвесторам на правах совместной долевой собственности, находящейся в управлении КУА и учитывающиеся отдельно от резервов её хоз деятельности (создаётся путём приобретения инвесторами инвест сертификатов).

Инвет сертификаты – ЦБ, которая выпускается КУА ПИФа и удостоверяет право собственности инвестора на долю в ПИФ.

Дивиденды по инвест сертификатам открытого и интервального типа не начисляются и не выплачиваются.

Этапы создания ПИФ:

1. разработка и регистрация в ГКЦБФР регламента инвест фонда;

2. заключение договоров с аудитором, хранителем, регистратором и оценщиком имущества;

3. регистрация ПИФ в реестре ИСИ;

4. организация подписки на инвест сертификаты или частичного обращения.

Особенности проведения открытой подписки на инвест сертификаты:

- эмитент – КУА данного фонда;

- срок проведения подписки на сертификаты открытого и интервального типа не ограничивается;

- сертификаты могут размещаться путём открытой продажи или частичного размещения;

- участниками недиверсифицированного ПИФ не могут быть физ лица.

Инвесторы ПИФа могут образовывать наблюдательный совет, в компетенцию которого входит:

- контроль за выполнением инвест регламента;

- контроль за хранением активов фонда;

- контроль за ведением реестра владельцев сертификатов;

- контроль за проведением аудиторских проверок

- оценка имущества фонда;

- утверждение решения о расторжении договоров с депозитарием, хранителем, оценщиком.

ДС, полученные от ликвидации ПИФа, распределяются в следующем порядке:

1. выплаты участникам, подавшими заявки на выкуп инвест сертификатов к моменту принятия решения о ликвидации ПИФ;

2. обязательные платежи в гос. бюджет Украины;

3. выплаты кредиторам КУА по погашению задолженности, возникшей в связи с деятельностью ПИФ;

4. выплаты другим участникам ПИФа.