11. Ликвидность и способы ее оценки.

Главными критериями оценки ФСП явл. показатели платежеспособностииликвидности.Платежеспособностьпредприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои фин. обяз-ва перед внутренними и внешними партнерами, а также пред гос-вом. Платежеспособность непосредственно влияет на форму и условия осуществления коммерческих сделов, в .т.ч. на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидностьопределяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем фин. потерь преобразовать свои активы (имущество) в ден. ср-ва. Она характеризуется также наличием у предприятия ликвидных ср-в в форме остатка денег в кассе, ден. ср-в на счетах в банках и легко реализуемых эл-тов оборотных активов (например, краткосроч. ценных бумаг).

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обяз-вам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обяз-ва перед поставщиками, акционерами и гос-вом приводит к его несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хоз. субъекта банкротом явл. не только не выполнение им в течении ряда месяцев обяз-в перед гос-вом, но и неудовлетворение требований юр. и физ. лиц, имеющих к нему имущественные или фин. претензии.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать след. основные методы:

1) анализ ликвидности баланса

2) расчет и анализ фин. коэфф. ликвидности

3) анализ денежных (фин.) потоков.

12. Показатели оценки ликвидности и платежеспособности.

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается след. условие: ОА >= КО, где ОА – оборотные активы, КО – краткосрочные обяз-ва.

Более частный случай платежеспособности, если собственные ср-ва покрывают наиболее срочные обяз-ва (кредиторскую задолженность), т.е. СОС >= СО, где СОС – собственные оборотные ср-ва, СО – наиболее срочные обяз-ва.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Основная часть оценки ликвидности баланса установить величину покрытия обяз-в предприятия его активами, срок трансформации которых в ден. ср-ва (ликвидность) соответствует сроку погашения обяз-в (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифиц. по след. признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив)

2) по степени срочности оплаты обяз-в (пассив).

Сравнение активов и обяз-в по степени ликвидности:

Активы		Пассивы
Быстрореализуемые активы (ден. ср-ва + краткосроч. фин. вложения)	А1	Наиболее срочные обяз-ва (кредиторы)	П1
Средне-реализуемые активы (дебиторская задолженность)	А2	Краткосрочные обяз-ва (статьи раздела 5 баланса)	П2
Медленно-реализуемые активы (группы статей «запасы» раздела 2 баланса)	А3	Долгосроч. обяз-ва (статьи раздела 4 баланса)	П3
Трудно-реализуемые активы (статьи раздела 1 «Внеоборотные активы»)	А4	Постоянные (фиксированные) пассивы (статьи раздела 3 «капитал и резервы»)	П4

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Условие абсолютной ликвидности следующее: А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >=П3; А4 <= П4.

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых 3-х неравенств. 4-е неравенство носит балансирующий хар-р. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных ср-в. (Капитал и резервы – Внеоборотные активы).

Теоретический дефицит ср-в по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидных активы не могут заменить ликвидные ср-ва. Поэтому если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается о абсолютной.

При анализе баланса на ликвидность, необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал(свободные ср-ва, находящиеся в обороте предприятия).

Чистый оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обяз-ва

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму ср-в, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обяз-в. Поэтому рост данного показателя отражает превышение уровня ликвидности предприятия.

Для качественной оценки фин. положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд фин. коэфф-тов. Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обяз-в для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации.

Абсолютно ликвидны ден. ср-ва, далее по убывающей степени ликвидности располагаютсякраткосрочные фин. вложения,дебиторская задолженность и запасы, следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных ср-в, рассматриваемых в кач-ве покрытия краткосрочных обяз-в.

Фин. коэфф-ты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия (по БОЧАРОВУ).

Показатель	Что показывает	Способ расчета	Интерпретация показателя
Коэфф. абсолютной ликвидности	Какую часть краткосроч. задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)	Ден. ср-ва + Краткосроч. фин. вложения ____________________ Краткосрочные обяз-ва	Рекоменд. значение 0,15 - 0,2; низкое значение указывает на снижение платежеспособности
Коэфф. текущей (уточненной) ликвидности	Прогнозир. платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами	Ден. ср-ва + Краткосроч. фин. вложения + Деб. задолженность ____________________ Краткосрочные обяз-ва	Рекоменд. знач. 0,5 – 0,8; низкое значение указывает на необходимость систематизации работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в ден. ср-ва
Коэфф. ликвидности при мобилизации ср-в	Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных ср-в для погашения краткосроч. обяз-в	Запасы товарно-матер. ценностей ___________________ Краткосрочные обяз-ва	Рекоменд. знач. 0,5 – 0,7; нижняя граница хар-ет достоточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обяз-в
Коэфф. общей ликвидности	Достаточность оборотных ср-в у предприятия для покрытия своих краткосроч. обяз-в; характеризуется также запас фин. прочности вследствие превышения оборотных активов над обяз-вами	Ден. ср-ва + Краткосроч. фин. вложения + Деб. задолженность + Запасы ______________________ Краткосрочные обяз-ва	Рекоменд. знач. 1 – 2; нижняя граница указывает на то, что оборотных ср-в должно быть достаточно для покрытия краткосроч. обяз-в
Коэфф. собственной платежеспособности	Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обяз-вах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосроч. долговые обяз-ва	Чистые оборот. капитал __________________ Краткосрочные обяз-ва	Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деят-ти