4.2 Анализ денежных потоков косвенным методом по видам деятельности

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли [3].

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и:

• позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;

• устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Используя данные бухгалтерской отчётности ОАО «Южуралкондитер» был составлен отчет о движении денежных средств компании косвенным методом за 2008-2009 гг. по видам деятельности (таблица 4.2).

Таблица 4.2 – Отчет о движении денежных средств компании ОАО «Южуралкондитер» косвенным методом за 2008-2009 гг. (по видам деятельности)

Показатель	2008 г.		2009 г.
	приток	отток	приток	отток
Чистая прибыль		4 399	73 245
Корректировки:
Амортизация нематериальных активов	73		116
Амортизация основных средств	34 445		31 507

Продолжение таблицы 4.2

Показатель	2008 г.		2009 г.
	приток	отток	приток	отток
Отложенные налоговые активы		2 814		1 001
Изменение производственных запасов		34 519	2 428
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям	32 477			1 284
Изменение дебиторской задолженности	10 179			66 278
Прочие оборотные активы		551		72
Изменение кредиторской задолженности	28 939		52 482
Итого по основной деятельности	106113	42 283	159 778	68635
Чистый денежный поток по основной деятельности	63 830		91 143
Сальдо основных средств		230 246	173
Приобретение нематериальных активов		396			535
Незавершённое строительство	193 663				306
Прочие внеоборотные активы		236	206
Долгосрочные финансовые вложения	566		250
Итого по инвестиционной деятельности	194229	230 878	629		841

Окончание таблицы 4.2

Показатель	2008 г.		2009 г.
	приток	отток	приток	отток
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности	-36 649		-212
Краткосрочные кредиты	20 017			20 017
Долгосрочные обязательства		27 784		74 913
Выплата дивидендов		0		0
Добавочный капитал	6 246		619
Итого по финансовой деятельности	26 263	27784	619	94 930
Чистый денежный поток по финансовой деятельности	-1 521		-94 311
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств за год	25 660		-3 380
Денежные средства на начало периода	7 695		33 355
Денежные средства на конец периода	33 355		29 975

Таблица 4.2 показывает, что в базисном году и отчётном году основным источником денежных средств ОАО «Южуралкондитер» является основная деятельность. В 2008 году наибольший отток денежных средств произошёл в связи с осуществлением инвестиционной деятельности (-36 649 тыс. руб.), чистый денежный поток по финансовой деятельности составил -1 521 тыс. руб.. Поступление денежных средств от основной деятельности во многом вызвано амортизацией основных средств, уменьшением налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям, увеличением кредиторской задолженности и уменьшением дебиторской задолженности. Отрицательная величина чистого денежного потока по инвестиционной деятельности объясняется приобретением основных средств, а чистого денежного потока по финансовой деятельности – погашением долгосрочных кредитов и займов.

В 2009 году основным источником денежных средств по-прежнему остаётся производство кондитерских изделий (чистый денежный поток по основной деятельности равен 91 143 тыс. руб.). Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности составил -212 тыс. руб., а по финансовой деятельности – -94 311 тыс. руб., что объясняется погашением краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

Следует помнить, что максимизация чистого денежного притока не может рассматриваться в качестве основной финансовой цели предприятия. В идеале его величина должна стремиться к нулю, так как высвобожденные денежные средства, обладая 100%-й ликвидностью, имеют нулевую (и даже отрицательную) доходность. Поэтому длительное размещение финансовых ресурсов в налично-денежной форме означает для предприятия значительные потери потенциального дохода. Положительным моментом является наличие значительного притока денег от операционной деятельности, что свидетельствует о разумном использовании потенциала предприятия [5].

На основании данного вывода направление денежных потоков в 2008 году можно представить следующим образом (рисунок 4.1), из которого видно, что основная деятельность финансирует инвестиционную и финансовую деятельность.

36 649 000

Инвестиционная деятельность (-36 649 000)

Основная деятельность (63 830 000)

1 521 000

Финансовая деятельность (-1 521 000)

Рисунок 4.1 – Направления денежных потоков между видами деятельности компании ОАО «Южуралкондитер» за 2008 г.

В 2009 году основная деятельность финансировала инвестиционную и финансовую деятельности, однако наблюдалось дополнительное использование денежных средств. Это связано со значительной величиной оттока денежных средств по финансовой деятельности (рисунок 4.2).

Основная деятельность (91 143 000)

Инвестиционная деятельность (-212 000)

212 000

91 143 000

Финансовая деятельность (-94 311 000)

Денежные

средства

3 380 000

Рисунок 4.2 – Направления денежных потоков между видами деятельности компании ОАО «Южуралкондитер» за 2009 г.

Как видно из представленных выше рисунков, наибольшая стабильность на предприятии наблюдалась в 2008 году, поскольку ОАО «Южуралкондитер» не испытывал потребность в дополнительных денежных ресурсах.

Однако, на рассматриваем предприятии наблюдается отклонение от оптимальной ситуации направления денежных потоков: основная деятельность направляет свои ресурсы в инвестиционную и финансовую деятельности.