Задание 1. Построить аналитический баланс организации. Для удобства пользования балансовые данные за весь анализируемый период представить в формате одной таблицы (табл. 2.1)

Таблица 2.1 - Аналитический баланс организации

Актив	Услов. обозн.	На 01.01. 200_г.	На 01.01. 200_г.	На 01.01. 200_г.	Пассив	Услов. обозн.	На 01.01. 200_г.	На 01.01. 200_г.	На 01.01. 200_г.
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250+стр.260)	S				1. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр.620+стр.630 +стр.650+стр.660)	Rр
2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр.215+стр.240 +стр.270)	Rа				2. Краткосрочные кредиты и займы (стр.610)	Кt
3. Запасы и затраты (стр.210-стр.215+ Стр.220)	Z				3.Всего краткосрочный заемный капитал (краткосрочные обязательства) (стр.690-стр.640)	Pt
Всего текущих активов (оборотных средств) (стр.290-стр.230)	Аt				. Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства) (стр.590)	Кd
4. Иммобилизо- ванные средства (внеоборотные активы) (стр.190+стр.230)	F				4. Собственный капитал (стр.490+стр.640)	Ес
Итого активов (имущества) (стр.300)	Ва				Итого пассивов (капитал) (стр.700)	Вр

2. Анализ динамики и структуры баланса.

Задание 2. Рассчитать показатели динамики и структуры актива и пассива баланса, структурной динамики баланса и дать им оценку (таблица 4). Расчеты произвести за два года.

В выводах отразить:

- основные абсолютные и относительные изменения отдельных статей и валюты баланса в целом;

- выявить резкие колебания отдельных статей в сравнении с другими статьями, обратив при этом внимание на изменения по отдельным показателям, которые не соответствуют экономической сущности хозяйственных процессов и могут быть причиной несбалансированности финансовых потоков;

- оценить структуру баланса на соответствие ее отраслевой принадлежности и специфике деятельности организации; сравнить структуру активов с среднеотраслевой, представленной в приложении 10.

- сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств (капитала) и в какие активы эти новые средства вложены (к изменению каких видов активов привел отток определенных источников);

- дать предварительную оценку финансового состояния организации и сделать вывод о том, как изменения в составе и структуре баланса отразятся на его финансовом положении;

- используя дополнительную внешнюю информацию о деятельности предприятия, отметить основные факторы, обусловившие изменения в составе и структуре баланса за анализируемый период.

Таблица 2.2 - Состав и структура активов и капитала организации, их изменение за 200_год.

Виды имущества и капитала	На начало года		На конец года		Изменения (+,-)			Наличие на конец года в % к началу года
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	в удельном весе, пункты	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6=4 -2	7=5-3	8	9=4/2х100%
Имущество (активы) организации. 1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (S)
2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (Rа)
3. Запасы и затраты (Z)
Всего текущих активов (Аt)
4. Иммобилизованные средства (F)
Итого имущества (Ва)		100		100		х	100
Капитал организации 1. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (Rр)
2. Краткосрочные кредиты и займы (Кt)
Всего краткосрочный и заемный капитал (Рt)
3. Долгосрочный заемный капитал (Кd)
4. Собственный капитал (Ес)
Итого капитал (Вр)		100		100		х	100

*Показатели графы 8 рассчитываются по каждой статье баланса по следующему алгоритму:

- изменение денежных средств и КФВ в % к изменению итога баланса: ΔS/ΔВа х 100%;

- изменение кредиторской задолженности в % к изменению итога баланса: ΔRр/ΔВр х 100% и т.д.

Расчет показателей данной графы имеет смысл в случае однонаправленных изменений по отдельным статьям и итогу баланса. В случае если изменения разнонаправленные, показатели могут быть рассчитаны в двух вариантах: отрицательные изменения – к общей сумме отрицательных отклонений, положительные – к общей сумме положительных отклонений.

Для расчета относительного прироста (снижения) валюты баланса также производится ее корректировка на темпы роста выручки:

ΔВа отн_, = Ва1 – Ва0 × ТРv ,

где 0, 1 – обозначают соответственно базисный и отчетный периоды;

ТРv – темпы роста выручки (суммы оборота) за анализируемый период;

Ва отн. > 0 означает, что имел место прирост валюты баланса, не связанный с ростом оборота (объема производства и продаж);

Ва отн. < 0 означает, что темпы роста валюты баланса были ниже, чем рост оборота, т.е. имела место относительная экономия финансовых ресурсов (более эффективное их использование).

Аналогичные расчеты возможно проводить в разрезе отдельных групп (статей) баланса.

Задание 4. Используя данные бухгалтерского баланса провести углубленный анализ динамики и структуры активов и капитала организации (таблица 2.4, 2.5). Указать основные факторы, обусловившие изменения в составе и структуре активов и пассивов к концу анализируемого периода.

Таблица 2.4. – Динамика и структура активов.

Показатель

Сумма, тыс. руб.

Абсолютное отклонение (+,-), тыс. руб.

Доля актива в валюте баланса, %

Отклонение доли (+,-), п.п.

Темп роста, %

На 01.01. 200_г

На 01.01. 200_г

На 01.01. 200_г

За отчетный год

За два смежных перио-да

На 01.01. 200_г

На 01.01. 200_г

На 01.01. 200_г

За отчетный год

За два смежных периода

За отчет ный год

За два смежных перио-да

1

2

3

4

5=4-3

6=4-2

7

8

9

10= 9-8

11= 9-8

12= 4:3

13= 4:2

Внеоборотные активы

Нематериаль ные активы

Основные средства

Незавершен ное строительство

Доходные вложения в материальные ценности

Долгосроч ные финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

Дебиторская задолжен ность долгосрочная

ВСЕГО

Оборотные активы

Запасы

НДС по приобретенным ценностям

Дебиторская задолжен ность краткосроч ная

Краткосроч ные финансовые вложения

Денежные средства

Прочие оборотные активы

ВСЕГО

Итого стоимость имущества

100

100

100

х

х

Собственные оборотные средства

Чистый оборотный капитал (рабочий капитал)

Таблица 2.5. – Динамика и структура пассивов

Показатель

Сумма, тыс. руб.

Абсолютное отклонение (+,-), тыс. руб.

Доля актива к валюте баланса, %

Отклонение доли (+,-), п.п.

Темп роста, %

На 01.01. 200_г

На 01.01. 200_г

На 01.01. 200_г

За отчетный год

За два смежных периода

На 01.01. 200_г

На 01.01. 200_г

На 01.01. 200_г

За отчетный год

За два смежных периода

За отчет ный год

За два смежных перио-да

1

2

3

4

5=4-3

6=4-2

7

8

9

10= 9-8

11= 9-8

12= 4:3

13= 4:2

Собственный капитал

Уставный капитал

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Доходы будущих периодов

ВСЕГО

Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

Отложенные налоговые обязательства

Прочие долгосрочные обязательства

ВСЕГО

Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

Кредиторская задолженность

Задолженность перед участниками по выплате доходов

Резервы предстоящих расходов

Прочие краткосрочные обязательства

ВСЕГО краткосрочн ый заемный капитал

Итого источников (капитала)

100

100

100

х

х

Задание 5. Построить схему основных внутрибалансовых взаимосвязей. Показать на ней собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал) и чистые оборотный капитал (чистый рабочий капитал, чистые мобильные активы).

Активы Капитал

Рис. 1. Основные внутрибалансовые взаимосвязи активов и капитала (пассивов)

Задание 6. Рассчитать:

- собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал);

- чистый оборотный капитал.

Оценить динамику и указать основные факторы, обусловившие их изменение за анализируемый период. Назвать экономический смысл данных показателей.

В выводах указать:

― изменения и основные факторы, обусловившие рост (снижение) чистых активов;

• сравнить чистые активы акционерного общества с его уставным капиталом. Что должно последовать в случае, если чистые активы оказались меньше уставного капитала АО.?

• сопоставить величину чистых активов:

• с итогом Ш раздела пассивы бухгалтерского баланса «капитал» и «резервы». Указать причины расхождений;

• с величиной собственного капитала, отраженного в аналитическом балансе.

Таблица 2.6. ― Расчет собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала

Показатель	Условнобознач	на 1.01. 200_г тыс. руб.	на 1.01. 200_г тыс. руб.	на 1.01. 200_г тыс. руб.	Абсолютные отклонения (+,―),тыс.руб.		Темпы роста, %
					за отчетный период	за два смежных периода	за отчетный период	за два смежных периода
1	2	3	4	5	6=5-4	7=5-3	8=5/4 х 100	9=5/3 х 100
1.Собственный капитал	Ес
2.Долгосрочный заемный капитал	Kd
3.Иммобилизованные средства	F
4.Собственные оборотные средства (стр.1-стр.3)	Ас
5.Чистый оборотный капитал (стр.1+стр.2-стр.3)	Ач

Таблица 2.7 ― Влияние факторов на изменение собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала за отчетный период.

Показатель	на 1.01.200_г., тыс.руб.	на 1.01.200_г., тыс.руб.	Влияние изменения статьи на
			собственные оборотные средства		чистый оборотный капитал
			+	―		+	―
1.Собственный капитал
2.Долгосрочный заемный капитал			х	х
3.Иммобилизованные средства
4.Собственные оборотные средства						х	х
5.Чистый оборотный капитал			х	х

Задание 8. Определить источники формирования оборотных средств (таблица 2.9).

Рассчитать достаточность основных источников финансирования запасов (таблица 2.10). Определить тип финансовой устойчивости.

При формулировании выводов необходимо обосновать:

- отнесение финансовой ситуации в организации к тому или иному типу;

- необходимость корректировки определенного типа финансовой ситуации.

Дайте подробную характеристику типа финансовой устойчивости, в котором оказалась анализируемая организация.

Таблица 2.9 ― Источники формирования оборотных средств

Вид источников	на 1.01.200_г.	на 1.01.200_г.	на 1.01.200_г.	Отклоне­ние (+, -)
				за отчетный период	за два смежных периода
1. Наличие (+), отсутствие (-) собственного оборотного капитала, тыс. руб. Ас = Ес - F
2. Наличие (+), отсутствие (-) собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств (чистого оборотного капитала), тыс. руб. Ач =(Ес + Кd) - F
3. Наличие (+), отсутствие (-) собственных источников, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов для формирования оборотных средств, тыс. руб. Ае =(Ес + Кd +Кt ) - F
4. Общая величина источников формирования оборотных средств, тыс. руб. Аобщ =(Ес+ Кd+Кt+ Rр) – F = Bа - F Аобщ = Аt

Таблица 2.10 ― Обеспеченность запасов источниками формирования и тип финансовой устойчивости

Показатель	на 1.01.200_г.	на 1.01.200_г.	на 1.01.200_г.	Отклоне­ние (+, -)
				за отчетный период	за два смежных периода
Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов и затрат, тыс. руб. ± Nс = (Ес - F ) – Z = Ас - Z
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (чистого оборотного капитала), тыс. руб. ± Nс = [(Ес + Kd) - F ] – Z = Ач- Z
Излишек (+), недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб. ± Nе= [(Ес+ Kd+ Кt) - F ] – Z = Ае - Z
Наличие (+), отсутствие (-) собственных оборотных средств, тыс. руб. ± Ас = Ес - F
Наличие (+), отсутствие (-) чистого оборотного капитала, тыс.руб. ± Ач =(Ес + Кd) - F
Наличие(+), отсутствие (-) собственного капитала (чистых активов) ± Ес ( ± ЧА)
Тип финансовой устойчивости				х	х

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Задание 9. Определить коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, проанализировать их изменения и оценить в сравнении с нормативными значениями (табл.2.11)

Таблица 2.11 ― Коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры).

Показатель	Алгоритм расчета	Рекомендуемое зна­чение	на 1.01. 200_г.	на 1.01. 200_г.	на 1.01. 200_г.	Отклоне­ние (+, -)
						За отчетный период	в целом за анализ. период
1	2	3	4	5	6	7=6-5	8=6-4
1.Коэффициент автономии (финансовой независимости)		0,5 - 0,6
2.Коэффициент финансовой зависимости		0,4 – 0,5
3.Коэффициент устойчивого финансирования		0,7 – 0,8
4.Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа)		≤ 1 < Кти
5.Коэффициент сохранности собственного капитала		>1 >Jинф
6.Соотношение текущих активов и иммобилизованных средств		зависит от отрасле-вой принадлежности 1) > Кзс
7.Коэффициент иммобилизации активов (постоянного актива)		зависит от отрасле-вой принадлежности 1)
8.Коэффициент иммобилизации собственного капитала		0,6 – 0,8
9.Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала 2)		0,2 – 0,4
10.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом)2)		0,3 – 0,5 (нижняя граница 0,1)
11.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (чистым оборотным капиталом)2)		0,6 – 0,8 (нижняя граница 0,5)

Задание 10. Провести анализ влияния факторов на изменение коэффициентов финансовой устойчивости.

Для расчета влияния факторов могут быть использованы факторные модели, построенные либо по прямым алгоритмам расчета показателей, либо по преобразованным их модификациям (разложение, удлинение и т.д.)

Например 1) K_авт = 2) ,

Где Eс¹ – статьи собственного капитала за исключением нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Носят относительно стабильный характер.

ЗК – долгосрочный и краткосрочный заемный капитал

ПН – нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). Статья собственного капитала, являющаяся наиболее динамичной и подверженной ежегодным изменениям.

Обозначения остальных показателей моделей соответствуют аналитическому балансу.

Таблица 2.12 ― Влияние факторов на изменение коэффициента обеспеченности чистым оборотным капиталом.

Показатель	Условные обозначения	на 1.01.200_г (базисный период)	на 1.01.200_г (отчетный период)	Отклонения (+,―)
1. Собственный капитал за исключением нераспределенной прибыли, тыс. руб. 2. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб. 3. Долгосрочный заемный капитал, тыс. руб. 4.Иммобилизиванные средства, тыс. руб. 5. Текущие активы, тыс. руб. 6. Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом 7. Изменение коэффициента обеспеченности чистым оборотным капиталом за счет: - собственного капитала (за исключением нераспределенной прибыли). - нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) - долгосрочного заемного капитала. - иммобилизованных средств. - текущих активов.	Eс1 ПН Кd F At КОЧК  KОЧК (Eс1)  KОЧК (НП)  KОЧК (Kd)  KОЧК (F)  KОЧК (At)	x x x x x	x x x x x

Задание 12. По данным аналитического баланса определить излишек (недостаток) активов определенной степени ликвидности в сравнении с соот­ветствующей группой пассивов. Оценить баланс с позиции его ликвидности (табл.15). В выводах отразить, компенсируется ли недостаток средств по од­ной группе их избытком по другой.

Таблица 2.17 - Анализ баланса ликвидности (платежеспособности), тыс. руб.

Актив	на 01.01 200__г.	на 01.01 200__г.	Пассив	на 01.01 200__г.	на 01.01 200__г.	Платёжный излишек (+), недостаток (-)
						на 01.01 200__г.	на 01.01 200__г.
1.Наиболее ликвидные активы (S)			1.Наиболее срочные обязательства (Rр)
2.Быстрореализуемые активы (Rа)			2.Краткосрочные пассивы (Kt)
3.Медленно реализуемые активы (Z)			3.Долгосрочные пассивы (Kd)
4.Труднорелизуемые активы (F)			4.Постоянные пассивы (Еc)
Итого активов			Итого пассивов

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношение:

S ≥ Rр S + Ra ≥

Rа ≥ Kt или Z ≥ Kd

Z ≥ Kd F ≤ Ес

F ≤ Eс

Задание 13. Проанализировать способность предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, рассчитав ко­эффициенты ликвидности баланса (таблица 16). Провести анализ коэффициентов в динамике, в сравнении с оптимальным значением, границами вариации значений. Оценить срочную и общую текущую платежеспособность организации.

Таблица 2.18 - Основные коэффициенты ликвидности баланса и платежеспособности организации

Показатель	Алгоритм расчёта	Рекомендуемое зна­чение	на 01.01 200__г.	на 01.01 200__г.	на 01.01 200__г.	Отклонения (+,-)
						за отчёт-ный год	за два смежн перио-да
1	2	3	4	5	6	7=6-5	8=6-4
1. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2
2. Коэффициент промежу­точной ликвидности (критической ликвидности)		0,8
3. Коэффициент текущей ли­квидности		2,0
4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам	К = Рt/vсрм	≤ 3,0

Примечание. Достаточно часто в составе основных показателей ликвидности баланса рассматривается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (или коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом). В данной рабочей тетради эти показатели включены в состав коэффициентов финансовой устойчивости.

Показатель Кпто рекомендован Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденными Приказом ФСФО России от 23.01.01 №16. (экономическое содержание данного показателя подробно представлено в разделе 9.1.

Задание 16. Провести анализ влияния факторов на коэффициенты текущей ликвидности, используя различные факторные модели и соответствующие способы (приёмы) детерминированного факторного анализа.

Таблица 2.21 - Влияние факторов на изменение величины коэффициента текущей ликвидности.

Показатель	200 __г. (прошлый)*	200 __г. (отчетный)*	Отклонения (+,-)
Факторы первого порядка:	Факторная модель
Текущие активы, тыс. руб. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. Коэффициент текущей ликвидности. Изменение коэффициента текущей ликвидности за счёт: величины текущих активов; величины текущих обязательств.	х х	х х
Факторы второго порядка:	Факторная модель
Денежные средства и КВФ. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. Запасы и затраты. Краткосрочные кредиты и займы. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности. Изменение коэффициента текущей ликвидности за счёт: денежных средств и КВФ; дебиторской задолженности; запасов и затрат; краткосрочных кредитов; кредиторской задолженности.	х х х х х	х х х х х

* - по состоянию на конец года

Для повышения информативности результаты расчётов влияния факторов интересно представить в следующем формате.

Таблица 2.22 - Влияние текущих активов и краткосрочных обязательств на изменение величины коэффициента текущей ликвидности

Фактор	Абсолютный прирост (+,-), тыс. руб.	Доля фактора в общей сумме прироста, %	Расчёт влияния	Уровень влияния
Изменение текущих активов, в том числе: - запасов - дебиторской задолженности - денежных средств и КФВ		100
Изменение текущих пассивов, в том числе: - кредитов и займов - кредиторской задолженности		100

Таблица 2.23 - Влияние коэффициентов финансовой устойчивости предприятия на изменение

коэффициента текущей ликвидности.

Показатель	200__г. (прошлый)	200__г. (отчетный)	Отклонение (+.-)
Коэффициент автономии (Кавт)
Соотношение текущих активов и иммобилизованных средств (Кти)
Коэффициент иммобилизации собственного капитала (Кис)
Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккз)
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Влияние на изменение коэффициента текущей ликвидности:
- соотношения текущих активов и иммобилизованных средств.	х	х
- коэффициента иммобилизации собственного капитала.	х	х
- коэффициента автономии.	х	х
- коэффициента краткосрочной задолженности.	х	х

В расчётах могут быть использованы факторные модели:

А.

Коэффициент краткосрочной задолженности представляет собой показатель, обратный краткосрочному заёмному капиталу в валюте баланса. В таблице 2.23 использована модель А.

В. , где ЗК = Р^t + K^d

Задание 20. Провести рейтинговую оценку состояния оборотных средств организации на основании показателей рентабельности, темпов роста отдельных групп активов и значений коэффициентов ликвидности.

Таблица 2.30 - Критерии для рейтинговой оценки состояния оборотных средств.

Наименование показателя	Минимальное значение		Среднее значение		Максимальное значение
	значение	баллы	значение	баллы	значение	баллы
1	2	3	4	5	6	7
1.Рентабельность оборотных активов, %	< 5	1	5 – 9.9	3	10	4
2.Коэффициент текущей ликвидности	< 1	0	1.0 – 1.9	3	2	4
3. Коэффициент критической ликвидности	< 0.4	1	0.4 – 0.79	3	0.8	4
4.Коэффициент абсолютной ликвидности	< 0.1	1	0.1 – 0.19	2	0.2	4
5.Темп прироста наиболее ликвидных активов, %	< 0	0	0 – 19,9	3	20	5
6.Темп прироста быстро реализуемых активов, %	< 0	0	0 – 19,9	2	20	4
7.Темп прироста медленно реализуемых активов, %	< 0	1	0 – 19,9	2	20	4

Таблица 2.31 - Рейтинговая оценка состояния оборотных средств организации.

Показатель	На 1.01.200_г. (базисный год)			На 1.01.200_г. (прошлый год)			На 1.01.200_г. (отчетный год)
	значение	баллы	значение		баллы	значение		баллы
1	2	3	4		5	6		7
1.Рентабельность оборотных активов, %
2.Коэффициент текущей ликвидности
3. Коэффициент критической ликвидности
4.Коэффициент абсолютной ликвидности
5.Темп прироста наиболее ликвидных активов, %
6.Темп прироста быстро реализуемых активов, %
7.Темп прироста медленно реализуемых активов, %
Итого	х		х			х

Выводы по результатам рейтинговой оценки делается на основании анализа динамики набранной суммы баллов (улучшение или ухудшение рейтинговой оценки состояния оборотных средств и др.).

Задание 21. Дать оценку эффективности использования оборотных и совокупных активов по показателям их оборачиваемости (табл. 2.32). Определить сумму оборотных средств:

- дополнительно привлеченных в оборот или отвлеченных из оборота

- в результате повышения (снижения) их оборачиваемости

Таблица 2.32 - Оборачиваемость текущих и совокупных активов

Показатель	Алгоритм расчёта (условные обозначения)	200__г.	200__г.	200__г.	отклоне­ние (+; -)
					к прошлому году	к базисному году
1	2	3	4	5	6=5-4	7=5-3
1. Сумма оборота (выручка от продаж), тыс. руб.	V
2 Величина активов, тыс. руб.: а) текущих: на начало года; на конец года; средний остаток. б) совокупных (капитала): на начало года; на конец года; средний остаток.
3. Коэффициент оборачивае­мости активов (количество оборотов): а) текущих; б) совокупных.	КобAt=
	КобB=
4.Период оборачиваемости (скорость обращения), дней: а) текущих активов; б) совокупных активов.	TAt=
	TB=
5.Коэффициент закрепления (загрузки): а) текущих активов; б) совокупных активов.
6.Однодневная сумма оборота, тыс. руб.
7.Величина оборотных средств, тыс. руб.: а) условно привлеченных в оборот; б) условно отвлеченных (высвобожденных) из оборота.		х х
8. Величина изменения объёма продукции за счёт ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств (+ условный рост, - условное снижение)	Δv>0 Δv<0	х х

* - Более точный расчет среднего остатка производится по средней хроноло­гической

Например

Период оборачиваемости рассчитывается также по формуле

, где

Д - количество дней в периоде.

Для удобства расчетов считать в году 360 дней, полугодии 180 дней, квартале 90.

Величина оборотных средств, условно вовлеченных в оборот (условно отвлеченных из оборота) рассчитывается по формуле:

где

1 и 0 - соответственно отчетный и базисный периоды,

- показывает величину оборотных средств, дополнительно вовле­ченных в оборот за счет повышения их оборачиваемости (т.к. ) или сумму их относительной экономии,

- показывает величину средств, отвлеченных (высвобожденных) из оборота за счет снижения оборачиваемости ( ) или сумму их относи­тельного перерасхода.

Условный рост или снижение объёма продукции за счёт ускорения или замедления оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле:

> 0 означает прирост объёмов производства и продаж продукции за счёт роста оборачиваемости оборотных средств.

< 0 означает снижение объёмов производства и продаж продукции за счёт снижения оборачиваемости оборотных средств.

Задание 22. Рассчитать показатели и дать оценку оборачиваемости запасов (материальных оборотных активов)

Таблица 2.33 - Оборачиваемость материальных оборотных средств (запасов и затрат)

Показатель	Расчетная формула (усл.обозн.)	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение (+,-)
1	2	3	4	5=4 -3
1.Сумма оборота, тыс. руб. а) по выручке от продаж б) по себестоимости проданной продукции	V C
2.Величина запасов и затрат, тыс. руб. - на начало года - на конец года - средний остаток
3.Оборачиваемость запасов а) по выручке - коэффициент оборачиваемости , количество оборотов - период оборачиваемости (средний срок хранения запасов), дней б) по себестоимости* - коэффициент оборачиваемости, количество оборотов - период оборачиваемости (средний срок хранения запасов), дней 4. Однодневная сумма оборота,* ты сруб.	Коб = V/Z ТZ = 360/Коб Коб = ТZ = 360/Коб m1=C/360 или m1=v/360
4. Величина запасов, тыс. руб. - сокращенная* - накопленная*	ΔZ<0 ΔZ>0	х х

* - считать по себестоимости проданной продукции.

При оценке оборачиваемости запасов и затрат более точным считается расчет, когда суммой оборота является себестоимость продукции.

Расчет сокращенной (накопленной) величины запасов производится по формуле:

, где

- означает дополнительное привлечение запасов и оборот за счет повышения их оборачиваемости, т.е. относительное сокращение величины запасов.

- означает дополнительное отвлечение запасов из оборота а результате снижения их оборачиваемости, т.е. относительное накопление запасов и «омертвление» их в остатках товарно-материальных ценностей (затоваривание) и незавершенном производстве.

При углубленном анализе оборачиваемости целесообразно проводить его в разрезе отдельных элементов запасов и затрат: производственных запасов (сырье, материалы) незавершенного производства, готовой продукции (товаров). В качестве суммы оборота использовать себестоимость проданной продукции (товаров).

Задание 37. Рассчитать и дать оценку основных количественных показателей деловой активности предприятия. В выводах дополнить их качественными показателями, характерными для анализируемого предприятия.

Таблица 2.49 - Показатели деловой активности

Показатели	200_ г. (базисный)	200_ г. (прошлый)	200_ г. (отчетный)	Отчетный год в %
				к прошлому году	к базисному году
Авансированный капитал (В) 1)
Выручка от продаж (V)
Прибыль до налогообложения (ПДН)
Оборачиваемость, количество оборотов текущих активов совокупных активов (авансирован- ного капитала)
Коэффициент устойчивости экономического роста
Коэффициент способности самофинансирования
Коэффициент инвестиционной активности

¹⁾ на конец года и ли среднее значение

Положительно характеризуется деловая активность при соблюдении соотношения.

ТР_ПДН > ТР_V > ТР_В >100%

Где ТР - темп роста прибыли до налогообложения

ТР - темп роста оборота (выручки от продаж)

ТР - темп роста авансированного капитала

Коэффициент устойчивости экономического роста (Кур)

К ур = = ,

где ПК – реинвестированная (капитализированная) прибыль.

ПЧ – чистая прибыль отчетного периода

ДА – сумма начисленных дивидендов

Ес – собственный капитал (среднее значение)

Коэффициент способности самофинансирования (Кссф)

Кссф = = ,

где В – валюта баланса (совокупные активы или капитал – среднее значение)

А – сумма начисленной за год амортизации.

Коэффициент инвестиционной активности

Киа = ,

где НС – незавершенное строительство (стр.130 ф.№1)

ДВМЦ – доходные вложения в материальные ценности (стр.135 ф.№1)

ДФВ – долгосрочные финансовые вложения (стр.140 ф.№1)

F – общая стоимость внеоборотных активов (стр. 190 ф.№1)

Задание 38. Определить влияние факторов на изменение коэффициента устойчивости экономического роста. Дать экономическую оценку полученной модели, обосновать основные факторы развития компании, резервы и целесообразность их мобилизации для повышения экономического роста.

Таблица 2.50 – Влияние факторов на коэффициент устойчивости экономического роста

(четырехфакторная модель)

Показатель	условные обозначения, алгоритм расчета	200-г. (прошлый)	200-г. (отчетный)	Отклонение (+,-)
1. Чистая прибыль, тыс.руб.	ПЧ
2. Капитализированная (реинвестированная) прибыль, тыс.руб.	ПК
3. Выручка от продаж, тыс.руб.	V
4. Средняя величина совокупных активов (капитала), тыс.руб.
5. Средняя величина собственного капитала, тыс.руб.
6. Коэффициент капитализации прибыли
7. Рентабельность оборота (продаж) 1)
8. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (капиталоотдача)
9. Соотношение совокупного и собственного капитала
10. Коэффициент устойчивости экономического роста
11.Изменение коэффициента устойчивости экономического роста за счет: доли капитализированной прибыли в чистой прибыли рентабельности оборота оборачиваемости совокупного капитала (капиталоотдачи ) - структуры капитала	ΔКур (Ккап) ΔКур (Rпр) ΔКур (Коб.в) ΔКур (Ксск)	х х х х	х х х х

¹⁾ в долях от единицы

Четырехфакторная модель устойчивости экономического роста:

Задание 1. По данным формы № 2 « Отчёт о прибылях и убытках» провести:

• анализ уровня и изменений каждого показателя отчёта за исследуемый период (горизонтальный анализ отчёта);

• анализ структуры формирования финансового результата за исследуемый период (вертикальный анализ отчёта), оценить структурную динамику.

Расчеты произвести с использованием всех возможных методических подходов, представленных в таблицах 3.2, 3.3, 3.4, 3.5.

Таблица 3.2 – Горизонтальный и вертикальный анализ отчёта о прибылях и убытках (вариант1).

Показатель	200_ г.(прошлый)		200_ г.(отчётный)		Отклонения (+,-)		Темп роста,%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	абсол., тыс. руб	в уд. весе, п.п.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)		100		100		х
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы и расходы Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Чрезвычайные доходы
Чрезвычайные расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль
Налоговые санкции
Чистая прибыль (убыток) отчётного периода
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)		х		х		х
Базовая прибыль (убыток) на акцию		х		х		х
Разводнённая прибыль (убыток) на акцию		х		х		х

Таблица 3.3 – Горизонтальный и вертикальный анализ отчёта о прибылях и убытках

(вариант 2).

	Показатель	200_ г. (прошлый)			200_ г.(отчётный)			Отклонения (+,-)			Темп роста, %
		тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.		% к итогу	абсол., тыс. руб		в уд. весе, п.п.
	1	2	3	4		5	6 = 4 -2		7 = 5 - 3	8=4/2
1	Всего доходов и поступлений		100			100			х
2	Общие расходы финансово – хозяйственной деятельности (1)
3	Выручка от продаж (1)
4	Затраты на производство и продажу продукции (2)
4.1	Себестоимость проданных товаров, работ, услуг (3)
4.2	Коммерческие расходы (3)
4.3	Управленческие расходы (3)
5	Прибыль (убыток) от продаж (2)
6	Доходы по операциям финансового характера (проценты к получению, доходы от участия в других организациях) (1)
7	Расходы по операциям финансового характера (проценты к уплате) (4)
8	Прочие операционные доходы (1)
9	Прочие операционные расходы (4)
10	Внереализационные доходы (1)
11	Внереализационные расходы (4)
12	Чрезвычайные доходы (1)
13	Чрезвычайные расходы (4)
14	Прибыль (убыток) до налогообложения (1)
15	Текущий налог на прибыль (5)
16	Налоговые санкции (5)
17	Чистая прибыль (убыток) отчётного периода		х			х			х
18	Удельный вес чистой прибыли,% - в общей сумме доходов (1) - в выручке; (2) - в прибыли от продаж; (6) - в общей бухгалтерской прибыли (5)	х х х х		х х х х			х х х х			х х х х

Примечание: (1) в% к строке 1

(2) в % к строке 3

(3) в % к строке 4

(4) в % к строке 2

(5) в % к строке 14

(6) в % к строке 5 (показатели отражаются в графе 3, 5)

Строка 1: суммируются все статьи доходов

Строка 2: суммируются все статьи расходов

Таблица 3.4 - Состав и структура формирования финансовых результатов в соответствии с формой №2 (вариант 3)

	Показатель	200_ г. (прошлый)		200_ г.(отчётный)			Отклонения (+,-)			Темп роста, %
		тыс. руб.	% к итогу1)	тыс. руб.	% к итогу1)	абсол. тыс. руб		в уд. весе, п.п.
1	Прибыль до налогообложения (общая бухгалтерская прибыль)		100		100
1.1	Валовая прибыль
1.2	Прибыль от продаж
1.3	Сальдо доходов и расходов по операциям финансового характера
1.4	Сальдо прочих операционных доходов и расходов
1.5	Сальдо внереализационных доходов и расходов
1.6	Сальдо чрезвычайных доходов и расходов
2	Текущий налог на прибыль
3	Налоговые санкции
4	Чистая прибыль (убыток) отчётного периода

¹⁾ - при необходимости расчёты можно произвести, приняв за 100% сумму чистой прибыли отчётного периода.

Задание 8. Дать оценку эффективности деятельности предприятия по показателям рентабельности. Оценить динамику показателей. Отметить, какие показатели характеризуют эффективность:

- авансированных ресурсов (вложенного капитала);

• потребленных ресурсов.

Таблица 3.13 – Система основных показателей рентабельности предприятия, %

Показатели	Условные обознач., алгоритм расчёта	200__г (базисный)	200__г (прошлый)	200__г. (отчетный)	Отклонен. (+,-), п.п.
					к прошлому году	к базисному году
1	2	3	4	5	6	7
1. Рентабельность произведенных затрат (основной деятельности)	ПР/С
2. Рентабельность оборота (продаж)
- по прибыли от продаж	ПР/V
- по чистой прибыли	ПЧ/V
3. Рентабельность активов
3.1. Текущих активов
- по прибыли до налогообложения	ПДН/
- по чистой прибыли	ПЧ|
3.2. Совокупных активов
- по прибыли до налогообложения	ПДН/
- по чистой прибыли	ПЧ/
4. Рентабельность капитала
4.1. Собственного капитала	ПДН/
- по прибыли до налогообложения	ПЧ/
- по чистой прибыли
4.2. Совокупного капитала
- по прибыли до налогообложения	ПДН/
- по чистой прибыли	ПЧ/
4.3. Постоянного (перманентного) капитала	ПДН/( + )
4.4. Инвестированного капитала
- совокупного капитала	ПО/
- капитала без учета кредиторской задолженности	ПО/

Пояснения:

1. С – полная себестоимость проданной продукции (товаров, работ, услуг) с учётом

коммерческих и управленческих расходов

V – сумма оборота (выручка от продаж)

ПО – операционная прибыль

ИК – инвестированный капитал

2. Рентабельность инвестиций (в зависимости от знаменателя дроби) может быть рассчитана в двух вариантах:

1) по совокупному капиталу (активам) *

ИК ₁ = Вр

2) по совокупному капиталу за минусом кредиторской задолженности^*

ИК ₂ = Вр -Rр

(* - за минусом задолженности участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал и собственных акций, выкупленных у акционеров).

Операционная прибыль (ПО) рассчитывается в двух вариантах – до и после налогообложения.

1) ПО = ПДН+ПУ

2) ПО=ПЧ+ПУ ×(1-Сн),

где ПУ – проценты к уплате (ф.№2)

СН – ставка налога на прибыль

В табл. 3.13. рекомендуется использовать 2 вариант.

Задание 9. Определить влияние факторов на изменение рентабельности текущих активов. Дать экономическую интерпретацию данной модели. Выявить причины и обосновать возможные резервы увеличения рентабельности текущих активов.

Таблица 3.14 – Влияние факторов на изменение рентабельности оборотных активов

Показатель	Условн. обознач., алгоритм расчёта	200_г. (прошлый)*	200__г. (отчетный)	отклонения (+/-)
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	V
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.
3. Чистая прибыль, тыс. руб.	ПЧ
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Коб = V/
5. Рентабельность продаж, %	Rпр = ПЧ/V
6. Рентабельность оборотных активов, %	RтА= ПЧ/
7. Изменение рентабельности оборотных активов за счёт:	Δ RтА	х	х
а) рентабельности продаж (оборота)	Δ RтА (Rпр)	х	х
б) оборачиваемости оборотных активов	Δ RтА (Коб)	х	х

* либо базисный (здесь и далее)

Факторная модель:

или RТА = Rпр × Коб

Задание 10. Определить влияние факторов на изменение рентабельности совокупных активов. Сделать выводы, аналогичные заданию 9.

Таблица 3.15 - Влияние факторов на изменение рентабельности совокупных активов (капитала)

Показатель	Условные обозначения, алгоритм расчёта	прошлый год	отчетный год	отклонения (+/-)
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	V
2. Средняя величина активов, тыс. руб.
3. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.
4. Чистая прибыль, тыс. руб.	ПЧ
5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коб = V/
6. Коэффициент автономии	Кавт = /
7. Рентабельность продаж, %	Rпр = ПЧ/V
8. Рентабельность совокупных активов (капитала)	Rакт.
Изменение рентабельности активов за счёт:
а) рентабельности продаж	ΔRакт. (Rпр)	х	х
б) коэффициента оборачиваемости собственного каптала	ΔRакт. (Коб)	х	х
в) коэффициента автономии	ΔRакт. (Кавт)	х	х

Факторная модель:

Rакт. =

Метод баллов

Таблица 8.4 – Группировка по критериям оценки финансового состояния.

№ п.п.	Показатель финансового состояния	Граница классов согласно критериям
		I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс	VI класс
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5 и выше =20 бал­лов	0,4 = 16 бал­лов	0,3 = 12 баллов	0,2 = 8 баллов	0,1=4 балла	менее 0,1= 0 баллов
2	Коэффициент промежуточной ликвидности	1,2 и выше =18 бал­лов	1,1 = 15 баллов	1,0 = 12 бал­лов	0,9 - 0,8 = 9 - 6 баллов	0,7 = 3 балла	менее 0,7 = 0 баллов
3	Коэффициент текущей лик­видности	2,0 и выше =16,5 балла	1,9 - 1,7 = 15 - 12 баллов	1,6 - 1,4= 10,5 - 7.5 балла	1,3 - 1,1 = 6 - 3 балла	1=1,5 балла	менее 1 = 0 баллов
4	Коэффициент автономии	0,6 и выше =17 бал­лов	0,59-0,54 = 16,2 - 12,2 балла	0,53 - 0,48 = 11,4 - 7,4 балла	0,47 - 0,41 = 6,6 - 1,8 балла	0,4=1 балл	менее 0,4 = 0 баллов
5	Коэффициент обеспеченности собственны­ми оборотны­ми средствами	0,5 и выше = 15 бал­лов	0,4 = 12 баллов	0,3 = 9 баллов	0,2 = 6 баллов	0,1 = 3 балла	менее 0,1 = 0 баллов
6	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собст­венными ис­точниками	1,0 и выше = 13,5 балла	0,9 = 11 баллов	0,8 = 8,5 баллов	0,7 - 0,6 = 6,0 - 3,5 балла	0,5 = 1 балл	менее 0,5 = 0 баллов
	Сумма баллов	100	85,2 - 78,2	63,4 - 56,4	41,6 - 28,3	13,5	0

I класс - организации практически без риска, финансово абсолютно устойчивые и платёжеспособные, как правило, высокорентабельные. Можно быть уверенным в возврате кредитов и выполнении других обязательств с хорошим запасом финансовой прочности. Высокий рейтинг. Но при недостаточно высокой финансовой устойчивости может отмечаться нерациональная структура формирования финансов.

II класс – организации с нормальным финансовым состоянием и незначительным уровнем риска по кредитам и иным обязательствам. Обычно рентабельные. Нормальный рейтинг.

III класс – несколько проблемные организации, обнаруживающие «слабость» отдельных финансовых показателей, большинство из которых приближено к нижним границам нормативных значений. Для банков и кредиторов вряд ли существует угроза потери средств, но выполне­ние обязательств в срок представляется сомнительным. Средний рейтинг.

IV класс - организации особого внимания, с достаточно неустойчивым финансовым состоянием. Убыточные или с очень незначительной прибылью. Имеется риск при взаимо­отношении с ними - банки и кредиторы могут потерять средства и проценты. Пониженный рейтинг.

V класс - организации высокого риска, низкой платежеспособности, удовлетворяющие лишь минимальным условиям финансовой устойчивости и ликвидности. Как правило убыточные. Вы­сокая вероятность невыполнения финансовых обязательств. Низкий рейтинг.

VI класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспо­собные. Находятся в кризисном финансовом состоянии. Возможность достаточно быстрого улучшения финансового состоя­ния очень незначительная, а перспективы банкротства – реальные. Нулевой рейтинг.

Задание 2. Рассчитать количество баллов оценки финансового состояния предприятия и определить класс финансового состояния.

Таблица 8.5 – Расчет баллов и определение класса организации по финансовому состоянию.

Показатели финансового состояния (№ п.п.)	На 1.01.200_ г.		На 1.01.200_ г.		На 1.01.200_ г.
	фактическое значение	количество баллов	фактическое значение	количество баллов	фактическое значение	количество баллов
1
2
3
4
5
6
Итого: баллов	х		х
Класс финансового состояния	х		х

Примечание: При определении количества баллов фактические значения показателей можно округлить с точностью до десятых долей еди­ницы.

Если по сумме баллов предприятие не входит в установленные для групп границы, то уровень его риска (класс) может быть определен как промежуточный между двумя классами. При этом можно указать, к какому классу ближе на­ходится предприятие. Например, общая сумма составила 52 балла, предпри­ятие по уровню финансового риска находится между III и IV классом, но ближе склоняется к III классу.

Для сельскохозяйственных организаций рекомендуется использовать метод балльной оценки, изложенный в Постановлении Правительства РФ от 30.01.2003г. № 52 «О реализации федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей».

Комплексная оценка кредитоспособности заемщика (Методика Сбербанка России):

Группы оценочных показателей: