Таблица 2.5 - Эффективность использования оборотных средств
Как видно из таблицы 2.10, за исследуемый период объем реализованной продукции увеличился на 4545636 тыс. руб («УМПО») и 590000 тыс. руб («УППО»). Возросла величина среднегодовой стоимости остатков оборотных средств на 2114098 тыс.руб. и 118100 тыс. руб соответсвенно. С этими процессами связаны коэффициент оборачиваемости и коэффициент закрепления. Коэффициент оборачиваемости свидетельствует об увеличении количества оборотов оборотных средств с 0,971 до 1,106. Говоря другими словами, продолжительность оборота снизилась на 45,366 дня, то есть средства возвращаются на предприятие не через 370,78 дней, как в 2007 году, а через 325,4 дня, что является благоприятным для ОАО "УМПО". Коэффициент закрепления говорит об уменьшении суммы денег, закрепляемых за 1 рублем реализованной продукции на 13 копеек. На «УППО» аналогично.
Влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости за период 2007-2008гг:
УМПО:
,
,
,
,
,
,
.
УППО:
,
,
,
,
,
,
.
Влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости за период 2008-2009гг:
УМПО:
,
,
,
,
,
,
УППО:
,
,
,
,
,
,
.
Влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости за период 2009-2010гг:
УМПО:
,
,
,
,
,
,
УППО:
,
,
,
,
,
,
.
Таким образом, за период 2009-2010 гг на коэффициент оборачиваемости оказали влияние два фактора: объем реализованной продукции и среднегодовая стоимость оборотных средств. Как видно, увеличение реализации продукции на 361517 тыс. руб. увеличило количество оборотов оборотных средств на 0,017. Второй фактор – среднегодовая стоимость остатков оборотных средств уменьшился, что оказало воздействие на коэффициент оборачиваемости – количество оборотов увеличилось на 0,135. В совокупности эти факторы увеличили значение коэффициента на 0,152.
Представим анализ рентабельности. Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
показатели, характеризующие окупаемость издержек производства;
показатели, характеризующие рентабельность продаж;
показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Рентабельность всей реализованной продукции (рентабельность производства, рентабельность основной деятельности).
Рентабельность продукции рассчитывают по формуле:
,
(2.1)
где
- прибыль от реализации;
- себестоимость
продукции.
Расчеты рентабельности всей реализованной продукции ОАО "УМПО" по итогам работы предприятия в 2007 - 2010гг приведены ниже.
,
,
,
,
,
,
,
,
.
Для «УМПО»:
Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рентабельности понизился в 2008 г по сравнению с 2007 г в связи с изменением 2-х факторов: выручки от реализации и полной себестоимости. В совокупности эти факторы повлияли на падение рентабельности в размере -11,74%. В 2009 году по сравнению с 2008г положительное влияние данных факторов составило 20,41%, что говорит об эффективной работе предприятия. В 2010 по сравнению с 2009г положительное влияние составило 4,99%.
УППО:
,
,
,
,
,
,
,
,
,
Для «УППО»:
Уровень рентабельности понизился в 2008 г по сравнению с 2007 г в связи с изменением 2-х факторов: выручки от реализации и полной себестоимости. В совокупности эти факторы повлияли на падение рентабельности в размере -12,4%. В 2009 году по сравнению с 2008г положительное влияние данных факторов составило 0%. В 2010 по сравнению с 2009гположительное влияние составило 0,01%.
Рентабельность объема продаж рассчитывают по формуле:
,
(2.2)
где - прибыль от реализации;
- выручка от
реализации.
Ниже приведены данные по расчету рентабельности объема продаж предприятия за тот же период.
УМПО:
,
,
,
,
,
.
УППО:
,
,
,
,
,
.
.
Приведенные результаты расчетов показывают, что выпускаемая ОАО "УМПО" продукция является рентабельной. Прибыль с каждого рубля продукции в 2007 г уменьшилась на 12,67% и увеличилась на 23,72% и 6,47% за 2009 и 20010гг соответственно. Это говорит о том, что спрос на продукцию растет. Влияние факторов аналогично влиянию на рентабельность производства.
Результаты расчетов для ФГУП «УППО»: прибыль с каждого рубля продукции увеличилась на 2,04% и 0,3% за 2008г и 2009г и осталась неизменной за 2010г.
Рентабельность капитала рассчитывалась по формулам:
,
(2.3)
где
- среднегодовая стоимость активов.
,
(2.4)
где
- среднегодовая стоимость внеоборотных
активов;
- среднегодовая
стоимость оборотных активов.[19,c.162]
Результаты факторного анализа рентабельности капитала приведены в таблице 2.6:
Таблица 2.6 - Исходные данные и расчетные показатели для факторного анализа рентабельности капитала (активов)
Показатели |
Усл. обозн |
УМПО |
УППО |
||||||
2007г |
2008г |
2009г |
2010г. |
2007г |
2008г |
2009г |
2010г. |
||
Продукция, млн. руб.(выручка) |
|
15829921 |
14960420 |
20014040 |
20375557 |
1250000
|
1672700 |
1672700 |
1840000 |
Величина внеоборотных активов, млн. руб. |
|
16304000 |
15449000 |
14409658 |
12182135 |
89900 |
93900 |
154500 |
169900 |
Оборотные средства, млн. руб. |
|
17950000 |
18616000 |
20977430 |
18418098 |
139800 |
128300 |
152000 |
167200 |
Полная себестоимость, млн. руб. |
С |
14566870 |
15433646 |
17056474 |
16656187 |
855000 |
1249800 |
1249800 |
1374700 |
Прибыль от реализации, млн. руб. |
П (050) |
115614 |
-1785618 |
2 957 566 |
3 719 370 |
113000
|
51000
|
56100 |
61700 |
Рентабельность капитала, % |
|
0,34 |
-5,255 |
8,35 |
12,1 |
15,76 |
22,95 |
18,3 |
18,3 |
Прибыльность продукции(рентабельность продаж) |
|
0,0073 |
-0,1194 |
0,1478 |
0,2025 |
0,00904 |
0,0305 |
0,0335 |
0,0335 |
Фондоемкость |
|
1,134 |
1,24 |
1,05 |
0,904 |
0,07 |
0,077 |
0,091 |
0,091 |
Капиталоемкость по оборотному капиталу |
|
1,03 |
1,032 |
0,72 |
0,6 |
0,06 |
0,056 |
0,092 |
0,092 |
,
Приведенный ниже факторный анализ рентабельности капиталов предприятия за 2005 - 2007 гг показывает эффективность использования всего имущества предприятия:
,
УМПО:
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
УППО:
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
,
Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:
,
(2.5)
где ЧП – чистая прибыль;
- среднегодовая
стоимость собственного капитала.[20,
c.194]
Ниже приведены данные расчета рентабельности собственного и заемного капитала предприятия в 2008, 2009 и 2010 г:
УМПО:
,
,
,
,
,
,
,
.
,
,
,
,
.
,
,
,
,
.
УППО:
,
,
,
,
,
,
,
.
,
,
,
,
.
,
,
,
,
.
Рентабельность заемного капитала:
УМПО:
,
.
УППО:
,
.
Оценка привлекательности продукции предприятия
Инвестиционная привлекательность предприятия совокупность экономико-психологических показателей предприятия, определяющих для инвестора возможность получения максимальной прибыли при минимальном риске вложения средств.
При оценке инвестиционной привлекательности предприятия рассматривают следующие аспекты: привлекательность продукции предприятия, кадровая, инновационная, финансовая, территориальная, экологическая и социальная привлекательность, инвестиционный риск.
Проведем анализ привлекательности продукции для потребителя.
Привлекательность продукции предприятия для любого инвестора - это ее конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынке. Конкурентоспособность продукции - многоаспектный показатель, слагаемый из следующих факторов:
уровень качества продукции - ее соответствие отечественным и международным стандартам, наличие международных сертификатов качества продукции, надежность, долговечность, соответствие моде и т.д.
уровень цен на продукцию;
уровень диверсификации, то есть многопрофильности фирмы, ее способность выживать в условиях разной рентабельности производимых изделий.
Таблица 2.7 - Динамика объема реализуемой продукции ОАО "УМПО" и конкурента на российском рынке ОАО «НПО Сатурн»
Производитель |
2007 |
Доля |
2008 |
Доля |
2009 |
Доля |
2010 |
Доля |
Изм.,2007-2010 |
Изм.,2007-2010 |
тыс руб |
% |
тыс. руб. |
% |
тыс руб |
% |
тыс руб. |
% |
тыс. руб |
% |
|
ОАО "УМПО" |
13811031 |
80,07 |
13294376 |
76,68 |
18088873 |
80,03 |
17799090 |
78,85 |
3988059 |
74,9 |
ОАО «НПО Сатурн» |
3437969 |
19,93 |
4043243 |
32,32 |
4511906 |
19,97 |
4774354 |
21,15 |
1336385 |
25,1 |
ИТОГО |
17249000
|
100 |
17337619 |
100 |
22600779 |
100 |
22573444 |
100 |
5324444
|
|
Таблица 2.8 - Динамика прибыли от продаж ОАО "УМПО" и конкурента на российском рынке ОАО «НПО Сатурн»
Производитель |
2007 |
Доля |
2008 |
Доля |
2009 |
Доля |
2010 |
Доля |
Изм.,2007-2010 |
Изм.,2007-2010 |
тыс руб |
% |
тыс. руб. |
% |
тыс руб |
% |
тыс руб. |
% |
тыс. руб |
% |
|
ОАО "УМПО" |
115614 |
49 |
-1785618 |
- |
2957566 |
82,7 |
3719370 |
82,5 |
3603756 |
84,4 |
ОАО «НПО Сатурн» |
121561 |
51 |
311742 |
- |
617739 |
17,3 |
786960 |
17,5 |
665399 |
15,6 |
ИТОГО |
237175 |
100 |
-1473876 |
- |
3575305 |
100 |
4506330 |
100 |
4269155
|
|
Таким образом можно сделать выводы:
- уровень качества продукции высокий - качество соответствует отечественным и международным стандартам, имеются международные сертификаты качества продукции;
- доля рынка остается весьма высокой , не снижается
- продукция предприятия диверсифицирована;.
Исходя из данных выводов привлекательность продукции для потребителя средняя, то есть присваивается уровень оценки А.
Привлекательность продукции ФГУП «УППО»-оценка В
Можно говорить о том, что предприятие обладает возможностями для повышения эффективности своей работы в целях увеличения инвестиционной привлекательности