III. Інформаційне забезпечення задачі

Інформація про обсяги реалізації продукції і її собівартість подана у таблиці 2. Відпускна ціна продукції, що реалізується на внутрішньому ринку, складає 150 грн./од.прод., на зовнішньому – 290 грн./од. прод. Витрати на збут у 2008-2012р.р. дорівнюють 20% від собівартості продукції. Ураховувати, що податковий кредит у 2008р. складає 66,7 тис.грн., у 2009-2012 – по 33,3 тис. грн. Капітальні вкладення на придбання обладнання 1.08.2008р. дорівнюють 1880 тис.грн. Оборотні активи у 2008 р. поповнюються на 1721,5 тис.грн. Амортизація чинного обладнання у 2008 році дорівнює 70 тис. грн. Банківський кредит залучається у розмірі 2692 тис. грн. У першому році реалізації проекту, а сплата кредиту здійснюється протягом 2009-2011р.р. відповідними сумами: 885 тис. грн., 892,9 тис. грн. і 961,1 тис.грн. Додаткова інформація подана в таблиці 1.

IV. Алгоритм розв’язання задачі

Залежно від руху коштів (“позитивний потік” – кошти надходять на рахунок підприємства, “негативний потік” – кошти витрачаються підприємством) визначається чистий грошовий потік (ЧГП). Види надходжень і видатків грошових коштів показано в таблиці 3.

Таблиця 3 – Види надходжень і видатків грошових коштів

Вид діяльності	Надходження коштів	Витрати коштів
1. Операційна	Реалізація продукції Амортизаційні відрахування	Оплата виробничих витрат Оплата витрат на збут Оплата податків на доходи Оплата податків на прибуток Виплата процентних платежів Поповнення оборотних активів
2. Інвестиційна	Реалізація основних засобів Дивіденди по цінних паперах	Придбання (поновлення) основних засобів Придбання цінних паперів
3. Фінансова	Одержання кредитів Продаж власних акцій й облігацій	Виплата основного боргу по кредитах Виплата дивідендів і відсотків по власних цінних паперах

Аналітико-розрахункова задача №5

I. Вихідні дані

ВАТ "Кленір" відповідно до розробленого бізнес-плану планує підвищити обсяг виробництва на 50% у два етапи, а саме: 1 травня 2008р. на 20% і 1 листопада 2008р. на 30%. Зростання масштабів діяльності відбудеться за рахунок придбання високопродуктивного устаткування (двох однотипних виробничих ліній) і будівництва нового цеху. Залежність величини оборотних активів (ОА) від обсягу виробництва має вигляд: ОА=50+0,3Q.

II. Завдання до ситуації

1. Спланувати необхідний обсяг капітальних вкладень і величину поповнення оборотних активів для підприємства, яке збирається збільшити обсяги своєї діяльності. Розподіл загальних інвестицій за періодами звести у таблицю 1 і таблицю 2.

2. Розрахувати чисту сучасну вартість розробленого бізнес-плану.

3. Побудувати схему грошового потоку, враховуючи, що інвестиції залучаються на початку кварталу, а позитивний грошовий потік одержується в кінці року.

4. Побудувати залежність чистої сучасної вартості від внутрішньої норми рентабельності і знайти IRR. Розраховані вихідні данні для побудови залежності звести у таблицю 3.

5. Розрахувати період окупності розробленого інвестиційного проекту (Т).

6. Зробити висновки відносно розрахованих показників (NPV, IRR, Т), які характеризують ефективність залучення інвестицій.

Таблиця 1 – Розрахунок необхідного обсягу коштів для реалізації виробничої програми розвитку підприємства
Найменування показників		Значення показників у перехідний період по місяцях, тис. грн.												Разом
		2008 рік
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Капітальні вкладення на:	Придбання устаткування
	будівельні роботи
Поповнення оборотних активів
Усього

	Таблиця 2 – Вихідні дані для розрахунку NPV, тис.грн.
	Найменування показників		Значення показників протягом пільгового періоду								Значення показників протягом періоду реалізації проекту
			2008 рік (щоквартально)
			I		II		III		IV		2009		2010		2011
	Позитивний грошовий потік (R)		-		-		-		-		3100		6400		6400
	Інвестиції (I)										-		-		-
	Приведена сума грошового потоку		-		-		-		-
	Приведена сума інвестицій										-		-		-
Таблиця 3 – Вихідні данні для побудови залежності чистої сучасної вартості від внутрішньої норми рентабельності
Значення внутрішньої норми рентабельності (IRR)		Проміжні значення чистої сучасної вартості (NPV) протягом														Значення чистої сучасної вартості (NPV)
		Пільгового періоду – 2008 року (щомісячно), тис. грн.								періоду реалізації проекту
		I		II		III		IV		2009		2010		2011
0,1
0,2
0,4
0,6