12.4 Проблемы инвестиционного менеджмента на мезоуровне

На активность инвестиционных процессов в регионе существенное влияние оказывает:

1. Наличие координирующего центра по разработке программно-целевых комплексов региона по взаимодей­ствию с аналогичными федеральными экономическими программами.

2. Наличие отлаженного организационно-правового ме­ханизма инвестиционного процесса региона, включая за­конодательную состоятельность определения статуса са­мого региона.

3. Характер ключевых экономических механизмов в стране:

— ценообразование в отраслях (с учетом уровней мо­нополизации);

— налогообложение;

— тарификация услуг и квотирование;

— лицензионно-таможенные, валютно-кредитные и другие процедуры фискального характера;

— методы и формы приватизации в промышленности и сельском хозяйстве, способствующие осуществле­нию реального контроля деятельности со стороны инвесторов.

4. Дифференциация доходов населения..

5. Уровень преступности.

6. Уровень безработицы.

7. Уровень экологической безопасности и комфортнос­ти инвестиционного климата в регионе.

8. Отношение местной администрации к рыночным но­вовведениям.

9. Уровень благоприятности регионального законода­тельства для инвестиций в основной капитал.

10. Отношение населения региона к курсу реформ,

11. Уровень политической стабильности в регионе и другие.

В последние годы учеными-аналитиками регулярно проводятся исследования рейтингов регионов России по инвестиционному потенциалу, результаты которых эффек­тивно используются для принятия важных инвестицион­ных решений как на региональном, федеральном уров­нях, так и иностранными инвесторами.

Обобщенная оценка уровня инвестиционного климата отражает состояние дел по отдельным составляющим, ха­рактеризующим развитие региональной общественной системы, каждая из которых оценивается с учетом соот­ветствующего набора показателей (факторов риска). К ним прежде всего относятся: человеческий потенциал регио­на, уровень материального благосостояния населения ре­гиона, материально-технический потенциал, культурно-технический и информационный потенциалы. В оценках инвестиционного риска учитывается также уровень орга­низованности в обществе, уровень управления народным хозяйством, состояние законодательства (в том числе ин­вестиционного) и др.

Использование методики реитингизации позволяет в результате сравнительного анализа выявлять слабые и сильные стороны регионов с учетом отдельных показате­лей, учитываемых в обобщенных оценках. Инвестицион­ная привлекательность регионов оценивается как с точ­ки зрения отечественных, так и иностранных инвести­ций. Сравнение отдельных рейтингов между собой дает возможность выявить взаимосвязи между уровнем инве­стиционного климата и уровнем фактической инвестици­онной привлекательности одних и тех же регионов. Ана­лиз показывает, что между этими показателями суще­ствует тесная корреляционная зависимость, что дает воз­можность использовать указанную закономерность для управления инвестиционными рисками.

Рейтингизация регионов по отечественным и иностран­ным инвестициям осуществляется путем учета доли реги­она в РФ по объему инвестиций и с учетом соотношения этого показателя с ВРП региона и объемом основных фон­дов, что дает возможность оценки качества инвестиций.

Центральным звеном инвестиционной политики в си­стеме региональной экономики является поддержка и стимулирование создания новых форм ассоциированного предпринимательства — финансово-промышленных струк­тур, позволяющих в рамках единой организационно-пра­вовой формы объединять поставщиков и потребителей продукции.

Практика подтверждает, что можно говорить об опре­деленных инвестиционных преимуществах финансово-про­мышленных групп (так как ФЗ «О финансово-промыш­ленных группах» (ФПГ) предусматривает определенные льготы и формы государственной поддержки), а также о дополнительных источниках ресурсного обеспечения ин­вестиционных программ ФПГ, которые появляются за счет интенсификации использования наличного экономичес­кого потенциала. Желание получить инвестиции — ос­новная цель создания большинства регистрируемых ФПГ. Участники ФПГ сохраняют самостоятельность в вопросах принятия решений и вопросах собственности, а преиму­щество интеграции заключается прежде всего в возмож­ности более эффективного распределения ограниченных финансовых ресурсов. Увеличение отдачи группы от име­ющихся в ее распоряжении производственных фондов про­исходит главным образом за счет:

— экономии на издержках за счет кооперации в снабженческо-сбытовой и маркетинговой деятельности, снижения потребности в оборотных средствах;

— повышения текущей конкурентоспособности в свя­зи с укреплением партнерских отношений между технологически связанными предприятиями. Здесь существенно улучшение ритмичности производства как фактора, расширяющего возможности сбыта продукции на внутреннем и внешнем рынках.