12.3 Состояние инвестиционного климата в России и пути его стабилизации

Понятие «инвестиционный климат» отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвести­циям, которые могут быть направлены в страну (регион, отрасль). Оценка инвестиционного климата основывает­ся на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и способствующих экономическому росту. Обыч­но для этого применяются выходные параметры инвести­ционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбереже­ний в ВВП), а также входные параметры, определяющие значение выходных и характеризующие потенциал по ос­воению инвестиций и риск их реализации. К ним отно­сятся:

• природные ресурсы и состояние экономики;

• качество рабочей силы;

• уровень развития и доступность объектов инфраструк­туры;

• политическая стабильность и предсказуемость;

• макроэкономическая стабильность;

• качество государственного управления;

• регулирование экономической жизни;

• уровень соблюдения законности и правопорядка;

• защита прав собственности;

• обязательность партнеров при исполнении контрак­тов;

• качество налоговой системы и уровень налогового бремени;

• качество банковской системы, доступность креди­тования;

• открытость экономики, правила торговли с зарубеж­ными странами;

• административные, технические, информационные и другие барьеры выхода на рынок;

• уровень монополизма в экономике.

Наиболее существенные факторы, формирующие ин­вестиционный климат России:

1. Макроэкономика.

2. Состояние государственного долга.

3. Государственное управление и экономическая поли­тика.

4. Интеллектуальная собственность.

5. Законодательство и судебная защита.

6. Соблюдение обязательств по контрактам.

7. Преступность и коррупция.

8. Налоги.

9. Банковская система.

10. Валютная и торговая политика.

11. Политика местных властей.

12. Различия в инвестиционном климате для мест­ных и иностранных инвесторов.

Перечисленные в предыдущем разделе факторы, влия­ющие в большей степени негативно на формирование ин­вестиционного климата в России, требуют разработки ком­плекса мер по его улучшению. К ним прежде всего следует отнести следующее:

1. Требуется радикальное улучшение инвестиционно­го климата, так как пока он остается недостаточно при­влекательным.

2. Вместе с тем, как показывает анализ, быстро и кру­то изменить ситуацию практически невозможно. Многие процессы, как, например, налаживание корпоративного управления, обеспечение надежной работы судебной сис­темы, преодоление коррупции и другие изменения, име­ют длительный характер.

3. Отсюда принципиальный вывод: разумная полити­ка состоит в том, чтобы обеспечить постоянное и неук­лонное улучшение ситуации. У инвесторов должна сло­житься уверенность, что общая макроэкономическая си­туация в России стабилизируется.

4. Необходима выработка долгосрочной стратегии сти­мулирования сбережений и привлечения инвестиций, в том числе иностранных, закрепленной в государственной экономической политике.