Індекс рентабельності інвестицій (pi) — відносна величина, яка характеризує дохідність інвестицій.

Іноземний інвестиційний кредит — економічні відносини між державами, іноземними банками і фірмами з приводу фінансування інвестиційної діяльності на засадах повернення у певні строки та, як правило, з виплатою відсотка.

Іпотека — застава нерухомого майна для одержання позички.

Іпотечна постійна — відношення щорічних платежів з обслуговування боргу до основної суми іпотечного кредиту.

К

Капіталізація — визначення величини поточної вартості майбутнього потоку доходів та вигід, одержаних у результаті володіння об’єк­тами нерухомості.

Капітальні витрати – це витрати, які забезпечують підготовку й реалізацію проекту, включаючи формування або збільшення основних та оборотних коштів.

Капітальні витрати – це чисті витрати на придбання активів без продажу активів.

Капітальні вкладення – інвестиції у відновлення основних фондів на приріст матеріально-виробничих запасів.

Коефіцієнт капіталізації — показник, що характеризує відшкодування інвестованого капіталу, яке можливе або шляхом перепродажу об’єкта нерухомості, або шляхом одержання доходу, величина якого забезпечує одержання не тільки відсоткового доходу на капітал, а й поступове його відшкодування за певний період часу.

Комерційна ефективність інвестиційного проекту – система показників, що характеризують доцільність реалізації проекту для підприємства – ініціатора проекту й/або зовнішнього приватного інвестора.

Короткострокові інвестиції – форма вкладення капіталу терміном до одного року.

Кредитний ризик, або ризик неповернення боргу, — невпевненість кредитора в спроможності боржника в процесі інвестиційного кредитування виконати свої зобов’язання за умовами кредитної угоди.

Кредитний скоринг — бальна система оцінки кредитних заявок, яка застосовується під час видачі споживчих інвестиційних кредитів.

Кредитування без регресу на позичальника — форма кредиту, яка зумовлює покладення всієї відповідальності за реалізацію проекту на фінансово-кредитну організацію, яка бере на себе всі інвестиційні ризики та відмовляється від будь-яких зворотних вимог (регресу) з приводу розподілу відповідальності.

Кредитування з частковим регресом на позичальника — форма кредиту, яка зумовлює паритетний розподіл ризиків між учасниками проекту. Всі учасники беруть на себе відповідальності за ризики, які виникають у результаті їх діяльності.

Кредитування на консорційних засадах — схема кредитування, яка припускає згоду між учасниками проекту щодо утворення (будівництва) підприємства, його акціонування або корпоратизації та експлуатації власником на пайових умовах.

Крива інвестицій – графічне зображення залежності попиту на інвестиції від різних факторів: питома вага заощаджень у доходах; очікуваної норми прибутковості інвестицій; ставки позичкового процента; темпів інфляції.

Критичні пропозиції – капітальні проекти, які повинні бути реалізовані в поточному році для того, щоб уникнути якихось надзвичайних ситуацій або відвернути значні грошові втрати.

Л

ЛІБОР — Лондонська міжбанківська середньозважена ставка пропозиції.

Лізинг — підприємницька діяльність, що спрямована на інвестування власних чи залучених фінансових коштів та полягає у наданні лізингодавцем у виключне користування на певний строк лізингоотримувачу майна, яке є власністю лізингодавця чи придбаного їм у власність за дорученням та узгодженням з лізингоотримувачем у відповідного продавця майна, за умовою сплати лізингоотримувачем періодичних лізингових платежів.

Лізингодавець — суб’єкт підприємницької діяльності, у тому числі банківська або небанківська фінансова установа, який передає в користування об’єкти лізингу за договором лізингу.

Лізингоотримувач — суб’єкт підприємницької діяльності, що отримує в користування об’єкти лізингу за договором лізингу.

Ліквідаційна вартість — чиста сума, яка може бути виручена при ліквідації фірми. Існує «впорядкована ліквідація», за якої процес продажу активів здійснюється протягом часу, який дає можливість одержати максимально можливу в цих випадках ціну нерухомості, та «примусова ліквідація», за якої активи продаються швидко в процесі одного аукціону, не враховуючи інтереси власника нерухомості.

Ліквідність – здатність активів використовуватися як безпосередні засоби платежу або бути готовими до швидкого перетворення на грошову форму без втрати своєї поточної вартості.

Ліквідність – це здатність підприємства вчасно розрахуватися за борговими зобов’язаннями перетворення усіх активів у грошові кошти.

Ліквідність інвестицій – здатність об’єктів інвестування бути реалізованими протягом короткого періоду часу без втрати своєї реальної вартості.

М

М’яке раціонування капіталу – встановлення інвестиційних обмежень на короткий період.

Майбутня вартість – це сума інвестованих у теперішній момент коштів в яку вони мають перетворитися через певний проміжок часу з урахуванням певної ставки процента.

Масштаб проекту – можливий обсяг виробництва, інвестиційних і поточних витрат, необхідних для реалізації проекту.

Матеріальні потоки проекту – інвестиції здійснюються у вигляді рухомого та нерухомого майна.

Метод дерева рішень — метод оцінки ризику, за якого використовується послідовність збирання даних для побудови дерева рішень інвестиційного проекту. У результаті побудови дерева рішень визначаються вірогідність кожного сценарію розвитку проекту, ефективність за кожним проектом, а також інтегральна ефективність проекту.

Метод імітаційного моделювання (Монте-Карло) — процедура, за допомогою якої математична модель визначення будь-якого фінансового показника (найчастіше NPV) піддається ряду імітаційних аналізів на комп’ютері.

Метод Інвуда — метод повернення капіталу по фонду відшкоду­вання за ставкою доходу на інвестиції.

Метод Ринга — метод прямолінійного повернення капіталу по фон­ду відшкодування.

Метод Хоскольда — метод повернення капіталу по фонду відш­кодування за безризикової ставки відсотка.

Методи фінансування інвестицій – принципові підходи до фінансування окремих інвестиційних проектів або програм.

Механізм інвестиційного кредитування — сукупність прийомів як конкретних дій з організації кредитного процесу та його регулювання відповідно до принципів банківського інвестиційного кредитування.

Міжнародний банк реконструкції та розвитку (Світовий банк) — міжнародна фінансово-кредитна організація, мета якої полягає у сприянні економічному зростанню країн, що розвиваються. Допомога Світового банку спрямовується на будівництво шляхів сполучення, електростанцій, шкіл, зрошувальних систем, розвиток сільського господарства, перекваліфікацію вчителів, програми поліпшення харчування дітей та вагітних жінок. Деякі позики банку йдуть на фінансування витрат, пов’язаних зі структурною перебудовою, спрямованою на зміцнення стабільності, підвищення ефективності економіки та її ринкову орієнтацію.

Мікро-, мале підприємство (ММП) — суб’єкт підприємницької діяль­ності, створений згідно з чинним законодавством України або приватним підприємцем, який займається господарською діяльністю відповідно до вимог чинного законодавства і має у штаті до 20 працівників.

Мікро-субкредити ММП ЄБРР — кредити ЄБРР, які надаються на строк від 1 до 36 місяців на суму не більше 20 000 дол. США або як виняток 30 000 дол. США.

Міні-субкредити ММП ЄБРР — кредити ЄБРР, які надаються на строк від 1 до 36 місяців на суму не більше 75 000 дол. США або як виняток 125 000 дол. США.

Мультиплікатор валових рентних платежів (GRM — gross rent multiplier) — показник, який визначається як відношення ціни покупки (продажу) об’єктів нерухомості до рентного доходу.

Мультиплікатор інвестиційних витрат – коефіцієнт, який показує, у скільки разів сума приросту національного доходу перевищує суму приросту чистих інвестицій в економіку країни.

Н

Негативний «геп» — ситуація, коли пасиви зі змінною ставкою перевищують активи зі змінною ставкою.

Незворотні витрати – витрати, які вже було здійснено, і вони не приносять якихось вигоду, а додаткові надходження можуть бути отримані лише за умови подальшого інвестування коштів.

Необхідний рівень дохідності проекту – граничний рівень дохідності проекту, нижче за який інвестори відхиляють проект.

Необхідні пропозиції – подібні до критичних, але масштаби проектів є більшими в часі.

Несхильність інвесторів до ризику – явище, яке полягає в тому. Що інвестори не йдуть на додатковий ризик, якщо не очікують, що це компенсуватиметься додатковим доходом.

Нове будівництво — будівництво комплексу об’єктів основного, підсобного та обслуговуючого призначення новостворюваних підприємств, будівель, споруд, а також філій та окремих виробництв, які після введення в експлуатацію перебуватимуть на самостійному балансі, яке здійснюється на нових майданчиках з метою створення нової виробничої потужності.

О

Об’єкти будівництва — окремі будівлі або споруди, на будівництво, реконструкцію або розширення яких повинен бути складений окремий кошторис і проект.

Об’єкти інвестування – реальні інвестиційні проекти, об’єкти нерухомості, різноманітні фінансові інструменти, які є предметом інвестування.

Обґрунтована ринкова вартість — ціна, за якою власність може переходити з рук продавця, який бажає її продати, до рук покупця, який бажає її купити, тобто це стартова початкова ціна на ринку.

Оборотний капітал – це кошти інвестовані в оборотні активи з різним ступенем ліквідності (запаси, дебіторську заборгованість, фінансові вкладення й грошові кошти).

Окупність інвестицій – процес повернення вкладних інвестиційних засобів через одержаний прибуток, амортизацію.

Оперативне управління інвестиційним портфелем – система заходів щодо реалізації включених у портфель інвестиційних проектів, моніторингу ефективності окремих об’єктів реального й фінансового інвестування та підготовки рішень про поточне коригування портфеля.

Оперативний лізинг — договір лізингу, у результаті укладення якого лізингоотримувач на своє замовлення отримує в платне користування від лізингодавця об’єкт лізингу на строк, за який амортизується 90 % вартості об’єкта лізингу, визначеної в день укладення договору.

Опосередкований лізинг — форма лізингу, коли передача майна здійснюється через посередника. В останньому випадку має місце класична тристороння операція або при складних лізингових операціях — багатостороння операція з великою кількістю суб’єктів угоди.

П

Паралельний кредит — різновид консорціумного кредиту, в якому беруть участь два або більше банків, що самостійно ведуть переговори з позичальником. Банки-кредитори узгоджують між собою умови кредитування, щоб у підсумку укласти кредитний договір із загальними для всіх учасників умовами. Кожний банк самостійно надає позичальнику визначену частку кредиту, дотримуючись загальних, узгоджених з іншими банками-кредиторами умов кредитування.

Період використання інвестиційного кредиту — строк будівництва або реконструкції об’єкта кредитування.

Період окупності проекту – це час, необхідний для того, щоб відшкодувати початкові інвестиції.

Період погашення інвестиційного кредиту — період часу, протягом якого, починаючи з дня введення об’єкта будівництва в дію, позичальник повністю розраховується з банком за кредит за рахунок усіх джерел сплачення.

Підприємницький капітал – це кошти авансовані в реальні (капітальні), нематеріальні й фінансові Позиковий капітал – це грошовий капітал, наданий у кредит на умовах поворотності, платності, строковості й забезпеченості заставою.

Пільговий період інвестиційного кредиту — строк освоєння виробничих потужностей, тобто період часу з моменту введення підприємства (об’єкта) в експлуатацію до дня досягнення проектних техніко-економічних показників.

Податковий інвестиційний кредит — відстрочка сплати податку на прибуток, що надається суб’єкту підприємницької діяльності на визначений строк з метою збільшення його фінансових ресурсів для здійснення інвестиційних (інноваційних) програм з наступною компенсацією відстрочених сум у вигляді додаткових надходжень податку через загальне зростання прибутку, що буде отриманий згідно з чинним законодавством внаслідок реалізації інвестиційних програм.

Позитивний «геп» — ситуація, коли активи зі змінною ставкою перевищують пасиви зі змінною ставкою.

Прайм-рейт — найнижча відсоткова ставка, яку пропонують найбільш кредитоспроможним клієнтам за короткостроковими кредитами.

Прибутковість інвестицій – показник, що характеризує відношення середньорічної суми чистого прибутку до обсягу інвестицій.

Продавець лізингового майна — суб’єкт підприємницької діяльності, що виготовляє майно та/або продає власне майно, яке є об’єктом лізингу.

Проект – комплекс взаємопов’язаних заходів, розроблених для досягнення певних цілей протягом заданого часу за встановлених ресурсних обмежень.

Проектний аналіз – сукупність методів і прийомів, з використанням яких можна розробити та оцінити проект, визначивши умови його успішної реалізації.

Проектний аудит (пост) – це об’єктивна й незалежна оцінка успішності витрат коштів у процесі реалізації проекту за визначеним планом.

Проектний ризик — сукупність ризиків, які передбачають загрозу економічній ефективності проекту, що виражається в негативному впливі факторів на потоки грошових коштів.

Промислово-фінансова група — велике угруповання підприємств, банків, торговельних домів, юридичних осіб, яке створюється на міжгалузевих засадах.

Прямий лізинг — форма лізингу, за якої власник майна (постачальник) самостійно передає об’єкт у лізинг (двостороння угода).

Прямі інвестиції – інвестиції, за яких вкладення капіталу в об’єкти інвестування здійснюється інвестором самостійно без допомоги фінансових посередників.

Пускові комплекси — сукупність об’єктів основного, підсобного та обслуговуючого призначення, енергетичного, транспортного і складського господарства, зв’язку, інженерних комунікацій, охорони навколишнього середовища, благоустрою, що забезпечують випуск продукції або надання послуг, передбачених проектом для даного пускового комплексу.

Р

Реальні інвестиції – вкладення коштів у реальні матеріальні й нематеріальні (інвестиційного характеру) активи.

Револьверне кредитування, або револьверна кредитна лінія — форма кредиту, яка дозволяє фірмі-боржнику запозичити кошти в межах визначеного ліміту, погашати всю суму запозичень або її частку та проводити у разі необхідності повторне запозичення в межах строку дії кредитної лінії.

Регрес — право кредитора пред’являти фінансові вимоги до позичальника.

Реінвестування – переміщення капіталу з одних активів у інші ефективніші.

Реконструкція діючих підприємств — переобладнання діючих цехів та об’єктів основного, підсобного призначення, як правило, без роз­ширення існуючих будівель і споруд основного призначення, пов’язане з удосконаленням виробництва та підвищенням його техніко-економіч­ного рівня на основі досягнень НТП та здійснюване в цілому з метою збільшення виробничих потужностей, поліпшення якості та для зміни номенклатури продукції, головним чином без збільшення чисельності працівників при одночасному поліпшенні умов їх праці та охорони навколишнього середовища.

Рентабельність продаж – відношення балансового прибутку до річного обсягу продаж.

Ризик — відхилення сподіваних результатів від середньої або сподіваної величини.

Ризик втрати доходу – один з рівнів ризику, який називається “критичним”; його критерієм є можливість втрати очікуваної суми валового доходу за об’єктом інвестування, що розглядається.

Ризик втрати капіталу – найвищий рівень ризику, який називається “катастрофічним”, його критерієм є можливість втрати всіх власних активів у результаті банкрутства.

Ризик інвестиційного проекту – міра непевності в одержанні очікуваного рівня дохідності за реалізації даного проекту.

Ризик інфляції – ризик, пов’язаний зі знеціненням доходу від інвестицій у зв’язку з інфляцією.

Ризик ліквідності – особлива форма ризику, пов’язана з низькою ліквідністю об’єктів інвестування чи з великим періодом інвестиційного процесу.

Розширення діючих підприємств — будівництво додаткових виробництв на діючому підприємстві (споруді), а також будівництво нових та розширення існуючих окремих цехів і об’єктів основного, підсобного та обслуговуючого призначення на території діючих підприємств або на площах, що до них прилягають, з метою створення додаткових або нових виробничих потужностей, які після введення в експлуатацію не перебуватимуть на окремому балансі.

С

Середньозважена вартість капіталу (WACC) — рівень дохідності, який повинен приносити інвестиційний проект, щоб можна було забезпечити одержання всіма інвесторами доходу, аналогічного тому, який їм забезпечували б інші об’єкти інвестування з подібним ступенем ризику.

Системні позики — це позики, що йдуть на фінансування зміни умов та правил діяльності певних секторів державного управління або галузей економіки, умови яких регламентуються здійсненням певного переліку політичних заходів.

Співвідношення ризику й доходу – показник, що співвідносить рівень інвестиційного ризику й інвестиційного доходу та вимірюється за допомогою коефіцієнта варіації й моделі “лінії надійності ринку”.

Спільне інвестування – діяльність, яка здійснюється в інтересах і за рахунок засновників і учасників інвестиційного фонду шляхом випуску інвестиційних сертифікатів і проведення комерційної діяльності з цінними паперами.

Ставка «прайм-рейт» — базова, або довідкова, ставка, яка є найнижчою відсотковою ставкою, що пропонують найбільш кредитоспроможним клієнтам за короткостроковими кредитами.

Ставка капіталізації на власний капітал — відношення щорічних грошових надходжень (до виплати податків) до суми вкладених власних коштів інвестора.

Строк окупності інвестицій — тривалість часу, протягом якого недисконтовані (дисконтовані) прогнозні надходження грошових коштів перевищують недисконтовану (дисконтовану) суму інвестицій, тобто це число років, необхідних для відшкодування інвестицій.

Суб’єкти інвестиційної діяльності – сукупність фізичних і юридичних осіб – безпосередніх інвесторів і учасників інвестиційної діяльності.

Суспільна ефективність інвестиційного проекту – система показників, що враховують соціально-економічні наслідки здійснення проекту для суспільства загалом, включаючи зовнішні ефекти і суспільні блага.

Т

Теперішня вартість грошей – вартість грошей у поточному періоді в разі їх зворотного перерахунку з майбутньої вартості.

Технічне переозброєння діючих підприємств — комплекс заходів щодо підвищення техніко-економічного рівня окремих виробництв, цехів та дільниць на основі впровадження передової техніки і технології, механізації та автоматизації виробництва, модернізації та заміни застарілого й фізично зношеного устаткування новим, більш продуктивним, а також щодо удосконалення загальнозаводського господарства та допоміжних служб.

Технічний аналіз інвестиційного ринку – аналіз інвестиційного ринку з огляду на потребу в різних інвестиційних засобах.

Тіньові ціни – ціни, що відбивають суспільну цінність ресурсів і продукту проекту в грошових одиницях.

Точка беззбитковості — показник у фізичних одиницях виробленої продукції, або рівень використання виробничої потужності, за якого надходження від продажів та витрати виробництва рівні.

Традиційний грошовий потік – сума чистого доходу та нарахованої амортизації.

У

Учасники інвестиційної діяльності – фізичні та юридичні особи, що забезпечують реалізацію інвестицій як виконавці замовлень чи на основі доручення інвестора.

Ф

Фази циклу проекту (підхід Всесвітнього банку) – проектування та упровадження.

Факторний аналіз — вплив фінансового ризику, який виникає під впливом ряду факторів, на рентабельність інвестиційного проекту.

Фінансовий левередж (важіль) — ефект, за якого виникає можливість використовувати капітал, взятий у борг під фіксований відсоток, для інвестицій, які приносять прибуток більший, ніж відсоток за кредит.

Фінансовий лізинг — договір лізингу, у результаті укладення якого лізингоотримувач на своє замовлення отримує в платне користування від лізингодавця об’єкт лізингу на строк, за який амортизується 60 % вартості об’єкта лізингу, визначеної в день укладення договору.

Фінансовий потік – надходження та витрати грошових коштів, пов’язані зі змінами власного та позикового довгострокового капіталу.

Фінансові інструменти – об’єкти інвестування, які є різноманітними типами фінансових зобов’язань: депозитні вклади; ощадні сертифікати; акції; облігації та ін.

Фінансування інвестицій – забезпечення інвестиційної діяльності необхідними коштами з різних джерел.

Фірма-девелопер — фірма, яка бере на себе відповідальність реалізувати інвестиційний проект. Її обов’язки: пошук найбільш вигідного об’єкта вкладення коштів інвестора, розробка проекту, його фінансування і введення в експлуатацію.

Форма забезпечення повернення банківської інвестиційної позички — конкретне джерело погашення боргу, юридичне оформлення права кредитора на його використання та організація контролю банку за достатністю даного джерела.

Ц

Ціль раціонування капіталу – це визначення такого пакета інвестиційних проектів, який за достатніх ресурсів забезпечить максимально можливу загальну чисту теперішню вартість.

Ціна власного капіталу – сума дивідендів за акціями для акціонерного капіталу або прибутку, виплаченого за пайовими внесками, і пов’язаних з ними витрат.

Ціна залученого капіталу – це вартість кредиторської заборгованості

Ціна інвестиційного кредиту — відсоткова ставка, яка передбачається у кредитному договорі з урахуванням: строку користування позичкою; заходу, що кредитується; забезпечення своєчасності розрахунків позичальника за раніше одержаними позичками та ступеня ризику.

Ціна позичкового капіталу – сума процентів, сплачених за кредит або облігаційну позику, і пов’язаних з ними витрат.

Ч

Черги будівництва — частини будови, визначені проектом (робочим проектом), що забезпечують випуск продукції або надають послуги, можуть складатися з одного або декількох пускових комплексів.

Чиста теперішня вартість проекту – це сума всіх очікуваних грошових потоків починаючи з першого року до кінця життєвого циклу проекту, дисконтована за ставкою дисконтування проекту, зменшена на вартість коштів, інвестованих у проект.

Чистий потік – загальні зміни у залишках грошових коштів підприємства за певний період.

Чистий приведений дохід (NPV) — величина, одержана шляхом дисконтування різниці між усіма річними відпливами та припливами реальних грошей, які накопичуються протягом усього життя проекту.

Чисті інвестиції – сума валових інвестицій, зменшена н суму амортизаційних відрахувань у розглядуваному періоді.