41. Теории денег (металлическая, номиналистическая, количественная, марксистская, кейнсианская, монетаристская).

Металлистическая теория появилась в рамках теории меркантелизма, согласно которой богатство страны определяется золотым запасом. Деньги рассматриваются как капитал в золотой форме. С ростом золотого запаса в стране начинают расти цены на внутренние товары.Товары становятся неконкурентно способны на внешнем рынке. В результате поступления от экспорта сокращаются и золотые запасы тоже сокращаются. С критикой этой теории выступали сторонники ранней и количественной теории денег, Д. Риккардо и А.Смитт.

Номиналистическая теория денег противостоит металлистической теории. Номиналисты рассматривают деньги как условные знаки и отвергают какую-либо их связь с благородными металлами.Эти взгляды возникли в эпоху средневековья, В период госпорчи монет, а оформлена как гостеория денег. Деньги рассматриваются как юридич категория, как продукт госвласти. Т.е. гос-во не только эмитирует деньги, но и придает им особую покупательную силу.

В условиях рынка цены определяются спросом и предложением, и деньги лишь соизмеряютцены товара, т е покупательная способность определяется не государством, а общим состоянием экономики.

Современные деньги это не экономические отношения, а юридические обязательства.

Наиболее ярким представителем в этот период является нем экономистГ.Кнапп., опубликовавший в 1905г. Книгу “Государственная теория денег”. Основные положения этой теории:

- деньги- это “продукт правопорядка”, творение госвласти, сущность денег в правовых нормах, регулирующих их потребление.

- основная функция денег – служить средством платежа,

- государство наделяет деньги платежной силой.

Количественная теория денег- определяет зависимость между количеством денег в обороте, уровнем товарных цен и стоимостью самих денег. Ее суть заключается в утверждении, что кол-во денег в обращении является первопричиной пропорционального изменения уровня товарных цен и стоимости денег. Это положение сначало применялось к металлическим деньгам, а затем и к бумажным.

Марксистская теория. Маркс раскрыл товарное происхождение денег. Дал определение денег, как всеобщий эквивалент стоимости товара. Сформулировал 5функций денег. Рассмотрел различие между категориями – «деньги как деньги», «капитал как капитал»., определив , что капитал – стоимость, приносящая прибавочную стоимость или как самовозрастающая стои-сть. Определил формы капитала:

1. ден. Кап-л( первоначальная)

2. ссудный кап-л( ден. На основе возврата)

3. производит. Кап-л(осн. Оборотный)

4. фективный( в форме цен бумаг).

Кейнсианская теория. Кейн рассмотрел деньги , как актив , на который предъявляют спрос хозяйствующие субъекты, ввел понятие денежного рынка и равновесия на этом рынке. Спрос на деньги складывается из трансакционного(деньги для сделок) и спикулятивного( деньги как активы).

Монетаристская теория, М.Фридман, от монетаризма пришли к Кейнсианству. Монетизация экономики или рост денежного предложения стимулирует деловую активность и экономический рост. Согласно денежному правилу Фридмана, рост денежного предложения на 3-5% в год, вызывает аналогичный экономический рост. В основе денежного правила Фридмана каждый экономический субъект имеет представление об оптимальном для себя портфеле активов.Наличные деньги(40)+Ценные бумаги(20)+вклады в банке(30)+ недв(10)=100% При увеличении денежного предложения меняются пропорции между активами.

42.Современное представление о сущности и функциях денег.

Деньги – эквивалент стоимости товара.

Функциональный подход к сущности денег – проявляется через их функции. А деньги все, что выполняет функцию денег.

Функции денег

На сегодняшний момент современными экономистами признаются три основные функции денег.

1. Мера стоимости или масштаб цен или счетные деньги. Полноценные деньги к которым относятся золотые деньги, и деньги имеющие 100% золотое обеспечение. Деньги позволяют выразить стоимость товаров (услуг) в терминах, известных каждому участнику товарообмена – в национальных денежных единицах (счетных деньгах). Деньги используются как масштаб для измерения стоимости отдельных товаров и услуг. Современные деньги не размерные на золото выполняют функцию масштаба цен или счетных денег т.е. используются при ценообразовании.

2. Средство обращения. Т – Д – Т’ Т.е. с помощью денег становится возможным обмен одного Т(товара) на другой Т. Причем Д (деньги) выступают мимолетным посредником при обмене товаров и услуг. В результате возможна замена полноценных денег на денежные сурагаты, заменители (векселя, в России $).

3. Средство сохранения стоимости (накопления). Способность денег использовать соответствующую стоимость того, что было продано сегодня для будущей покупки. Эта функция является следствием их абсолютной ликвидности. Т.е. с помощью денег их владелец может погасить любое финансовое обязательство. Однако инфляция препятствует выполнению Д этой функции.

В Российской науке рассматриваются еще две функции денег.

4. Средство платежа. (западные экономисты считают производной от функции обращения). Движение денег не совпадет с движением товара. Т – Д и потом Д^’ – Т. Реализуется при выдаче и погашении кредита, при коммунальных платежах, выплате з.п.

5. Мировые деньги. Выполняют все перечисленные функции в рамках международных экономических отношений. Выполняют деньги которые используются как международное покупательское и платежное средство которые признаются $, евро.

Функция мировых денег проявляется во взаимоотношениях между странами или между юридическими и физическими лицами, находящимися в различных странах. В таких взаимоотношениях деньги используются для оплаты приобретаемых товаров, при совершении кредитных и некоторых других операций.

Несмотря на различия функций денег, между ними существует взаимосвязь и единство, обусловленное сущностью денег. Так, функция меры стоимости реализуется в функциях средства обращения и средства платежа. Вместе с тем деньги могут попеременно выполнять функции средства обращения и средства платежа, а также служить средством накопления. В свою очередь денежные накопления могут быть использованы как средство обращения и как средство платежа.

43. Понятие денежной массы, денежных агрегатов и денежной базы. Структура денежной массы.

В каждой стране движение валового национального продукта определяется кол-вом денег в обращении – национальной ден массой. Исходя из формул Маркса и Фишера , кол-во денег в обращении зависит: СК-старые кредиты, ВП-взаимопогашающие платежи(бартер),

СЦ( ) , К( товары в кредит).

СЦ-К+СК-ВП

КД=----------------------

О

О-скорость оборота одноименной денежной единицы.

Кол-во денег находится в прямопропорциональной зависимости от величины НВП.

Принцип построения денежной массы по убыванию ликвидноти активов, входящих в денежные агрегаты.

Структура денежной массы.

М0- нал деньги в обращении, кроме денег в кассах комбанков.

Показатель денежная база, деньги повышенной эффективности, которые контролируются ЦБ.( М0+наличные деньги в кассах комбанков+средства комбанков на корсчетах в ЦБ +ср-ва комбанков в фонде обязат резерва в ЦБ).

М1=М0+ср-ва на расч тек счетах исчетах до востребования.

М2=М1+срочные вклады до года.

М2- основной оценочный денежный агрегат, который определяет уровень монетизации экономики, определяется отношением М2/ВВП=60% (оптимальный).

М3=М2+срочные вклады более 1года+госуд цен бумаги+депозитные и сберегательные сертификаты.

Ликвидность агрегата – быстрое движение , оборачиваемость или превращение в наличные ден ср-ва.

Денежная база. На каждый определенный момент времени ден база определяется совокупностью денежных агрегатов в соответствии с величиной и движением НВП и находящихся в обороте кол-вом валют других стран.

Денежная масса состоит из наличных и безналичных денег.

Под денежной массой понимается совокупность ликвидных активов которые выполняют функцию денег и принятыми ЦБ различных стран для измерения денежной массы.

Денежная масса строится как совокупность ликвидных активов сгруппированных в денежные агрегаты. Общий принцип денежной массы по убыванию ликвидности денежных агрегатов.

Денежная база – это ядро денежной системы, представляющая собой часть пассивов центрального банка, и часто называемая деньгами центрального банка, или деньгами повышенной активности.

Особенности денежной массы в РФ.

1. Высокий удельный вес наличных денег.

2. Низкий удельный вес срочных вкладов.

3. Использование при расчетах иных видов счетов чем в зарубежной практике.

4. Использование понятия «широких» денег.

44. Понятие денежного оборота: налично – денежный и безналичный денежный оборот. Взаимосвязь между ними.

Денежное обращение – это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты.

Налично – денежное обращение – движение наличных денег в виде банкнот, разменных монет и бумажных денег (казначейский билетов). Безналичное обращение – движение денег безналичного оборота – банковских депозитов на счетах клиентов.

Ндо определяется как часть денежного оборота, равная сумме всех платежей , совершенных в наличной форме за определенный период времени. Во всех странах НДО, независимо от уровня экономики, составляет меньшую часть денежного оборота, но имеет важное функциональное значение.

Только нал деньги как законные платежные ср-ва обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей на всей территории гос-ва в любое время суток и в неограниченном кол-ве.

НДО представляет собой процесс непрерывного движения наличных денежных знаков, эмитированных ЦБ страны ( банкнот и разменной монеты), в ходе которого денежные знаки прежде всего выполняют функции средства обращения и средства платежа.

Структура НДО, предполагает включение в него определенных денежных потоков между субъектами денежных отношений, или денежного оборота:

1. между системой ЦБ и системой КБ;

2. между ком банками, между банками и их клиентами;

3. между организациями, между орг-ми и населением;

4. между отдельными гражданами.

Задача ЦБ при организации НДО – обеспечить его устойчивость, эластичность и экономичность. Поэтому он служит объектом тщательного прогнозного планирования со стороны ЦБ и статистических органов. Управление НДО осуществляется в централизованном порядке благодаря деятельности ЦБ и его подразделений.

Безналичный денежный оборот – наиболее безопасный и быстрый способ проведения крупных платежей, появляется возможность контроля за проведением расчетов. Главный регулирующий орган расчетов – ЦБ Российской Федерации(Банк России). Согласно Федеральному закону о ЦБ РФ одной из целей его деятельности является обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. На банк России возложены следующие функции:

1. установление правил, форм, сроков и стандартов осуществления расчетов и применяемых при этом документов;

2. координация, регулирование и лицензирование организации расчетных систем.

Безналичные расчеты в нефинансовом секторе:

1. с участием комбанков(плат требование, плат поручение, аккредитив, чек)

2. через небанковские кредитные организации(через расчетные центры, клиринговые центры(взаимозачет).

3. без участников кредитных организаций(взаимозачет между фирмами)

В финансовом секторе:

1. между ЦБ и комбанком.

2. межбанковские расчеты между КБ и КБ.

3. расчеты внутри комбанка.

4. международные межбанковские расчеты.

Расчеты в финансовом секторе делятся на централизованные и децентрализованные.

Централизованные проводятся через расчетную сеть ЦБ и РКцентры. У комбанков есть кор/сч в РКЦ. Децентрализованные расчеты- межбанковские расчеты с взаимным открытием счетовНОСТРО(наш в вашем) и ЛОРО(ваш в нашем).

45. Денежная эмиссия: сущность, виды, механизм.

ДЭ- выпуск в обращение дополнит. кол-ва денежных знаков и платежных средств, приводящих к росту денежной массы. В настоящее время во всех странах ДЭ является одной из функций гос-ва. В нашей стране эту функцию монопольно реализует ЦБ. Он подъотчетен Госдуме. ЦБ в обязательном порядке согласует объемы и размеры эмиссии с правительством и Минфином.

ДЭ обусловливают денежные факторы.

1. Увеличение и расширение товарной массы, рост производства под влиянием увеличения числа субъектов рыночных отношений, активность и организованность производства и торговли.

2. Рост цен, не связанный с изменением свойств и качества товаров и услуг: спекулятивные операции, неадекватная налоговая политика.

3. Снижение скорости обращения денег: увеличение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения, слабая организация производства и торговли.

ДЭ можно рассматривать как создание различных платежных средств в наличной и безналичной формах.

ДЕПОЗИТНАЯ ЭМИССИЯ ДЕНЕГ представляет собой увеличение ЦБ своих кредитных вложений путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах. Безнал деньги выпускаются в хозяйственный оборот, когда комбанки предоставляют ссуды своим клиентам. Движение безналичных денежных средств определяется кредитами ЦБ ставкой рефинансирования(~12%) и обязательными банковскими резервами.

БЮДЖЕТНАЯ ЭМИССИЯ ДЕНЕГ предстает как выпуск денег на покрытие дефицита госбюджета, госрасходов путем приобретения ЦБ-ком государственных ценных бумаг.

БАНКНОТНАЯ ЭМИССИЯ ДЕНЕГ( эмиссия банкнот и монет) непосредственно осуществляется ЦБ.

РЕГУЛИРУЮЩАЯ ЭМИССИЯ ДЕНЕГ вносит временные корректировки в состав и структуру денежной массы и осуществляется в рамках использования отдельных инструментов ден-кред политики ЦБ.

Передаточным звеном (механизмом) между целями и инструментами ден-кред регулирования выступает денежный мультипликатор.

Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банк мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:

1. коэффициент банковской мультипликации:

М 2кг

Кбм = ----------------

М2кг-М0нг

2. коэффициента изменения денежной массы:

М2кг

Ким = -------------

М2нг

Где М2нг – ден масса на начало года;

М2кг – ден масса на конец года;

М0нг – наличные деньги на начало года.

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы: центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать, причем автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков.

Один комбанк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система комбанков.

Механизм действует независимо от того, представлены кредиты комбанкам или правительству. Деньги в данном случае поступят на бюджетные счета в комбанках, а эти деньги тоже относятся к привлеченным ресурсам, и включается механизм бан мультипликации.

Он может включиться и в ситуациях, когда ЦБ покупает у комбанков ценбумаги или валюту. И в случае, если ЦБ уменьшит норму отчислений в обязательный резерв(в этом случае увеличиться свободный резерв системы комбанков, что приведет к росту объема кредитования).

Коэффициент банковской мультипликации никогда не будет иметь значение 5, потому что часть денежных средств всегда используется для других , некредитных операций.

Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и показывает, на сколько за этот период увеличилась денежная масса в обращении. Размер возможного увеличения денег комбанками не зависит от их числа.

Банковский или депозитный мультипликатор = 1/Nобяз резервов. Под Nобяз резервов понимается % от депозитов ком банком, который устанавливает ЦБ. Для целей страхования рисков банков.

НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ. Эмиссия наличных денег – выпуск наличных денег ЦБ страны в целях увеличения денежной массы в обращении для обеспечения экономики законными платежными средствами. Часто под эмиссией наличных денег понимают такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению находящейся в обороте денежной массы.

Наличные деньги выпускаются в оборот в процессе осуществления кассовых операций кредитными институтами (ком банками), которые выдают клиентам наличные деньги из своих операционных касс. Одновременно клиенты погашают свои ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков.

Нал ден эмиссия обладает высокой эластичностью, что определяется возможностью банков увеличивать по мере необходимости запасы наличных денег путем списания денежных средств со своих счетов в ЦБ или депонирования на счетах излишков наличности.

Наличные денежные средства изготавливаются по заказу ЦБ на фабриках госзнака и монетных дворах(Питер,Москва). Поступает в центральное хранилище. Затем через расчетно-кассовый центр ЦБ РФ поступают в кассы комбанков.

Под эмиссией денег понимается такой выпуск денег в хозяйственный оборот, который приводит к росту денежной массы.

1. Наличная денежная эмиссия.

Элементом наличных денег выступает ЦБ он обладает монополией на эмиссию наличных денег. Каналы поступления наличных денег в наличный оборот следующие:

• получение гос. заказов;

• выплата з\п гос.служащим, военным;

• выплата пенсий, пособий;

• выплата по гос.ценным бумагам

• ч\з кассы КБ при расчетах с работниками.

Схема налично – денежной эмиссии.

Д РДО ДЭКО Госзнак

Ц Х Печатные фабрики

РКЦ ЦБ Монетные дворы

КБ КБ КБ

УРДО – Управление регулирования денежного обращения в рамках свободного экономического департамента ЦБ анализирует состояние денежной сферы, рассчитывает уровень монетизации экономики, скорость оборота денег, уровень инфляции. Затем передает сведения в ДЭКО.

ДЭКО – Департамент эмиссионно – кассовых операций.

1. Анализирует прогнозы кассовых оборотов. Эти прогнозы показывают направление или каналы прихода и расхода наличных денег на прогнозируемый период по различным каналам.

По соотношению между приходами и расходами составляется эмиссионный прогноз.

2. Определяет правила ведения расчетов наличными деньгами на территории РФ. Определяет лимиты касс, устанавливает правила учета и отчета по кассовым операциям.

3. Анализирует скорость возврата денег в кассах КБ и их полноту.

Особый отдел ДЭКО занимается эмиссией памятных монет и отдел по борьбе с фальшивомонетчиками.

4. ДЭКО составляет наряд – заказ фабрике Гознака на изготовление банкнот – монет с покупюрной структурой денежной массы. Создание денег происходит на печатных фабриках и монетных дворах и поступают в ЦХ ЦБ.

Из ЦХ в ГРКЦ – Головные расчетно – кассовые центры или в РКЦ в резервные фонды (деньги в обороте не считаются).

Деньги из РФ поступают в оборотные кассы РКЦ – деньги выпущенные в оборот.

Из Об. кассы РКЦ деньги поступают в кассы КБ, но в пределах остатка средств КБ на кор.счете в ЦБ.

2. Безналичная денежная эмиссия.

Банки создают платежные средства, а не получение прибыли.

Под безналичной эмиссией понимается эмиссия платежных средств. Эмитентами в данном случае выступают КБ. А ЦБ может только регулировать массу денег в обороте (не эмитирует деньги).

Рассмотрим более подробно этот процесс, предполагая, что коммерческий банк получил депозиты путем вложения в него наличных денег. Именно такой вид вклада способствует увеличению совокупных резервов и общего количества депозитов всей банковской системы.

Предположим, вкладчик внес: М = 100 ед. наличных денег, то есть деньги из вне поступили в систему банков.

N=10%, следовательно к.б. 10 единиц отчисляет в Фонд обязательного резерва.

При выдаче ссуды 90 единиц под реальную экономическую сделку, например, на оплату поставки и отгрузки товаров и услуг. На счете поставщика, обслуживающегося в к.б. «Б» появилось 90 единиц.

Эти 90 единиц также остались на счете в к.б. «А», в виде выданной ссуды.

В нашем примере добавлено в денежное предложение М = 100 + 90 + 81 = 271. Таким образом, первоначальный вклад в 100 ден. ед. увеличил количество денег в обращении до 271 единицы. Следовательно, банки создали 171 единицу из 100 реальных единиц.

В общем виде, первоначальный вклад в 100 единиц может увеличить количество денег в обращении до 1000 единиц. Процесс создания банками денег будет продолжаться до тех пор, пока сумма потенциального кредита не приблизится к нулю.

Описанный выше процесс создания денег банковской системой следует рассматривать, конечно, как идеальную, абстрактную схему, действующую при условии, что все фирмы все полученные деньги относят в банк, никто не изымает свои вклады, а банки строго придерживаются норматива обязательного резервирования.

Следует также заметить, что банковский мультипликатор, как и любой мультипликатор в экономике, работает как на увеличение, так и на уменьшение. Предположим, что фирма изымает деньги для покупки товара за границей. Изъятие 100 единиц (изъятие депозита из банковской сферы) в нашем примере приведет к обратному мультипликативному уменьшению безналичных денежных средств, эмитированных банковской системой, в размере 1000 единиц.

46 Безналичный денежный оборот в РФ и его организация.

БДО – наиболее безопасный и быстрый способ проведения крупных платежей, появляется возможность контроля за проведением расчетов.

Согласно Федеральному закону о ЦБ РФ одной из целей его деятельности является обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Расчеты в финансовом секторе делятся на централизованные и децентрализованные.

Централизованные проводятся через расчетную сеть ЦБ и РКцентры. У комбанков есть корреспонден счета в РКЦ. Децентрализованные расчеты- межбанковские расчеты с взаимным открытием счетовНОСТРО(наш в вашем) и ЛОРО(ваш в нашем).